潘吉祥

（長春大學 經濟學院，吉林 長春 130022）

2020年，國家主席習近平在第七十五屆聯合國大會上提出：“中國將提高國家自主貢獻力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”。隨后各級政府圍繞這一目標制定了一系列政策，而商業(yè)銀行作為綠色產業(yè)發(fā)展的資金提供與資源協調的重要主體，在“碳達峰”“碳中和”目標（以下簡稱雙碳目標）的實現進程中起著優(yōu)化資源配置、降低融資成本、降低資產風險的作用。商業(yè)銀行應充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，結合政策導向，加快金融創(chuàng)新與機制創(chuàng)新，為雙碳目標的實現貢獻力量。

一、商業(yè)銀行資產配置轉型的背景

（一）我國環(huán)境污染問題嚴峻

我國目前的環(huán)境污染問題主要可以從大氣污染、水環(huán)境污染、土壤污染三個維度來概括。大氣污染方面，在47個重點城市中，空氣質量達到我國規(guī)定的二級標準的城市占比不到30%，氮氧化物、二氧化硫等主要大氣污染物的排放量常年居高不下，大氣污染嚴重。水環(huán)境污染方面，七大水系有42%的水質達不到飲用水源的標準，淡水湖泊和城市湖泊富營養(yǎng)化問題加劇，可飲用水域大面積受影響。土壤污染方面，土地荒漠化、水土流失、土壤養(yǎng)分流失、未分類垃圾隨意填埋引起的土壤污染等問題同樣非常嚴重。

（二）綠色金融發(fā)展空間廣闊

雙碳目標提出后，各地方政府也紛紛出臺政策予以支持，這意味著在很長的一段時期內，生產新能源化將成為我國產業(yè)結構調整的大趨勢。清華大學氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院的研究顯示，生產新能源化帶來的新增投資可以高達138萬億元人民幣，這給商業(yè)銀行帶來了新的挑戰(zhàn)和機遇。因此，未來綠色金融發(fā)展空間將非常廣闊，商業(yè)銀行要積極響應政策號召，不止在規(guī)模上，還要在質量上加快綠色金融的發(fā)展步伐，積極轉型，勇于創(chuàng)新，充分發(fā)揮綠色金融在雙碳目標實現過程中的重要作用。

（三）產業(yè)結構綠色化轉型趨勢明顯

我國綠色產業(yè)的發(fā)展離不開綠色金融的支持。十四五規(guī)劃提出要加快建立和完善生態(tài)文化體系和生態(tài)經濟體系，可以推斷在不遠的將來，我國的能源結構、產業(yè)結構、消費理念將進行巨大的調整。能源結構方面，太陽能、風能、潮汐能等清潔能源在整個能源消耗中的占比將大幅提高，整體比重預計提升到70%以上，與其相關的上下游產業(yè)也將迅猛發(fā)展。產業(yè)結構方面，新能源將滲透進入產業(yè)，新能源汽車、新能源設備、低耗能生產線等工業(yè)領域的規(guī)模和比重將大幅提高，產業(yè)結構面臨巨大調整。消費結構方面，從出行到居家，人們的生活和消費習慣將發(fā)生巨大變化，消費者對于新能源汽車等低碳產品的偏好程度將大幅提高。[1]

二、我國商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務發(fā)展現狀

（一）綠色信貸

綠色信貸的含義是商業(yè)銀行在為客戶辦理信貸業(yè)務時將環(huán)境因素納入考核體系中，促使企業(yè)在發(fā)展過程中不僅僅關注經濟效益，還要更加重視環(huán)境問題，推進企業(yè)向低耗節(jié)能方向轉型。自2008年中國建設銀行和中國銀行首次發(fā)放綠色信貸以來，各大商業(yè)銀行也開始陸續(xù)為企業(yè)發(fā)放綠色信貸，2021年末綠色信貸余額達到15.9萬億元，整體發(fā)展較快，不良資產率近五年保持在0.7%以下，低于同期其他貸款不良水平。

（二）綠色債券

綠色債券是指將籌集來的資金專門用于支持碳排放符合低碳要求的綠色產業(yè)、綠色項目等綠色經濟領域，并按照約定到期還本付息的金融產品。在我國，綠色債券的發(fā)展時間較短，從2015年第一只綠色債券發(fā)行以來，我國的綠色債券規(guī)模不斷擴大，2021年我國綠色債券的發(fā)行量達到682億美元，位居世界第二。在綠色債券的發(fā)展進程中，商業(yè)銀行通過承銷等方式發(fā)揮了重要作用。

（三）綠色信托

綠色信托是指信托公司通過綠色信托貸款、綠色資產證券化、綠色公益信托、綠色股權投資、綠色產業(yè)基金、綠色供應鏈金融等方式提供的信托產品和受托服務，從而為企業(yè)的低碳化轉型和資源的高效合理化利用提供支持。從規(guī)模和發(fā)展時間上來看，我國的綠色信托還處于起步階段，2020年末綠色信托的存續(xù)項目有888個，規(guī)模為3 592億元，比上年增長0.2%。整體來看，綠色信托的投融資規(guī)模近年來有所上升，在這一領域，商業(yè)銀行也在不斷提高參與度，在信托業(yè)務開展上嘗試貫徹新發(fā)展理念，更好地支持綠色金融項目的開展。

三、商業(yè)銀行資產配置存在的問題

（一）綠色資產占比較低

目前，綠色金融資產在商業(yè)銀行的資產配置中的占比從2016年的2%上升到2021年的10%，整體規(guī)模逐年上升，但想要實現雙碳目標，充分發(fā)揮商業(yè)銀行的引導作用和調節(jié)作用，目前綠色金融資產的比重還遠遠不夠，綠色低碳產業(yè)的發(fā)展離不開商業(yè)銀行的支持，綠色金融資產的數量還需要進一步擴大。[2]

（二）綠色金融專業(yè)性人才匱乏

一方面，由于綠色金融屬于新興產業(yè)，相關領域在我國還處在剛剛起步的階段，沒有足夠的專業(yè)性人才儲備，再加上近幾年綠色產業(yè)的興起，商業(yè)銀行綠色金融業(yè)務發(fā)展迅速，人才缺口進一步擴大。另一方面，綠色金融屬于交叉型學科，對于知識面要求很廣，對從業(yè)人員的綜合素質要求很高，符合條件的從業(yè)人員數量非常有限。

（三）有關標準認定不明確

目前，央行和銀保監(jiān)會所使用的綠色信貸認定標準及項目目錄并不完全一致，對一些行業(yè)的界定還不夠明確，例如，央行現行標準下，核電屬于綠色產業(yè)范疇，而在銀保監(jiān)會的認定標準里核電又不屬于綠色產業(yè)范疇。標準的不一致導致商業(yè)銀行在貸款審批環(huán)節(jié)無法做出明確判斷，從而對雙碳政策下某些項目的激勵效果不能完全發(fā)揮出來，阻礙著商業(yè)銀行的資產配置轉型。[3]另外，商業(yè)銀行在為企業(yè)提供金融服務時，對產業(yè)的碳排放情況沒有明確的評級制度和評定方法，造成綠色金融產品投放不夠精準、低碳企業(yè)貸款審批混亂等問題。

（四）風險管控系統(tǒng)不完善

主要風險包括對新興綠色產業(yè)缺乏了解所造成的貸后管理風險和高污染企業(yè)因減排壓力而破產所帶來的違約風險。商業(yè)銀行想要做好風險應對，更好地履行防范化解金融風險重要使命，就必須有一套完整的風險管控體系，而目前商業(yè)銀行綠色金融還處于初期階段，對綠色信貸帶來的風險缺乏有效的約束機制。同時，商業(yè)銀行與企業(yè)之間缺乏信息交流共享渠道，法律對企業(yè)環(huán)保方面的信息披露沒有強制要求，這會導致商業(yè)銀行無法獲得企業(yè)內部的環(huán)保信息，對商業(yè)銀行后續(xù)的審查和貸后管理變得非常困難。

（五）綠色金融產品體系不健全

綠色金融產品體系不健全主要體現在三個方面：一是綠色金融產品種類單一，主要依賴綠色信貸和綠色債券，有關綠色資產證券化、碳資產管理等綠色信托領域的綠色產品研發(fā)嚴重不足，無法滿足不同類型企業(yè)的多維度融資需求。二是商業(yè)銀行主動負債能力較弱，資金成本較高，造成小微企業(yè)在轉型過程中不能滿足綠色產業(yè)的資金需求。三是我國綠色金融市場的交易機制還未完全形成，與發(fā)達國家相比，我國綠色金融資產的規(guī)模很小且流動性很低，進一步制約了綠色金融市場的推廣與發(fā)展。[4]

四、商業(yè)銀行資產配置轉型路徑

（一）優(yōu)化綠色金融資產配置機制

優(yōu)化綠色金融資產配置應從以下兩個方面入手。一方面，商業(yè)銀行要在對整個雙碳背景我國實體經濟的產業(yè)結構轉型方向有充分認識的基礎上，提前增加凈零碳經濟領域的綠色融資的支持力度，推動高污染企業(yè)綠色轉型和綠色金融市場的健全發(fā)展。商業(yè)銀行這一行為也將進一步影響資本市場偏好朝綠色產業(yè)轉移。對于煤炭、金屬冶煉、石油等污染高的產業(yè)，商業(yè)銀行要對其信貸規(guī)模進行限制，提高綠色資產在商業(yè)銀行資產配置中的比重。另一方面，不積小流，無以成江海，商業(yè)銀行提高除了對大型綠色項目的支持力度外，還要注重對小微企業(yè)采取的綠色行動進行評估和激勵，如電子發(fā)票的使用情況、可再生廢料的回收情況、環(huán)保業(yè)務的開展情況等，再將評估結果作為其信貸服務的影響因子，從而達到激勵小微企業(yè)日常生產經營綠色化轉型的效果。

（二）加快推進人才隊伍培養(yǎng)和組織架構建設

商業(yè)銀行應從大局出發(fā)，組織構建專業(yè)的綠色金融業(yè)務部門，完善組織架構，對綠色金融項目的審批、風控、審查等環(huán)節(jié)制定標準化流程和執(zhí)行標準，并在此基礎上邀請環(huán)保和新能源領域專家、綠色企業(yè)代表等業(yè)內人士開展知識分享講座，深入開展行業(yè)研究工作，對在職員工進行相關培訓，加大對環(huán)保與金融的復合型人才的培養(yǎng)力度。同時，商業(yè)銀行還要注重綠色理念的深入理解和貫徹，將綠色、可持續(xù)的發(fā)展理念貫穿其中并作為企業(yè)價值觀加以宣傳，定期舉辦相關主題的講座和培訓，將綠色金融作為商業(yè)銀行的發(fā)展戰(zhàn)略并將綠色資產納入商業(yè)銀行業(yè)績考核中。

（三）建立健全綠色產業(yè)認定標準

建立健全綠色產業(yè)認定標準，商業(yè)銀行可以從以下兩個方面入手：一是在對國際國內環(huán)保標準有充分認知的前提下，為商業(yè)銀行制定一套明確的評定標準。同時要避免一刀切，對綠色產業(yè)進行精細化評級，根據具體排放情況為申請綠色信貸的企業(yè)提供差異化的金融服務。二是對企業(yè)建立更加嚴格的貸款原則，將高污染、高耗能企業(yè)列入重點審查名錄，拒絕為未通過環(huán)保審查的企業(yè)提供貸款等。

（四）搭建全方位的風險管控體系與信息披露系統(tǒng)

應對雙碳目標給商業(yè)銀行業(yè)務模式的轉變帶來的風險，需要搭建一套全方位的風險管控體系，具體可以從以下四個方面入手：一是商業(yè)銀行自身要主動學習新的行業(yè)知識，對新興綠色產業(yè)的生產成本、銷售成本、盈利模式、技術創(chuàng)新、市場發(fā)展狀況等進行深入調研，這樣在進行貸后管理時才能有的放矢，事半功倍。[5]二是商業(yè)銀行要積極構建同企業(yè)的溝通渠道，對企業(yè)碳排放信息的獲取要滿足實時性和準確性，進一步提高綠色金融項目的開展效率，對綠色金融業(yè)務實行專業(yè)的市場化運作管理。三是對煤炭、鋼鐵、化工等傳統(tǒng)高污染企業(yè)做好綠色轉型的評估工作和風險度量工作，并在此基礎上做好風險預警，避免出現大規(guī)模的傳統(tǒng)企業(yè)破產帶來的違約風險。四是商業(yè)銀行要對現有資產的綠色風險和用戶情況做好風險評估和管理，不能僅把關注點放在綠色資產的規(guī)模擴大上，還要對以往客戶展開全面的風險監(jiān)測，制訂一套涵蓋新老客戶的風險管控策略。

（五）加快金融產品創(chuàng)新

一是商業(yè)銀行要加大綠色資產證券化相關金融產品的研發(fā)力度，同環(huán)保部門合作，共同推進綠色產業(yè)的進一步細分，為企業(yè)提供更加豐富的綠色金融產品，豐富綠色金融產品體系，拓寬企業(yè)融資渠道。二是商業(yè)銀行要對不同行業(yè)和不同企業(yè)的經營特點、運營周期等方面有充分準確的了解，并在此基礎上深入挖掘客戶的潛在需求，設計出能夠滿足企業(yè)多維度需求的綠色金融產品。[6]三是商業(yè)銀行要提升自身的主動負債能力，利用好自己的業(yè)務優(yōu)勢與行業(yè)優(yōu)勢，積極發(fā)行綠色金融債券和與綠色相關的資本類債券。積極拓寬綠色債券的承銷業(yè)務，合理利用金融產品綠色創(chuàng)新環(huán)境下的碳中和債券、企業(yè)轉型債券等投資產品。當前金融市場的競爭非常激烈，商業(yè)銀行吸收存款的能力較差，上述舉措一方面可以緩解商業(yè)銀行的增存壓力，填補存貸缺口，另一方面還能降低企業(yè)在轉型、減排環(huán)節(jié)獲取資金的成本，更好地造福綠色企業(yè)，解決綠色企業(yè)融資難、融資貴的難題。