劉 靜

（香馳控股有限公司，山東 濱州 256500）

隨著市場經濟的高速發(fā)展和科學技術的快速進步，企業(yè)在生產力與經營管理等方面的整體水平不斷提升，企業(yè)管理的核心在于經營，經營的核心在于管理者的科學決策，科學決策則需要充分的經營數(shù)據(jù)信息作為支撐。高質量的財務分析則是經營數(shù)據(jù)信息的整合，財務分析可以為企業(yè)提供投資決策、籌資決策和運營決策所需的專業(yè)財務數(shù)據(jù)，讓企業(yè)清晰地了解自身的優(yōu)劣勢，揚長避短、資源統(tǒng)籌，制定符合企業(yè)未來發(fā)展方向的戰(zhàn)略目標與中遠期的戰(zhàn)略規(guī)劃。本文從財務分析的內容及方法、財務分析中存在的問題及對應策略方面，對財務人員如何通過階段性的財務分析為企業(yè)經營決策的制定與執(zhí)行，提供決策有效的信息進行探討，以供借鑒。

一、財務分析的內容及方法

（一）財務分析的內容

財務分析是根據(jù)會計賬面核算數(shù)據(jù)、會計報表及其他生產和銷售資料等，結合企業(yè)高管層的經營需求，運用不同的財務分析方法，對企業(yè)過去的經濟情況以及企業(yè)當前在資金籌措、對外投資、生產經營、資源分配等各項企業(yè)活動作出詳細的分析和評價的經濟管理活動，為企業(yè)的投資人、債權人、經營管理者等其他相關組織或個人了解企業(yè)過去及現(xiàn)在的經營狀況、預測企業(yè)未來的發(fā)展方向和評價企業(yè)未來估值提供給有效信息。

財務報表分析是企業(yè)財務分析的核心內容，企業(yè)財務報表分析主要包含四個方面。一是企業(yè)償債能力分析。企業(yè)的償債能力是企業(yè)按期足額償還即將到期債務的能力，是用來衡量企業(yè)所有資產當下或者未來變現(xiàn)能力強弱的重要數(shù)據(jù)指標。企業(yè)償債能力分析直接反映企業(yè)在生產經營中存在的風險，同時也充分體現(xiàn)出企業(yè)在生產經營過程中是否善于運用杠桿效益，通過負債為企業(yè)獲取經濟效益。

二是企業(yè)盈利能力分析。盈利能力分析反映的是企業(yè)通過資產運作獲取經營利潤的能力，通過盈利能力分析可以清晰地呈現(xiàn)企業(yè)各項經營業(yè)務的獲利能力或為企業(yè)貢獻的價值，便于管理者及時發(fā)現(xiàn)經營管理中所存在的問題，并針對問題制定解決方案、路徑及思路，采取相應措施優(yōu)化企業(yè)經營業(yè)務邏輯或盈利模式。企業(yè)盈利能力的指標主要包括銷售凈利率、銷售毛利率、盈利現(xiàn)金比率、總資產報酬率等。

三是企業(yè)運營能力分析。通過運營能力分析，我們可以清晰地發(fā)現(xiàn)企業(yè)各項資產在經營過程中的運營狀況，并針對資產運營現(xiàn)狀提出相應的改善措施，提高企業(yè)資產運營的盈利能力，為打造企業(yè)的核心競爭力。企業(yè)運營能力指標主要包括應收賬款的周轉率、資產周轉率、流動資產的周轉率、現(xiàn)金的周轉率等。

四是企業(yè)現(xiàn)金能力分析。企業(yè)現(xiàn)金流量表對反映企業(yè)的現(xiàn)金支付能力、償債能力、持續(xù)經營能力、財務靈活性等方面有著重要作用。從現(xiàn)金流量表著手，分析企業(yè)的現(xiàn)金能力是分析企業(yè)資金實力與未來發(fā)展?jié)摿Φ囊豁椫匾笜?。企業(yè)現(xiàn)金能力分析，主要是對現(xiàn)金流量表的分析，為企業(yè)管理者、投資者、債權人等了解企業(yè)當期經營活動獲取現(xiàn)金的能力，一般情況下，各項現(xiàn)金能力指標比率越高，企業(yè)通過經營活動來獲取現(xiàn)金的能力就越強。

（二）財務分析方法

企業(yè)三大基本財務分析方法為：趨勢分析法、比率分析法和因素分析法。趨勢分析法又稱水平分析法，主要是通過連續(xù)數(shù)個期間的財務指標數(shù)據(jù)，以時間為推移，各期數(shù)據(jù)相對于基期數(shù)據(jù)的縱向比較，呈現(xiàn)財務指標的增減變化方向、金額、幅度，用以說明企業(yè)在一定時期內的財務狀況、經營成果變動趨勢的分析方法。趨勢分析法反映出企業(yè)階段性歷史信息及未來變化趨勢，同時可以預測公司未來的發(fā)展態(tài)勢。這種方法屬于動態(tài)趨勢分析，由于該財務數(shù)據(jù)是以歷史數(shù)據(jù)為基礎，脫離企業(yè)經營的現(xiàn)實依據(jù)，在可靠性上存在較大的缺陷。

比率分析法是企業(yè)利用財務會計報表中的兩項相關的指標數(shù)據(jù)進行對比，進而用以呈現(xiàn)企業(yè)當前的財務狀況與經營成果的一種財務分析方法。該類分析方法是財務分析的最基本的工具，按照企業(yè)財務分析使用者關注點的不同，各分析者在分析過程中所采取的側重點也是不同的。

因素分析法又稱企業(yè)因素替換法或連環(huán)替代法。該項分析方法是用來確定受多種因素影響的某種經濟現(xiàn)象，多個相互關聯(lián)的影響因素對企業(yè)經營成果影響程度的一種分析方法。采用此種分析方法的目的在于，當多個影響因素對企業(yè)分析對象同時產生影響時，假定其他多個影響因素均不變，依次確定每個影響因素單獨變化對企業(yè)經營成果產生的影響。通過此分析方法，來分析該因素的敏感度與該指標的變化幅度占比，揭示出某個因素給企業(yè)經濟現(xiàn)象帶來的影響大小，其替代順序發(fā)生變化，得出的分析結果也就隨之變化。所以在運用因素分析法時，因素指標的替代順序顯得格外重要。

由于每種財務分析方法的側重點不同，且各自存在不同程度的局限性，企業(yè)財務分析不會固定選用一種分析方法，一般會根據(jù)企業(yè)管理層重點關注指標的不同，采用不同的分析方法進行綜合分析。

二、財務分析如何有效為企業(yè)經營決策提供參考

（一）財務分析為企業(yè)信息使用者提供參考依據(jù)

企業(yè)財務分析是對企業(yè)過去經營情況的總結，也是對企業(yè)未來發(fā)展路徑方向預測的重要數(shù)據(jù)支撐。企業(yè)財務分析的內容包括企業(yè)的償債能力、運營能力、盈利能力和發(fā)展能力，通過企業(yè)財務分析報告，企業(yè)管理者及財務報表的其他使用者均可以通過財務分析來了解企業(yè)的財務狀況與經營成果，并通過分析對企業(yè)經營者的業(yè)績作出合理評估，并據(jù)此進行激勵，以促進企業(yè)經營者不斷改進工作。同時階段性或專項財務報告，可以對企業(yè)經營決策的成效提前作出預期，讓企業(yè)經營者對于經營決策的科學性、合理性作出正確判斷。

（二）財務分析可以為企業(yè)的發(fā)展提供決策依據(jù)

財務分析是針對財務報表如資產負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和企業(yè)經營指標達成情況統(tǒng)計表等，深入了解和剖析的過程，其分析結果能夠較為全面地體現(xiàn)出企業(yè)在一定階段內經營的實際狀況，了解企業(yè)一定階段的發(fā)展趨勢。同時，在項目投資等專項工作的執(zhí)行過程中，財務會參與事前的可研報告撰寫，通過市場調研、技術調研及其他相關項目數(shù)據(jù)，對于企業(yè)投資項目的可行性，作出科學的項目經濟效益評價，加強項目推進過程中的管控及項目完工后的評價分析，對于投資項目是否達到預期效果作出清晰評價。

（三）財務分析能提升企業(yè)的管理能力

財務分析能較為清晰地呈現(xiàn)出企業(yè)所具有的盈利能力、營運能力等，其有助于掌握企業(yè)各方面信息，并作出深入了解。通過對這些信息的掌握，企業(yè)管理者和決策者能夠及時發(fā)現(xiàn)經營中存在的問題風險。比如企業(yè)存貨的周轉率低，一方面可能是存貨本身的周轉期限長，再者也可能是存貨質量不高、市場需求不大，可能存在產品滯銷的可能；若企業(yè)的資產負債率過高，則說明企業(yè)自有資金的占比過低，企業(yè)運行通過大量外債支撐，一方面企業(yè)的財務成本高，需要承擔大量的財務成本，存在較高的財務風險，在企業(yè)現(xiàn)金流不足時，可能造成資金鏈斷裂、償債不及時等，從而導致企業(yè)陷入破產的風險；若產品銷售毛利率高，則說明企業(yè)主營產品的盈利空間大，同時，銷售毛利率的高低，還有助于支撐企業(yè)未來的投資決策與發(fā)展方向。企業(yè)通過對各項財務指標的分析，可以清晰認識到企業(yè)存在的問題和風險，讓企業(yè)管理者或者經營者可以及時采取相應的改善措施，來解決企業(yè)經營存在的各項問題和風險，進而提升其財務管理水平和經營管理能力。

（四）財務分析為管理者績效考核提供依據(jù)

在當前市場環(huán)境下，各企業(yè)對于管理者的績效考核難度較大，原因在于企業(yè)管理者的運營業(yè)績不能僅通過其為企業(yè)帶來年度短期經濟效益來衡量，目前很多企業(yè)管理者所作出的經營決策正確性需要經過后期的經營情況來驗證，部分決策雖然在年度短期內會提高經濟收益，然而對于企業(yè)未來的戰(zhàn)略發(fā)展會產生不小的影響，在這一狀況下，就需要通過財務分析，清晰地把握管理者對企業(yè)未來的調控能力，從而較為客觀、科學的對管理者行為或決策進行考核評價，由此可以看出，企業(yè)財務分析對于管理者的績效考核有著非常重要的作用。

三、企業(yè)財務分析存在的不足

（一）企業(yè)管理者對財務分析的重視程度不夠

現(xiàn)階段企業(yè)管理者逐漸開始重視財務在企業(yè)經營中發(fā)揮的作用，但大部分企業(yè)還是對財務工作的重視程度不夠，特別是在經營決策時，不注重財務的參與及財務數(shù)據(jù)支撐。財務人員只有真正參與到企業(yè)的經營決策當中，才能將財務分析報告的結果與企業(yè)實際經營狀況進行有機結合，從財務分析的角度呈現(xiàn)出企業(yè)經營存在的問題以及對經營成果造成的影響，并協(xié)同業(yè)務部門分析問題的真實原因，制定改進措施；同時，在經營過程中，對于財務出具的階段性經營成果數(shù)據(jù)分析也不會作為業(yè)務復盤的依據(jù)，導致企業(yè)經營決策及復盤沒有財務分析數(shù)據(jù)支撐，決策的制定與復盤還處于業(yè)務“經驗之談”或者管理者“拍腦袋”決策狀態(tài)。

（二）財務人員未走進業(yè)務，業(yè)財融合不夠

每一個企業(yè)的財務人員應該在完成財務分析多種指標統(tǒng)計之后，還需要承擔向管理者進行財務分析報告內容的撰寫與匯報的責任，確保管理層能夠全面了解企業(yè)當前經營的現(xiàn)狀，真實呈現(xiàn)出經營中存在的問題。這就要求財務人員不僅自身要儲備較強的財稅專業(yè)知識，還要對企業(yè)的經營業(yè)務足夠了解，了解企業(yè)的戰(zhàn)略目標與方向、企業(yè)的經營模式、業(yè)務流程等，主動參與到經營決策當中，了解企業(yè)的戰(zhàn)略方向及各種重大決策，并提供充分的財務數(shù)據(jù)支撐。但現(xiàn)如今部分企業(yè)的財務仍然固步自封，還在扮演著一個“賬房先生”的角色，沒有打破部門墻，走進業(yè)務一線，不了解業(yè)務內容與業(yè)務流程，不會換位思考，不能站在經營的角度，以業(yè)務人的思維去思考問題、解決問題，業(yè)財融合度不夠，財務人員沒有完成從“核算會計”向“管理會計”的蛻變，不能很好地為企業(yè)的階段性經營決策提供財務數(shù)據(jù)支撐。

（三）財務分析報告的質量不高

企業(yè)財務分析報告主要是財務人員根據(jù)企業(yè)相關財務數(shù)據(jù)信息及其他相關業(yè)務資料編制而成，反映的是企業(yè)在過去一定時間段內的經營管理活動成果，因此，財務分析報告是分析、研究企業(yè)過去經營狀態(tài)的事項。而在目前市場經濟瞬息萬變的情況下，財務分析報告數(shù)據(jù)的真實性與有效性，會直接影響財務分析報告的質量。然而，當前各企業(yè)的財務會計制度并不完善，對財務工作的質量要求各異，財務分析報告的質量很難保證。

四、改善企業(yè)財務分析的應對策略

（一）企業(yè)管理者要重視財務，讓財務真正參與經營決策

企業(yè)管理者作出的任何決策都不能是“拍腦袋，憑經驗”，要有充分的市場、財務數(shù)據(jù)分析作為支撐。財務數(shù)據(jù)分析不能直接為企業(yè)帶來經濟效益，卻能通過財務數(shù)據(jù)分析，這就要求企業(yè)管理者要重視財務，讓財務真正參與企業(yè)的各項經營決策，提前通過財務預測分析，明確企業(yè)經營決策可能給企業(yè)帶來的效益或虧損，以及決策是否可以支撐企業(yè)中長期的戰(zhàn)略目標達成，確保企業(yè)經營決策的全面性、科學性。

（二）走進業(yè)務，推動業(yè)財融合

企業(yè)財務人員要“張開嘴，邁開腿”，走進企業(yè)各業(yè)務部門，了解企業(yè)的經營模式、業(yè)務邏輯，運用財務知識及專業(yè)工具模型，分析挖掘財務數(shù)據(jù)背后的經營風險問題，及時反饋業(yè)務并協(xié)助改善落實，逐步從核算會計成長為一名管理會計。企業(yè)財務應該定期對經營業(yè)務人員進行專業(yè)知識賦能，讓業(yè)務人員了解掌握基礎的財稅知識，以便在市場調研、業(yè)務談判或重大經營決策時，能做出更為全面科學的決定。

（三）提高財務報告數(shù)據(jù)的真實性與有效性

財務分析的基礎數(shù)據(jù)包含財務數(shù)據(jù)信息與企業(yè)生產運營的相關數(shù)據(jù)兩部分，企業(yè)生產運營活動主要是指銷售活動、采購活動、生產活動和研發(fā)活動等。財務人員在進行數(shù)據(jù)信息獲取的時候，必須要重視數(shù)據(jù)來源的準確性和對數(shù)據(jù)整理的科學性，這就要求企業(yè)必須建立規(guī)范的財務分析數(shù)據(jù)獲取的標準及流程。財務作為數(shù)據(jù)信息的采集者、使用者及獲取途徑的監(jiān)督管理者，在數(shù)據(jù)信息獲取的過程要做好監(jiān)控，嚴格按流程收集信息，同時要考慮市場因素、價值因素、通貨膨脹等，確保財務數(shù)據(jù)的真實性與有效性。

五、結束語

財務分析是對企業(yè)過去一段時間經營活動運行情況的總結分析，也是結合企業(yè)當下運行情況及市場行情，對未來的經濟行為可能帶來的經濟成效的一種預測。本文分別從管理者重視度不高、業(yè)財融合不夠、財務分析質量不高等方面，分析了當下市場環(huán)境下，大部分企業(yè)財務分析決策支撐力度不夠的原因，并提出了相應的解決措施，明確企業(yè)應該高度重視財務分析的作用，逐步搭建科學、系統(tǒng)的財務分析體系，加強業(yè)財融合，不斷改善財務分析中存在的問題，提升財務分析能力、提高財務分析質量，充分發(fā)揮財務分析在企業(yè)生產經營過程中的作用，支撐企業(yè)中長期戰(zhàn)略目標的制定與執(zhí)行落地。