“投資大神”的敬畏理財(cái)觀

文鄭澤君

2019年，朋友們跟著我買了幾支股票、基金，都獲得了極為可觀的收益，從那以后，我成了大家心中的“投資大神”。

就讀于某985高校的財(cái)務(wù)管理專業(yè)，手握多個(gè)財(cái)會(huì)類證書，研究生導(dǎo)師是專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)頗有聲名的青年經(jīng)濟(jì)學(xué)家，這些要素讓我看起來(lái)立得住“能理財(cái)”這個(gè)人設(shè)。

但是，經(jīng)歷了“黑天鵝”“灰犀牛”奔騰而來(lái)的“后疫情”時(shí)代，我變得愈發(fā)謹(jǐn)慎小心。當(dāng)朋友們?cè)賮?lái)問(wèn)我理財(cái)建議時(shí)，我更愿意分享投資的心態(tài)、常識(shí)或者案例，如果非要我點(diǎn)幾支理財(cái)產(chǎn)品，我也總是把固收類產(chǎn)品擺在前列。

平和的投資心態(tài)是“入局”的首要條件。本科時(shí)，我們有一門專業(yè)課設(shè)置了模擬證券交易的實(shí)踐環(huán)節(jié)。一個(gè)學(xué)期下來(lái)，從全班同學(xué)的整體收益情況能明顯看出：交易操作頻繁的人，其收益遠(yuǎn)遜于那些交易頻次更少的人。模擬操作提供了觀察更多樣本的機(jī)會(huì)，讓我對(duì)新人投資者的不理性有了非常直觀的認(rèn)識(shí)，形成了敬畏市場(chǎng)的基本觀念。

我想，年輕人先在各類理財(cái)軟件上模擬操作一番再投入真金白銀，不失為避免“一入投資場(chǎng)就交學(xué)費(fèi)”的好辦法。

作為普通投資者，我們?cè)谛畔?、資本、專業(yè)等方面都處于弱勢(shì)，既無(wú)法做到先人一步埋伏“妖股”，也無(wú)法做到千金一擲、左右漲跌，更無(wú)法每時(shí)每刻觀察研究全球多個(gè)資本市場(chǎng)，獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。因此，不期待與自身投資理財(cái)能力不匹配的超額收益，從投資第一天起就把“跑贏通脹、略有盈余”作為投資目標(biāo)，可以避免許多“低級(jí)陷阱”。投資理財(cái)是持續(xù)一生的旅程，不在初始階段出局非常關(guān)鍵。

想理財(cái)也不能缺少必要的投資常識(shí)。我的身邊幾乎沒(méi)有不投資理財(cái)?shù)哪贻p人。但遺憾的是，其中大多數(shù)人對(duì)金融市場(chǎng)和理財(cái)產(chǎn)品的了解僅限于產(chǎn)品購(gòu)買界面的提示簡(jiǎn)介，分不清交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金（ETF）和上市型開(kāi)放式基金（LOF）的情況更是再常見(jiàn)不過(guò)。

我的朋友李哥是學(xué)物理的博士，智商在人群中應(yīng)該屬于上乘，但每次跟我討論理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，說(shuō)的話都讓人哭笑不得?！靶履茉雌嚨内厔?shì)已經(jīng)不可阻擋，有錢就往里面砸，保準(zhǔn)賺錢！”一個(gè)星期后，新能源汽車股迎來(lái)一波大跌，他趕忙拋售：“新能源汽車除了電池驅(qū)動(dòng)的還有氫動(dòng)力的，現(xiàn)在的技術(shù)路線說(shuō)不定都是錯(cuò)的，不能再跟了！”新能源汽車股漲漲跌跌，李哥幾次高買低賣，成了典型的“韭菜”，發(fā)誓不再炒股了。

其實(shí)，從趨勢(shì)變化到市場(chǎng)反映，再到實(shí)際收益，其中的邏輯鏈路可能比我們想象的更復(fù)雜，短期的漲跌有時(shí)僅僅是買賣雙方資金博弈的結(jié)果，沒(méi)有什么道理可講。

“風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比”“價(jià)值投資必然是長(zhǎng)期投資”“不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里”，這些樸素的投資常識(shí)或許比各種受到追捧的財(cái)商課，以及諸多已然“偶像化”的經(jīng)理人靠譜得多。

最后，透露一個(gè)秘密。我曾問(wèn)過(guò)斬獲“黃達(dá)-蒙代爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)”的導(dǎo)師是如何理財(cái)?shù)?。他說(shuō)，學(xué)得越深，越敬畏市場(chǎng)，越相信時(shí)間的力量，所以，他只買人身保險(xiǎn)和固收類產(chǎn)品。