李萬強(qiáng),吳佳芮

(西安交通大學(xué) 法學(xué)院, 陜西 西安 710049)

隨著數(shù)字科技在金融行業(yè)的廣泛應(yīng)用,金融科技在為金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展注入新鮮活力的同時(shí),也為傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了顛覆式的變革[1]。黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)指出:“加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管,強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系,依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管,守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。”[2]29-30促進(jìn)金融科技監(jiān)管向法治化和現(xiàn)代化邁進(jìn),在法治軌道上實(shí)現(xiàn)金融科技創(chuàng)新發(fā)展與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)有效防控的利益平衡目標(biāo),是當(dāng)下和未來黨和國家在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代加強(qiáng)金融監(jiān)管的一項(xiàng)重大任務(wù)。本文首先闡述金融科技的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn),隨后闡明金融科技監(jiān)管法治化對應(yīng)對金融科技風(fēng)險(xiǎn)的重要作用,最后指出金融科技監(jiān)管法治化的構(gòu)建路徑。

一、金融科技的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)下全球金融演化最顯著的現(xiàn)象就是科技創(chuàng)新與金融發(fā)展的深度融合。21世紀(jì)數(shù)字科技大爆炸,為金融科技的深層次演化提供了強(qiáng)大動力。依據(jù)金融穩(wěn)定理事會(Financial Stability Board,FSB)的觀點(diǎn),金融科技的核心含義已經(jīng)從“計(jì)算機(jī)與金融”的組合,演進(jìn)至“云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈以及人工智能與金融”的集成。一方面,數(shù)字革命是金融科技的發(fā)展動力和先決條件。技術(shù)是金融科技的供給端,大數(shù)據(jù)、人工智能和區(qū)塊鏈等底層技術(shù)是金融科技創(chuàng)新發(fā)展的源動力[3]。從實(shí)效來看,金融科技的影響力不僅體現(xiàn)在提升生產(chǎn)效率和降低交易成本上,更在于其能主動挖掘用戶的潛在需求,并根據(jù)這些需求提供個(gè)性化的產(chǎn)品。這種技術(shù)創(chuàng)新的應(yīng)用實(shí)踐顛覆了傳統(tǒng)金融的運(yùn)行方式。另一方面,要深刻認(rèn)識功能創(chuàng)新是金融科技的最本質(zhì)特征。金融科技的支付、配置資源、提供價(jià)格信息、管理風(fēng)險(xiǎn)、激勵(lì)機(jī)制、儲備資源和所有權(quán)分割等強(qiáng)大功能為金融領(lǐng)域的發(fā)展注入了新鮮活力[4]。從金融創(chuàng)新發(fā)展角度看,互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、5G(第五代移動通信技術(shù))技術(shù)與金融的融合,有利于降低信息不對稱,充分發(fā)揮金融資產(chǎn)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制,提高金融資源配置效率,在金融支付清算上實(shí)現(xiàn)金融脫媒和去中心化,提高了儲備資源。通過便捷性、低成本、普惠性的塑造,金融科技拓展了傳統(tǒng)金融在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的效能空間。然而值得注意的是,盡管從金融監(jiān)管的角度看,區(qū)塊鏈、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、5G、生物識別等技術(shù)有利于金融數(shù)據(jù)的歸類、篩選、識別和線上預(yù)警,區(qū)塊鏈的自信任、防竄改、共享機(jī)制結(jié)合大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、5G,為金融風(fēng)險(xiǎn)管理和金融監(jiān)管提供自動預(yù)警,有助于實(shí)現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。但是,金融科技創(chuàng)新自身卻極易放大內(nèi)生性金融風(fēng)險(xiǎn),且誘發(fā)外生性金融風(fēng)險(xiǎn)。

(一)金融科技創(chuàng)新的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)

如前所言,科技與金融在基本功能上的基因匹配,使科技與金融深度融合,推動金融科技化快速發(fā)展,形成金融科技[5]。這是推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群的內(nèi)涵要求。然而與傳統(tǒng)金融業(yè)相比,金融科技的發(fā)展可能進(jìn)一步放大傳統(tǒng)金融所固有的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上,金融科技對于信息技術(shù)的深度依賴,其結(jié)果必然是面臨巨大的金融信息與數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。而金融信息與數(shù)據(jù)的安全,直接決定了金融監(jiān)管的有效性和金融消費(fèi)者的合法權(quán)益保障。就其類型而言,金融信息與數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)主要包括三個(gè)方面。

第一,金融信息與數(shù)據(jù)存儲風(fēng)險(xiǎn)對金融安全性造成新的潛在威脅。由于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)與存儲中心的可能漏洞或技術(shù)障礙,客觀上產(chǎn)生客戶信息與個(gè)人隱私信息的泄露、賬戶資金被盜等信息犯罪風(fēng)險(xiǎn)。這意味著金融科技公司必須構(gòu)建周嚴(yán)的數(shù)據(jù)保護(hù)機(jī)制,以便應(yīng)對隨時(shí)可能出現(xiàn)的信息和數(shù)據(jù)的泄漏風(fēng)險(xiǎn)。

第二,信息與數(shù)據(jù)不對稱風(fēng)險(xiǎn)對金融公平性造成新的潛在威脅。金融科技的虛擬性特征可能導(dǎo)致身份認(rèn)證、資金流向和信用評估等環(huán)節(jié)出現(xiàn)信息不對稱的情況。數(shù)據(jù)的收集及其使用的能力與權(quán)限也可能存在嚴(yán)重不對稱配置,從而加劇信息和數(shù)據(jù)的不對稱風(fēng)險(xiǎn),威脅金融公平性。從具體實(shí)踐出發(fā),可以明確看到金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者在數(shù)據(jù)獲取的能力、途徑和成本等方面的不對等地位,這種不對等地位會使金融公平性面臨更多挑戰(zhàn)。金融機(jī)構(gòu)通?？梢越柚脚_自身的大數(shù)據(jù)和算法清晰地描繪金融市場的形態(tài),而金融消費(fèi)者卻很難有效獲取和利用這些金融大數(shù)據(jù),難以有效評估風(fēng)險(xiǎn)和收益,最終導(dǎo)致了一種實(shí)質(zhì)性的不平等。此外,金融機(jī)構(gòu)掌握的算法和自動化工具可能進(jìn)一步影響金融消費(fèi)者的判斷,進(jìn)而可能誘導(dǎo)金融消費(fèi)者做出金融機(jī)構(gòu)希望的金融消費(fèi)行為。

第三,信息噪音可能對大數(shù)據(jù)分析的精確度造成較大干擾,從而擾亂金融市場的公平競爭秩序,損害市場主體和行業(yè)整體利益[6]。自媒體時(shí)代的來臨,深度改變了傳統(tǒng)的信息傳播方式和路徑,在帶來信息生產(chǎn)和消費(fèi)便捷性的同時(shí),也會由于信息生產(chǎn)的無序性導(dǎo)致虛假信息泛濫,從而造成整個(gè)信息傳播鏈條的混亂,這對金融企業(yè)以及金融監(jiān)管部門如何處理互聯(lián)網(wǎng)上流動的海量信息提出了更多挑戰(zhàn)。事實(shí)上,由于存在重要的利益內(nèi)驅(qū)力,金融領(lǐng)域更加容易受到虛假信息的支配,從而威脅到金融業(yè)各方主體的合法權(quán)益。

(二)金融科技創(chuàng)新的外生性風(fēng)險(xiǎn)

除了極易放大內(nèi)生性金融風(fēng)險(xiǎn)之外,金融科技自身的局限性也有誘發(fā)外生性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性,主要表現(xiàn)為對金融監(jiān)管帶來的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

第一,金融科技固有的“去中心化”特征容易引發(fā)系統(tǒng)性金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。從多數(shù)國家的傳統(tǒng)實(shí)踐來看,中央銀行是金融監(jiān)管的核心力量,是對金融交易行為實(shí)施規(guī)制的最為重要的主體。目前以央行為中心構(gòu)建的這種傳統(tǒng)監(jiān)管模式已經(jīng)基本覆蓋國內(nèi)的商業(yè)銀行和持有牌照的金融機(jī)構(gòu),其主要適用對象是“中心化”的金融機(jī)構(gòu)。但金融科技發(fā)展所助推的“去中心化”趨勢,可能導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)在超越最后貸款人機(jī)制保障范圍的同時(shí),也超出了傳統(tǒng)的“中心化”監(jiān)管的能力邊界。此時(shí),作為資金提供者的金融科技企業(yè)亦將面臨較大的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),而現(xiàn)有的金融安全網(wǎng)制度可能無法充分發(fā)揮效用,這就有可能導(dǎo)致監(jiān)管者的貨幣政策、中央銀行系統(tǒng)與支付體系逐漸失去政策效果和監(jiān)管效力,最終對銀行業(yè)的整體流動性造成深度消極影響。

第二,金融科技所蘊(yùn)含的擴(kuò)大金融風(fēng)險(xiǎn)傳染的特性加重了金融監(jiān)管成本。一方面,為了提升效率和安全性,傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在積極應(yīng)用核心電信系統(tǒng)與云計(jì)算服務(wù)等技術(shù)的同時(shí),加深了對大型金融科技公司和平臺的依賴。但金融科技公司和平臺的運(yùn)行具有網(wǎng)絡(luò)外溢效應(yīng),往往會使局部金融風(fēng)險(xiǎn)通過網(wǎng)絡(luò)外溢效應(yīng)迅速在整個(gè)現(xiàn)代金融領(lǐng)域傳播和蔓延。另一方面,相較于傳統(tǒng)金融資產(chǎn)而言,具有高風(fēng)險(xiǎn)特征的金融科技資產(chǎn),也極為容易引發(fā)資產(chǎn)鏈的風(fēng)險(xiǎn)傳染,誘發(fā)市場恐慌,導(dǎo)致用戶不加區(qū)分地?cái)D兌其他同類資產(chǎn),從而威脅金融安全。這兩者都在客觀上造成了金融監(jiān)管和金融風(fēng)險(xiǎn)防范難度的增大,大幅度提高了實(shí)施金融監(jiān)管和預(yù)防金融風(fēng)險(xiǎn)的成本。

第三,金融科技的迅捷化和跨界化的技術(shù)秉性擴(kuò)展了金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。一方面,隨著信息技術(shù)的發(fā)展與基礎(chǔ)設(shè)施的完善,金融科技促進(jìn)金融交易的去中心化、自動化和高頻化,使得很多關(guān)聯(lián)性業(yè)務(wù)在全球范圍內(nèi)跨越數(shù)億終端用戶與節(jié)點(diǎn),在數(shù)秒間實(shí)現(xiàn)快速關(guān)聯(lián)性交易,對傳統(tǒng)金融監(jiān)管的機(jī)制和監(jiān)管效果帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。另一方面,傳統(tǒng)“分業(yè)經(jīng)營”的金融模式向金融科技的“混業(yè)經(jīng)營”模式轉(zhuǎn)型,金融機(jī)構(gòu)通過深度應(yīng)用金融科技,采取“混業(yè)經(jīng)營”擴(kuò)大規(guī)模,而傳統(tǒng)“分業(yè)監(jiān)管”難以對此類“混業(yè)經(jīng)營”實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。

第四, 金融科技關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的全球化所產(chǎn)生的監(jiān)管管轄權(quán)競爭與跨境法律沖突亦為金融監(jiān)管設(shè)置了新的制度性障礙。 在金融科技深度發(fā)展的背景下, 金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的全球化(如金融服務(wù)外包和跨國金融咨詢行業(yè))迅猛發(fā)展, 簡單的國籍原則已經(jīng)很難判定金融活動的真實(shí)來源地, 監(jiān)管的管轄權(quán)擴(kuò)張與管轄權(quán)競爭共同加劇了金融監(jiān)管難度。 在傳統(tǒng)的管轄權(quán)理論中, 一國的金融法律效力僅限于其域內(nèi), 但是金融科技的發(fā)展使金融交易輕易地突破了國家領(lǐng)土的空間界限, 迫使各個(gè)主權(quán)國家為了維護(hù)本國企業(yè)及其消費(fèi)者利益而不斷擴(kuò)張管轄權(quán), 造成金融監(jiān)管的管轄權(quán)競爭。 與此同時(shí), 各國對于金融科技所帶來的跨境金融活動采用的監(jiān)管模式及其所屬的法律體系并不完全相同, 這就客觀上造成了監(jiān)管法律的沖突。

總體而言,盡管金融科技為傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了顛覆性的發(fā)展,變革了傳統(tǒng)金融市場的主體、交易工具與方式,實(shí)現(xiàn)了支付渠道的創(chuàng)新[7]。但是金融科技的發(fā)展也使其處于監(jiān)管的交叉地帶甚至監(jiān)管框架之外,傳統(tǒng)法律的監(jiān)管和規(guī)制的有效適用性不斷受到深度挑戰(zhàn)。

二、強(qiáng)化金融科技監(jiān)管法治化的內(nèi)在邏輯

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心和血液,“金融是國家重要的核心競爭力”[8]278,在一定意義上,以金融科技創(chuàng)新演化為中心的數(shù)字經(jīng)濟(jì),“正在成為重組全球要素資源、重塑全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、改變?nèi)蚋偁幐窬值年P(guān)鍵力量”[9]204。全球各主要發(fā)達(dá)國家都在關(guān)注金融科技的創(chuàng)新演進(jìn),積極規(guī)劃相應(yīng)的發(fā)展策略,在堅(jiān)持推動金融科技創(chuàng)新的同時(shí),也致力于對金融科技實(shí)施法治化監(jiān)管,以謀求金融產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展和國家競爭力的提升。

(一)強(qiáng)化金融科技法治化監(jiān)管是維護(hù)金融安全的必由之路

在中央國家安全委員會第一次會議上,習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)指出:“必須堅(jiān)持總體國家安全觀,以人民安全為宗旨,以政治安全為根本,以經(jīng)濟(jì)安全為基礎(chǔ),以軍事、文化、社會安全為保障,以促進(jìn)國際安全為依托,走出一條中國特色國家安全道路?！盵10]200-201鑒于金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心地位和在市場經(jīng)濟(jì)中的重要作用,使得金融安全不僅是經(jīng)濟(jì)安全的基本要素,更是國家安全的重要內(nèi)涵。對于任何現(xiàn)代國家或地區(qū)而言,金融體系是否能夠保持正常安全的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài),直接決定了該國家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)能否實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)行和增長,并且間接關(guān)系到該國家或地區(qū)的社會穩(wěn)定和政權(quán)安全。

由于金融科技創(chuàng)新及金融科技產(chǎn)品正在成為可能對金融安全造成重大影響的關(guān)鍵性因素,數(shù)字時(shí)代的金融安全,不僅要求國家金融政策獨(dú)立有效不受外來勢力干涉、金融市場穩(wěn)定有序不受外來力量沖擊、金融機(jī)構(gòu)良性運(yùn)行不受外來因素侵?jǐn)_,更是強(qiáng)調(diào)金融科技創(chuàng)新及金融科技產(chǎn)品的安全有效性。如何有效防范金融科技創(chuàng)新和金融科技產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)及其衍生的次生風(fēng)險(xiǎn),成為世界各國金融安全領(lǐng)域的重大考驗(yàn)。鑒于因金融治理失效所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及由此引發(fā)的政治風(fēng)險(xiǎn)的事例并不少見,既要正視數(shù)字時(shí)代金融科技跨界、混業(yè)、跨區(qū)域的運(yùn)營特征所包含的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)和外生性風(fēng)險(xiǎn),也要重視在互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字技術(shù)多維運(yùn)用之下,各類金融機(jī)構(gòu)的時(shí)空界限被突破對于金融市場穩(wěn)定性的潛在沖擊。因此,強(qiáng)化金融科技監(jiān)管,克服和減輕金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)外部性,維護(hù)金融秩序和金融安全,成為我國國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重要職責(zé)和艱巨任務(wù)。

法治化監(jiān)管是世界發(fā)達(dá)國家的一種具有普遍意義的治理模式。依法治國是黨領(lǐng)導(dǎo)人民治理國家的基本方略,在這一背景下,對于中國金融科技的監(jiān)管和規(guī)制而言,法治化是重要特征。習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)指出,要“健全金融法治,保障國家金融安全,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融良性循環(huán)、健康發(fā)展”[8]278。根據(jù)黨的二十大報(bào)告關(guān)于加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管,強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系,依法將各類金融活動全部納入監(jiān)管的要求,依法監(jiān)管金融科技應(yīng)是題中之義。

值得注意的是,自2008年全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來,面對金融科技與監(jiān)管科技的發(fā)展為金融領(lǐng)域帶來的顛覆式變革,各國都對金融監(jiān)管愈發(fā)重視,并采取積極的法律規(guī)制和政策措施。雖然不同國家的金融發(fā)展水平各有差異,所采取監(jiān)管的方式各不相同,但是在維護(hù)國家金融安全、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、維護(hù)金融市場有序運(yùn)行的監(jiān)管目標(biāo)下是存在基本共識的。在一定意義上,依法規(guī)制金融科技,維護(hù)金融安全,是社會主義法治國家的內(nèi)涵要求;運(yùn)用法治思維和法治方式維護(hù)金融安全,也是全面依法治國的題中之義。習(xí)近平總書記在2017年全國金融工作會議上關(guān)于必須“加快轉(zhuǎn)變金融發(fā)展方式,健全金融法治,保障國家金融安全”的講話[8]278,就已經(jīng)深刻表明這一點(diǎn)。

(二)推進(jìn)金融科技監(jiān)管法治化是金融治理現(xiàn)代化的本質(zhì)要求

金融治理現(xiàn)代化是中國式現(xiàn)代化的內(nèi)涵構(gòu)成。為了維護(hù)金融安全,實(shí)現(xiàn)金融的高質(zhì)量發(fā)展,迫切需要強(qiáng)化金融治理現(xiàn)代化,對金融發(fā)展的重大事項(xiàng)和問題作出有效的制度性安排。就世界主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看,金融治理的目標(biāo)與其說是補(bǔ)救由金融風(fēng)險(xiǎn)防控不力所引發(fā)的金融災(zāi)害及其在政治經(jīng)濟(jì)社會維度產(chǎn)生的次生災(zāi)害,不如說是重點(diǎn)更在于對金融風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制。由于數(shù)字技術(shù)深度改變了傳統(tǒng)金融的樣式,金融科技迅猛發(fā)展的同時(shí)又蘊(yùn)含著結(jié)構(gòu)性的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)和外生性風(fēng)險(xiǎn),具有高度的負(fù)外部性特征。因此,近年來世界各主要發(fā)達(dá)國家都將如何規(guī)制金融科技的議題置于推進(jìn)金融治理現(xiàn)代化的優(yōu)先地位。金融治理現(xiàn)代化作為國家治理現(xiàn)代化的重要組成部分,自然兼具國家治理現(xiàn)代化的核心特征。對于中國而言,推進(jìn)以國家治理現(xiàn)代化為重要內(nèi)涵的中國式現(xiàn)代化,是黨和國家的中心任務(wù)。法律治理便是實(shí)現(xiàn)國家治理現(xiàn)代化的有效路徑。

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)指出,推動國家治理現(xiàn)代化,“就是要適應(yīng)時(shí)代變化,既改革不適應(yīng)實(shí)踐發(fā)展要求的體制機(jī)制、法律法規(guī),又不斷構(gòu)建新的體制機(jī)制、法律法規(guī),使各方面制度更加科學(xué)、更加完善,實(shí)現(xiàn)黨、國家、社會各項(xiàng)事務(wù)治理制度化、規(guī)范化、程序化。要更加注重治理能力建設(shè),增強(qiáng)按制度辦事、依法辦事意識,善于運(yùn)用制度和法律治理國家,把各方面制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為管理國家的效能,提高黨科學(xué)執(zhí)政、民主執(zhí)政、依法執(zhí)政水平”[10]92。顯然,通過法律規(guī)則和程序?qū)崿F(xiàn)治理目標(biāo)是治理現(xiàn)代化的本質(zhì)特征和內(nèi)涵要求。正因如此,在金融治理現(xiàn)代化的語境中,要推動金融科技的監(jiān)管和規(guī)制,就需要更加科學(xué)地健全金融科技法規(guī),實(shí)現(xiàn)金融科技治理的制度化、規(guī)范化和程序化,把金融科技法律的制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為發(fā)展和監(jiān)管金融科技的效能。

從各主要發(fā)達(dá)國家的立法來看,金融科技監(jiān)管法治化的模式主要呈現(xiàn)為通過法律構(gòu)建治理框架,以強(qiáng)調(diào)宏觀審慎監(jiān)管和微觀行為監(jiān)管并舉的“雙峰監(jiān)管”為內(nèi)容,打造以多元主體依法共治為特征的法律監(jiān)管模式。如英國以《2000年金融服務(wù)與市場法》《2010年金融服務(wù)法》《2012年金融服務(wù)法》和《2016年英格蘭銀行與金融服務(wù)法》為法律制度框架建構(gòu)了新型雙峰監(jiān)管制度,將金融消費(fèi)者保護(hù)職能從審慎監(jiān)管機(jī)構(gòu)分離出來,通過設(shè)立專門的金融行為監(jiān)管局和獨(dú)立的審慎監(jiān)管局,以加強(qiáng)微觀審慎監(jiān)管與行為監(jiān)管,強(qiáng)化對系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)與中小金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。英國的這種監(jiān)管框架設(shè)計(jì)非常接近泰勒(Michael Taylor)所定義的“雙峰監(jiān)管”,即確保系統(tǒng)穩(wěn)定兼顧保障消費(fèi)者權(quán)益[11]1-18。英國在確立金融行為監(jiān)管局與英格蘭銀行并行的“雙峰監(jiān)管”模式基礎(chǔ)上[12],于2016年正式推出監(jiān)管沙盒模式,使得英國從先前以FSA(Financial Service Authority,FSA)為中心的統(tǒng)一監(jiān)管體制,向法治框架下以英格蘭銀行和金融行為監(jiān)管局為主導(dǎo)的多元主體共治模式邁出了實(shí)質(zhì)性步伐。

相比之下,作為全球金融強(qiáng)國,美國基于“負(fù)責(zé)任的創(chuàng)新”理念,強(qiáng)調(diào)對金融科技的嚴(yán)格法律規(guī)制主義。在《聯(lián)邦儲備法》《銀行控股公司法》以及《格拉斯·斯蒂格爾法》《1999年金融服務(wù)法》等一系列法案的基礎(chǔ)上,美國建構(gòu)了“傘形+雙峰”監(jiān)管模式[13]。美聯(lián)儲基于“超級監(jiān)管者”地位充當(dāng)美國監(jiān)管框架的“傘骨”,由金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會負(fù)責(zé)審慎監(jiān)管,次貸危機(jī)后獨(dú)立的消費(fèi)者金融保護(hù)局承擔(dān)起過去分散于各部門間的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)和行為監(jiān)管的職能,致力于防范金融科技背景下新型金融活動所引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)。2019年提交美國國會審議的《金融科技保護(hù)法案》(Fintech Protection Act)和《金融科技法案2019》(FINTECH Act of 2019),在嚴(yán)厲打擊利用金融科技創(chuàng)新從事違法活動的同時(shí),積極鼓勵(lì)和保護(hù)金融科技創(chuàng)新。

澳大利亞則采取“雙峰監(jiān)管”的派生模式——三元監(jiān)管模式。2017年,澳大利亞政府出臺了一系列有關(guān)金融科技的監(jiān)管草案,主要包括《財(cái)政法修正案(后續(xù)措施)法案:金融科技沙盒監(jiān)管許可證豁免(草案)》《金融科技沙盒澳大利亞金融服務(wù)許可證豁免條例(草案)》(簡稱《AFSL豁免條例草案》)和《國家消費(fèi)者信貸保護(hù)(金融科技沙盒澳大利亞信貸許可證豁免)條例(草案)》(簡稱《ACL豁免條例草案》),致力于創(chuàng)建一個(gè)具有強(qiáng)化效果的增強(qiáng)型“監(jiān)管沙盒”,加大力度支持金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)新[14]。在具體的法律框架內(nèi),澳大利亞儲備銀行承擔(dān)著宏觀審慎監(jiān)管的角色,澳大利亞儲備審慎監(jiān)管局則負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管,而行為監(jiān)管的職責(zé)則落在澳大利亞證券和投資委員會的肩上[15]。在澳大利亞,獲取金融服務(wù)牌照和信貸許可證的難度高,而監(jiān)管沙盒為未獲牌照的金融科技企業(yè)另辟了發(fā)展空間。合格的金融科技企業(yè)可以在沒有澳大利亞金融服務(wù)牌照或信貸許可證的情況下,對某些產(chǎn)品或服務(wù)展開12個(gè)月的測試,期滿后,獲取牌照或被持牌人授權(quán)代理企業(yè)可繼續(xù)經(jīng)營;反之則必須退出測試,結(jié)束金融服務(wù)或信貸活動[16]。

日本在金融科技監(jiān)管過程中注重適度的創(chuàng)新監(jiān)管。依托2020年生效的《金融工具和交易法》(Financial Instruments and Exchange Act,FIEA)和《金融服務(wù)提供法》(Act on Provision of Financial Services,APFS),日本形成以金融廳為核心,以銀行為基石,以財(cái)務(wù)省、地方財(cái)政局、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等為重要參與機(jī)構(gòu),以日本科學(xué)協(xié)會為民間自治組織的監(jiān)管框架體系[17]。日本監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)積極推進(jìn)監(jiān)管科技,探索多維度的監(jiān)管科技應(yīng)用場景。如金融廳通過重點(diǎn)圍繞區(qū)塊鏈技術(shù)、分布式分類賬本技術(shù)(簡稱DLT)、加密(虛擬)數(shù)字貨幣等科技領(lǐng)域應(yīng)用,通過虛擬數(shù)字貨幣修正法案[18]102-116。在此背景下,先后涌現(xiàn)出了GAIAX、GCATECH以及SAPPHIRE等監(jiān)管科技公司,提供認(rèn)證客戶、法律支持、反洗錢等服務(wù),助力于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,以與法律合規(guī)。

值得注意的是,作為發(fā)展中國家,印度于2010年12月進(jìn)行監(jiān)管機(jī)構(gòu)組織體系改革,設(shè)立金融穩(wěn)定與發(fā)展委員會,負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展等重大問題,統(tǒng)籌監(jiān)管印度儲備銀行、證券交易委員會、保險(xiǎn)監(jiān)管和發(fā)展局,旨在加強(qiáng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范和監(jiān)測預(yù)警,建立宏觀審慎監(jiān)管框架,促進(jìn)金融業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展[19]。印度儲備銀行、印度證券交易委員會和印度保險(xiǎn)監(jiān)管發(fā)展局推出了面向創(chuàng)新金融產(chǎn)業(yè)的“監(jiān)管沙盒”,在為受限制的金融科技企業(yè)創(chuàng)造發(fā)展機(jī)會的同時(shí),也賦予監(jiān)管者在政策調(diào)整過程中的靈活性,這為確立更加適合金融科技發(fā)展的監(jiān)管方案奠定了基礎(chǔ)。

從上述各國的金融科技監(jiān)管體制和模式來看,以立法為依托實(shí)施金融科技監(jiān)管成為共通的特征。雖然各國立法實(shí)踐都基本展現(xiàn)了多元主體共同參與金融科技監(jiān)管,但強(qiáng)調(diào)金融科技監(jiān)管的立法先行、主張?jiān)诜ㄖ慰蚣軆?nèi)推進(jìn)金融科技監(jiān)管,仍然是最根本的理念。這也是金融治理現(xiàn)代化在金融科技監(jiān)管領(lǐng)域的必然要求。事實(shí)上,習(xí)近平總書記在主持中共十九屆中央政治局第三十四次集體學(xué)習(xí)期間,就明確強(qiáng)調(diào),要“完善數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系。要健全法律法規(guī)和政策制度,完善體制機(jī)制,提高我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系和治理能力現(xiàn)代化水平”[9]208。

三、推進(jìn)中國金融科技監(jiān)管法治化的構(gòu)建路徑

“在現(xiàn)代國家,法治是國家治理的基本方式,是國家治理現(xiàn)代化的重要標(biāo)志,國家治理法治化是國家治理現(xiàn)代化的必由之路。”[20]因此,實(shí)現(xiàn)金融科技監(jiān)管法治化,既是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化建設(shè)的要求,也是有效應(yīng)對金融科技風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。通常認(rèn)為,法治即是指良法善治。這意味著,實(shí)現(xiàn)金融科技監(jiān)管法治化,首先應(yīng)構(gòu)建系統(tǒng)完善的金融科技監(jiān)管制度體系,其次應(yīng)確保制度規(guī)則的科學(xué)性?；诖?本文針對我國金融科技監(jiān)管法治化提出如下建議。

(一)構(gòu)建完善的監(jiān)管制度體系

我國目前涉及金融科技及其監(jiān)管的中央層級的規(guī)范性文件多停留在指導(dǎo)意見、規(guī)章的層面,而地方層級的規(guī)范性文件的立法位階較低,缺乏足夠的法律權(quán)威,甚至出現(xiàn)法律規(guī)則相互沖突的情形。這就使我國金融科技監(jiān)管法律體系缺乏足夠的整體統(tǒng)一性、邏輯自洽性和法律權(quán)威性,從而無法保障金融科技監(jiān)管法治化的有效推進(jìn)。

為了確保金融科技的健康發(fā)展,我國應(yīng)進(jìn)一步健全金融科技監(jiān)管制度體系。一方面,應(yīng)由中國人民銀行等金融監(jiān)管部委聯(lián)合出臺部門規(guī)章性質(zhì)的金融科技監(jiān)管辦法,作為不同金融監(jiān)管部門、不同地方開展金融科技監(jiān)管的上位法,應(yīng)明確監(jiān)管機(jī)構(gòu)職責(zé)、監(jiān)管政策要求與金融機(jī)構(gòu)的權(quán)利義務(wù)。另一方面,中央和地方金融監(jiān)管部門均應(yīng)在自身職權(quán)范圍內(nèi)盡快制定行業(yè)性或地方性金融科技監(jiān)管細(xì)則,明確金融科技產(chǎn)品與服務(wù)的最低標(biāo)準(zhǔn)。在健全金融監(jiān)管制度體系的過程中,營造包容開放、公平競爭、守正創(chuàng)新的金融科技監(jiān)管環(huán)境,為金融市場抵御金融科技風(fēng)險(xiǎn)奠定法治基礎(chǔ)。

(二)秉持功能監(jiān)管的新理念

我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制具有明顯的分業(yè)監(jiān)管特征。例如《中華人民共和國證券法》第6條規(guī)定:“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理?！钡侨缜八?金融科技顯著加強(qiáng)了金融業(yè)的“混業(yè)經(jīng)營”趨勢,金融科技企業(yè)的業(yè)務(wù)已經(jīng)深入到金融服務(wù)的方方面面[21]。因此,我國應(yīng)當(dāng)革新既有監(jiān)管理念,秉持功能監(jiān)管的新理念對金融科技開展監(jiān)管。

功能監(jiān)管的本質(zhì)是“相同業(yè)務(wù),相同監(jiān)管”。與分業(yè)監(jiān)管相比,功能監(jiān)管應(yīng)對金融科技風(fēng)險(xiǎn)具有顯著優(yōu)勢。其一,金融科技業(yè)務(wù)具有跨行業(yè)、跨市場等屬性,功能監(jiān)管有助于消除分業(yè)監(jiān)管產(chǎn)生的監(jiān)管縫隙、監(jiān)管套利等問題,更好地應(yīng)對金融科技風(fēng)險(xiǎn)。其二,金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)可能在監(jiān)管主體認(rèn)定方面存在爭議,功能監(jiān)管理念從金融科技業(yè)務(wù)的功能角度確定監(jiān)管主體,有助于化解金融監(jiān)管部門之間的相互掣肘,減輕整體監(jiān)管成本。

落實(shí)功能監(jiān)管理念,需要強(qiáng)化金融監(jiān)管組織協(xié)調(diào)。自2003年至今,我國金融監(jiān)管體制經(jīng)歷“一行三會”—“一行兩會”—“一行一局一會”的變遷,整體上呈現(xiàn)出從分業(yè)監(jiān)管向功能監(jiān)管過渡的趨勢,但是分業(yè)監(jiān)管的格局短期內(nèi)難有大變動。針對這一金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀,我國可以通過強(qiáng)化金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào),落實(shí)功能監(jiān)管理念。其一,強(qiáng)化監(jiān)管的溝通和協(xié)調(diào)。在橫向上,國家金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會等中央金融監(jiān)管部門之間、中央金融監(jiān)管部門和非金融監(jiān)管部門之間應(yīng)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào),強(qiáng)化金融監(jiān)管數(shù)據(jù)共享,針對同類金融科技業(yè)務(wù)實(shí)施相同監(jiān)管規(guī)則。其二,發(fā)揮中央金融委員會的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)作用。2023年3月,中共二十屆二中全會通過了《黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案》,決定設(shè)立中央金融委員會,以加強(qiáng)黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。作為金融領(lǐng)域議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的中央金融委員會,應(yīng)切實(shí)發(fā)揮頂層設(shè)計(jì)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)等作用,確立金融科技監(jiān)管統(tǒng)一原則,及時(shí)解決不同金融監(jiān)管部門之間的監(jiān)管爭議,實(shí)現(xiàn)金融科技業(yè)務(wù)監(jiān)管的全覆蓋。

落實(shí)功能監(jiān)管理念,需要強(qiáng)化穿透式監(jiān)管的應(yīng)用。所謂穿透式監(jiān)管,是指刺破金融業(yè)務(wù)的外觀,發(fā)現(xiàn)其業(yè)務(wù)本質(zhì),并采取針對性監(jiān)管行為[22]。穿透式監(jiān)管所具有的“實(shí)質(zhì)重于形式”的監(jiān)管理念對落實(shí)功能監(jiān)管理念具有重要輔助作用。開展金融科技業(yè)務(wù)的主體既包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu),又包括新興金融科技企業(yè)。由于金融科技業(yè)務(wù)的顯著特點(diǎn)是業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜、交易鏈條較長,因此,單純從外觀上較難直觀地確定某類金融科技業(yè)務(wù)所對應(yīng)的監(jiān)管主體或監(jiān)管規(guī)則體系[23],唯有實(shí)施穿透式監(jiān)管方能發(fā)現(xiàn)金融科技業(yè)務(wù)的本質(zhì),在此基礎(chǔ)上才有可能正確適用功能監(jiān)管。正因如此,中國人民銀行出臺的《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2022—2025年)》也明確要求“對金融科技創(chuàng)新實(shí)施穿透式監(jiān)管”[24]。

(三)構(gòu)建“技”“法”融合的監(jiān)管新模式

實(shí)踐已經(jīng)證明,以“人力監(jiān)管”為主要表征的傳統(tǒng)金融監(jiān)管方式已經(jīng)日益難以應(yīng)對金融科技帶來的風(fēng)險(xiǎn),更多采用“監(jiān)管科技”方式實(shí)施監(jiān)管,這已經(jīng)獲得各國金融監(jiān)管部門的廣泛認(rèn)可,并取得較好成效。但是金融監(jiān)管部門在應(yīng)用監(jiān)管科技的過程中,還應(yīng)構(gòu)建“技”“法”融合的監(jiān)管新模式[25]。

所謂“技”“法”融合,是指監(jiān)管科技應(yīng)與法律規(guī)則融合發(fā)展。構(gòu)建“技”“法”融合新監(jiān)管模式的原因在于監(jiān)管科技的內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)。其一,數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管科技的有效運(yùn)行,是以大量監(jiān)管數(shù)據(jù)的搜集、處理為基礎(chǔ),并需要外部企業(yè)持續(xù)提供技術(shù)支持。但是,在此過程中卻有可能發(fā)生監(jiān)管數(shù)據(jù)泄露的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而影響被監(jiān)管企業(yè),乃至金融消費(fèi)者的隱私權(quán)益。其二,算法黑箱風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管科技的應(yīng)用雖然由監(jiān)管人員主導(dǎo),但是監(jiān)管科技的研發(fā)卻依賴于算法專家。監(jiān)管科技的算法模型若出現(xiàn)問題,則可能導(dǎo)致監(jiān)管決策出現(xiàn)錯(cuò)誤、不公平等結(jié)果。而囿于專業(yè)知識的限制,對于監(jiān)管人員而言,其很難理解和審查算法模型[26]。其三,監(jiān)管腐化風(fēng)險(xiǎn)。由于監(jiān)管部門必然依賴外部金融科技公司開發(fā)相關(guān)內(nèi)容,為強(qiáng)化監(jiān)管科技的實(shí)際效果,監(jiān)管人員必須與開發(fā)人員開展細(xì)致交流,以實(shí)現(xiàn)監(jiān)管和技術(shù)的充分結(jié)合。但在此過程中監(jiān)管人員就可能有被腐化的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而可能弱化監(jiān)管科技的正當(dāng)性[25]。

要應(yīng)對監(jiān)管科技所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn),就需要法律規(guī)則為此提供外部保障,換言之,需要實(shí)現(xiàn)“技”“法”融合。具體而言,一方面,我國應(yīng)立法規(guī)范承擔(dān)監(jiān)管科技開發(fā)業(yè)務(wù)的相關(guān)企業(yè)的行為,對其設(shè)定監(jiān)管數(shù)據(jù)安全保障義務(wù)、算法模型公平公正義務(wù),并對其腐化監(jiān)管人員的行為制定相應(yīng)處罰規(guī)則。另一方面,我國也應(yīng)立法要求金融監(jiān)管部門制定和落實(shí)監(jiān)管數(shù)據(jù)安全保障規(guī)則,并對在監(jiān)管科技開發(fā)運(yùn)營過程中存在的玩忽職守、徇私舞弊等行為的監(jiān)管人員追究相應(yīng)行政責(zé)任。目前我國涉及監(jiān)管科技的規(guī)范性文件較為少見,但是相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視,因此,我國金融監(jiān)管部門有必要盡快完善相關(guān)規(guī)則,為更好保障監(jiān)管科技的良性發(fā)展奠定規(guī)則基礎(chǔ)。

(四)引鑒國際通用監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)

在國際經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢下,世界各國的金融市場聯(lián)系日趨緊密,金融科技的發(fā)展強(qiáng)化了全球金融市場的循環(huán)鏈條,金融危機(jī)的國際化體現(xiàn)出金融市場自身的復(fù)雜特性,也折射出金融監(jiān)管國際化的困難。因此,國家在制定金融監(jiān)管政策期間,也有必要考察國際金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與趨勢。巴塞爾委員會、國際證券監(jiān)管者組織、國際保險(xiǎn)監(jiān)管者協(xié)會、金融穩(wěn)定委員會、世界銀行集團(tuán)、國際清算銀行及國際貨幣基金組織等機(jī)構(gòu)都推出一系列的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和示范法性的國際文件,但是,由于世界各國的金融市場發(fā)展水平差異顯著,具體的市場結(jié)構(gòu)也各有特色,在研判如何納入國際通用監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)時(shí)要充分考慮本國的基本國情。基于我國服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融改革總目標(biāo),我國在金融科技監(jiān)管層面引入國際通行標(biāo)準(zhǔn)時(shí),要充分考量適用標(biāo)準(zhǔn)與我國金融改革總目標(biāo)的相適應(yīng)性。誠然,金融科技變革下所帶來的國際金融關(guān)系甚至比國內(nèi)金融關(guān)系更加錯(cuò)綜復(fù)雜,但與此同時(shí)金融科技的發(fā)展也為監(jiān)管協(xié)作帶來了新的可能。我國應(yīng)通過積極參與制定數(shù)據(jù)采集使用標(biāo)準(zhǔn)、算法標(biāo)準(zhǔn)、API(應(yīng)用程序編程接口)標(biāo)準(zhǔn)等,打通公司標(biāo)準(zhǔn)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)到國家標(biāo)準(zhǔn)的障礙,主動為國際金融科技監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提出中國方案,在提升金融監(jiān)管的治理水平、維護(hù)金融市場安全的同時(shí),促進(jìn)全球金融市場健康發(fā)展。

(五)創(chuàng)新監(jiān)管沙盒等監(jiān)管新工具

金融科技所引領(lǐng)的革命性變革,帶來了大量以金融科技為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新。但是傳統(tǒng)“命令—控制型監(jiān)管”方式不能為金融創(chuàng)新留下合理的空間,因此,有必要采用更貼合金融科技創(chuàng)新特征的監(jiān)管工具,監(jiān)管沙盒即為其中典型代表。

監(jiān)管沙盒的運(yùn)行是在監(jiān)管機(jī)構(gòu)為企業(yè)搭建的模擬真實(shí)市場環(huán)境里對新的產(chǎn)品和商業(yè)模式進(jìn)行測試,再基于測試結(jié)果決定是否大規(guī)模推行這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著這種實(shí)踐的持續(xù)深入,試驗(yàn)范圍也將進(jìn)一步擴(kuò)大,為更多的產(chǎn)品服務(wù)提供測試機(jī)會。結(jié)合相關(guān)研究來看,監(jiān)管沙盒產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)并不復(fù)雜。其一,適應(yīng)性監(jiān)管。眾所周知,金融科技創(chuàng)新是一種典型的“破壞性創(chuàng)新”,同時(shí)具有“破壞”和“創(chuàng)新”兩種特征,既要保持金融科技初創(chuàng)企業(yè)的活力,又要避免放松監(jiān)管導(dǎo)致的野蠻生長風(fēng)險(xiǎn),這就有必要采取適應(yīng)性監(jiān)管的方式,開展監(jiān)管試驗(yàn)[27]。其二,“契約式”治理。傳統(tǒng)上金融監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、金融消費(fèi)者處于不平等地位,監(jiān)管沙盒的產(chǎn)生代表著一種從“身份”到“契約”的監(jiān)管邏輯轉(zhuǎn)換,監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)和金融消費(fèi)者處于一種相對平等的博弈平臺,能夠進(jìn)行更充分的信息交流,并形成三方共同參與金融產(chǎn)品創(chuàng)新和監(jiān)管規(guī)則完善的過程中[28]。

作為一項(xiàng)新型金融監(jiān)管工具,監(jiān)管沙盒具有突出優(yōu)勢。根據(jù)英國金融行為監(jiān)管局發(fā)布的《監(jiān)管沙盒報(bào)告》,監(jiān)管沙盒主要有四點(diǎn)優(yōu)勢:一是有效縮短金融科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)的上市時(shí)間;二是降低監(jiān)管不確定性,使金融科技創(chuàng)新獲得更好的融資渠道;三是為創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供測試機(jī)會,促進(jìn)更多創(chuàng)新產(chǎn)品進(jìn)入市場;四是通過增加金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給,提升金融消費(fèi)者的福利,降低成本或是獲得更好服務(wù)[29]。由此可見,監(jiān)管沙盒的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)金融科技創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)的平衡,在可控范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)金融科技創(chuàng)新的試錯(cuò)、糾錯(cuò)和發(fā)展完善。

在充分借鑒域外經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上,我國監(jiān)管沙盒也于近年啟動,并形成較好發(fā)展態(tài)勢。中國人民銀行在2020年1月發(fā)布的《金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)應(yīng)用公示(2020年第一批)》中揭曉了首批6個(gè)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)應(yīng)用,這象征著中國金融科技監(jiān)管沙盒正式落地。根據(jù)《金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)報(bào)告(2022)》,截至2022年4月底,我國已經(jīng)開展156項(xiàng)金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)[30]?？梢?監(jiān)管沙盒確實(shí)為金融企業(yè)創(chuàng)新提供了充分空間。

不過,在考察借鑒國際經(jīng)驗(yàn)以及結(jié)合我國國情的基礎(chǔ)上,我國仍有必要優(yōu)化監(jiān)管沙盒現(xiàn)有制度設(shè)計(jì)。其一,我國應(yīng)優(yōu)化申請延期、強(qiáng)制退出和主動退出等準(zhǔn)入與退出機(jī)制。在確保產(chǎn)品的合規(guī)性和普惠性的同時(shí),擴(kuò)大監(jiān)管沙盒所適用的金融科技創(chuàng)新企業(yè)范圍。其二,我國應(yīng)強(qiáng)化監(jiān)管沙盒中監(jiān)管科技的應(yīng)用實(shí)踐,如積極采用分布式賬本技術(shù)、大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)和人工智能等技術(shù)在監(jiān)控交易行為、數(shù)據(jù)采集分析與生成識別風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告等不同監(jiān)管場景中的應(yīng)用,在先進(jìn)科技的基礎(chǔ)上共同構(gòu)建有明確的指導(dǎo)原則和科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)的金融科技監(jiān)管體系。其三,監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化與沙盒內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管溝通。我國香港地區(qū)金融監(jiān)管局曾在其監(jiān)管沙盒2.0版本中設(shè)置了“金融科技監(jiān)管聊天室”,以便在金融科技創(chuàng)新初期能夠獲取監(jiān)管反饋意見,這種做法值得借鑒。其四,金融監(jiān)管部門應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào),實(shí)現(xiàn)不同部門制定的監(jiān)管沙盒規(guī)則的標(biāo)準(zhǔn)化[31]。