李美亭

（作者單位：山東財經(jīng)大學繼續(xù)教育學院）

一、混合所有制經(jīng)濟與國企混合所有制改革

（一）混合所有制經(jīng)濟

我國混合所有制經(jīng)濟的出現(xiàn)始于1978 年改革開放和國企改革。1986 年以前，混合所有制經(jīng)濟萌芽狀態(tài)表現(xiàn)出的是以橫向經(jīng)濟聯(lián)合為特征的形式混合模式。在這一時期，我國政府與市場的關(guān)系通常被解讀為“弱市場，強政府”。“弱市場”，是指因為市場經(jīng)濟萌芽尚處于內(nèi)生階段，市場的資源配置能力還比較弱；“強政府”，指的是傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下的既當運動員又當裁判員的“全能型政府”。出于改革開放和國企改革需要，橫向經(jīng)濟聯(lián)合使得不同經(jīng)濟成分之間得以相互混合，這不僅密切了我國不同規(guī)模、不同所有制企業(yè)之間的經(jīng)濟聯(lián)系，也破解了傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制下一直存在的企業(yè)之間相互割裂、自我封閉的結(jié)構(gòu)性矛盾難題，推動各種生產(chǎn)要素通過組織聯(lián)合的方式在不同企業(yè)之間相互流轉(zhuǎn)，從而為我國混合所有制經(jīng)濟的產(chǎn)生創(chuàng)造了有利條件。

1997 年9 月，黨的十五大報告首次提出“混合所有制”的概念?；旌纤兄平?jīng)濟在宏觀層面是指整個社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中不同所有制類型并存的局面，在微觀層面則表現(xiàn)為在同一經(jīng)濟組織中存在若干不同產(chǎn)權(quán)主體，這些產(chǎn)權(quán)主體通過多元投資的方式，形成相互滲透、有機融合的產(chǎn)權(quán)配置結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟組織形式。目前我國尚處于社會主義初級階段，堅持公有制主體地位、國有經(jīng)濟主導作用不動搖，是中國特色社會主義的基本經(jīng)濟制度。同時也應(yīng)看到，一方面我國國有經(jīng)濟運行中仍然存在諸多需要深化改革的問題，另一方面當代資本主義國家也大多已經(jīng)轉(zhuǎn)向混合經(jīng)濟模式。因此，在堅持公有制經(jīng)濟占主導地位的原則下，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟也成為一種迫切需求。2013 年黨的十八屆三中全會明確提出“混合所有制經(jīng)濟是我國基本經(jīng)濟制度的重要實現(xiàn)形式。”

（二）國企混合所有制改革

國企混合所有制改革是國企改革的延續(xù)和發(fā)展，是在堅持國家倡導的“公有制為主體、國有經(jīng)濟為主導，引導非公有制經(jīng)濟健康發(fā)展”道路上對國企改革的繼續(xù)深化?；乜磥砺?，國企混合所有制改革大體經(jīng)歷了兩個歷史時期：一是以股份制改造為中心的產(chǎn)權(quán)混合時期，二是以治理體系完善為中心的機制混合時期。在前一個歷史時期，隨著政府對國有企業(yè)干預(yù)力度的減輕和干預(yù)形式的轉(zhuǎn)變，市場配置資源的能力得到逐步加強，國有企業(yè)開始紛紛采取股份制改革的模式與市場進行接軌，市場經(jīng)濟體制得到不斷完善。但是，混合所有制改革更關(guān)注的是資本層面的混合和股權(quán)的多元化，企業(yè)治理機制層面的問題還沒有得到充分重視，各種資本的協(xié)同機制較弱，忽略了混合后的治理效應(yīng)。在后一個歷史時期，我國社會主義市場經(jīng)濟體制日趨完善，政府與市場的關(guān)系突出表現(xiàn)為“強政府，強市場”雙輪驅(qū)動發(fā)展關(guān)系。2013 年開始，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，各方面的改革形成合力推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)合理調(diào)整。此時，國企混合所有制改革開始注重公司治理結(jié)構(gòu)的完善和治理機制的融合創(chuàng)新，以真正解決經(jīng)營效率偏低的問題。政府層面，2018 年以來的歷年政府工作報告中都提到了混合所有制改革的問題，由此可見，全面推進、深化混合所有制改革已成為我國經(jīng)濟社會發(fā)展的熱點問題。

二、混合所有制改革中的問題解析

（一）混改中的資本有效融合問題解析

最初，多數(shù)國有企業(yè)混改是以非國有股對國有股進行稀釋的方式完成的，統(tǒng)稱國有企業(yè)股改。2015 年以后，國有資本開始以多種方式主動滲透到非國有企業(yè)中，如并購、資產(chǎn)重組等。不論何種方式，混改的發(fā)起主體都是國有資本，非國有資本始終處于被動和從屬地位。混改中，國企具有天然的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和政治資源優(yōu)勢，而非國有資本由于存在資本安全風險、資本進出通道自由保障風險、經(jīng)營權(quán)旁落風險、信息不對稱風險等，參與混改的意愿明顯不足。

在這種局面下，政府在混改中扮演什么角色、發(fā)揮什么作用至關(guān)重要。對此，中央的指導原則是“三因三宜三不”原則，即“因地施策、因業(yè)施策、因企施策；宜獨則獨、宜控則控、宜參則參；不搞拉郎配，不搞全覆蓋，不設(shè)時間表，成熟一個推進一個”[1]。在市場經(jīng)濟體制下推動混改，行政命令是行不通的，搞“拉郎配”不僅無法調(diào)動非國有資本參與混改的積極性，也無法達到國有企業(yè)混改的真正目的?！秶鴦?wù)院關(guān)于國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的意見》中明確指出，混改的基本原則第一條就是“政府引導，市場運作”。在混改過程中，政府應(yīng)扮演好“服務(wù)員”的角色，充分發(fā)揮平臺搭建、政策咨詢、后勤保障的作用，不能越俎代庖。至少要做到以下兩點：一是依法理順國有企業(yè)與政府的出資關(guān)系，將政府公共管理職能與國有資本出資人職能完全分開；二是依法確立國有企業(yè)的真正市場主體地位，將政府對市場經(jīng)濟活動的直接干預(yù)降到最低限度。

數(shù)據(jù)顯示，2019 年1 至10 月全國股權(quán)交易的成交比例僅為43%。這一數(shù)據(jù)說明，在混改企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資過程中，有超過一半以上的企業(yè)沒有實現(xiàn)混改的目標。究其原因，筆者認為，混改企業(yè)和目標投資人對于混改的預(yù)期和價值定位發(fā)生錯位是主因。對混改企業(yè)來說，選擇戰(zhàn)略投資者需要考慮其業(yè)務(wù)互補性和上下游協(xié)同性，要求戰(zhàn)略投資者能夠為企業(yè)帶來戰(zhàn)略性資源；對投資人來說，參與混改要滿足其資本增值和便于自身產(chǎn)業(yè)拓展和控制的目標，其本身有強烈的意愿參與到混改企業(yè)的公司治理中。只有將以上兩方面有效融合，構(gòu)建利益休戚相關(guān)的命運共同體，才可能成就皆大歡喜的和諧局面。股改中，一方面要解決“玻璃門”“旋轉(zhuǎn)門”“彈簧門”等隱形門檻問題；另一方面，更要解決股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化配置問題，力爭找到社會效益與發(fā)展效率的平衡點。

（二）混改后的公司治理問題解析

混改不僅是促進經(jīng)濟社會發(fā)展的改革大事，也是一件系統(tǒng)復(fù)雜的企業(yè)難事。國企混改不是“為混而混”，混改的終極目標應(yīng)該是：在政府的有效指引下，通過引導各種資本深度融合，來營造良好的混改市場環(huán)境，激活資本生命力和活力，從而產(chǎn)生推動社會發(fā)展的經(jīng)濟效益?；旄暮?，如何完善現(xiàn)代企業(yè)制度，建立高效的公司治理體系，提高企業(yè)的市場競爭力和資本增值能力，是實現(xiàn)混改終極目標的根本保障。

首先，政府要做到真正授權(quán)放權(quán)。吳越認為，從法治層面看，政府組建“國資委——國有資本投資公司——國有資本參股或控股企業(yè)”國有資本垂直管理體系，需要有配套的相關(guān)法律法規(guī)做保障，只有建立起一套完善的監(jiān)管混改企業(yè)的法律法規(guī)，才能推動混改企業(yè)市場化經(jīng)營機制的建立，進而激發(fā)企業(yè)動力和活力[2]?；旄钠髽I(yè)需要具備獨立性強的公司治理結(jié)構(gòu)，需要真正授權(quán)放權(quán)，允許混改企業(yè)的決策層能夠根據(jù)市場化的要求進行自主創(chuàng)新和突破。

其次，混改需要建立和完善職業(yè)經(jīng)理人制度，并配套有效的法人治理結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)關(guān)系充分市場化。企業(yè)中的人事管理制度要與市場接軌，并能滿足不斷變化的市場發(fā)展需要，要合理運用市場規(guī)則選聘企業(yè)經(jīng)營者，建立完善的控制機制對不同類型資本投資主體進行約束和監(jiān)管。長期以來，大多數(shù)混改企業(yè)施行的激勵機制普遍存在以下問題：一是很少采用長期激勵方式，導致激勵方式比較單一；二是薪酬結(jié)構(gòu)不合理，可變薪酬、中長期薪酬和非貨幣性薪酬較少；三是用人制度僵化，精神激勵不足。社會層面，管理層股票增值權(quán)計劃被認為是一種經(jīng)過實踐證明比較切實可行的有效激勵手段。原因是股票增值權(quán)簡便易行，通過將管理層收益和股價有機結(jié)合，能夠較好地把企業(yè)的市值和管理層的積極性融合起來。管理層可以享受股票的增值，但不用支付現(xiàn)金，雖然不真正擁有股票，但對管理層來說收益還是比較安全的。此外，超額利潤分紅權(quán)作為一種可以稅前列支的獎勵分配制度也應(yīng)該得到大力推廣。因為這種分配制度是把新增利潤的一部分分給管理層和員工，既確保了公司的利益，也調(diào)動了管理層和企業(yè)員工的積極性，是激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新動能的力量源泉。

最后，混改還需要建立一套能夠激發(fā)企業(yè)員工潛能的有效激勵機制，以實現(xiàn)企業(yè)全員參與公司治理的目標。蘇昕等認為，政策制定者和監(jiān)管部門應(yīng)從企業(yè)薪酬制度改革、員工持股計劃引導等方面持續(xù)優(yōu)化該政策的制度設(shè)計，出臺員工持股計劃實施層面的指導意見，以提高我國企業(yè)實施員工持股計劃的積極性和效果，應(yīng)構(gòu)建長短期激勵相搭配、以長期激勵為主的薪酬制度，使員工不僅關(guān)注企業(yè)經(jīng)營狀況，更注重企業(yè)長期績效的實現(xiàn)，發(fā)揮二者的協(xié)同激勵效應(yīng)[3]。員工持股計劃要實現(xiàn)激發(fā)員工潛能、穩(wěn)定員工隊伍的目標，就必須充分考慮員工的切身利益問題。實際上，員工持股如果僅僅量化為股票，不一定就能達到穩(wěn)定員工隊伍的目的。如果員工分配到了股票，而該股票的流通又不設(shè)限，則員工很可能會在股市行情好的時候選擇從股市中退出，這樣就失去了員工持股制度設(shè)計的真正意義。實踐中，企業(yè)為了避免上述情況的出現(xiàn)，往往規(guī)定員工所持有股份只能在企業(yè)內(nèi)部進行流通。西方的跨國公司則大多通過設(shè)置分紅權(quán)或凈資產(chǎn)收益權(quán)的方式來激勵員工，這樣，員工的收益就可以不受股票價格下跌的影響，更穩(wěn)定和安全，對企業(yè)而言等于給員工帶上了金手銬，能夠更好地穩(wěn)定員工隊伍[4]。

三、運用系統(tǒng)思維觀構(gòu)建混改企業(yè)的利益相關(guān)者命運共同體

（一）對系統(tǒng)思維的理解和認識

系統(tǒng)思維，顧名思義就是將決策中可能遇到的一系列問題作為一個整體系統(tǒng)來進行研究和思考，對任何事情不能就事論事，而是要從整體角度進行全方位審視與定奪，既要考慮到最終想要實現(xiàn)的目標，還要關(guān)注為了實現(xiàn)目標應(yīng)采取的行動過程以及各方面的影響因素?，F(xiàn)代復(fù)雜系統(tǒng)思維方式具有非常鮮明的綜合性、整體性、立體性、結(jié)構(gòu)性和動態(tài)性等特點。具體來看，系統(tǒng)思維方式的綜合性要求人們在研究考察事物對象時，要綜合地把握事物對象整體，要梳理縱橫交錯的各個方面的關(guān)系和聯(lián)系；系統(tǒng)思維方式的整體性強調(diào)思考問題時需將事物對象看成一個整體作為認識的出發(fā)點和歸宿，避免“一葉障目，不見森林”的尷尬；系統(tǒng)思維方式的立體性要求采取開放型的立體思維，注重縱向?qū)哟魏蜋M向要素的有機耦合，把握時間與空間的辯證統(tǒng)一關(guān)系，力求在思維過程中將研究對象的立體結(jié)構(gòu)、立體層次和總體功能實現(xiàn)有機統(tǒng)一；系統(tǒng)思維方式的結(jié)構(gòu)性強調(diào)思維過程中需要運用系統(tǒng)科學的結(jié)構(gòu)理論作為指導，從系統(tǒng)的層次結(jié)構(gòu)去認識系統(tǒng)的整體功能，并能夠從中尋找出系統(tǒng)的最優(yōu)結(jié)構(gòu)，進而實現(xiàn)最佳系統(tǒng)功能；系統(tǒng)思維方式的動態(tài)性源于系統(tǒng)自身的動態(tài)性，因為系統(tǒng)自身的控制項是多樣且可變的，人們必須圍繞系統(tǒng)多方面尋找解決問題的方法，并從中找出最佳控制項。不僅如此，人們還需要隨著系統(tǒng)的進一步演化，不斷更新最佳控制項。

（二）構(gòu)建混改企業(yè)的利益相關(guān)者命運共同體

通過上述系統(tǒng)思維觀的分析，筆者認為，合作共贏、構(gòu)建命運共同體是混改企業(yè)應(yīng)該采取的最佳戰(zhàn)略。共同體的根本特征在于個體共生、共處和共享的普遍的有機形式，具有公共性、自主性和身份認同的特征[5]。混改企業(yè)通過不同方式的“混”形成資本聯(lián)合體，這僅僅是混改的基礎(chǔ)，要真正實現(xiàn)混改的終極目標，必須使混改企業(yè)整個系統(tǒng)成為利益相關(guān)者。毋庸置疑，不同利益相關(guān)者的利益訴求由于自身的個體立場肯定會存在差異，如投資者希望資本保值且能夠獲得更多的增值，而經(jīng)理層和員工則渴望獲得更豐厚的薪酬。于企業(yè)整體而言，這都屬于個體的特殊利益。企業(yè)的普遍利益則是可以持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展壯大，具備長盛不衰、不斷增加的獲利能力。特殊利益與普遍利益存在矛盾在現(xiàn)實中具有必然性，要想?yún)f(xié)調(diào)二者使之達到和諧的境界，就需要不同利益相關(guān)者解決命運共同體的身份認同問題。個體行為上首先要做到“我為人人”，齊心協(xié)力，團結(jié)一致，才會實現(xiàn)“人人為我”，榮辱與共，共同獲益。特殊利益應(yīng)以普遍利益為參照，與普遍利益相互疊加，相互調(diào)和，達成共識，形成企業(yè)共同利益，實現(xiàn)特殊利益與普遍利益以共同利益為基礎(chǔ)的辯證統(tǒng)一。企業(yè)的治理體系設(shè)計，必須以上述目標為核心，充分關(guān)注各方的利益訴求，建立矛盾化解機制，使不同利益相關(guān)者相互合作，共同發(fā)展，共享混改成果。