中小企業(yè)融資中面臨的困境及對策研究

孫暢 棗莊高新建設集團有限公司

引言

中小企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，是刺激實體經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在動力，是實現(xiàn)國家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的關鍵因素，是促進社會創(chuàng)新和穩(wěn)定的重要載體。中小企業(yè)是我國企業(yè)群體的重要組成部分，該類企業(yè)在推動我國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮了重要的作用。然而，由于其成立時間短、資產(chǎn)規(guī)模小，中小企業(yè)往往存在資金不足，風險較大的現(xiàn)象。并且，銀行和其他金融機構的營利性質決定了貸款意向偏向于風險小、運營穩(wěn)定的企業(yè)，這導致中小企業(yè)獲得銀行貸款的速度緩慢且困難。為了彌補交易中可能出現(xiàn)的信用風險，銀行提高了中小企業(yè)貸款利率，從而使得融資難和融資成本高制約了中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)的融資問題越來越受到國家的關注。但是，從目前的情況來看，效果并不明顯。因此，需要采取相應的舉措，從而有效配置資金，緩解中小企業(yè)融資困難的局面。

融資已成為中小企業(yè)運營管理的重要內(nèi)容之一，該項工作的開展會對企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務的推進造成非常明顯的影響，并最終影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。然而從當前的情況來看，我國很多中小企業(yè)的運營管理中，其融資工作仍然面臨一定的困境，企業(yè)的運營發(fā)展因此受到一定的負面影響。面對激烈的市場競爭，中小企業(yè)必須積極適應我國的市場環(huán)境，努力突破融資困境，進而為企業(yè)的運營發(fā)展提供有力的支持。

一、理論概述

（一）中小企業(yè)融資內(nèi)涵

中小企業(yè)融資指的是中小企業(yè)為滿足自身生存和發(fā)展而進行的資金籌措行為。在我國當前的經(jīng)濟環(huán)境中，中小企業(yè)融資活動非常普遍，對于中小企業(yè)而言，在經(jīng)濟項目推進實施過程中，僅憑一己之力往往難以負擔前期項目推進所需資金，因此對融資活動具有明顯的依賴性，很多中小企業(yè)都會通過我國經(jīng)濟環(huán)境下現(xiàn)有的融資渠道或者金融市場進行融資，然后獲取企業(yè)業(yè)務項目推進中所需資金，進而維持企業(yè)的發(fā)展。

（二）中小企業(yè)融資的重要性

首先，融資活動的開展可以為中小企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務的開展提供保障。對于中小企業(yè)而言，各項經(jīng)濟業(yè)務的開展都需要相應的資金支持，但是從當前的情況來看，中小企業(yè)的資金實力相對有限，為了推動企業(yè)經(jīng)濟業(yè)務的有序開展，必然需要開展相應的融資活動。其次，融資可以為中小企業(yè)的發(fā)展壯大提供支持。發(fā)展壯大是中小企業(yè)的主要運營目標之一，但是中小企業(yè)在業(yè)務拓展或新市場的開辟過程中，必然需要額外的資金支持。再者，從宏觀層面來看，我國中小企業(yè)數(shù)量較多，這一企業(yè)群體在我國經(jīng)濟發(fā)展中已經(jīng)形成了一定的支撐作用，只有確保中小企業(yè)的良性運作和發(fā)展，才能夠充分發(fā)揮中小企業(yè)全體的發(fā)展價值。

二、中小企業(yè)的融資方式的運用現(xiàn)狀

第一，銀行貸款。該項途徑屬于大多數(shù)中小企業(yè)的主要融資渠道，近年來，中小企業(yè)外部資金的獲取方式也逐漸向債務型發(fā)展，因此，我國中小企業(yè)在融資過程中對銀行貸款的依賴程度也在不斷增加，貸款資金量也在不斷提升。在傳統(tǒng)的短中期流動資金貸款活動的基礎上，一些中小企業(yè)還與國有銀行建立了新的融資品種，從而獲得專項中長期項目貸款，根據(jù)訪談了解的情況，我國大多數(shù)中小企業(yè)通過商業(yè)銀行獲得的貸款中，短貸占比70%左右，長貸占比30%左右。

第二，銀行承兌匯票融資。在我國中小企業(yè)群體中，部分企業(yè)在運營發(fā)展中如果出現(xiàn)了資金周轉困難，則會通過銀行承兌匯票來進行融資和套利，通常情況，企業(yè)會通過開具銀行承兌匯票來支付經(jīng)濟業(yè)務中的貨物款項，部分企業(yè)還會根據(jù)自身需要，將企業(yè)所獲取的銀行承兌匯票申請?zhí)岈F(xiàn)，并將所獲得的現(xiàn)金補充到企業(yè)的流動資金中，以此達到融資目的。

第三，民間借貸。在我國，一些中小企業(yè)為了更快地實現(xiàn)發(fā)展壯大的目標，其業(yè)務規(guī)模在不斷擴大，相應的融資規(guī)模也會不斷提升，為了及時獲取所需資金，很多企業(yè)會采取這一方法實施融資。

三、中小企業(yè)融資中面臨的困境

（一）融資方式單一

中小企業(yè)融資不僅是為自身運作而實施的資金籌措，還能夠借助資金供應對資源分配予以反映。在實際運作中，我國大多數(shù)中小企業(yè)所使用的資金有超過30%來自商業(yè)銀行，超過20%來自其他融資渠道，其他50%左右來自自身及其相關聯(lián)的企業(yè)。從中可以了解到，我國中小企業(yè)的融資方式比較單一，這就意味著，中小企業(yè)融資活動對商業(yè)銀行已經(jīng)形成了巨大的依賴，而在單一化的融資模式下，企業(yè)會受到更大的生存威脅。比如，在此次研究活動中了解到某材料公司在2020年第四季度的業(yè)務開展中，由于回籠的資金不及預期，而且企業(yè)該年度向銀行的貸款已達上限，原定于11月份的白水泥推廣活動因此受阻，這意味著企業(yè)在該項業(yè)務中的前期投入會化為烏有，進而給企業(yè)帶來巨大的負面影響。

（二）內(nèi)源融資不足

在實際運營中，我國很多中小企業(yè)忽略了內(nèi)源融資活動的開展，而在持續(xù)性的外部融資過程中，企業(yè)的融資規(guī)模會不斷擴大，這會使企業(yè)面臨較高的融資風險。比如，在對某企業(yè)的訪談中了解到如下情況，該企業(yè)在經(jīng)濟業(yè)務開展需要持續(xù)性的融資支持，但是，企業(yè)近年來的融資規(guī)模表現(xiàn)出明顯的擴大的趨勢，這意味著企業(yè)債務壓力也在持續(xù)上升。在當前的經(jīng)濟金融環(huán)境下，我國很多中小企業(yè)存在上述情況，由于多種原因，商業(yè)銀行會限制向中小企業(yè)發(fā)放貸款，即使提供貸款支持，其額度也非常有限。而在企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務推進中，一旦企業(yè)的經(jīng)濟業(yè)務受阻，資金無法按預期回籠，再加上中小企業(yè)自身資金實力有限，則無法及時償還貸款，企業(yè)的資金鏈很可能因此斷裂，進而給企業(yè)帶來巨大的風險。

（三）信用體系建設不完善

從當前的現(xiàn)狀來看，我國中小企業(yè)之所以會陷入融資困境，與企業(yè)自身的信譽等級較低存在一定的聯(lián)系。在我國的中小企業(yè)群體中，經(jīng)常會出現(xiàn)逾期還款的情況，比如，在此次研究中，隨機走訪了25家中小企業(yè)，存在逾期還款情況的企業(yè)包括19家，占比76%。而對于我國大多數(shù)中小企業(yè)而言，其可以進行抵押的資產(chǎn)非常有限，因此中小企業(yè)的償債能力會使融資機構產(chǎn)生擔憂，商業(yè)銀行或其他類型的融資機構對中小企業(yè)進行融資支持的概率在逐步下降，進而使中小企業(yè)的融資陷入困境。

（四）資金管理工作存在漏洞

我國中小企業(yè)在運營過程中雖然能夠通過一定的融資渠道獲取業(yè)務開展所需資金，但是由于自身資金管理不完善，導致企業(yè)資金得不到充分利用，企業(yè)融資的最終目的也無法實現(xiàn)，具體而言，該問題首先表現(xiàn)為企業(yè)現(xiàn)有資金的集中化程度較低，一些中小企業(yè)由于對市場活動了解不夠全面，在經(jīng)濟項目推進時，由于忽略了資金的集中管理和分配，導致部分經(jīng)濟業(yè)務中出現(xiàn)一定程度的資金浪費，使企業(yè)面臨較大的資金壓力。其次，這一問題表現(xiàn)為應收賬款管理的不完善。在與不同類型的客戶合作或經(jīng)濟業(yè)務推廣中，一些中小企業(yè)經(jīng)常發(fā)生資金無法及時收回的情況，并由此引發(fā)一系列不良后果，比如，在此次研究中通過走訪了解到某企業(yè)在銷售旺季中由于應收賬款遲遲無法收回，導致企業(yè)流動資金占用比例不斷增加，資金周轉受到限制，企業(yè)不得不選擇壓縮業(yè)務量，在這一階段的業(yè)務推廣中，企業(yè)不僅出現(xiàn)了爛賬問題，還導致企業(yè)的收益不及預期，進而對企業(yè)的發(fā)展造成一定的負面影響。

四、中小企業(yè)運營中融資困境的應對策略

（一）實現(xiàn)融資方式多元化

對于中小企業(yè)而言，逐步實現(xiàn)融資方式的多元化，能夠減少單一化融資所帶來的風險隱患，在新形勢下的融資活動中，中小企業(yè)要逐步減少對商業(yè)銀行的依賴，通過靈活調換融資方式，增加企業(yè)融資渠道。比如，中小企業(yè)可以通過尋求合作的方式獲得所需資金，具體而言，中小企業(yè)可以選擇與資金實力較強的企業(yè)進行合作，但是上述合作的促成需要企業(yè)展現(xiàn)出自己的亮點，為了獲得合作對象的青睞，則需要開發(fā)別具特色的產(chǎn)品，進而與目標企業(yè)實現(xiàn)業(yè)務上的優(yōu)勢互補，以自身的優(yōu)勢面來獲取對方的資金支持。通過相互合作的方式，還可以使企業(yè)的風險得到分擔，雖然企業(yè)在經(jīng)濟業(yè)務開展所獲取的利潤會有所減少，但是從長期發(fā)展的層面來看，對于企業(yè)有一定的積極影響。為了更好地促成或作，中小企業(yè)還可以選擇轉讓銷售權的方式來實現(xiàn)合作目的，在這一模式下，以合作企業(yè)的名義來進行產(chǎn)品的銷售。還可以組建項目開發(fā)公司的方式來促成合作，合作雙方都為項目開發(fā)公司的股東，然后通過共同入股來達成合作。又如，中小企業(yè)可以通過發(fā)行可轉換債券的方式進行融資，這一融資方式的主要特點是可以使企業(yè)獲得大額資金的支持，而且，企業(yè)不必在債務到期后還付本息，只需要在特定的時期內(nèi)進行股權轉換，從而獲得相應的資金。值得注意的是，通過發(fā)行可轉換債券進行融資時，中小企業(yè)必須根據(jù)自身實力合理控制成本公司轉換債權的規(guī)模，因為如果企業(yè)的盈利能力一旦表現(xiàn)出下降趨勢，投資者則會要求轉換的債權進行還本付息，企業(yè)發(fā)行可轉換債券的意義也不復存在。

（二）擴大內(nèi)源融資

在實際運營中中小企業(yè)可以選擇開展內(nèi)源融資的方式來緩解外部融資所帶來的債務壓力，即通過本企業(yè)內(nèi)部獲取運行所需的融資資金，最常見的方式則是內(nèi)部股權融資。通過這一方式獲取的融資資金，中小企業(yè)不會因此承擔較大的融資成本。在這一方面融資工作的具體實施中，資金來源可以是股東出資、盈余資金、預收款等，以上述資金為基礎，將其投放到收益更高的項目中，這意味著企業(yè)不僅承受了更低的融資風險，而且提升了企業(yè)的整體運營效益，以此不斷提升內(nèi)源融資的實際效用。對于中小企業(yè)而言，通過內(nèi)部獲取融資資金，并不會像傳統(tǒng)融資那樣支付貸款利息，企業(yè)的內(nèi)部控制權也不會因此而受到不良干擾。由于這一項融資活動的風險較小，在具體融資中，企業(yè)可以適當?shù)卦黾舆@一方面融資的規(guī)模，為了充分發(fā)揮這一部分資金所產(chǎn)生的實際效力，企業(yè)可以利用內(nèi)源資金進行深層次的技術研發(fā)、原料采購等，使企業(yè)在運營管理中的外部資金壓力得到有效緩解。而且，內(nèi)源融資的目的還可以通過節(jié)省內(nèi)部開支的方式予以實現(xiàn)。

（三）加強自身信用建設

對于中小企業(yè)而言，要在企業(yè)文化建設中重點開展信用文化建設，積極傳遞信用文化理念，并為企業(yè)設立一個良好的形象，增加企業(yè)信譽。另外，中小企業(yè)要進一步完善其財務信息的披露工作，通過嚴格的披露，使得企業(yè)運營管理中心的每一筆資金都能夠有據(jù)可查，絕不出現(xiàn)虛假披露、粉飾業(yè)績的情況。在進行商業(yè)合作中，要遵守誠信原則，絕不出現(xiàn)拖欠資金的情況。另外，中小企業(yè)還可以通過投身公益的方式，為企業(yè)樹立良好形象，比如向災區(qū)捐款，并及時兌現(xiàn)捐款承諾，還要借助媒體的力量進行必要地宣傳。通過上述工作的完善，不斷提升企業(yè)信譽水平，這對于我國中小企業(yè)融資活動的開展會產(chǎn)生一定的積極影響。

（四）完善企業(yè)資金管理工作

在該項工作的實施中，中小企業(yè)要重點做好資金的集中管理，然后通過對各項經(jīng)濟業(yè)務開展中資金消耗情況的科學評估，對企業(yè)現(xiàn)有資金進行合理分配，確保企業(yè)各項業(yè)務開展中都能夠獲得強有力的資金支持，但是不會在此過程中出現(xiàn)資金浪費，提升資金使用效率。而且，中小企業(yè)還要做好應收賬款管理工作改進和優(yōu)化。為此，企業(yè)可以建立應收賬款賬齡表，按照時間順序將企業(yè)的應收賬款進行類別劃分，根據(jù)賬齡表的時間信息，對賬款進行及時催收。針對長期無法還款的客戶，企業(yè)可以選擇訴諸法律的方式，借助法律武器將客戶資產(chǎn)進行抵押，以此達到回收賬款的目的，從而有效降低企業(yè)的資金風險。另外，中小企業(yè)還可以通過財務管理制度的完善對本企業(yè)的該項工作進行有效約束。比如，以責任制的形式對企業(yè)財務人員的工作行為進行約束，針對企業(yè)資金管理工作中出現(xiàn)的漏洞，嚴格追究相關人員的責任，以此在企業(yè)內(nèi)形成警示。在上述制度建立的基礎上進一步完善財務監(jiān)督，這是提升企業(yè)財務制度落實效果并及時發(fā)現(xiàn)資金管理工作漏洞的重要舉措，在該制度的指引下對企業(yè)各個環(huán)節(jié)資金使用實施嚴格的監(jiān)督，一旦發(fā)現(xiàn)資金運用方式與制度要求不相符，監(jiān)督人員需要及時指出，謹防資金管理工作偏離正軌。

結語

中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中具有重要影響，在各個領域都發(fā)揮著非常重要的作用。融資難和融資成本高一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要障礙。因此，本文主要通過對中小企業(yè)的融資困境進行分析，進而探討相關對策。融資是中小企業(yè)進行業(yè)務推進不得不采取的措施，而面對融資困境，中小企業(yè)需要樹立起客觀的認知，明確認識到企業(yè)融資困境的表現(xiàn)形式，并結合發(fā)展需求和自身之際，從不同的層面入手予以應對，使得企業(yè)的融資困境得到緩解，并不斷提升企業(yè)的運行效率。