奧園美谷藕斷絲連房地產(chǎn)

吳玲

跨界進(jìn)入醫(yī)美行業(yè)，湖北上市公司奧園美谷科技股份有限公司（000615.SZ）苦心經(jīng)營已近三年。但從大刀闊斧轉(zhuǎn)型到如今麻煩纏身，奧園美谷面臨股票被ST的風(fēng)險。

對此，奧園美谷投資者關(guān)系經(jīng)理王先生近日接受支點財經(jīng)記者采訪稱，按照證券交易所規(guī)定，公司已對廣大投資者提前披露了投資風(fēng)險，具體要等2022年年度報告發(fā)布之后，才有定論。

戰(zhàn)略清晰，但轉(zhuǎn)型業(yè)績欠佳

奧園美谷從事的主要業(yè)務(wù)為生物基纖維和醫(yī)療美容。根據(jù)業(yè)績預(yù)告，2022年度營業(yè)收入為14億元-17億元，扣非凈利潤為虧損1.55億元-2.3億元。整體來看，與上年同期相比，公司營收無重大變動，虧損金額有所減少。

對于業(yè)績虧損，奧園美谷稱，主要是“萊賽爾一期”項目會計科目變化、疫情波動以及醫(yī)美行業(yè)競爭加劇等原因造成。其中，公司已于2021年分階段將“萊賽爾”項目由在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，本報告期內(nèi)相應(yīng)固定資產(chǎn)折舊費用較上年同期明顯增長。

在此前的報道中，支點財經(jīng)曾介紹，2021年4月，奧園美谷在湖北襄陽的一期年產(chǎn)4萬噸綠色纖維項目正式投產(chǎn)，就是上述“萊賽爾一期”項目。

綠色纖維萊賽爾被譽為近半個世紀(jì)以來人造纖維史上最具價值的產(chǎn)品，可作為紡織及服裝面料、醫(yī)美基材等。以綠色纖維打通醫(yī)美，奧園美谷的萊賽爾業(yè)務(wù)被寄予厚望。

但就目前來看，該業(yè)務(wù)火候欠佳。公告指出，因國際溶解漿供給緊缺、價格高漲，萊賽爾項目生產(chǎn)線利用率不高，產(chǎn)品單位制造成本較高，暫未能盈利。公司另一大生物基纖維產(chǎn)品黏膠長絲則在報告期內(nèi)實現(xiàn)盈利。

上海中和應(yīng)泰財務(wù)顧問有限公司首席研究員呂長順分析，A股上市公司切入醫(yī)美的很多，都是看好醫(yī)美賽道后半路出家，但就力度和決心來說，奧園美谷花費的力氣最多，轉(zhuǎn)型最堅決。

從湖北金環(huán)到京漢股份，再到奧園美谷，這家上市公司主業(yè)從化纖、房地產(chǎn)切換至如今的醫(yī)美行業(yè)。2020年6月，奧園美谷母公司、千億級房企中國奧園（03883.HK）收購京漢股份，大膽轉(zhuǎn)換賽道，剝離地產(chǎn)業(yè)務(wù)，接連布局醫(yī)美上下游產(chǎn)業(yè)鏈。在2021年確定轉(zhuǎn)型后的大半年里，奧園美谷股價大漲，最高時接近30元，而目前已跌至8元左右。

呂長順對支點財經(jīng)記者表示，奧園美谷業(yè)績下滑主要還是歸結(jié)為疫情對醫(yī)美終端及消費醫(yī)療的影響，比如很多醫(yī)美手術(shù)無法進(jìn)行。轉(zhuǎn)型初期帶來的業(yè)績波動不可避免，好在奧園美谷未來戰(zhàn)略清晰，對醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游都有布局，“長遠(yuǎn)來看它要做一個醫(yī)美產(chǎn)業(yè)生態(tài)，所以現(xiàn)在不是算賬的階段”。

關(guān)聯(lián)方地產(chǎn)業(yè)務(wù)連累，公司或被ST

盡管如此，奧園美谷現(xiàn)階段還是面臨一系列風(fēng)險。

奧園美谷在2022年度業(yè)績預(yù)告中披露，2020年度、2021年度，公司扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，預(yù)計2022年度扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤也為負(fù)值；同時存在重大資產(chǎn)出售尾款尚未收回及或有擔(dān)保等對公司本年度業(yè)績造成影響的重大事項；以及可能形成控股股東非經(jīng)營性占用公司資金。

《深圳證券交易所股票上市規(guī)則（2023年修訂）》中關(guān)于“其他風(fēng)險警示”的條款規(guī)定，若公司最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且最近一年審計報告顯示持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，或存在資金占用且情形嚴(yán)重，或違反規(guī)定程序?qū)ν馓峁?dān)保且情形嚴(yán)重等，深交所將對其股票交易實施其他風(fēng)險警示（ST）。

可見，奧園美谷確存在多項可能觸及深交所股票上市規(guī)則的情形。公司投資者關(guān)系經(jīng)理王先生對記者表示：“風(fēng)險主要涉及重大資產(chǎn)出售尾款及或有擔(dān)保責(zé)任兩大事項，大股東（指奧園集團）所在房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀，對關(guān)聯(lián)方造成了拖累。”

重大資產(chǎn)出售尾款方面，2021年8月30日，奧園美谷向關(guān)聯(lián)方深圳市凱弦投資有限責(zé)任公司出售了京漢置業(yè)集團有限責(zé)任公司100%股權(quán)、北京養(yǎng)嘉健康管理有限公司100%股權(quán)、蓬萊華錄京漢養(yǎng)老服務(wù)有限公司35%股權(quán)。以上股權(quán)轉(zhuǎn)讓款4.08億元尚未收回，已于2021年度對此情計提了80%的壞賬準(zhǔn)備，后續(xù)是否有可行的解決方案尚不確定。

擔(dān)保責(zé)任方面，公司對京漢置業(yè)定向融資計劃提供擔(dān)保的擔(dān)保余額為2.48億元，該定融計劃均已到期，且部分涉訴；公司為京漢置業(yè)的金融機構(gòu)債務(wù)提供擔(dān)保的金額超13億元，約占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的90%，到期日為2023年8月21日。

上海市光明律師事務(wù)所付永生律師對記者稱，奧園美谷想避免被ST，必須解決上述問題。比如公司最近一年扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為正值或者持續(xù)經(jīng)營能力不確定性已消除，債權(quán)人愿意與奧園美谷解除擔(dān)保條款、書面免除擔(dān)保責(zé)任等。

在呂長順看來，若奧園美谷股票被ST，那也是沒有辦法的事，畢竟要按規(guī)則來，“不過，醫(yī)美消費需求長期客觀存在，今年奧園美谷的業(yè)績應(yīng)該會有所好轉(zhuǎn)”。

穩(wěn)定的營收是奧園美谷的“救命稻草”。不過，湖北某券商分析師對記者表示，只要觸及上市公司股票被ST的規(guī)則，證券交易所就會出手，全面注冊制下更不會手軟，除非公司有可行的方案解決相關(guān)風(fēng)險。奧園美谷現(xiàn)金流問題比較嚴(yán)重，有部分資金用于自救，目前看不出逆轉(zhuǎn)的趨勢，大概率會被ST，還可能面臨處罰。