吳京 張超 舒蕾

2022年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。在國(guó)外經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加大、出口增長(zhǎng)面臨壓力的當(dāng)下，發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用對(duì)提振國(guó)內(nèi)需求、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)就業(yè)的重要性更為突出。消費(fèi)金融通過滿足消費(fèi)者跨期優(yōu)化資源配置、平滑消費(fèi)的需求，對(duì)改善消費(fèi)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)消費(fèi)具有積極作用。作為消費(fèi)金融主力軍的信用卡，由于兼具支付和消費(fèi)信貸的雙重性質(zhì)，被眾多居民使用。近年來(lái)，受我國(guó)人口增速下降、商業(yè)銀行前期“跑馬圈地”爆發(fā)式增長(zhǎng)、互聯(lián)網(wǎng)巨頭蠶食市場(chǎng)份額等多重因素疊加影響，信用卡市場(chǎng)已由高速增長(zhǎng)步入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)增速放緩、收益率降低等態(tài)勢(shì)。但隨著消費(fèi)驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用日益增強(qiáng)，新需求、新業(yè)態(tài)和新場(chǎng)景的不斷涌現(xiàn)，以及金融監(jiān)管的持續(xù)完善，信用卡業(yè)務(wù)仍具有廣闊的市場(chǎng)空間。

一、我國(guó)信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）信用卡規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，但增速放緩

一是發(fā)卡量增速放緩。2017年以來(lái)，我國(guó)信用卡發(fā)卡總量逐年增加，由4.65億張?jiān)鲋?021年的8億張；同比增速逐年下降，由26.5%降至2021年的2.8%（見圖1）。信用卡人均持卡量伴隨發(fā)卡量規(guī)模增長(zhǎng)，但增速下滑較快。2021年，我國(guó)信用卡人均持卡量0.57張，較2017年大幅增長(zhǎng)46%，但人均持卡量同比增速已由2018年的26%放緩至2021年的1.8%。

二是信用卡授信總額增速放緩，授信使用率呈下降趨勢(shì)。2017年以來(lái)，我國(guó)信用卡授信總額仍持續(xù)增長(zhǎng)，但增速逐年下降；授信使用率也呈下降趨勢(shì)，表明我國(guó)信用卡市場(chǎng)已由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向存量競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)（見圖2）。與此同時(shí)，根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)銀行卡產(chǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書（2021）》顯示，近年來(lái)睡眠卡占比呈上升趨勢(shì)且數(shù)值較高。

（二）信用卡業(yè)務(wù)占短期消費(fèi)信貸比重較高，助力零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型

信用卡業(yè)務(wù)是短期消費(fèi)信貸的最主要構(gòu)成，截至2021年末，占比達(dá)到92.1%。信用卡透支余額在總貸款中占比雖逐年提升，但仍不足5%。由于信用卡具有產(chǎn)品客群一體化的屬性，以及支付結(jié)算、消費(fèi)信貸的功能，成為各家商業(yè)銀行深耕零售金融服務(wù)、推動(dòng)零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型的“主陣地”。從信用卡業(yè)務(wù)在零售信貸中的占比可以看出，股份制商業(yè)銀行的這一比例顯著高于國(guó)有商業(yè)銀行（見圖3）。

（三）監(jiān)管規(guī)范和數(shù)字化助力智能風(fēng)控水平

近年來(lái)，我國(guó)信用卡監(jiān)管規(guī)范不斷強(qiáng)化，各商業(yè)銀行持續(xù)加強(qiáng)智能風(fēng)控水平。各商業(yè)銀行賬面不良率呈現(xiàn)先升后降的趨勢(shì)，大體在2020年6月末或12月末到達(dá)峰值，隨后逐步下降（見表1）。

（四）信用卡收入增速放緩，結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化

隨著信用卡發(fā)卡量和資產(chǎn)收益率同步下降，從股份制商業(yè)銀行零售非按揭收益率均值來(lái)看，信用卡收益率逐漸下降（見圖4），信用卡業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)“齊跌”下，信用卡收入同比增速也出現(xiàn)下降。從收入結(jié)構(gòu)看，信用卡業(yè)務(wù)收入主要由分期、利息及商戶傭金構(gòu)成。2022年7月7日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)信用卡業(yè)務(wù)規(guī)范健康發(fā)展的通知》，明確規(guī)范信用卡息費(fèi)收取，分期手續(xù)費(fèi)收入真實(shí)還原為利息收入，信用卡利息收入占比將進(jìn)一步提升。

（五）科技投入持續(xù)加碼，信用卡數(shù)字用戶活躍規(guī)模呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

信用卡競(jìng)爭(zhēng)主戰(zhàn)場(chǎng)已從實(shí)體卡轉(zhuǎn)向APP，各家商業(yè)銀行持續(xù)加碼科技投入。從科技投入在營(yíng)收中的占比來(lái)看，股份制商業(yè)銀行對(duì)科技創(chuàng)新的支持強(qiáng)度不輸國(guó)有商業(yè)銀行，借助科技賦能信用卡數(shù)字化，從獲客轉(zhuǎn)向服務(wù)，驅(qū)動(dòng)用戶使用帶動(dòng)收入、盈利增長(zhǎng)。2019年以來(lái)，我國(guó)信用卡APP數(shù)字用戶活躍規(guī)模大體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。數(shù)字化提速加快線上線下渠道及場(chǎng)景融合，用戶消費(fèi)使用及活躍度將進(jìn)一步提升。

二、信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢(shì)

（一）市場(chǎng)空間：市場(chǎng)規(guī)模增速放緩，但仍將保持10%的年復(fù)合增速

2015—2019年是我國(guó)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展的黃金五年。據(jù)中國(guó)人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)短期信貸消費(fèi)余額從2015年的4.1萬(wàn)億上升至2019年的9.92萬(wàn)億，年復(fù)合增速達(dá)24.72%；整體信貸消費(fèi)余額從2015年的18.95萬(wàn)億升至2019年的43.97萬(wàn)億，年復(fù)合增速達(dá)23.42%。2020年是中國(guó)消費(fèi)信貸市場(chǎng)轉(zhuǎn)折之年，新冠肺炎疫情沖擊造成市場(chǎng)利潤(rùn)空間收窄、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及不良資產(chǎn)快速增長(zhǎng)三大挑戰(zhàn)，消費(fèi)貸款余額在人民幣貸款余額中占比下滑。截至2021年底，我國(guó)消費(fèi)信貸余額54.88萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.73%，占人民幣貸款總余額的28.48%，較上年減少0.22%。其中，個(gè)人短期消費(fèi)貸款余額9.36萬(wàn)億，較上年增加0.58萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.59%。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶動(dòng)人均可支配收入上升、消費(fèi)支出在GDP中占比進(jìn)一步提高、儲(chǔ)蓄率持續(xù)降低以及90后和00后年輕一代崛起帶來(lái)的群體性消費(fèi)和借貸觀念轉(zhuǎn)變，盡管粗放式高速發(fā)展將進(jìn)一步轉(zhuǎn)向規(guī)范化經(jīng)營(yíng)發(fā)展，我國(guó)信用卡市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)仍將保持10%的年復(fù)合增速①。

（二）行業(yè)分化：產(chǎn)業(yè)鏈不斷細(xì)分，重構(gòu)業(yè)務(wù)格局

從信用卡產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈來(lái)看，主要包括數(shù)據(jù)收集、獲客引流、貸款申請(qǐng)、放款、個(gè)人征信、信貸定價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)控制、客戶經(jīng)營(yíng)、催收以及信貸科技的產(chǎn)品化輸出等環(huán)節(jié)。隨著消費(fèi)信貸價(jià)值鏈的進(jìn)一步精細(xì)化分工，各類業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn)，消費(fèi)金融生態(tài)將出現(xiàn)全能型、多元型和專家型三類不同的機(jī)構(gòu)。全能型機(jī)構(gòu)橫跨整條價(jià)值鏈，對(duì)外輸出差異化商業(yè)模式；多元型機(jī)構(gòu)則打通數(shù)據(jù)收集、獲客引流、客戶運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)控制等多個(gè)環(huán)節(jié)，提供數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的專業(yè)化服務(wù)；專家型機(jī)構(gòu)深耕一到兩個(gè)服務(wù)層模塊，以自身市場(chǎng)資源和技術(shù)專精實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)優(yōu)化的環(huán)節(jié)賦能。根據(jù)麥肯錫《全球銀行業(yè)年度報(bào)告（2021）》，金融科技公司及消費(fèi)金融專家型機(jī)構(gòu)具有“輕資產(chǎn)、高成長(zhǎng)”特點(diǎn)，相較于重資產(chǎn)的一般金融機(jī)構(gòu)，擁有更高增速和估值倍數(shù)，尤其是能通過強(qiáng)大數(shù)據(jù)分析能力、AI與機(jī)器學(xué)習(xí)算法形成高技術(shù)壁壘，科技輸出將是未來(lái)價(jià)值增長(zhǎng)方向。對(duì)于商業(yè)銀行而言，隨著消費(fèi)金融生態(tài)不斷完善，在合規(guī)經(jīng)營(yíng)、邊界劃清的前提下，將加快從資金主導(dǎo)角色轉(zhuǎn)向運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)角色，與非銀機(jī)構(gòu)將出現(xiàn)競(jìng)合局面，并引發(fā)服務(wù)模式轉(zhuǎn)變，整個(gè)生態(tài)將從寡頭“跨層”壟斷過渡到協(xié)調(diào)平衡。

（三）盈利空間：利潤(rùn)空間或?qū)⒖s小，開拓“小B端”新市場(chǎng)

目前，商業(yè)銀行貸款利率整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，但客群風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整步伐與利率下降幅度不成正比，導(dǎo)致信用卡利潤(rùn)空間縮小。商業(yè)銀行信用卡業(yè)務(wù)既要兼顧風(fēng)險(xiǎn)，又要抓好利潤(rùn)、持續(xù)優(yōu)化客群及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，對(duì)經(jīng)營(yíng)模式提出更高要求。

一是客群戰(zhàn)場(chǎng)遷移，業(yè)務(wù)模式升級(jí)。從加大客戶下沉（布局高風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)尾客戶）轉(zhuǎn)向重點(diǎn)布局低風(fēng)險(xiǎn)、消費(fèi)需求型與支付型客戶，更加注重精細(xì)化辨識(shí)“高風(fēng)險(xiǎn)到相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)”客群間的搖擺人群。對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的客戶，大部分將會(huì)清退；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的客戶，將重點(diǎn)提高數(shù)據(jù)應(yīng)用、場(chǎng)景獲客等多維度能力，實(shí)行差異化定價(jià)策略，用較低的定價(jià)匹配較低風(fēng)險(xiǎn)的客戶。此外，優(yōu)質(zhì)客戶信用卡透支需求往往較小、價(jià)格敏感度更低，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)巨頭流量?jī)?yōu)勢(shì)明顯，用戶黏性強(qiáng)，也難以僅通過下調(diào)利率來(lái)吸引互聯(lián)網(wǎng)巨頭的現(xiàn)有客戶，這些都促使商業(yè)銀行增強(qiáng)精細(xì)化定價(jià)、智能化風(fēng)控等關(guān)鍵能力。

二是改變客群結(jié)構(gòu)，聚焦“年輕客群、小B市場(chǎng)”。我國(guó)信用卡業(yè)務(wù)基本結(jié)束“跑馬圈地”時(shí)代，增長(zhǎng)來(lái)源從單純的客戶數(shù)量提升轉(zhuǎn)化為存量客戶降價(jià)提額，客群經(jīng)營(yíng)上聚焦“年輕客群”基本盤、“小B市場(chǎng)”新藍(lán)海，即信用卡的授信額度相對(duì)較大（10萬(wàn)～20萬(wàn)或以上）或經(jīng)營(yíng)貸主導(dǎo)的小微客戶。例如，平安銀行將“年輕潮人”納入重點(diǎn)經(jīng)營(yíng)的八類客群之一，圍繞年輕族群的喜好，從產(chǎn)品、場(chǎng)景、權(quán)益、營(yíng)銷活動(dòng)開展全方位的立體創(chuàng)新；民生銀行利用自身資源稟賦切入產(chǎn)業(yè)服務(wù)場(chǎng)景，推出特色產(chǎn)品“小微普惠信用卡”，為小微企業(yè)主、個(gè)體工商戶提供多樣化分期方案和優(yōu)惠利率。

三、優(yōu)化我國(guó)信用卡業(yè)務(wù)發(fā)展的建議

隨著信用卡業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行獲取與服務(wù)客戶中的重要性逐漸提高，各商業(yè)銀行將進(jìn)一步提升對(duì)信用卡的重視程度。各商業(yè)銀行應(yīng)從明確戰(zhàn)略定位、創(chuàng)新客戶營(yíng)銷、注重客戶選擇以及加強(qiáng)考核激勵(lì)與組織設(shè)計(jì)等方面發(fā)力，在提升信用卡業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，充分發(fā)揮信用卡業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的拉動(dòng)作用：

戰(zhàn)略定位方面，應(yīng)從注重信用卡自身盈利能力轉(zhuǎn)向注重與其他業(yè)務(wù)的協(xié)同開發(fā)。經(jīng)過前期“跑馬圈地”式的增長(zhǎng)，信用卡市場(chǎng)規(guī)模和盈利增速逐漸放緩。作為商業(yè)銀行觸達(dá)客戶最為廣泛的業(yè)務(wù)之一，信用卡在與客戶互動(dòng)的過程中，不僅能夠?yàn)槠渌麡I(yè)務(wù)獲取優(yōu)質(zhì)客戶，還可以通過積累大量客戶信息，讓商業(yè)銀行更好地認(rèn)識(shí)客戶，借助精準(zhǔn)的畫像為客戶提供高效的綜合化金融服務(wù)。因此，商業(yè)銀行如何加強(qiáng)信用卡業(yè)務(wù)與其他相關(guān)業(yè)務(wù)的融合協(xié)同發(fā)展顯得日益重要。

客戶營(yíng)銷方面，應(yīng)加大跨界合作力度并注重與客戶的互動(dòng)和溝通。一是可強(qiáng)化與微博、微信、抖音等頭部企業(yè)的合作，通過直播、廣告等加大曝光度，增加與客戶的互動(dòng)，了解客戶的偏好和需求。二是加大與其他銀行同業(yè)、第三方支付機(jī)構(gòu)和商戶的合作，構(gòu)建覆蓋范圍更廣泛的金融生態(tài)體系，借此開發(fā)新的信用卡金融生態(tài)場(chǎng)景，提高商業(yè)銀行開展交叉營(yíng)銷的能力。三是通過建立IP與年輕用戶進(jìn)行情感互動(dòng)，比如聯(lián)合著名景點(diǎn)推出主題盲盒，將潮流時(shí)尚與傳統(tǒng)文化相結(jié)合，通過情感互動(dòng)來(lái)延長(zhǎng)與客戶的品牌關(guān)系。

客戶獲取方面，以低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)客群為主?？紤]到當(dāng)前信用卡已進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，加之新冠肺炎疫情的影響短期內(nèi)難以完全消除，個(gè)人消費(fèi)者還款能力減弱，商業(yè)銀行應(yīng)秉持風(fēng)險(xiǎn)審慎性原則，以低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)質(zhì)客戶為主要開發(fā)對(duì)象，并適當(dāng)降低授信額度（避免在尚未充分識(shí)別客戶時(shí)過多授信）。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，對(duì)部分優(yōu)質(zhì)客群實(shí)行低價(jià)政策，增加優(yōu)質(zhì)客戶的忠誠(chéng)度。通過不斷優(yōu)化客群結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)助力信用卡業(yè)務(wù)向“平穩(wěn)、低波動(dòng)”的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變，使得中低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比逐漸提高。

考核與組織設(shè)計(jì)方面，注重內(nèi)部協(xié)同并構(gòu)建一體化運(yùn)營(yíng)機(jī)制。商業(yè)銀行可通過優(yōu)化考核激勵(lì)和組織設(shè)計(jì)來(lái)促進(jìn)信用卡與其他業(yè)務(wù)部門的協(xié)同聯(lián)動(dòng)。在考核激勵(lì)方面，設(shè)置交叉銷售獎(jiǎng)勵(lì)，將其他金融產(chǎn)品內(nèi)嵌于信用卡APP中，通過促進(jìn)信用卡用卡頻率來(lái)增加與客戶的互動(dòng)，從而增加客戶使用商業(yè)銀行其他金融業(yè)務(wù)的概率。

注：

①麥肯錫2021年報(bào)告《各擅勝場(chǎng)——打造六大能力抓住未來(lái)五年消費(fèi)金融增長(zhǎng)機(jī)遇》。

（責(zé)任編輯? ? 劉西順；校對(duì)? ?XS，WY）