王宏偉　潘肇明　梁昱

近年來，ESG已成為中國商業(yè)銀行追求穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會效益和生態(tài)效益有機(jī)融合目標(biāo)的重要抓手。金融機(jī)構(gòu)是踐行ESG理念的重要力量，尤其是商業(yè)銀行作為金融體系的重要組成部分，在社會角色中承擔(dān)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的責(zé)任，但要想保證自身和整個社會的長期可持續(xù)發(fā)展，還需要平衡好自身效益、環(huán)境利益、社會利益三者之間的關(guān)系，因此，重視ESG、踐行ESG對于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展具有重要的積極意義。

對于商業(yè)銀行而言，ESG是一個可在多維度應(yīng)用的法寶，它既是外部評價(jià)指標(biāo)體系，又是自身運(yùn)營管理的決策依據(jù)，既是資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)評估手段，也是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有效工具。興業(yè)銀行專注綠色金融17年，是國內(nèi)首家赤道銀行，走出了一條“寓義于利、點(diǎn)綠成金”的可持續(xù)發(fā)展道路。興業(yè)銀行將社會責(zé)任與銀行自身業(yè)務(wù)相結(jié)合，積極打造綠色銀行集團(tuán)，推動綠色金融與服務(wù)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，在履行社會責(zé)任中尋找發(fā)展機(jī)遇，探求金融與產(chǎn)業(yè)互利共榮的商業(yè)模式和社會責(zé)任實(shí)踐模式。

在興業(yè)銀行總行的戰(zhàn)略引領(lǐng)下，興業(yè)銀行蘇州分行作為集團(tuán)內(nèi)一級分行，在積極踐行ESG管理理念的同時，充分探索非金融服務(wù)對金融服務(wù)的拉動作用。分行系統(tǒng)學(xué)習(xí)了國內(nèi)國際銀行業(yè)ESG實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，調(diào)查分析轄內(nèi)重點(diǎn)客戶的ESG表現(xiàn)，分析銀行客戶的潛在業(yè)務(wù)訴求，并與行內(nèi)已有業(yè)務(wù)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，為客戶“量體裁衣”提出了基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務(wù)方案。

銀行視角下的ESG

目前，國內(nèi)國際已經(jīng)形成了基于不同維度的ESG評級體系。以ESG為框架，依托企業(yè)自主披露和公開信息搭建起對企業(yè)的非財(cái)務(wù)表現(xiàn)的綜合評價(jià)體系，可進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)的ESG管理提升和披露水平。其中，明晟（MSCI）ESG評級被公認(rèn)為國際最具影響力和權(quán)威的ESG評價(jià)體系之一，成為投資者及其他市場主體評價(jià)企業(yè)ESG成效的重要參考。作為ESG領(lǐng)域的先行者與領(lǐng)跑者之一，興業(yè)銀行深入踐行ESG理念，將ESG全面納入經(jīng)營管理，已經(jīng)連續(xù)4 年在明晟ESG評級中保持國內(nèi)銀行最高的A級。

在外部評級要求和內(nèi)部管理運(yùn)營效率的雙重動力下，ESG成為商業(yè)銀行內(nèi)部運(yùn)行管理決策的重要依據(jù)。商業(yè)銀行作為金融服務(wù)的提供者，需要在經(jīng)營管理過程中兼顧盈利目的和社會責(zé)任?！柏?fù)責(zé)任銀行原則”（Principles for Responsible Banking，PRB）是聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署發(fā)布的針對銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的ESG實(shí)踐原則，是目前銀行機(jī)構(gòu)踐行可持續(xù)發(fā)展理念的國際基準(zhǔn)。PRB對銀行類金融機(jī)構(gòu)的ESG信息披露進(jìn)行了區(qū)別要求，要求銀行確保其業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與SDGs及《巴黎協(xié)定》保持一致。興業(yè)銀行是首批簽署PRB的全球領(lǐng)先可持續(xù)銀行之一。

市場已有豐富的實(shí)證和研究表明，企業(yè)的ESG管理水平對經(jīng)營會產(chǎn)生直接影響。作為金融服務(wù)提供方，對投資標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)評估決定了商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力。2008年，興業(yè)銀行在項(xiàng)目融資中采納赤道原則，成為中國首家赤道銀行。赤道原則（Equator Principles）是一套國際先進(jìn)的項(xiàng)目融資環(huán)境與社會風(fēng)險(xiǎn)管理工具和行業(yè)基準(zhǔn)，旨在判斷、評估和管理項(xiàng)目融資中的環(huán)境與社會風(fēng)險(xiǎn)，并針對不同風(fēng)險(xiǎn)級別的項(xiàng)目開展不同的環(huán)境和社會風(fēng)險(xiǎn)審查。在赤道原則的指導(dǎo)下，興業(yè)銀行建立了覆蓋全生命周期的項(xiàng)目環(huán)境和社會風(fēng)險(xiǎn)管理流程，將ESG風(fēng)險(xiǎn)因素納入業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估。

在國內(nèi)國際政治經(jīng)濟(jì)大變局下，商業(yè)銀行如果僅僅作為傳統(tǒng)資金提供者，很容易在新興業(yè)務(wù)中逐步被其他資本所代替。因此，商業(yè)銀行需要改變傳統(tǒng)通過單一融資支持來獲得項(xiàng)目主導(dǎo)權(quán)的業(yè)務(wù)模式，充分整合產(chǎn)業(yè)咨詢、發(fā)展規(guī)劃等“融智”服務(wù)，幫助企業(yè)改變?nèi)谫Y結(jié)構(gòu)的同時，提供專業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展支持?；陂L期以來的學(xué)習(xí)和實(shí)踐，ESG理念已經(jīng)伴隨著“向全綠轉(zhuǎn)型”的發(fā)展策略，逐步從興業(yè)銀行總行政策下沉至興業(yè)銀行集團(tuán)各級機(jī)構(gòu)及子公司的經(jīng)營中。依托國內(nèi)商業(yè)銀行中首屈一指的專業(yè)綠色金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，興業(yè)銀行蘇州分行在經(jīng)營管理過程中以非金融服務(wù)帶動金融服務(wù)深化合作，從ESG架構(gòu)梳理、報(bào)告披露到綠色金融、轉(zhuǎn)型金融、氣候金融、可持續(xù)金融產(chǎn)品配套等方面，在客戶轉(zhuǎn)型的各個階段為其提供服務(wù)，在支持實(shí)體企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，通過“融資+融智”的方式將企業(yè)與興業(yè)銀行緊密關(guān)聯(lián)起來，將資金支持角色和智庫服務(wù)角色融合，打造差異化競爭的獨(dú)特優(yōu)勢。

基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務(wù)的背景

隨著頂層設(shè)計(jì)政策引導(dǎo)，有關(guān)部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)正持續(xù)出臺并不斷完善ESG管理相關(guān)政策。證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引（2022）》，首次將ESG納入上市公司投資者關(guān)系管理的溝通內(nèi)容；滬深證券交易所也正在研究起草上市公司可持續(xù)發(fā)展披露指引。種種政策導(dǎo)向無不推動著上市公司將ESG信息披露提上日程。以江蘇地區(qū)為例，根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，截至2023年8月20日，148家A股江蘇地區(qū)上市公司披露了2022年ESG報(bào)告，數(shù)量較2020年的83家翻了近一番，披露占比21.83%。今年全部A股上市公司中獨(dú)立披露ESG相關(guān)報(bào)告的占比33.67%。

上市公司是地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要主體，地區(qū)上市公司ESG信息披露水平在一定程度上代表了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)整體對ESG的關(guān)注程度。在ESG評價(jià)關(guān)注程度和必要程度不斷提高的今天，企業(yè)的ESG管理服務(wù)訴求已經(jīng)逐步從潛在需求上升到顯性需求。值得注意的是，對ESG管理有較高需求的企業(yè)，往往也是主營業(yè)務(wù)經(jīng)營水平較高的企業(yè)，進(jìn)而有更多意愿和能力關(guān)注企業(yè)的資本市場表現(xiàn)和品牌形象，這部分客戶本身對于銀行來說價(jià)值重大。興業(yè)銀行蘇州分行結(jié)合蘇州市內(nèi)整體產(chǎn)業(yè)發(fā)展和ESG管理水平，選擇以能源化工領(lǐng)域?yàn)橹攸c(diǎn)行業(yè)，分析企業(yè)面臨的ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

能源化工行業(yè)整體屬于高能耗行業(yè)，面臨著來自技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、氣候、碳排放、國際貿(mào)易等多方風(fēng)險(xiǎn)，未來發(fā)展中環(huán)境和社會風(fēng)險(xiǎn)的管理能力將切實(shí)影響公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。因此，化工行業(yè)作為節(jié)能降碳的重點(diǎn)領(lǐng)域，需要充分利用多樣的碳減排手段來應(yīng)對減碳壓力下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、原料結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)的重大變化。同時，碳關(guān)稅即將成為國內(nèi)石油化工產(chǎn)品出口的新壁壘。歐洲議會通過的碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制、美國的《清潔競爭法（Clean Competition Act， CCA）》使得發(fā)達(dá)國家形成的“氣候俱樂部”正式將“碳”定義為影響全球貿(mào)易的關(guān)鍵因素之一。如何應(yīng)對綠色貿(mào)易壁壘將成為我國企業(yè)面臨的主要問題。

在國內(nèi)國際政策及產(chǎn)業(yè)環(huán)境驅(qū)動下，ESG投資理念逐步被納入主流投資策略，能源化工企業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型成為必然選擇，企業(yè)對自身ESG表現(xiàn)的管理逐步成為管理層共識。但是目前，依然有很多上市公司，尤其是民營上市公司缺乏獨(dú)立梳理ESG管理表現(xiàn)的能力。興業(yè)銀行蘇州分行在與轄內(nèi)合作企業(yè)溝通過程中識別到企業(yè)的訴求，在已有金融合作的基礎(chǔ)上，通過ESG管理戰(zhàn)略服務(wù)等“融智”服務(wù)深化合作，從而達(dá)到一舉兩得的效果——既可以增強(qiáng)對企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，也能夠繼續(xù)擴(kuò)大與企業(yè)的融資合作空間。

基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務(wù)的實(shí)踐

例如，興業(yè)銀行蘇州分行的一家客戶是國內(nèi)石油化工領(lǐng)域龍頭民營企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋了國內(nèi)石油化工產(chǎn)品生產(chǎn)及貿(mào)易。該企業(yè)在經(jīng)營和發(fā)展過程中逐步接收到來自國內(nèi)國際金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管部門對其ESG信息獲取的訴求，亟須搭建其自有ESG管理架構(gòu)。與此同時，興業(yè)銀行蘇州分行在與企業(yè)溝通中了解到，該企業(yè)正在布局進(jìn)一步深化產(chǎn)業(yè)鏈，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，與國際合作方聯(lián)合新建大型產(chǎn)能基地，興業(yè)銀行蘇州分行也須深入了解企業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局能力和公司管理能力，以作為是否持續(xù)擴(kuò)大金融支持的決策依據(jù)。雙方的ESG領(lǐng)域合作水到渠成。經(jīng)過與該客戶企業(yè)多次溝通，興業(yè)銀行蘇州分行為企業(yè)提供了可持續(xù)發(fā)展金融服務(wù)方案，協(xié)同企業(yè)梳理了其內(nèi)部與ESG相關(guān)指標(biāo)，幫助企業(yè)了解自身ESG管理表現(xiàn)、確定低碳轉(zhuǎn)型方向，并搭建ESG管理架構(gòu)。在系統(tǒng)了解企業(yè)ESG管理情況后，興業(yè)銀行蘇州分行做出研判：該企業(yè)的管理架構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理水平與其目前發(fā)展情況相符，外部ESG評級結(jié)果暫時偏低的主要原因?yàn)槲粗鲃优断嚓P(guān)信息。此外，若從未來規(guī)劃的產(chǎn)業(yè)布局來看，ESG管理能力需要系統(tǒng)提升。參考對該客戶企業(yè)的ESG戰(zhàn)略服務(wù)結(jié)果，2023年興業(yè)銀行蘇州分行根據(jù)該企業(yè)需求及發(fā)展情況，適加大了對其授信力度。

經(jīng)過此次“非金融”服務(wù)，于企業(yè)而言，通過一系列的“體檢”，建立了完整的ESG管理架構(gòu)，對未來ESG管理方向有了初步認(rèn)知，同時也增加了金融機(jī)構(gòu)對其融資支持；于銀行而言，區(qū)別于傳統(tǒng)企業(yè)盡調(diào)主要依賴財(cái)務(wù)表現(xiàn)的情況，ESG戰(zhàn)略服務(wù)增強(qiáng)了銀行對企業(yè)經(jīng)營主體非財(cái)務(wù)信息的掌握情況，在服務(wù)過程中主動識別真實(shí)的內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)。例如，在企業(yè)訪談中了解到，該企業(yè)生產(chǎn)基地所在的產(chǎn)業(yè)園作為江蘇省內(nèi)長江一公里范圍內(nèi)化工產(chǎn)業(yè)園，在長江大保護(hù)背景下，受到江蘇省高于國家標(biāo)準(zhǔn)的監(jiān)管政策和長江保護(hù)政策的雙重約束，使企業(yè)的生產(chǎn)基地在污染物排放、化學(xué)品安全管理等方面即使只符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，也已經(jīng)達(dá)到了較高的管理水平。

總結(jié)基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務(wù)的成功實(shí)踐，有三大要素不可或缺。一是總行戰(zhàn)略政策對綠色金融和ESG的高度重視。加快集團(tuán)“全綠”轉(zhuǎn)型、加大ESG管理體系建設(shè)力度一系列政策支持為綜合服務(wù)實(shí)踐提供了強(qiáng)大的政策保障；二是興業(yè)銀行對綠色金融專業(yè)隊(duì)伍的打造，專業(yè)能力是銀行獲得客戶戰(zhàn)略服務(wù)信任的基礎(chǔ)；三是深入的客戶經(jīng)營。能識別企業(yè)低碳可持續(xù)發(fā)展過程中的痛點(diǎn)和需求，是與企業(yè)共同發(fā)展、助力社會轉(zhuǎn)型的必然路徑。

無論是企業(yè)還是商業(yè)銀行的ESG管理，都是一篇“大文章”。目前興業(yè)銀行蘇州分行對于實(shí)體企業(yè)基于ESG的“融資+融智”綜合金融服務(wù)實(shí)踐只是一個開篇，未來將進(jìn)一步把綠色金融重心向低碳領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，在發(fā)展融資業(yè)務(wù)的同時積極與企業(yè)聯(lián)合開發(fā)碳賬戶，追溯碳足跡，搭建 ESG 管理體系，設(shè)計(jì)碳關(guān)稅管理方案，幫助客戶更好地應(yīng)對形勢變化，增強(qiáng)客戶對興業(yè)銀行蘇州分行專業(yè)能力的認(rèn)同，以“融資+融智”綜合金融服務(wù)，努力成為“綠色金融領(lǐng)軍者、美麗中國建設(shè)者”。