發(fā)生于1837年的美國金融恐慌,導致國家信用破產(chǎn)、企業(yè)紛紛倒閉、工人大量失業(yè),加劇了南北方之間的經(jīng)濟差異和利益沖突,使美國進入歷史上首次經(jīng)濟大蕭條,為嗣后的南北戰(zhàn)爭埋下了巨大隱患。
內(nèi)外因素的綜合作用
19世紀初美國尚未設(shè)立中央銀行,因而沒有發(fā)行統(tǒng)一的紙幣。1816年4月6日,國會通過《國家第二銀行法案》,授權(quán)各州組建第二合眾國銀行。該銀行成立不久即創(chuàng)設(shè)在全國流通的國家貨幣,其總額相當于美國政府財政支出的兩倍,紙幣的超發(fā)衍生了投機泡沫。
1829年,安德魯·杰克遜當選為美國第七任總統(tǒng),上任伊始下令關(guān)閉第二合眾國銀行,將政府存款從該銀行撤出,轉(zhuǎn)而存放在一些州立銀行,到1833年底政府的大部分資金已轉(zhuǎn)移到州立銀行,此舉助推了信譽度較低的州立銀行有恃無恐地發(fā)行更多的銀行券。
為了整飭投機行為和消弭投機泡沫,1836年7月杰克遜簽署了《鑄幣流通令》,規(guī)定凡是購買土地一律用金幣或銀幣結(jié)算,頒發(fā)《鑄幣流通令》客觀上卻起到對美國經(jīng)濟踩下急剎車的作用。面對鑄幣需求激增的嚴峻形勢,美國國內(nèi)銀行券的持有者要求兌換金銀鑄幣,而銀行由于重金屬有限只能采取緊急回收貸款予以應(yīng)付,到1837年底全美所有銀行都停止了金銀幣兌換業(yè)務(wù)。
與此同時,與美國有著密切信貸聯(lián)系的英國銀行,開始大幅提高貼現(xiàn)利率,這對美國金融業(yè)來說無疑是雪上加霜,在內(nèi)外因素的綜合作用下,最終爆發(fā)了1837年的金融恐慌。
1837年5月,紐約城中技工銀行主席自殺的謠言瘋傳,眾多負面消息令儲戶們爭相提款。5月8日,紐約市“干碼頭銀行”遭遇擠兌,恐慌在短時間內(nèi)蔓延到其他票據(jù)持有人。5月10日紐約市全部商業(yè)銀行暫停鑄幣支付,不到一周時間里,美國所有銀行都終止了鑄幣兌換,全美金融業(yè)陷入癱瘓狀態(tài),美國進入歷史上首次經(jīng)濟蕭條和社會動蕩。直到1843年美國經(jīng)濟才逐漸得以恢復。
1837年的金融恐慌導致全美股票斷崖式下跌。90%以上的企業(yè)破產(chǎn)倒閉,失業(yè)率屢創(chuàng)新高,成千上萬的美國人失去自己的土地,眾多社會底層和有色人種流離失所。政府和銀行的社會公信力一落千丈,違約的州政府被禁止進入國際金融市場,眾多美國人對現(xiàn)任政府和金融機構(gòu)失去了信任,總統(tǒng)杰克遜也受到各界的指責,在1840年的總統(tǒng)競選中黯然出局。
隨著經(jīng)濟危機的急遽擴散,美國北方新興資產(chǎn)階級與南方種植園主之間的矛盾明顯激化,北美社會結(jié)構(gòu)走向嚴重撕裂,金融恐慌催生了一些新的社會運動和政治思潮,為嗣后的南北戰(zhàn)爭埋下了巨大的隱患。
美國金融恐慌還波及歐洲和拉美,英國商品出口額大幅下降,許多拉美國家無力償還巨額債務(wù),導致本國眾多銀行和企業(yè)出現(xiàn)違約和破產(chǎn)。
仍令世人心有余悸
1837年的美國金融恐慌,至今仍令世人心有余悸。
造成此次金融恐慌的關(guān)鍵因素是美國州立銀行缺少第三方機構(gòu)和相關(guān)法律的監(jiān)督監(jiān)管。金融恐慌愈演愈烈的重要因素是美國政府擅權(quán)越過各州對金融機構(gòu)進行直接干預(yù)。
金融恐慌的發(fā)生,很大程度上與美國政府沒有建立存款保險制度緊密相關(guān)。應(yīng)當堅持“多法聯(lián)動”,協(xié)同解決存款保險遇到的難點、堵點問題,優(yōu)先防范不同業(yè)務(wù)尤其是商業(yè)銀行與投資銀行之間的風險溢出與放大,最大限度地防止擠兌現(xiàn)象的發(fā)生。
(摘自《學習時報》 王麗穎/文)