易志軍 廣東嶺南智華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）

引言

制造企業(yè)是為滿足社會需要，從事工業(yè)性生產(chǎn)經(jīng)營活動或工業(yè)性勞務(wù)活動的營利性組織，屬于國家經(jīng)濟的支柱型產(chǎn)業(yè)。在制造企業(yè)的日常運營管理中，現(xiàn)金流的良好管理是保障生產(chǎn)經(jīng)營順利進行的重要保證，包括投資項目現(xiàn)金流的進出以及現(xiàn)金流運行效率等多個方面，它直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營活動的順利開展。然而現(xiàn)金流管理內(nèi)容廣泛，極易受到多方面因素的影響而出現(xiàn)問題，這就需要充分借助內(nèi)控循環(huán)理念，注重現(xiàn)金流管理的全面性與系統(tǒng)性，提高現(xiàn)金流管理的效力和效率，并促使其在企業(yè)各領(lǐng)域得到準(zhǔn)確的實踐應(yīng)用，實現(xiàn)多方面的業(yè)務(wù)目標(biāo)和業(yè)績增長。

一、內(nèi)控循環(huán)下現(xiàn)金流管理概述

（一）企業(yè)現(xiàn)金流管理內(nèi)涵

現(xiàn)金流管理是指以現(xiàn)金流量作為管理重心，在兼顧收益的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動所構(gòu)建的管理體系，其目的便是對企業(yè)未來一段時間內(nèi)現(xiàn)金流的時間、數(shù)量等要素作出相應(yīng)的計劃、執(zhí)行與控制，通過信息傳遞與報告分析，真實反映企業(yè)經(jīng)濟實力，促進現(xiàn)金流的合理配置[1]。現(xiàn)金流管理理論萌芽于經(jīng)濟學(xué)大師的貨幣需求動機，隨著工商業(yè)發(fā)展而逐步形成，早在20 世紀(jì)50 年代，以利潤為核心目標(biāo)的財務(wù)管理理論基本完善，逐步形成相對完整的財務(wù)管理體系，企業(yè)經(jīng)營者在追求整體利潤的過程中，逐步意識到現(xiàn)金流管理在公司管理制度中的重要性。在制造企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，借助資金循環(huán)運動來創(chuàng)造流動性，以此進行人工、材料及其他資源費用的支付處理，逐步將其轉(zhuǎn)變?yōu)榭晒╀N售的產(chǎn)品或服務(wù)，最終獲得相應(yīng)的收入。在現(xiàn)代企業(yè)中，現(xiàn)金流是反映企業(yè)價值的核心指標(biāo)，未來現(xiàn)金流的收支狀況，將直接影響到企業(yè)的發(fā)展價值，同時現(xiàn)金流的流動性水平與企業(yè)的經(jīng)營狀況、實力和抗風(fēng)險能力息息相關(guān)，流動性越強就意味著企業(yè)的經(jīng)營狀況更加良好，實力更加強大，風(fēng)險承受能力更高，獲得的效益也就相應(yīng)地會更大。

（二）內(nèi)控循環(huán)概念

內(nèi)控循環(huán)是現(xiàn)代企業(yè)內(nèi)部治理的重要準(zhǔn)則，其中主要分為八大循環(huán)，即：銷售及收款循環(huán)、采購及付款循環(huán)、生產(chǎn)循環(huán)、存貨循環(huán)、研發(fā)循環(huán)、固定資產(chǎn)循環(huán)、資金循環(huán)、會計稅務(wù)循環(huán)。企業(yè)想要做好內(nèi)控工作，需要對內(nèi)控相關(guān)理論有詳細的了解，堅持以內(nèi)控循環(huán)為基本導(dǎo)向，認(rèn)真做好現(xiàn)金流管理、資產(chǎn)管理等基礎(chǔ)工作，發(fā)揮內(nèi)控循環(huán)整體價值，拓寬現(xiàn)金流管理范圍，實現(xiàn)對現(xiàn)金流收支情況的追蹤管控，杜絕資源浪費，提高資源使用效益[2]。

二、內(nèi)控循環(huán)下加強現(xiàn)金流管理的重要性

（一）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部管理成效

內(nèi)控循環(huán)導(dǎo)向下的現(xiàn)金流管理，貫穿企業(yè)經(jīng)營全程，能夠使現(xiàn)金收入與支付得到平衡，合理把控企業(yè)發(fā)展方向，對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量進行合理控制，優(yōu)化資源配置，在保證企業(yè)生存能力的前提下，提高財務(wù)靈活性[3]。在制造企業(yè)中，產(chǎn)品生產(chǎn)加工往往需要投入大量成本資源，為了有效控制成本和提高經(jīng)營效率，現(xiàn)金流管控作為企業(yè)管理的核心，從生產(chǎn)的開始階段便著手開展現(xiàn)金流管控，通過監(jiān)控并分析財務(wù)數(shù)據(jù)，掌握每筆現(xiàn)金流的使用情況，控制在合理范圍內(nèi)，盡可能縮短現(xiàn)金流循環(huán)周期，有效提高企業(yè)經(jīng)營效率，優(yōu)化內(nèi)部管理成效，以更好地應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險。

（二）提高現(xiàn)金流管理水平

內(nèi)控循環(huán)具有全面性、系統(tǒng)性特點，在八大循環(huán)理論約束下，科學(xué)合理地控制現(xiàn)金流入流出，進一步拓展現(xiàn)金流管理范圍，并通過滲透預(yù)算理念，開展有效的現(xiàn)金流預(yù)算管理，使現(xiàn)金流收支行為得到有效約束，以此保證現(xiàn)金流在企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營環(huán)節(jié)的應(yīng)用效率，逐步提高現(xiàn)金流管理水平。現(xiàn)金流是企業(yè)價值的重要反映，通過對現(xiàn)金流量展開綜合評估與測算，客觀分析企業(yè)當(dāng)下經(jīng)營情況，結(jié)合資金管理存在的問題，提出科學(xué)可行的管理舉措，由此來提高資金使用效益，提升現(xiàn)金流管理整體效率。

（三）真實反映財務(wù)狀況

現(xiàn)金流管理是企業(yè)財務(wù)工作的核心內(nèi)容，通過加強現(xiàn)金流管理與分析，能夠真實反映企業(yè)經(jīng)營成果與財務(wù)狀況，為接下來的經(jīng)營活動提供可靠參考。具體來講，以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，對比分析現(xiàn)金流量表內(nèi)部數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確反映出企業(yè)特定會計期間內(nèi)的現(xiàn)金流動情況，真實體現(xiàn)財務(wù)狀態(tài)，幫助會計報表使用人員了解企業(yè)當(dāng)下經(jīng)營情況與經(jīng)濟實力，預(yù)測自身未來發(fā)展走向，做好盈利情況評定[4]。從全局視角來看，現(xiàn)金流作為現(xiàn)代企業(yè)生存的基本保障，能夠真實反映企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力。這種反映對于管理人員準(zhǔn)確評估資金運轉(zhuǎn)情況至關(guān)重要，可以有效提升企業(yè)整體價值，促進經(jīng)濟利益最大化目標(biāo)的實現(xiàn)。

三、內(nèi)控循環(huán)視角下的制造企業(yè)現(xiàn)金流管理策略

（一）投資決策與現(xiàn)金流管理

投資活動是企業(yè)拓展經(jīng)營規(guī)模獲取更多價值空間的重要手段。在企業(yè)擁有資金盈余的情況下，通常會通過再次利用閑置資金的方式，將其投入二級市場、金融機構(gòu)或其他企業(yè)，以有效降低資金機會成本，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟效益。針對投資決策與現(xiàn)金流管理環(huán)節(jié)，存在一定的風(fēng)險隱患，可能會出現(xiàn)虧損或收益低于預(yù)期的情況，導(dǎo)致現(xiàn)金流管理出現(xiàn)問題甚至危機，這就需要企業(yè)立足于實際，綜合衡量自身資金實際需求情況，制定科學(xué)可行的投資決策，避免因盲目跟風(fēng)或過度投資而導(dǎo)致營運資金不足或資金鏈斷裂等問題。對企業(yè)投資活動的重視有助于開拓收入來源，在全面權(quán)衡利弊的前提下，促進企業(yè)開源節(jié)流。

（二）融資決策與現(xiàn)金流管理

融資是企業(yè)開展經(jīng)營活動的前提和資金保證，亦是資金流進企業(yè)的重要入口之一，若企業(yè)經(jīng)營不善或管理不當(dāng)時，往往需要開展融資活動，籌集更多運營資金，幫助企業(yè)維持日常運營。當(dāng)企業(yè)正常經(jīng)營并且達到發(fā)展強勁的情況下，企業(yè)為擴大經(jīng)營規(guī)模，或者為開啟一個新項目，順利實現(xiàn)多元化發(fā)展目的，往往需要通過拓展融資渠道，獲取更多初期資金與資源的支持[5]。一般情況下，企業(yè)融資活動主要分為股權(quán)融資、債券融資等幾種類型，不同融資方式所對應(yīng)的融資成本及風(fēng)險隱患存在一定差異。在內(nèi)控循環(huán)視角下，對于融資環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流管理，需要著重加強對資金源頭的控制，對不同融資方式所產(chǎn)生的成本、回報和風(fēng)險進行對比分析，客觀評估融資方案的收益空間，并在現(xiàn)金流管理層面實現(xiàn)最優(yōu)的風(fēng)險收益平衡組合。此外，企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格按照內(nèi)控循環(huán)理論要求，認(rèn)真做好融資決策階段現(xiàn)金流的追蹤管控，合理安排資金配置與使用，切實保障企業(yè)“血液”的順暢流通。

（三）貨幣資金與現(xiàn)金流管理

貨幣資金被視為現(xiàn)金流的“倉庫”，主要指企業(yè)擁有的、以貨幣形式存在的資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金三種形式，屬于企業(yè)資金活動的起點與終點，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中起到?jīng)Q定性作用。除了滿足日常經(jīng)營生產(chǎn)需求，企業(yè)所持有的貨幣資金還可以用于適時的投資活動。這種商業(yè)活動是一種重要的經(jīng)營手段，可以幫助企業(yè)預(yù)防運營不善導(dǎo)致的不良后果。在此過程中，企業(yè)需要合理掌控貨幣資金的數(shù)量，盡量避免過多或過少的情況。過多將對企業(yè)資產(chǎn)盈利性產(chǎn)生直接影響；過少將很難保證日常管理與經(jīng)營活動的有序開展。因此在貨幣資金的管理環(huán)節(jié)，企業(yè)必須合理規(guī)劃和管控貨幣資金的持有量，并最大程度地進行貨幣資金的統(tǒng)籌和安排，避免因管控不當(dāng)而產(chǎn)生的資源浪費。

（四）采購付款與現(xiàn)金流管理

采購與付款是制造企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要前提，與供應(yīng)商形成緊密的資金聯(lián)系，是企業(yè)經(jīng)營成功的關(guān)鍵要素之一。在企業(yè)現(xiàn)金流管理中，以下兩種方式將對資金流出產(chǎn)生影響，需要采取有效手段進行應(yīng)對。一方面，在采購活動開展期間，若生產(chǎn)計劃不完善，不能與實際情況相契合時，采購預(yù)算將很難達到企業(yè)真實需求，此時將出現(xiàn)無預(yù)算、超預(yù)算等采購現(xiàn)象，嚴(yán)重影響一次性采購質(zhì)量，進而對企業(yè)與供應(yīng)商之間的議價能力產(chǎn)生影響。哈佛商學(xué)院的大學(xué)教授邁克爾·波特認(rèn)為這是對企業(yè)競爭力產(chǎn)生影響的根本要素之一。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)超量采購時，會導(dǎo)致原材料過剩并處于閑置狀態(tài)，這會導(dǎo)致大量資源浪費。除此之外，原材料的存儲成本和機會成本也將會不斷增加。針對此類情況，需要企業(yè)在采購期間適當(dāng)引入預(yù)算理念，從事前、事中、事后三個環(huán)節(jié)加強現(xiàn)金流管理，保證采購環(huán)節(jié)資金的合理使用。另一方面，在處理企業(yè)的付款事宜時，需要合理地掌控付款時間和方式。若付款時間過早，企業(yè)將無法享受更優(yōu)惠的商業(yè)機會；如果推遲付款時間，則可能會對企業(yè)的外部聲譽和商業(yè)信用造成影響，需要額外的成本進行二次采購。這就需要結(jié)合采購規(guī)模與資金數(shù)量，合理確定付款流程與支付時間，嚴(yán)格把控現(xiàn)金流的主要出口，其重要性不言而喻。

（五）生產(chǎn)存貨與現(xiàn)金流管理

制造企業(yè)不同于其他社會組織，生產(chǎn)加工是其最主要的業(yè)務(wù)活動，生產(chǎn)也是物資增值的關(guān)鍵過程，特別是在大型制造企業(yè)中，生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)需要投入大量成本資源，盡管生產(chǎn)與存貨并未直接涉及企業(yè)現(xiàn)金流的流入與流出，但在現(xiàn)金流的循環(huán)周轉(zhuǎn)中是十分重要的媒介。針對生產(chǎn)與存貨階段的現(xiàn)金流管理，生產(chǎn)工人對采購活動獲取的原材料展開工作，通過工藝加工制作成銷售產(chǎn)品，這一過程實現(xiàn)了價值的創(chuàng)造與增值，而在商品產(chǎn)出或存貨環(huán)節(jié)，資金運轉(zhuǎn)與流動速度將持續(xù)增加[6]。在此環(huán)節(jié)的資金運轉(zhuǎn)，通常借助固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的折舊處理來實現(xiàn)，其中所涉及的現(xiàn)金流出較少，最常見的有管理費用和生產(chǎn)人員工資支付等。針對生產(chǎn)與存貨環(huán)節(jié)的關(guān)注與控制，可以使企業(yè)更加靈活地調(diào)整資金運營策略，從而為企業(yè)的長期發(fā)展提供更好的保障。

（六）銷售收款與現(xiàn)金流管理

銷售活動是產(chǎn)品價值最終實現(xiàn)的重要步驟，是企業(yè)開拓市場、拓展經(jīng)營規(guī)模的關(guān)鍵所在，也是現(xiàn)金流管理的另一個主要入口，還是企業(yè)生存的主要命脈。商品銷售無論是通過商業(yè)信用還是現(xiàn)金結(jié)算方式，都將為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入，從而產(chǎn)生一定的經(jīng)濟效益，銷售方式的合理選擇將直接決定著商品銷售的收款時間、金融成本以及難易程度。在企業(yè)銷售工作中，若采取現(xiàn)金結(jié)算方式，那么現(xiàn)金回籠速度將很快，但在銷售量提升方面存在一定限制；若采用商業(yè)信用為主要結(jié)算方式，則需要綜合考慮客戶的信用記錄與償還能力，在擴大銷售規(guī)模的同時，也會增加應(yīng)收賬款的機會成本和壞賬風(fēng)險。鑒于此，企業(yè)在日常銷售管理時，需要結(jié)合銷售規(guī)模與客戶信用情況，在平衡預(yù)期收益與機會成本的前提下，確定合適的銷售方式，確保資金得以及時收回，減輕企業(yè)資金運營的壓力。

（七）人力資源薪酬與現(xiàn)金流管理

人力資源是企業(yè)發(fā)展的核心要素，也是21 世紀(jì)企業(yè)間競爭的重要選擇，人才能力的高低，將直接影響到工作效率，決定著企業(yè)未來發(fā)展。在知識經(jīng)濟時代背景下，人力資源管理在企業(yè)管理中的重要性愈發(fā)突出，其中現(xiàn)金流內(nèi)控循環(huán)中的薪酬管理，并不是一成不變的，需要結(jié)合企業(yè)人力資源現(xiàn)狀，適當(dāng)調(diào)整薪酬管理模式，對員工開展有效的薪酬激勵，以此來激發(fā)他們的工作積極性與創(chuàng)造性，深挖員工自身潛在價值，在提高工作效率的同時，推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在人力資源與薪酬階段的現(xiàn)金流管理，企業(yè)應(yīng)引入“以人為本”理念，推行人性化的人力資源管理，適時調(diào)整員工薪酬發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)，提高員工的福利待遇，從而更好地吸引和留住優(yōu)秀員工，促進員工更好地投入到工作中，從而推進企業(yè)更好地獲取和實現(xiàn)收益目標(biāo)，增強整體核心競爭力。

（八）全面預(yù)算與現(xiàn)金流管理

以內(nèi)控循環(huán)為導(dǎo)向的現(xiàn)金流管理，整體管理內(nèi)容繁雜，需要積極滲透全面預(yù)算管理理念，從事前、事中、事后三個環(huán)節(jié)入手，對企業(yè)資金收支情況進行全程控制，利用預(yù)算對企業(yè)財務(wù)及非財務(wù)資源進行配置、控制與考核，使整個現(xiàn)金流管理工作具備全員性、全面性、全程性。預(yù)算管理是集預(yù)算編制、執(zhí)行監(jiān)管、考核評估等功能為一體的管理活動總稱，將其應(yīng)用在企業(yè)的采購、生產(chǎn)、銷售、現(xiàn)金流管理等活動中，詳細編制資金預(yù)算方案，結(jié)合各部門業(yè)務(wù)需要優(yōu)化資源配置，在滿足日常生產(chǎn)需要的前提下，進一步提高資源利用率，減少資源浪費。針對全面預(yù)算與現(xiàn)金流管理，應(yīng)結(jié)合企業(yè)內(nèi)部控制相關(guān)規(guī)范，使預(yù)算管理與部門績效相互掛鉤，號召各職能部門全員參與到其中，認(rèn)真做好各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的會計核算。定期進行預(yù)算執(zhí)行回顧，以月度或季度為單位，開展實地檢查工作，合理設(shè)置KPI，為管理者提供可靠的數(shù)據(jù)支撐，為現(xiàn)金流管理模式優(yōu)化提供參考，實現(xiàn)對企業(yè)資金運轉(zhuǎn)情況的有效控制，逐步提升預(yù)算工作整體成效。

結(jié)語

綜上所述，現(xiàn)金流管理是制造企業(yè)運營管理的重要一環(huán)，其管理水平的高低，將直接影響到企業(yè)能否正常運轉(zhuǎn)，關(guān)系到企業(yè)整體發(fā)展前景。在新時期，隨著經(jīng)濟不斷發(fā)展變化，制造企業(yè)需要在做好自身生產(chǎn)經(jīng)營管理的同時，更加重視現(xiàn)金流管理，堅持以內(nèi)控循環(huán)為基本導(dǎo)向，結(jié)合自身戰(zhàn)略目標(biāo)與經(jīng)營現(xiàn)狀，從投資決策、融資決策、貨幣資金、采購與付款、生產(chǎn)與存貨、銷售與收款、人力資源與薪酬、全面預(yù)算角度出發(fā)，提高企業(yè)現(xiàn)金流管理水平。