摘 要：在“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展時代，數(shù)字經(jīng)濟作為一種新的經(jīng)濟形態(tài)，已成為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的推動力。文章基于2013年—2019 年滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)測算企業(yè)全要素生產(chǎn)率，從理論和實證角度分析探討了數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響及技術(shù)創(chuàng)新的間接影響。研究得出：數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)全要素生產(chǎn)率具有顯著的促進作用，且技術(shù)創(chuàng)新在二者關(guān)系中存在中介效應(yīng)。因此，在數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展下，驅(qū)動企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、提高自主技術(shù)創(chuàng)新能力，是提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率的重要渠道。

關(guān)鍵詞：數(shù)字經(jīng)濟；企業(yè)全要素生產(chǎn)率；技術(shù)創(chuàng)新；中介效應(yīng)

一、引言與文獻綜述

企業(yè)作為經(jīng)濟活動的重要主體，是推動社會經(jīng)濟進步的主要力量，因此企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是我國經(jīng)濟實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。長期以來中國企業(yè)雖然取得了長足發(fā)展，但由于當(dāng)前面臨新冠肺炎疫情威脅和國際貿(mào)易沖擊，企業(yè)所面對的競爭條件越來越惡劣，其發(fā)展成長也遭遇了前所未有的困難。對于我國大部分企業(yè)而言，仍存在自主創(chuàng)新能力弱、生產(chǎn)管理效率低下、產(chǎn)品質(zhì)量差等突出問題（趙宸宇等，2021）。因此當(dāng)前企業(yè)為提升全要素生產(chǎn)率，實現(xiàn)經(jīng)濟由高速增長向高質(zhì)量增長轉(zhuǎn)變，需要尋求新的增長點。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的新發(fā)展時代，數(shù)字經(jīng)濟滲透到社會各領(lǐng)域，已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新動能，日漸成為企業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動力量，影響著企業(yè)日常生產(chǎn)管理活動，因此研究數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響具有重要意義。

目前學(xué)術(shù)界關(guān)于數(shù)字經(jīng)濟的研究大多聚焦在數(shù)字經(jīng)濟對宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)升級和商業(yè)模式的影響。首先，宏觀經(jīng)濟方面，趙濤等（2021）認為基于數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，加快要素集聚、知識溢出等信息交互，進而促進區(qū)域經(jīng)濟增長。同時人工智能等大數(shù)據(jù)技術(shù)的運用可以大幅提升經(jīng)濟增長率（Acemoglu，2016）。其次，產(chǎn)業(yè)升級方面，數(shù)字經(jīng)濟打破傳統(tǒng)制造業(yè)技術(shù)體系，帶來技術(shù)創(chuàng)新的突破，形成更高效率的產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展經(jīng)濟范式，從而推動制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級（周勇等，2022）。最后，商業(yè)模式方面，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型就是通過大數(shù)據(jù)、云計算等數(shù)字技術(shù)整合信息數(shù)據(jù)，賦能企業(yè)商業(yè)價值的過程（Ilvonen，2018）。企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，需要打破傳統(tǒng)商業(yè)模式以供給為導(dǎo)向的局面，形成以需求為導(dǎo)向的新商業(yè)模式。

梳理文獻發(fā)現(xiàn)，目前學(xué)術(shù)界對于數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與企業(yè)全要素生產(chǎn)率的影響機制還在深入研究中，尚未形成系統(tǒng)性理論，故本文探討數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)全要素生產(chǎn)率影響機制和技術(shù)創(chuàng)新的間接作用，并利用 2013年-2019 年上市企業(yè)面板數(shù)據(jù)實證檢驗數(shù)字經(jīng)濟與企業(yè)全要素生產(chǎn)率的直接效應(yīng)和技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)，以期豐富相關(guān)研究。

二、理論分析

1.數(shù)字經(jīng)濟與企業(yè)全要素生產(chǎn)率

隨著第四次工業(yè)革命的推進，我國逐步邁入數(shù)字經(jīng)濟時代。數(shù)字經(jīng)濟以其網(wǎng)絡(luò)化、智能化特征促使企業(yè)形成一種新的發(fā)展勢態(tài)，利用新興數(shù)字科技替代傳統(tǒng)舊動能，提高生產(chǎn)效率。首先，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛運用，信息交互能力不斷提升，供需匹配能力得到優(yōu)化，有利于打破市場信息不對稱，緩解企業(yè)因需求了解不足導(dǎo)致的產(chǎn)出限制，便于供需雙方獲取更多有效信息，提高交易效率，降低市場不確定性，進而減少企業(yè)交易成本（蔡延澤等，2022）。其次，數(shù)字經(jīng)濟的共享性打破了時間和空間上的限制，促使生產(chǎn)要素在各企業(yè)間加速流動。各企業(yè)利用信息要素的互通優(yōu)勢，學(xué)習(xí)行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè)的先進經(jīng)營模式和先進技術(shù)，不斷完善自我管理制度，加強部門間協(xié)作，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)運營方式，實現(xiàn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升。最后，在網(wǎng)絡(luò)外部性的作用下，企業(yè)規(guī)模達到臨界值后，規(guī)模經(jīng)濟給企業(yè)帶來更大的收益。由于數(shù)字經(jīng)濟的低邊際成本性（荊文君和孫寶文，2019），使得在融合數(shù)字經(jīng)濟后，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟上限得到進一步提高，由規(guī)模經(jīng)濟降低企業(yè)成本，促使企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提升。

H1：數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)全要素生產(chǎn)率有顯著促進作用。

2.技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)

數(shù)字經(jīng)濟為企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新動力，激發(fā)企業(yè)自主創(chuàng)新以提升生產(chǎn)效率。一方面，企業(yè)將新興數(shù)字技術(shù)應(yīng)用到傳統(tǒng)生產(chǎn)方式中，實現(xiàn)自動化、智能化生產(chǎn)服務(wù)，降低了企業(yè)的創(chuàng)新成本。創(chuàng)新人才與人工智能相結(jié)合，虛擬算法的運用降低了企業(yè)創(chuàng)新中的試錯成本，減少專業(yè)技術(shù)人才的簡單工作量，使其更專注于研發(fā)核心技術(shù)，各司其職，降低創(chuàng)新成本，提高創(chuàng)新效率。另一方面，數(shù)字經(jīng)濟加速信息流通，以需求倒逼企業(yè)創(chuàng)新。數(shù)字化發(fā)展使得供需之間信息逐漸透明化，企業(yè)可以通過大數(shù)據(jù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)有效獲取消費者的核心需求與潛在需求，并進行針對性的創(chuàng)新，及時獲取消費者的反饋，由消費者需求端倒逼企業(yè)進行創(chuàng)新，以滿足消費者日益變化的需求。數(shù)字經(jīng)濟在降低企業(yè)創(chuàng)新成本的同時，減少創(chuàng)新風(fēng)險，提高創(chuàng)新效率，提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。

H2：數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，進而提升全要素生產(chǎn)率。

三、模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)說明

1.模型構(gòu)建

根據(jù)上述分析，本文首先檢驗數(shù)字經(jīng)濟驅(qū)動企業(yè)全要素生產(chǎn)率的直接影響，從而設(shè)定以下基準回歸模型：

lntfpit=α0+α1digect+αs Xit+ηt+εict（1）

（2）中介效應(yīng)模型

為進一步考察技術(shù)創(chuàng)新在數(shù)字經(jīng)濟與企業(yè)全要素生產(chǎn)率間的中介效應(yīng)，本文借鑒溫忠麟和葉寶娟（2004）提出的中介效應(yīng)檢驗流程，建立固定效應(yīng)模型。

invct=β0+β1digect+βs Xit+ηt+?ict（2）

lntfpit=γ0+γ1digect+γkinvct+γs Xit+ηt+σict（3）

2.變量選擇

（1） 被解釋變量

企業(yè)全要素生產(chǎn)率（tfp）。本文參照魯曉東和連玉君（2012）的估算方法即LP法進行測算：

lnYit=α0t+α1t lnLit+α2t lnKit+α3t lnMit+εit（4）

（2） 核心解釋變量

數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水平（dig）。本文結(jié)合數(shù)字經(jīng)濟的特點構(gòu)建數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水平指標(biāo)體系，使用熵值法測度。本文選取3個一級指標(biāo)和9個二級指標(biāo)。一級指標(biāo)包括基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其中基礎(chǔ)設(shè)施包括互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口、光纜長度、移動電話基站；技術(shù)應(yīng)用包括互聯(lián)網(wǎng)域名數(shù)、數(shù)字電視用戶數(shù)、數(shù)字普惠金融指數(shù)；產(chǎn)業(yè)發(fā)展包括電信業(yè)務(wù)量、快遞量、電子商務(wù)銷售額。

（3） 中介變量

技術(shù)創(chuàng)新（in）。用企業(yè)研發(fā)支出費用化支出與總資產(chǎn)之比衡量。企業(yè)的長期發(fā)展必然離不開企業(yè)自主技術(shù)創(chuàng)新。研究表明，研發(fā)投入能增加技術(shù)創(chuàng)新積累，進而引發(fā)技術(shù)變革，提高企業(yè)效用。

（4） 控制變量

一是企業(yè)規(guī)模（size），用資產(chǎn)總額的對數(shù)表示。二是資本負債率（lev）和資本收益率（roe）兩個控制變量，用總負債與總資產(chǎn)之比衡量資本負債率，用凈利潤與總資產(chǎn)之比衡量資產(chǎn)收益率。三是營運能力（opc），用營運資本與總資產(chǎn)之比衡量。四是自由現(xiàn)金流量（ca），用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)總額之比來衡量。

3.數(shù)據(jù)說明

本文企業(yè)數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。選取了2013年—2019年滬深 A 股上市公司的數(shù)據(jù)作為樣本，刪除了ST、*ST 類企業(yè)，并刪除了投入產(chǎn)出中間變量存在空缺值的企業(yè)數(shù)據(jù)，經(jīng)篩選本文最終得到16229個數(shù)據(jù)樣本。

數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水平的相關(guān)數(shù)據(jù)來源于中國統(tǒng)計年鑒和各省統(tǒng)計年鑒，其中數(shù)字普惠金融指數(shù)來自北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心發(fā)布的數(shù)字普惠金融指數(shù)。構(gòu)建的數(shù)字經(jīng)濟指標(biāo)體系中，由于西藏地區(qū)缺失值較多故剔除。

四、實證結(jié)果與分析

1.直接效應(yīng)估計

表1為直接效應(yīng)的回歸結(jié)果。第（1） 列僅加入核心解釋變量數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展水平（dig），第（2） -（6） 列依次加入相關(guān)控制變量。由回歸結(jié)果得出，無論是否加入控制變量，數(shù)字經(jīng)濟均對企業(yè)全要素生產(chǎn)率具有顯著正向促進作用，這表明隨著數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)全要素生產(chǎn)率也會提高。驗證了假設(shè)H1成立。由第（6） 列可以看出，所有控制變量的回歸系數(shù)均顯著為正，表明均對企業(yè)全要素生產(chǎn)率有顯著正向作用。數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，打破信息壁壘，加速要素流通，形成規(guī)模經(jīng)濟，企業(yè)達到更高的生產(chǎn)效率。

2.中介效應(yīng)估計

為檢驗數(shù)字經(jīng)濟通過技術(shù)創(chuàng)新對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的間接影響，本文構(gòu)建中介效應(yīng)模型。回歸結(jié)果如表2。第（1） 列報告了方程（1） 的回歸結(jié)果，在未加入中介變量時，數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)全要素生產(chǎn)率具有正向促進作用。第（2） 列報告了方程（2） 的回歸結(jié)果，數(shù)字經(jīng)濟在1%顯著水平上為正，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展能激發(fā)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。第（3） 列報告了方程（3） 的回歸結(jié)果，加入中介變量技術(shù)創(chuàng)新，列（3） 中技術(shù)創(chuàng)新在1%顯著水平上為正，表明存在中介效應(yīng)，數(shù)字經(jīng)濟能夠驅(qū)動企業(yè)自主技術(shù)創(chuàng)新，提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率。驗證了假設(shè)H2成立。隨著數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)積極進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，節(jié)約創(chuàng)新成本，倒逼技術(shù)創(chuàng)新，提高生產(chǎn)效率。

五、結(jié)論與建議

在數(shù)字科技高速發(fā)展的時代，企業(yè)將大數(shù)據(jù)、云計算等高新技術(shù)與各生產(chǎn)要素深度融合，已成為數(shù)字經(jīng)濟時代的迫切需要，是企業(yè)尋求實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的新路徑。本文以2013年—2019年滬深A(yù)股上市企業(yè)數(shù)據(jù)為研究樣本，實證檢驗了數(shù)字經(jīng)濟對企業(yè)全要素生產(chǎn)率的直接效應(yīng)以及技術(shù)創(chuàng)新的中介效應(yīng)。研究結(jié)果得出，數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展可以促使企業(yè)全要素生產(chǎn)率增長；數(shù)字經(jīng)濟通過激發(fā)企業(yè)自主技術(shù)創(chuàng)新，進而提升全要素生產(chǎn)率。

基于以上研究結(jié)論，本文提出以下建議：第一，大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟。加大數(shù)字經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的研發(fā)力度，大力推動5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，提高數(shù)字網(wǎng)絡(luò)覆蓋率，完善數(shù)字經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以鞏固數(shù)字經(jīng)濟進一步發(fā)展。同時我國還需要加強與發(fā)達國家的交流學(xué)習(xí)，深度吸收他國先進技術(shù)，不斷使我國數(shù)字經(jīng)濟走向國際化。第二，加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。企業(yè)需要將數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)商業(yè)方式相結(jié)合，提高企業(yè)生產(chǎn)管理數(shù)字化普及率，拓寬經(jīng)營渠道，優(yōu)化內(nèi)部管理，催生更具活力的產(chǎn)業(yè)；政府應(yīng)制定相關(guān)政策以積極引導(dǎo)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，增強企業(yè)發(fā)展新動能；加大對數(shù)字普惠金融的支持力度，以融資支持緩解融資壓力，進一步推動企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。第三，企業(yè)需要結(jié)合時代發(fā)展趨勢和消費端的需求情況，加強技術(shù)創(chuàng)新，將數(shù)字經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)高度融合，優(yōu)化生產(chǎn)效率，提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率。

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作者簡介：衛(wèi)佳燁（1998- ），女，江蘇南通人，南京師范大學(xué)商學(xué)院，碩士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學(xué)