申寧
摘要:在國內(nèi)軌道交通投資建設(shè)水平快速提升的過程中,軌道交通企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入投資、建設(shè)、運(yùn)營與開發(fā)多種業(yè)務(wù)規(guī)?;_展的階段,業(yè)務(wù)數(shù)量多、項(xiàng)目類型繁雜給企業(yè)財務(wù)運(yùn)作帶來一定的風(fēng)險。為了提高軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平,文章在分析軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式的基礎(chǔ)上結(jié)合其財務(wù)風(fēng)險管理狀況研究其中存在的問題并相應(yīng)地提出應(yīng)對之策。研究結(jié)果顯示,軌道交通企業(yè)面臨籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險和資金回收風(fēng)險,存在投融資活動與正常經(jīng)營活動脫節(jié)、財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制缺乏、財務(wù)風(fēng)險信息化管理實(shí)踐不足等實(shí)際問題,需要通過創(chuàng)新財務(wù)風(fēng)險管理制度、建設(shè)科學(xué)化風(fēng)險防控方法并提升信息化管理水平,以實(shí)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險管理水平提升。
關(guān)鍵詞:軌道交通企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;風(fēng)險管理
伴隨著我國城市化進(jìn)程加速和社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,軌道交通對于促進(jìn)區(qū)域交通往來與經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用,軌道交通企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,截至2021年,全國城市軌道交通客運(yùn)量達(dá)到270億人次,預(yù)計2026年這一數(shù)據(jù)將接近380億人次。全國累計有50余座城市開通運(yùn)營軌道交通,其中地鐵占比達(dá)79%,市域快軌列車占比10%,現(xiàn)代有軌電車占比6.1%,輕軌占比2.73%,此外還有磁懸交通、城市單軌等軌道交通形式不斷充實(shí)軌道交通市場。與軌道交通規(guī)模增大相匹配的是城市軌道交通投資規(guī)模的持續(xù)上漲,2021年全國共有約4000家軌道交通投資、建設(shè)和運(yùn)營企業(yè),當(dāng)年完成軌道交通投資5958億元,達(dá)到歷史新高。軌道交通企業(yè)作為軌道交通建設(shè)運(yùn)營的核心,是包括軌道交通開發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營的主體力量,具有投資規(guī)模大、業(yè)務(wù)條線復(fù)雜的基本特點(diǎn),由此也導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)管理承壓,特別是由于軌道交通建設(shè)運(yùn)營受到政府管理職能協(xié)助,企業(yè)運(yùn)作過程的商業(yè)原則通常較為淡化,以致軌道交通企業(yè)在日常經(jīng)營過程中更加重視施工風(fēng)險和運(yùn)營安全風(fēng)險,而對企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險缺乏相應(yīng)的關(guān)注和妥善的管理,由此也導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn),給企業(yè)的高質(zhì)量經(jīng)營發(fā)展帶來不利影響。
需要明確的是,財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的重要組成部分,是企業(yè)經(jīng)營者最為關(guān)注的風(fēng)險之一,一般而言,財務(wù)風(fēng)險是與企業(yè)負(fù)債融資有關(guān)的風(fēng)險,而隨著現(xiàn)代企業(yè)融資模式的豐富,財務(wù)風(fēng)險也被認(rèn)為是來自金融市場與財務(wù)活動不確定性所導(dǎo)致的風(fēng)險。已有學(xué)者指出,關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)知要結(jié)合企業(yè)財務(wù)活動的全過程展開,在企業(yè)經(jīng)營過程中受到各種無法預(yù)料和控制的因素影響而導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)際財務(wù)收益和預(yù)計財務(wù)收益發(fā)生偏離而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失是財務(wù)風(fēng)險的直觀體現(xiàn)。對于現(xiàn)代軌道交通企業(yè)而言,如何強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理是保證經(jīng)營發(fā)展的關(guān)鍵。在市場化環(huán)境下,軌道交通企業(yè)做好財務(wù)風(fēng)險管理是實(shí)現(xiàn)自身市場競爭力提升的關(guān)鍵,基于軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的實(shí)際情況,結(jié)合企業(yè)在新時期可持續(xù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要,本文重點(diǎn)梳理財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題并提出相應(yīng)對策,為軌道交通企業(yè)豐富財務(wù)風(fēng)險管理實(shí)踐提供有益幫助。
一、軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理現(xiàn)狀
(一)軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)形式
1. 籌資風(fēng)險
財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的關(guān)鍵組成部分,現(xiàn)有研究傾向于將財務(wù)風(fēng)險解釋為是與企業(yè)籌資行為相關(guān)的風(fēng)險,通常的影響是企業(yè)償債能力的變化或收益的萎縮。Tinsley所做的研究認(rèn)為“財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)進(jìn)行外部籌資所導(dǎo)致的違約甚至破產(chǎn)風(fēng)險”。軌道交通企業(yè)的經(jīng)營擴(kuò)張離不開外部籌資,籌資可分為外部籌資和內(nèi)部籌資兩種途徑,對外發(fā)行股票、進(jìn)行銀行借款是當(dāng)前軌道交通企業(yè)常用的外部籌資方法,而在內(nèi)部籌資方面則通過企業(yè)員工集資或股東追加投資的方式進(jìn)行。
當(dāng)前軌道交通企業(yè)較常使用外部籌資方法,特別是銀行借款往往是核心籌資方式,大多數(shù)企業(yè)使用債務(wù)融資的方式籌措資金,受到資產(chǎn)負(fù)債情況變化的影響而有可能出現(xiàn)風(fēng)險。企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營需要保證其投資大于資金成本否則會出現(xiàn)收不抵支的情況,隨著虧損的積累,企業(yè)使用資產(chǎn)償還債務(wù)的能力也不斷下降,財務(wù)風(fēng)險也越來越大。軌道交通企業(yè)所使用的銀行借款在到期后需要進(jìn)行還本付息,假如在債務(wù)到期后未能如期償還將會導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)倒閉。此外,企業(yè)通過大量增加債務(wù)導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)過重,由于無法按時還本付息導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)也會對企業(yè)的再籌資能力造成沖擊,有可能導(dǎo)致資金鏈斷裂引發(fā)連續(xù)性財務(wù)風(fēng)險。最后,軌道交通企業(yè)往往具有資金占用量大的特點(diǎn),一定時間內(nèi)持續(xù)負(fù)債經(jīng)營導(dǎo)致需要償付的利息增加,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營成本擴(kuò)大,特別是當(dāng)籌集的資金還款期限較為集中時,短期內(nèi)要求企業(yè)籌集大量資金還債會對企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)和使用產(chǎn)生負(fù)面影響。
對于上市的軌道交通企業(yè)而言,通過二級市場發(fā)行股票籌資是一種成本較低且可持續(xù)性良好的方式,但就我國資本市場的建設(shè)現(xiàn)狀而言,股票價格還不能完全地體現(xiàn)出一個企業(yè)的真實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況,多數(shù)條件下投資者認(rèn)購企業(yè)股票具有盲目性和跟風(fēng)操作的情況,周而復(fù)始將導(dǎo)致投資者對企業(yè)股票投資失去信心,導(dǎo)致企業(yè)資金風(fēng)險增加。我國上市經(jīng)營的軌道交通企業(yè)數(shù)量持續(xù)增加,當(dāng)上市后,企業(yè)財務(wù)信息與經(jīng)營信息變得更加透明,這也使得企業(yè)存在被其他更有實(shí)力的企業(yè)收購的情況,這也將導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增加。
2. 投資風(fēng)險
軌道交通企業(yè)以軌道交通工程投資為核心,經(jīng)由投資過程產(chǎn)生的風(fēng)險主要指的是企業(yè)內(nèi)部或外部原因影響導(dǎo)致難以預(yù)測或控制的因素對企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)的運(yùn)行造成的影響。軌道交通企業(yè)投資表現(xiàn)在財務(wù)活動運(yùn)營中主要有兩個方面,其一是投資效益,其二是投資的財務(wù)狀況,即企業(yè)的償債、營運(yùn)及獲利情況。與此相關(guān)的風(fēng)險則主要體現(xiàn)在利率方面和購買力方面。
首先,軌道交通企業(yè)投資的項(xiàng)目能否在期限內(nèi)交付使用并獲利,或者在交付使用后出現(xiàn)虧損導(dǎo)致企業(yè)盈利能力和償債能力下降導(dǎo)致投資風(fēng)險擴(kuò)大。就目前情況而言,大多數(shù)城市的軌道交通項(xiàng)目在剔除財政補(bǔ)貼后均未實(shí)現(xiàn)盈利,以地鐵為例,受到中國地鐵為踐行公益性而采取的低票價的影響,地鐵公司的營業(yè)收入總是小于營業(yè)成本,因此在投資項(xiàng)目中成功實(shí)現(xiàn)獲利主要依靠地方財政補(bǔ)貼,由于補(bǔ)貼金額及政策的差異性,軌道交通企業(yè)投資風(fēng)險較大。
其次,作為一項(xiàng)復(fù)雜的綜合性工程,軌道交通企業(yè)的項(xiàng)目投資受到多種復(fù)雜因素的制約和影響,諸如設(shè)計規(guī)劃、線路方案、施工方法、周邊環(huán)境、物料價格、建設(shè)工期、動遷成本等。以上諸項(xiàng)在規(guī)劃和預(yù)算階段往往難以預(yù)料不確定性變化,因而可能導(dǎo)致企業(yè)在投資過程中遭遇損失。部分項(xiàng)目投資獲得收益后總體收益率較低甚至低于銀行存款利率,相比企業(yè)其他渠道的資金收益率而言,經(jīng)過此種類型的投資將無法保證企業(yè)財務(wù)資金高效運(yùn)作甚至由于資金占用而導(dǎo)致風(fēng)險擴(kuò)大。
3. 現(xiàn)金流量風(fēng)險
現(xiàn)金流是企業(yè)的“血液”,正常的現(xiàn)金流可以保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營發(fā)展,因此增加現(xiàn)金流量與進(jìn)行價值創(chuàng)造密不可分,籌資及投資活動現(xiàn)金流和經(jīng)營活動現(xiàn)金流構(gòu)成了企業(yè)主要的現(xiàn)金流體系?,F(xiàn)金流量風(fēng)險則突出地體現(xiàn)在現(xiàn)金使用管理、現(xiàn)金預(yù)算及現(xiàn)金流的日??刂频拳h(huán)節(jié)。
軌道交通企業(yè)在投資建設(shè)規(guī)模增加、客流持續(xù)增長的過程中可能會因運(yùn)營成本增加等導(dǎo)致出現(xiàn)運(yùn)營現(xiàn)金收支不平衡的風(fēng)險,一方面,軌道交通企業(yè)運(yùn)營軌道交通線網(wǎng)豐富和客流增長過程中換乘點(diǎn)增加且以最短里程計算票價,在方便乘客出行的同時降低乘客的實(shí)際承擔(dān)票價,但導(dǎo)致企業(yè)在票務(wù)收入增長低于客流量增長導(dǎo)致經(jīng)營現(xiàn)金流短缺。另一方面,軌道交通企業(yè)若干年的經(jīng)營使得人力成本和行政成本不斷增加,特別是隨著設(shè)備大修和更新改造項(xiàng)目的增加導(dǎo)致資金缺口加大,同樣是加重現(xiàn)金流量風(fēng)險的重要因素。
4. 資金回收風(fēng)險
軌道交通企業(yè)結(jié)算資金轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y金的過程中存在諸多不確定性而導(dǎo)致資產(chǎn)無法得到有效的回收給企業(yè)帶來的損失便是資金回收風(fēng)險。在軌道交通企業(yè)的日常經(jīng)營活動中,因客戶原因或企業(yè)內(nèi)部原因所致資金回收風(fēng)險十分常見。比如因供應(yīng)商或合作客戶的財務(wù)狀況、信用狀況發(fā)生變化導(dǎo)致本企業(yè)賬款回收效率下降甚至產(chǎn)生壞賬增加企業(yè)財務(wù)成本。而在發(fā)生壞賬或應(yīng)收賬款回收不良的情況時,軌道交通企業(yè)也往往傾向于增加財務(wù)成本投入避免壞賬率上升,由此可能對企業(yè)正常項(xiàng)目經(jīng)營和運(yùn)作的資金產(chǎn)生影響,增加財務(wù)風(fēng)險。
(二)軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理狀況
1. 財務(wù)風(fēng)險管理制度
軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度是企業(yè)管理制度的分支與延伸,是在企業(yè)管理基本模式與制度下設(shè)定的。現(xiàn)階段企業(yè)大都依照《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》的基本要求設(shè)置財務(wù)風(fēng)險管理制度框架,同時結(jié)合國際通用的財務(wù)風(fēng)險管理框架明確制度細(xì)則。主要制度應(yīng)圍繞組織體系、風(fēng)評和風(fēng)控清單管理進(jìn)行,全面實(shí)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險管理的制度化、戰(zhàn)略化,將財務(wù)風(fēng)控制度細(xì)化落實(shí)。
風(fēng)險管理組織制度明確了企業(yè)實(shí)施財務(wù)風(fēng)險管理的組織目標(biāo)和職責(zé),建立由企業(yè)管理層、執(zhí)行層和監(jiān)督管理部門組成的全面風(fēng)險管理組織架構(gòu),如包括風(fēng)險管理領(lǐng)導(dǎo)小組、財務(wù)風(fēng)險管理辦公室、財務(wù)審計工作小組、各業(yè)務(wù)部門及分支機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理部門等。
科學(xué)地進(jìn)行企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理離不開專業(yè)的風(fēng)險評估機(jī)制,設(shè)定風(fēng)險評估制度便是將風(fēng)險關(guān)節(jié)點(diǎn)、風(fēng)險事件和風(fēng)險影響納入考量,根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成與發(fā)展的路徑執(zhí)行相應(yīng)的風(fēng)險評估手段,比如深入企業(yè)日常經(jīng)營和項(xiàng)目投資運(yùn)作的實(shí)際識別風(fēng)險點(diǎn)和風(fēng)險類型并對可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)描述。風(fēng)險評估制度還通過設(shè)定風(fēng)險評估工作方法等強(qiáng)化風(fēng)險評估質(zhì)量。
軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險多樣,企業(yè)還通過建立風(fēng)險清單制度對已識別和評估的風(fēng)險項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)歸集分類,建立包括風(fēng)險名稱、風(fēng)險描述、風(fēng)險控制實(shí)施、風(fēng)險等級等具體信息在內(nèi)的清單檔案,提高風(fēng)險管理規(guī)范性。
2. 財務(wù)風(fēng)險管理方法
軌道交通企業(yè)沿用傳統(tǒng)的集中式風(fēng)險管理方法,通過將資金收支進(jìn)行統(tǒng)籌安排,通過統(tǒng)一投資、統(tǒng)一內(nèi)部結(jié)算、統(tǒng)一收付核算等方式將資金管理權(quán)限集中于財務(wù)部門,在財務(wù)部門內(nèi)部運(yùn)用全面預(yù)算管理、資金收支雙線制、月度財務(wù)收支和現(xiàn)金流量計劃、應(yīng)收賬款管理以及資金結(jié)算預(yù)審、資金跟蹤稽查和監(jiān)督管理等具體方法強(qiáng)化資金運(yùn)用管理,基于預(yù)算指標(biāo)、債務(wù)風(fēng)險指標(biāo)和資金控制力指標(biāo)等定量評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險,在保證資金運(yùn)作效率的同時監(jiān)控風(fēng)險,具有一定的管理效能。
3. 財務(wù)風(fēng)險管理實(shí)施
財務(wù)風(fēng)險管理的實(shí)施不僅要體現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險管理業(yè)務(wù)板塊的特性,同時還要兼顧財務(wù)管理跨部門協(xié)調(diào)的基本職能,在實(shí)施過程中,主要分為如下步驟。
第一,財務(wù)風(fēng)險管理實(shí)施以企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理組織重構(gòu)為先導(dǎo)。目前已通過建立由決策層、管理層、執(zhí)行層和監(jiān)督層為一體的現(xiàn)代化財務(wù)風(fēng)險管理實(shí)施體系,在很大程度上使得財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)代化水平提升。
第二,確定財務(wù)風(fēng)險評估及管理基礎(chǔ)。在確定財務(wù)風(fēng)險管理路徑、方法和制度的基礎(chǔ)上對可能導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的部門、項(xiàng)目和工作環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險識別并制作風(fēng)險清單,明確關(guān)鍵風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn),繼而落實(shí)風(fēng)險管理。
第三,開展財務(wù)風(fēng)險評估及風(fēng)險控制工作。明確財務(wù)風(fēng)險管理流程后開展財務(wù)領(lǐng)域具體業(yè)務(wù)的風(fēng)險評估,整理匯總財務(wù)風(fēng)險與內(nèi)控缺陷,提出風(fēng)險應(yīng)對和管理方法,提出內(nèi)控優(yōu)化方案為完善內(nèi)部控制系統(tǒng)提供幫助。
二、軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理存在的問題
(一)財務(wù)制度集中,投融資活動與正常經(jīng)營活動脫節(jié)
軌道交通企業(yè)基于價值最大化考量,形成了集中式財務(wù)制度,即企業(yè)財務(wù)部門負(fù)責(zé)所有財務(wù)收支的管理調(diào)配,通過全面預(yù)算管理、應(yīng)收賬款管理等具體管理制度實(shí)現(xiàn)資金集中管理,投融資活動也通過統(tǒng)一融資、統(tǒng)一投資模式以增強(qiáng)整體信用度,由此導(dǎo)致投融資活動與企業(yè)經(jīng)營活動信息不對稱,因資金統(tǒng)籌和運(yùn)用導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險頻頻出現(xiàn)。比如在實(shí)際經(jīng)營建設(shè)過程中,財務(wù)部門與工程部門、市場部門存在職能分割導(dǎo)致的信息“黑洞”,信息共享和聯(lián)系機(jī)制缺乏,財務(wù)部門只關(guān)注資金收支活動而忽略了企業(yè)內(nèi)部其他部門的業(yè)務(wù)活動同樣存在資金流動和資金信息變化的情況。在投融資決策制定過程中企業(yè)財務(wù)制度未能準(zhǔn)確反映企業(yè)價值活動的全過程,投融資活動無法客觀反映外部市場環(huán)境的變化和企業(yè)階段性經(jīng)營戰(zhàn)略的創(chuàng)新,因此出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險管理粗放,財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)代化不足的問題。
(二)風(fēng)險管理方法陳舊,風(fēng)險預(yù)警機(jī)制缺乏
軌道交通企業(yè)現(xiàn)行的財務(wù)風(fēng)險管理方法側(cè)重于集中式、事后型管理,雖然能夠?qū)崿F(xiàn)資金收支統(tǒng)一管理,但往往受到資金運(yùn)用和會計核算狀態(tài)的影響,因而只能在財務(wù)核算后基于財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析管理,具有風(fēng)險管理滯后性?,F(xiàn)代軌道交通企業(yè)經(jīng)營規(guī)模逐漸擴(kuò)大,財務(wù)體系同樣復(fù)雜,財務(wù)風(fēng)險來源愈發(fā)廣泛且具有隱蔽性、突發(fā)性特征。而企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險預(yù)警方面仍缺乏系統(tǒng)性、規(guī)范性,比如尚未建立財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)警示和臨界報警機(jī)制,導(dǎo)致對財務(wù)風(fēng)險的識別和分析無法及時地為提高財務(wù)風(fēng)險管理效能服務(wù)。
(三)財務(wù)風(fēng)險信息化管理實(shí)踐不足
軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源多樣、成分復(fù)雜,傳統(tǒng)風(fēng)險管理方法主要依靠人工操作,基于財務(wù)指標(biāo)分析進(jìn)行綜合研判,在時效性和價值層面呈現(xiàn)出較大的問題。應(yīng)用數(shù)字化財務(wù)管理系統(tǒng)實(shí)時監(jiān)測財務(wù)風(fēng)險,進(jìn)行動態(tài)識別、智能分析和管理是現(xiàn)代軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要技術(shù)實(shí)踐。但在信息化建設(shè)方面仍存在諸多不足之處,比如財務(wù)系統(tǒng)不能適應(yīng)財務(wù)風(fēng)險管理實(shí)際要求,在企業(yè)經(jīng)營信息與財務(wù)風(fēng)險信息的交融和共享方面仍存在不足;一些軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理決策系統(tǒng)尚不健全,未能將數(shù)字化OA系統(tǒng)、ERP系統(tǒng)全面應(yīng)用到財務(wù)風(fēng)險管理決策環(huán)節(jié)中,導(dǎo)致企業(yè)決策層對財務(wù)風(fēng)險信息的分析和利用不足,無法滿足高水平財務(wù)風(fēng)險管理的實(shí)際需要。
三、加強(qiáng)軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理控制對策
(一)創(chuàng)新財務(wù)風(fēng)險管理制度
財務(wù)風(fēng)險管理制度是保證財務(wù)風(fēng)險管理質(zhì)量的關(guān)鍵,基于軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險類型和財務(wù)風(fēng)險管理實(shí)施現(xiàn)狀,創(chuàng)新財務(wù)風(fēng)險管理制度需從如下環(huán)節(jié)入手。
第一,建立可執(zhí)行性強(qiáng)的財務(wù)內(nèi)部控制制度體系。公司應(yīng)在完善內(nèi)控組織結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上依據(jù)財務(wù)風(fēng)險的成因完善財務(wù)內(nèi)控制度。成立財務(wù)風(fēng)險管理工作小組,以籌資、投資和經(jīng)營各環(huán)節(jié)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人為第一領(lǐng)導(dǎo),統(tǒng)籌總會計師、財務(wù)部會計、行政部和后勤部統(tǒng)一協(xié)作的內(nèi)控工作體系。重點(diǎn)針對軌道交通項(xiàng)目投融資和運(yùn)營所涉各風(fēng)險環(huán)節(jié)中的風(fēng)險點(diǎn)位進(jìn)行管理,細(xì)化企業(yè)當(dāng)前籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險的具體構(gòu)成,在各項(xiàng)風(fēng)險管理過程中加強(qiáng)全面管理。
第二,健全財務(wù)風(fēng)險管理流程。以科學(xué)的方法強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險管理流程意味著明確財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生和變化,針對目標(biāo)戰(zhàn)略計劃和財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀定向調(diào)整風(fēng)險管理過程。需要定向搜集各項(xiàng)目數(shù)據(jù),比如根據(jù)銀行借款額、供應(yīng)商中標(biāo)價格、資金投入規(guī)模和項(xiàng)目所在地的物價、供應(yīng)商信用等評估財務(wù)風(fēng)險等級,在執(zhí)行中遵照“財務(wù)風(fēng)險管理執(zhí)行—財務(wù)風(fēng)險管理流程調(diào)整—財務(wù)風(fēng)險評價反饋”的基本流程,將財務(wù)風(fēng)險管理細(xì)化到項(xiàng)目實(shí)踐中,加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險識別與評估的信息反饋,繼而指導(dǎo)財務(wù)風(fēng)險管理水平提升。
(二)建設(shè)科學(xué)化財務(wù)風(fēng)險防控方法
科學(xué)的財務(wù)風(fēng)險防控方法需要正確認(rèn)識企業(yè)財務(wù)風(fēng)險來源及類型并根據(jù)財務(wù)風(fēng)險的具體形式加以管理,提高管理質(zhì)量。為此,需要從以下層面進(jìn)行實(shí)踐。
第一,分散法控制財務(wù)風(fēng)險。軌道交通企業(yè)可通過跨企業(yè)協(xié)同、多種經(jīng)營和投融資方式多元化分散財務(wù)風(fēng)險。對于風(fēng)險較大的投資項(xiàng)目可與同類型企業(yè)合作投資實(shí)現(xiàn)利益共享和風(fēng)險共擔(dān),有效降低風(fēng)險。另外,軌道交通項(xiàng)目建設(shè)具有不確定性,企業(yè)需要兼顧長期與短期投資,合理優(yōu)化比例以減少財務(wù)風(fēng)險。在融資方面,運(yùn)用債券組合投資的方式從源頭上弱化非系統(tǒng)性財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的可能,有效提高企業(yè)的資產(chǎn)利用效率。
第二,轉(zhuǎn)移法控制財務(wù)風(fēng)險。在某一時期財務(wù)風(fēng)險增加的背景下,軌道交通企業(yè)可通過進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移以做到本企業(yè)財務(wù)風(fēng)險可感可控,在實(shí)踐中,諸如擴(kuò)大財產(chǎn)保險投保額和投保層次,或通過包銷方式進(jìn)行股票籌資,成功實(shí)現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。將既有財務(wù)風(fēng)險向第三方轉(zhuǎn)移以降低本企業(yè)財務(wù)風(fēng)險體量,對于全面實(shí)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理優(yōu)化具有重要的意義。
(三)提升財務(wù)風(fēng)險管理信息化水平
現(xiàn)代軌道交通企業(yè)完善財務(wù)風(fēng)險管理必須要進(jìn)行信息化變革,提升財務(wù)風(fēng)險管理信息化水平可從如下方面入手。
第一,提高企業(yè)財務(wù)管理信息化集成能力。通過增加信息化財務(wù)管理軟件的應(yīng)用,創(chuàng)新財務(wù)風(fēng)險管理邏輯,通過建設(shè)業(yè)財融合的財務(wù)共享服務(wù)中心提高財務(wù)風(fēng)險數(shù)據(jù)規(guī)?;占c集約化分析能力。
第二,健全信息化組織,提升財務(wù)風(fēng)險定量處理能力?;谪攧?wù)大數(shù)據(jù)和財務(wù)云改變財務(wù)風(fēng)險管理邏輯,依照決策層、運(yùn)營層和操作層對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分級管理。比如在投資過程中,按照對項(xiàng)目影響的大小賦予財務(wù)風(fēng)險要素以優(yōu)先級,在此基礎(chǔ)上定量分析構(gòu)成各風(fēng)險的資金損失貨幣金額,完成財務(wù)風(fēng)險的數(shù)字化建模,使得財務(wù)風(fēng)險評估的過程被量化,企業(yè)組織在實(shí)踐中根據(jù)具體的情況,運(yùn)用信息技術(shù)選擇定性或定量的分析方法落實(shí)財務(wù)風(fēng)險管理,形成完備的體系。
四、結(jié)語
現(xiàn)代軌道交通企業(yè)正常經(jīng)營的過程中少不了財務(wù)風(fēng)險管理的參與,本文重點(diǎn)分析了軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理現(xiàn)狀,就其如何進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險管理的制度、方法和實(shí)施過程進(jìn)行研究,指明軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題并提出相應(yīng)的提升性對策。為軌道交通企業(yè)完善財務(wù)風(fēng)險管理、提高資金的利用率提供了有益參考。
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(作者單位:中車廣東軌道交通車輛有限公司)