陳依嫻

(工業(yè)和信息化部 電子第五研究所，廣東 廣州 511300)

1 法定數(shù)字貨幣和人民幣國際化概述

1.1 法定數(shù)字貨幣和人民幣國際化的概念

法定數(shù)字貨幣是具備法償性的一種數(shù)字貨幣形式，有相應(yīng)的法律保障和法律效力，在正式發(fā)行數(shù)字貨幣后，任何人不能拒絕數(shù)字貨幣，法定數(shù)字貨幣是有國家信用作為背書的，是由國家發(fā)行的數(shù)字貨幣。學(xué)者中本聰提出了“點對點”的觀點，就是指沒有中介參與到交易雙方中，在錢包間開展非對稱加密算法的交易活動，可以在利用分布式賬本的基礎(chǔ)上，減少雙重支付行為的出現(xiàn)。推進比特幣“去中心化”是重大的發(fā)展，但貨幣屬于一般等價物，需要依賴于背后的價值，比特幣等加密貨幣關(guān)鍵在于不具備價值支撐。在央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣后，可以有效解決虛擬貨幣不具備價值支撐等一系列問題，促使點對點-電子現(xiàn)金系統(tǒng)+央行信用的形成。

通常人民幣國際化涉及以下含義：首先，人民幣是國際上的一種流通貨幣，也就意味著人民幣可以在境內(nèi)和境外同時流通；其次，人民幣在國際貿(mào)易活動中屬于計價貨幣，也就是指人民幣可以在國際貿(mào)易中受到交易雙方的認可，作為定價單位的貨幣形式；再次，人民幣可以在國際投融資活動中充當交換媒介，也就是在跨境直接投資和證券投資中，人民幣可以獲得投融資雙方的認可；最后，人民幣屬于國際儲備貨幣的范疇，也就是其他國家愿意將人民幣作為本國的外匯儲備。總體來看，推進人民幣國際化的發(fā)展，也就是促使人民幣在國際上成為流通、計價結(jié)算、投融資和國際儲備貨幣，這四個目標間存在著緊密的聯(lián)系。

1.2 馬克思的世界貨幣思想

在馬克思的世界貨幣思想中，貨幣具備價值尺度、流通、貯藏、支付和世界貨幣五種職能，其中價值尺度和流通手段屬于最基本的貨幣職能，后三種是在商品經(jīng)濟發(fā)展的背景下逐漸派生形成的。馬克思指出，流通中貨幣必要量在事物貨幣的基礎(chǔ)上，與實現(xiàn)商品總量乘商品貨幣價值并除以貨幣流通速度相等，紙幣僅是充當實物貨幣的一種符號，與上述的規(guī)律相符合。

依據(jù)馬克思貨幣思想理論來看，數(shù)字貨幣與世界貨幣的嚴格定義并不相符，但受到馬克思自身所處時代局限的影響，他論述的世界貨幣與當前的國際貨幣還是有較大的區(qū)別。從形式上來看，紙幣可以替代儲備有限的黃金，來滿足國際貿(mào)易增長需求，本質(zhì)上也不能稱作是一種商品，與貨幣的本質(zhì)并不符。數(shù)字貨幣具備貨幣的基本職能特征，但不具備計價功能，在執(zhí)行計價功能時需要錨定法定貨幣來進行，并由法定貨幣償付。在出現(xiàn)法定數(shù)字貨幣后，可以改善比特幣等數(shù)字貨幣缺少價值依托的問題，數(shù)字貨幣在依托國家信用的基礎(chǔ)上，具備了價值支撐的屬性，在對數(shù)字貨幣優(yōu)勢保持的同時，可以實現(xiàn)在更大范圍的大規(guī)模交換。

2 央行數(shù)字貨幣和人民幣國際化的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 央行數(shù)字貨幣發(fā)展情況

早在2014年，我國央行就對法定數(shù)字貨幣發(fā)行的可行性進行了研究，在五年的時間內(nèi)對法定數(shù)字貨幣發(fā)行的各項方案、專利進行了修訂完善。2020年10月以來，深圳市政府以及各國有銀行深圳分行推行系列促銷費活動，向深圳個人進行了累計1000萬元數(shù)字人民幣紅包的發(fā)放，領(lǐng)取數(shù)字人民幣紅包的用戶可以在轄區(qū)內(nèi)商戶進行無門檻的消費。這一活動的推進實施，表明我國法定數(shù)字貨幣發(fā)展進入了新的時期，數(shù)字貨幣的應(yīng)用有著更為廣泛的前景。

2.2 人民幣國際化的現(xiàn)狀

(1)人民幣的全球使用主體擴展。2020年中國銀行對金融市場雙向人民幣的政策報告進行了發(fā)布，明確指出人民幣國際化發(fā)展有良好的前景，也在不斷提高其發(fā)展地位，基本上可以與其他國際貨幣相媲美。在人民幣國際化的進程中，可以帶動“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟發(fā)展，在人民幣國際化持續(xù)推進的背景下，可以促使商品流動得更為頻繁，促使跨境支付中使用人民幣結(jié)算的狀況不斷改善，可以有效開發(fā)人民幣的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

(2)人民幣跨境使用政策深化。我國積極推動各項會議的召開，并指出需要堅持國際化發(fā)展的思路，給予發(fā)展和風(fēng)險充分關(guān)注，并不斷規(guī)范人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展。人民幣的國際化發(fā)展屬于一種趨勢，可以在這種趨勢下不斷前進，并在結(jié)合實際的情況下持續(xù)推進。在正確引導(dǎo)人民幣國際化發(fā)展的基礎(chǔ)上，推動相關(guān)政策的制定，并對其進行嚴格的監(jiān)管控制。在人民幣國際化發(fā)展的過程中，需要國家對經(jīng)濟發(fā)展趨勢進行充分把握，發(fā)現(xiàn)其中存在的不穩(wěn)定因素，推動相關(guān)部門對這些問題風(fēng)險進行妥善解決，促使人民幣在國際上有效流通，不斷推動人民幣國際化速度的提升，為社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展提供強大的支持。

(3)人民幣的國際化功能得到發(fā)揮。我國可以進入國際貨幣的行列，主要是中國在國際上逐漸占據(jù)了話語權(quán)，這不僅是機遇也是一種挑戰(zhàn)，表明我國逐漸受到了其他國家的認可。在推進人民幣國際化的進程中，面對其中各種經(jīng)濟局面可以得到改變，有利于打破原有的經(jīng)濟發(fā)展格局，增強我國的國際地位。

3 我國法定數(shù)字貨幣推行對人民幣國際化的作用

3.1 促進完善人民幣跨境支付系統(tǒng)

2020年，人民銀行數(shù)字貨幣研究所與上海市政府推動了金融科技公司的成立，主要是落地貿(mào)易金融區(qū)塊鏈平臺和技術(shù)研發(fā)中心，在簽署雙方戰(zhàn)略協(xié)議后，促使法定數(shù)字貨幣應(yīng)用到小額貿(mào)易結(jié)算或供應(yīng)鏈融資場景中。同時央行數(shù)字貨幣有進行跨境支付結(jié)算的可能性，在人民幣數(shù)字化的基礎(chǔ)上，提升交易的便利性，為跨境支付交易提供便利，因此會增加人民幣在境外的流通，有效推動人民幣的國際化進程。央行法定數(shù)字貨幣在應(yīng)用跨境支付結(jié)算的基礎(chǔ)上，可以推動人民幣的國際化發(fā)展，在相關(guān)部門與海外金融機構(gòu)、監(jiān)管部門完成技術(shù)對接的前提下，還需要推動國家雙邊貨幣互換協(xié)議形成，這可以促使央行法定數(shù)字貨幣高效回流兌換的進行。

3.2 打破國際貨幣使用慣性

基于信用貨幣的制度體系，貨幣競爭實際上是貨幣價值貯藏功能的競爭，一個國家貨幣強大的價值存儲功能，可以有效提升其在國際貨幣體系中的地位。然而，馬太效應(yīng)對貨幣國際化的影響非常大，受慣性和網(wǎng)絡(luò)外部性等因素的影響，國際貨幣的地位難以得到徹底改變，新的貨幣也很難成為其中之一。然而，在數(shù)字貨幣的模式下，基于互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的保護，數(shù)字貨幣交易暢通、無中介和對等化的優(yōu)勢非常明顯，這意味著貨幣轉(zhuǎn)換成本和使用慣性大大降低，數(shù)字貨幣可以成為促使人民幣國際化的另一個機會。中國一直鼓勵企業(yè)使用人民幣結(jié)算跨境貿(mào)易和投資，然而在跨境支付領(lǐng)域，跨境支付轉(zhuǎn)賬和清算仍然嚴重依賴于SWIFT系統(tǒng)和清算行同業(yè)支付系統(tǒng)，使得這些系統(tǒng)效率低下，摩擦成本很高。一旦國際貨幣的使用和儲藏慣性被打破，人民幣的國際化進程將會繼續(xù)加速。

3.3 有利于維持貨幣政策的獨立性和幣值穩(wěn)定

基于英鎊、美元、日元和歐元等貨幣國際化的經(jīng)驗和教訓(xùn)，從實體經(jīng)濟健康發(fā)展的角度出發(fā)，貨幣國際化成功的關(guān)鍵是穩(wěn)定的價值。由于央行是數(shù)字貨幣的法定發(fā)行機構(gòu)，它可以直接滲透到最終用戶，更容易實施滲透管理和統(tǒng)計監(jiān)控，克服財政赤字貨幣化的沖動，通過前瞻性條件觸發(fā)制定，以改善貨幣政策的制定和實施的合理性，更有利于尊重我國貨幣政策的獨立性，維護人民幣的穩(wěn)定價值。

3.4 有助于對接國際規(guī)則和加強法治合作

在對國際規(guī)則對接和強化法制合作的基礎(chǔ)上，可以促使人民幣公信力的改善，可以為人民幣的國際化提供支持，獲得其他國家的廣泛認可。當前很多國家銀行已經(jīng)承認了央行主導(dǎo)下的數(shù)字貨幣架構(gòu)，并給予數(shù)字貨幣國際法治規(guī)范極大關(guān)注。其中公安部、中國人民銀行等均屬于加密資產(chǎn)監(jiān)管機構(gòu)的重要類別，并對自身的職責(zé)進行明確，在成功發(fā)行法定數(shù)字貨幣后，可以推動國際規(guī)則和法制合作的有序進行，為人民幣國際化的發(fā)展提供支持。

4 我國法定數(shù)字貨幣推行促進人民幣國際化的對策

4.1 控制法定數(shù)字貨幣的先發(fā)優(yōu)勢

從當前數(shù)字貨幣的形勢來看，Libra超主權(quán)貨幣逐漸與我國法定數(shù)字貨幣形成正面較量，在這種情況下需要積極推進我國法定數(shù)字貨幣發(fā)行的進程，促進我國法定數(shù)字貨幣先發(fā)優(yōu)勢的形成。新生事物在早期發(fā)展中會遭遇很多的困難，但在形成相當規(guī)模后，就可以促使其迅速發(fā)展。因此我國需要積極制定區(qū)塊鏈數(shù)字貨幣的規(guī)則，積極爭取制定規(guī)則的主動權(quán)。區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)交易平臺需要對人民幣數(shù)字貨幣計價數(shù)字資產(chǎn)進行錨定，促使人民幣可以充當數(shù)字貨幣定價的標準，早期在進行貨幣滲透后，可以形成更大規(guī)模的數(shù)字資產(chǎn)，并增進民眾對人民幣定價標準的認可。

4.2 積極構(gòu)建本國法定數(shù)字貨幣的跨境支付體系

2019年8月，深圳在依托粵港澳大灣區(qū)的基礎(chǔ)上，逐漸成為研究國家數(shù)字貨幣的試點，在實施國內(nèi)應(yīng)用場景時，實際上屬于存量競爭的形式，關(guān)鍵在于拓展海外國際化落地的場景。借助“一帶一路”倡議和自貿(mào)區(qū)建設(shè)的契機，對海外應(yīng)用場景進行打造，促使人民幣向海外拓展。在建設(shè)“一帶一路”經(jīng)濟區(qū)的過程中，很大程度上增加了對人民幣的需求，可以促使人民幣在資本項目下輸出，政府可以基于“一帶一路”在法定數(shù)字貨幣支付系統(tǒng)中對商業(yè)平臺進行構(gòu)建，促使結(jié)算效率和交易成本的改善，促使跨境貿(mào)易結(jié)算中法定數(shù)字貨幣的使用占比，在跨境區(qū)域經(jīng)濟內(nèi)使用人民來進行計價。

4.3 利用法定數(shù)字貨幣改進宏觀調(diào)控效果

法定數(shù)字貨幣在對區(qū)塊鏈和大數(shù)據(jù)等信息技術(shù)應(yīng)用的基礎(chǔ)上，可以實時監(jiān)控和追蹤相關(guān)的交易信息，在這種情況下我國需要在保證不侵犯個人隱私權(quán)的前提下，利用法定數(shù)字貨幣增強宏觀調(diào)控的效果，對宏觀經(jīng)濟的運行狀況進行改善，保證疫情后期迅速恢復(fù)發(fā)展。貨幣政策在對信貸政策調(diào)整時，可以參考法定數(shù)字貨幣提供的資金流動結(jié)構(gòu)情況，促使資金配置效率的改善，促使中小企業(yè)在發(fā)展中可以獲得資金支持。在利用法定數(shù)字貨幣的基礎(chǔ)上，可以促使我國宏觀經(jīng)濟朝著更為穩(wěn)定健康的方向發(fā)展，也可以有效地維護人民幣幣值的穩(wěn)定，更好地推進人民幣國際化的進程。

4.4 配合相應(yīng)的規(guī)則標準及監(jiān)管手段

在推進發(fā)行數(shù)字貨幣實施的過程中，經(jīng)常會出現(xiàn)監(jiān)管和創(chuàng)新博弈的情況，導(dǎo)致研發(fā)過程中需要耗費很長時間，在保證安全性和保護隱私的同時，還需要對監(jiān)管套利的問題給予充分關(guān)注，特別是在跨境、跨地區(qū)流通的過程中，會產(chǎn)生洗錢、資金外流的情況。在對相應(yīng)規(guī)則進行制定的背景下，也可以采用各種有效的監(jiān)管手段。在利用數(shù)字錢包的基礎(chǔ)上，金融機構(gòu)可以幫助用戶更好地進行理財，因此銀行需要對法定數(shù)字貨幣的創(chuàng)新空間充分挖掘。同時金融監(jiān)管機構(gòu)也需要對法定數(shù)字貨幣監(jiān)管方式進行積極創(chuàng)新，推進LPR利率和金融資本賬戶的開放發(fā)展，不斷提升金融體系的市場化程度，使我國金融市場吸引更多的境外投資者，更好推進人民幣國際化進程。

5 結(jié)論

在長期的技術(shù)積累和實驗研發(fā)后，我國央行數(shù)字貨幣逐漸完善，完成了頂層設(shè)計、功能研發(fā)等工作。從國際清算銀行的調(diào)查中可以發(fā)現(xiàn)，各國央行強化對批發(fā)型央行數(shù)字貨幣提升跨境支付效率層面的希望，這就使得在未來的國際數(shù)字貨幣競爭中，跨境支付可能成為重要的突破點。在我國推出央行數(shù)字貨幣后，可以形成跨境支付清算和流通層面的先發(fā)優(yōu)勢后，就可以提高人民幣使用對國外的吸引力，更好地推進人民幣國際化的進程。因此，我國持續(xù)推進央行數(shù)字貨幣的環(huán)境中，可以基于粵港澳大灣區(qū)積極探索試驗數(shù)字貨幣跨境支付操作，并發(fā)揮出大灣區(qū)對東盟經(jīng)濟體的經(jīng)濟輻射作用，促使周邊國家地區(qū)增加對數(shù)字人民幣的應(yīng)用，也可以向“一帶一路”沿線的國家進行拓展。