首創(chuàng)證券：主動(dòng)資管業(yè)務(wù)強(qiáng)勢崛起全牌照綜合性證券公司登陸A股

韓梓恩

12月22日，由北京國資委控股的首創(chuàng)證券（601136.SH）正式在上交所主板掛牌上市，開啟了資本市場的嶄新征程，并成為A股第42家上市券商，同時(shí)也是年內(nèi)僅有的成功掛牌上市券商，由此受到了資本市場高度關(guān)注。

據(jù)了解，首創(chuàng)證券成立于2000年，在北京市政府和北京市國資委的大力支持下，當(dāng)前不僅已成功發(fā)展成為具有全牌照經(jīng)營資質(zhì)的綜合性證券公司，更已全面打造出了由資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)、投資類業(yè)務(wù)、投資銀行類業(yè)務(wù)、零售與財(cái)富管理類業(yè)務(wù)和研究業(yè)務(wù)組成的均衡發(fā)展的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)體系。且值得一提的是，憑借著主動(dòng)資管和固收業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢增長，近年首創(chuàng)證券業(yè)績呈現(xiàn)出連年快增之勢，數(shù)據(jù)顯示，2019年到2021年，公司營收分別實(shí)現(xiàn)13.4億元、16.58億元和21.13億元，年復(fù)合增速接近30%，業(yè)務(wù)規(guī)模增長顯著，同期公司凈利潤分別實(shí)現(xiàn)4.34億元、6.11億元和8.59億元，年復(fù)合增幅超40%，盈利實(shí)力也甚為強(qiáng)勁。

據(jù)了解，首創(chuàng)證券長期專注于固收業(yè)務(wù)。一直以來，公司秉持“嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營”理念，大力發(fā)展多品種資本中介、量化對(duì)沖等業(yè)務(wù)，在自營投資盈利性、量化投資收益率和機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)客戶服務(wù)能力等方面頗具競爭力，打造了完整的固收金融服務(wù)平臺(tái)。2019-2022年1-6月，公司固定收益投資業(yè)務(wù)收益率分別達(dá)11.90%、5.41%、9.40%和4.87%，大幅跑贏同期中債綜合指數(shù)總值漲幅，產(chǎn)品收益率水平尤為突出。

眾所周知，多年來我國證券公司業(yè)務(wù)收入主要依托傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，譬如經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)等，相較發(fā)達(dá)國家證券公司而言，盈利模式單一且同質(zhì)化問題突出。對(duì)此，首創(chuàng)證券憑借自身敏銳洞察力，以行業(yè)發(fā)展趨勢為導(dǎo)向、監(jiān)管要求為指引，持續(xù)加大業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型力度，著力培養(yǎng)主動(dòng)投資管理等方面能力，并不斷擴(kuò)充資產(chǎn)管理產(chǎn)品設(shè)計(jì)及投資研究團(tuán)隊(duì)，當(dāng)前已取得了顯著成效。截至2022年上半年，首創(chuàng)證券管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃已達(dá)494只，產(chǎn)品凈值規(guī)模高達(dá)1032.32億元，該業(yè)務(wù)板塊已強(qiáng)勢崛起。

值得一提的是，基于首創(chuàng)證券早在2016年對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)行的前瞻性布局，近年來轉(zhuǎn)型進(jìn)度加快，公司資管業(yè)務(wù)與證券投資業(yè)務(wù)均增勢強(qiáng)勁。2021年，兩者收入分別為3.60億元和9.39億元，位列21名和33名，較2019年上升11位和12位，競爭力日益提升。

當(dāng)下，在主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化下，首創(chuàng)證券已構(gòu)建傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和固收投資交易業(yè)務(wù)形成優(yōu)勢和特色的發(fā)展體系，并有望成為公司未來高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)勁引擎。

對(duì)證券公司而言，研究能力對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展有較大促進(jìn)作用。對(duì)此，首創(chuàng)證券持續(xù)加大對(duì)研究實(shí)力的投入，多措并舉下著力推動(dòng)公司研究品牌建設(shè)。截至2022年6月30日，公司研究發(fā)展部人數(shù)達(dá)55人，其中51人為碩士及以上學(xué)歷，且近半數(shù)擁有分析師資格。據(jù)了解，公司研究部在向客戶提供研究成果和服務(wù)的同時(shí)，依照監(jiān)管與合規(guī)要求，有針對(duì)性的強(qiáng)化對(duì)內(nèi)服務(wù)水平和協(xié)同機(jī)制。

另一方面，分支機(jī)構(gòu)作為證券公司對(duì)外服務(wù)窗口，是公司開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)的重要載體。在確保業(yè)務(wù)合規(guī)前提下，首創(chuàng)證券打造了“線上+線下”相結(jié)合的營銷模式，全面助力分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)拓展。經(jīng)多年發(fā)展，公司已在全國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、投融資活躍的城市構(gòu)建了規(guī)模合理、高效運(yùn)營、不斷優(yōu)化的經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)，積累了豐富客戶資源，并通過投教園地、現(xiàn)場沙龍等方式，為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。此外，公司更持續(xù)加大金融科技投入，借助金融科技手段優(yōu)化“番茄財(cái)富APP”，為客戶提供便捷專業(yè)的交易、投資理財(cái)、投顧等服務(wù)，打造了一站式綜合金融服務(wù)平臺(tái)。

據(jù)悉，本次IPO，首創(chuàng)證券募集資金主要用于增加信息技術(shù)建設(shè)投入和提升后臺(tái)綜合服務(wù)能力、加大研究業(yè)務(wù)投入、加強(qiáng)對(duì)子公司的布局，以及補(bǔ)充營運(yùn)資金。展望未來，公司表示，將緊抓國家政策支持下證券行業(yè)歷史性發(fā)展機(jī)遇，加快傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，擴(kuò)大特色業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢，進(jìn)一步鞏固資管業(yè)務(wù)和固收業(yè)務(wù)為特色的綜合金融服務(wù)體系，并將始終以服務(wù)首都發(fā)展、國家戰(zhàn)略為己任，力爭持續(xù)實(shí)現(xiàn)自身的高質(zhì)量發(fā)展。