◎文/常金虎

一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析評價(jià)體系

我國傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)分析體系主要是根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表，測算相應(yīng)比率衡量企業(yè)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力。通過這些財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映企業(yè)的經(jīng)營狀況以及經(jīng)營績效，可以基本滿足財(cái)務(wù)信息使用者的需要，形成一套財(cái)務(wù)分析體系。

近年來，企業(yè)利用財(cái)務(wù)報(bào)表造假的手段來欺騙投資者的經(jīng)濟(jì)案件屢見不鮮。財(cái)務(wù)報(bào)表使用者如果只是簡單地瀏覽報(bào)表的表面數(shù)字，不運(yùn)用分析技巧以及工具，就無法挖掘數(shù)字背后真正的涵義，很可能被假象所蒙蔽，無法獲得真正有用的財(cái)務(wù)信息。如今，我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，國際競爭愈加激烈，企業(yè)之間兼并和收購的現(xiàn)象越來越普遍，個(gè)人投資行為頻繁且常見。由此可以看出，財(cái)務(wù)信息使用者只有充分理解財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字背后的深刻內(nèi)涵，綜合分析企業(yè)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，才能更好地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策。

二、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)狀況評價(jià)體系的局限性

（一）信息披露不規(guī)范

1.信息披露不完整

在目前的財(cái)務(wù)報(bào)表中，各項(xiàng)指標(biāo)都具有高度的濃縮性，只能反映出主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并不能深刻揭示個(gè)別經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)以及交易特性。比如，通過資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收款項(xiàng)科目，只能了解該企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的總金額，并不清楚構(gòu)成這一金額有哪些客戶以及這些客戶資信狀況如何；通過資產(chǎn)負(fù)債表的存貨科目，只能了解該企業(yè)存貨的總金額，并不清楚存貨中哪些已經(jīng)發(fā)生貶值，已發(fā)出商品但貨款不能收回或者積壓滯銷了多少存貨。對于財(cái)務(wù)報(bào)表使用者來說，這些個(gè)別重點(diǎn)信息要比報(bào)表體現(xiàn)的金額更為有用。

2.對風(fēng)險(xiǎn)和不確定信息的披露不足

在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)和不確定信息一直存在。比如，資產(chǎn)負(fù)債表只是利用單一數(shù)字體現(xiàn)了各項(xiàng)資產(chǎn)以及負(fù)債情況，以貌似的確定性掩飾了本質(zhì)的不確定性。每個(gè)月末，企業(yè)應(yīng)該充分考慮固定資產(chǎn)的使用年限、殘值率等情況來計(jì)提折舊，但是這些因素實(shí)質(zhì)上是一種未來事項(xiàng)。由此可見，計(jì)提折舊本質(zhì)上是一種預(yù)計(jì)，導(dǎo)致固定資產(chǎn)總額以及凈值不完全準(zhǔn)確。只要企業(yè)計(jì)量是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為主，那么會(huì)計(jì)人員的估計(jì)以及判斷就會(huì)一直存在，由此也會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)和不確定信息。如，計(jì)提的減值準(zhǔn)備、確認(rèn)或有事項(xiàng)或遞延所得稅項(xiàng)目、認(rèn)定無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)壽命等。

（二）無法適應(yīng)知識經(jīng)濟(jì)的需要

我國正處于知識經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)代，前瞻性、不確定性的信息以及擁有巨大潛力的無形資產(chǎn)等尤為重要，但是現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告由于依據(jù)歷史成本原則以及可靠性原則等將這些重要因素排除在外。如，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，購買與合并時(shí)形成的商譽(yù)，才能被企業(yè)確認(rèn)和計(jì)量，無形資產(chǎn)以及有形資產(chǎn)綜合作用下獲得的超過正常報(bào)酬率而形成的自創(chuàng)商譽(yù)不能夠被企業(yè)確認(rèn)和計(jì)量。這就導(dǎo)致了企業(yè)價(jià)值被嚴(yán)重低估、會(huì)計(jì)報(bào)表失真的不良現(xiàn)象。

我國企業(yè)以貨幣計(jì)量為基礎(chǔ)編制財(cái)務(wù)報(bào)表，而非貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)無法充分反映在報(bào)表中，如企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)、地理位置因素、人力資源狀況、職工個(gè)人能力等可以給企業(yè)帶來效益的信息，這無疑會(huì)影響投資者的最佳決策。隨著信息化的發(fā)展，信息已經(jīng)成為關(guān)鍵的資源。勞動(dòng)者付出體力與智力的勞動(dòng)，而智力勞動(dòng)是構(gòu)成產(chǎn)品或者勞務(wù)價(jià)值的重要組成部分。知識資本的積累有利于企業(yè)取得成功，是未來保持現(xiàn)金流量乃至提升市場價(jià)值的動(dòng)力所在。

（三）信息的滯后性

經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)隨著企業(yè)生產(chǎn)周期的縮短而加劇。目前，企業(yè)每個(gè)季度出具的會(huì)計(jì)報(bào)表以及半年度、年度會(huì)計(jì)報(bào)表已經(jīng)不能滿足投資者的信息需求。雖然財(cái)務(wù)信息之間具有一定的相關(guān)性，但是仍不能適應(yīng)信息使用者不斷進(jìn)行預(yù)測和決策的需要。投資者更希望得到對其決策有巨大作用的信息。而基于會(huì)計(jì)分期假設(shè)編制的會(huì)計(jì)報(bào)表具有一定的局限性以及滯后性，不利于會(huì)計(jì)信息的及時(shí)傳遞。

（四）預(yù)測性及前瞻性信息往往被忽略

信息使用者做出決策往往是依據(jù)企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)告。但現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)告是依據(jù)企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的確定性經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)和交易進(jìn)行編制的，簡而言之，是一張會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的匯總表，具有極高的可信度。雖然為彌補(bǔ)歷史成本與市價(jià)的差距，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定了提取八項(xiàng)準(zhǔn)備，但是歷史信息依然占據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的主體部分，一些未來的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的預(yù)測性信息并沒有在財(cái)務(wù)報(bào)告中反映。然而，隨著信息時(shí)代的發(fā)展，知識經(jīng)濟(jì)浪潮的掀起，未來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所產(chǎn)生的預(yù)測性以及前瞻性信息至關(guān)重要，因此，原有財(cái)務(wù)報(bào)告體系的作用正在逐漸減弱。

三、新時(shí)期影響財(cái)務(wù)狀況的主要因素分析

（一）人力資產(chǎn)對財(cái)務(wù)狀況的影響

知識經(jīng)濟(jì)更像是一場無聲的革命，滲透在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營與日常管理中，潛移默化地影響人們的生活方式以及道德觀念等。隨著知識經(jīng)濟(jì)的深入擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展主要依靠于人的智慧、創(chuàng)新以及積累的知識與有效信息，不再直接取決于物質(zhì)資源、貨幣資金量等方面。企業(yè)的發(fā)展離不開人才，正是因?yàn)槿说闹R和智力為企業(yè)創(chuàng)造出巨大的價(jià)值。因此，人力資產(chǎn)被當(dāng)做是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中一個(gè)不可缺少的重要因素，甚至已經(jīng)演變?yōu)橐粋€(gè)決定性因素。隨著知識經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人力資產(chǎn)的重要性不言而喻，優(yōu)秀的管理人才、技術(shù)性人才是企業(yè)寶貴的財(cái)富。因此，對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況問題的研究必須涵蓋人力資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量。

（二）商譽(yù)對財(cái)務(wù)狀況的影響

企業(yè)改制、兼并、資產(chǎn)重組的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不斷出現(xiàn)，在這種新的經(jīng)濟(jì)形勢下，對企業(yè)商譽(yù)的理論和實(shí)踐研究應(yīng)該更為深入，并積極為中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革提供經(jīng)驗(yàn)借鑒。美國當(dāng)代著名會(huì)計(jì)理論學(xué)家亨德里克森(Hendriksen)在《會(huì)計(jì)理論》一書中，發(fā)表了對于商譽(yù)的看法：①商譽(yù)是對企業(yè)好感的價(jià)值；②商譽(yù)是企業(yè)超額盈利的現(xiàn)值；③商譽(yù)是一個(gè)企業(yè)的總計(jì)價(jià)賬戶。

（三）環(huán)境因素對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的影響

表面上看，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況與環(huán)境因素毫無關(guān)聯(lián)，但實(shí)質(zhì)上息息相關(guān)。人類為了追求經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不惜以破壞生態(tài)環(huán)境為代價(jià)，導(dǎo)致生態(tài)環(huán)境惡化現(xiàn)象頻繁發(fā)生，不得不引起高度重視。環(huán)境會(huì)計(jì)應(yīng)運(yùn)而生，它能夠?qū)Νh(huán)境相關(guān)的成本費(fèi)用與收益情況進(jìn)行反映和監(jiān)督，聚焦于對環(huán)境有影響的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)事項(xiàng)，進(jìn)一步分析環(huán)境因素給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況帶來的影響。作為新時(shí)代下會(huì)計(jì)理論與環(huán)境問題相結(jié)合的產(chǎn)物，環(huán)境會(huì)計(jì)是對傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的繼承和發(fā)展，形成了一個(gè)新的會(huì)計(jì)分支，大大地沖擊了傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)理念。我國尚未建立起環(huán)境會(huì)計(jì)體系，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)忽視了環(huán)境信息這一重要因素。我國可以結(jié)合實(shí)際情況，借鑒國外先進(jìn)的環(huán)境會(huì)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，積極探索發(fā)展，不斷完善現(xiàn)有的會(huì)計(jì)體系。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況評價(jià)的改進(jìn)建議

（一）擴(kuò)展和規(guī)范表外信息

表外披露的信息可從宏觀（企業(yè)外部環(huán)境）和微觀（企業(yè)內(nèi)部資源）兩方面加以考慮。企業(yè)外部環(huán)境涵蓋內(nèi)容如下：①行業(yè)信息。即行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與前景，行業(yè)中主要產(chǎn)品的獲利情況，核心技術(shù)的更新迭代情況，主要的市場競爭者、本企業(yè)在行業(yè)中所處的位置以及與同行業(yè)相比較自身的優(yōu)劣勢；②產(chǎn)品信息。即產(chǎn)品的市場占有率，產(chǎn)品的獲利能力等；③客戶信息。即客戶的綜合實(shí)力情況、客戶對產(chǎn)品的滿意程度、客戶對企業(yè)的認(rèn)可度等；④企業(yè)社會(huì)形象信息。即企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感、繳納稅款的數(shù)目以及時(shí)效性、保護(hù)生態(tài)環(huán)境的責(zé)任感等。企業(yè)內(nèi)部資源涵蓋內(nèi)容如下：①企業(yè)無形資產(chǎn)相關(guān)信息；②人力資源相關(guān)信息；③綜合前兩項(xiàng)衍生出的企業(yè)創(chuàng)新能力信息。

（二）合理設(shè)計(jì)并運(yùn)用非財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)

財(cái)務(wù)報(bào)告提供的信息應(yīng)該全面、及時(shí)并有效，不僅包含企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營績效方面的信息，還應(yīng)包含企業(yè)相關(guān)背景以及未來經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的前瞻性信息。企業(yè)相關(guān)背景信息，即企業(yè)所處行業(yè)情況、企業(yè)的經(jīng)營范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營理念、戰(zhàn)略目標(biāo)、產(chǎn)品信息、核心技術(shù)等。前瞻性信息，即企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展前景、企業(yè)所面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)以及重大投資計(jì)劃、經(jīng)營環(huán)境變化等情況。采用非財(cái)務(wù)評價(jià)指標(biāo)對現(xiàn)行的財(cái)務(wù)體系進(jìn)行補(bǔ)充和完善，如企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)、企業(yè)潛在的發(fā)展能力、產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量、客戶滿意度；團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力、員工滿意度；新產(chǎn)品的開發(fā)能力、投入支出；產(chǎn)品市場占有率；核心技術(shù)；保護(hù)生態(tài)環(huán)境履行情況；社會(huì)責(zé)任感等。

（三）關(guān)注企業(yè)無形資產(chǎn)、人力資本與相關(guān)能力信息

1.對無形資產(chǎn)信息的分析與評價(jià)

①非貨幣計(jì)量指標(biāo)：企業(yè)擁有的專利權(quán)以及非專利技術(shù)的價(jià)值，企業(yè)商譽(yù)（涵蓋自創(chuàng)商譽(yù)的價(jià)值）；產(chǎn)品品牌價(jià)值；企業(yè)競爭力，如技術(shù)、經(jīng)營管理、人才以及營銷方面的優(yōu)勢；企業(yè)文化以及經(jīng)營管理理念。

②貨幣計(jì)量指標(biāo)：無形資產(chǎn)的價(jià)值總額，包含其預(yù)計(jì)能為企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益，即企業(yè)擁有的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等的價(jià)值總和。

2.對人力資源信息的分析與評價(jià)

①非量化指標(biāo)：員工背景信息，即學(xué)歷水平、素質(zhì)水平、年齡結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平；員工滿意度、認(rèn)可度等；團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力與凝聚力；管理人員的素質(zhì)水平、綜合能力以及管理有效性等。

②量化指標(biāo)：研發(fā)人員數(shù)量以及占總員工數(shù)量的比重，人力資本投資金額占總投資金額的比重。這些指標(biāo)有利于投資者更好了解企業(yè)整體研發(fā)情況以及對人力資源的管理、投資情況。通過人力資本投入產(chǎn)出比率，投資者更好地評價(jià)人力資源創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益。

在對人力資源信息進(jìn)行分析與評價(jià)時(shí)，應(yīng)從動(dòng)態(tài)角度出發(fā)，綜合考慮職工尤其是管理人員以及核心技術(shù)人員的三至五年的變更情況；企業(yè)員工學(xué)習(xí)和培訓(xùn)的機(jī)會(huì)；員工滿意度或者保持度；企業(yè)吸引人才、留住人才和培養(yǎng)人才的能力。

3.對企業(yè)經(jīng)營績效和發(fā)展前景的綜合分析與評價(jià)

評價(jià)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營績效以及發(fā)展?jié)摿r(shí)，應(yīng)該充分結(jié)合財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)、靜態(tài)與動(dòng)態(tài)指標(biāo)、有形資產(chǎn)與知識資產(chǎn)資料。如此一來，信息使用者可以更好地清晰了解企業(yè)的整體經(jīng)營情況，正確評價(jià)分析企業(yè)，更好地做出投資決策。