李紅霞 山西萬(wàn)家寨水控工程投資有限公司
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)水平和人民高質(zhì)量生活需求的不斷增長(zhǎng),公共基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)類(lèi)型和投資規(guī)模越來(lái)越大,單純依靠政府的財(cái)政預(yù)算已經(jīng)無(wú)法充分滿(mǎn)足新時(shí)期的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求,基礎(chǔ)設(shè)施的公益性和自然壟斷性導(dǎo)致其難以得到充足的資金實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,難以提高建設(shè)效率和運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。這種現(xiàn)象會(huì)讓政府越來(lái)越難以承擔(dān)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和管理所帶來(lái)的沉重負(fù)擔(dān),導(dǎo)致政府負(fù)債率過(guò)高,嚴(yán)重影響了社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程。因此,創(chuàng)新公共基礎(chǔ)設(shè)施融資理論,拓展多樣化、新形式的融資模式、渠道和方法,為公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供更加充足的資金來(lái)源保障,是提高我國(guó)發(fā)展質(zhì)量的必然途徑。PPP 項(xiàng)目融資模式是政府與社會(huì)資本在公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中進(jìn)行合作運(yùn)營(yíng)的融資模式,通過(guò)引入社會(huì)資本的方式極大地拓寬了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的融資渠道,讓公共基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展質(zhì)量在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中不斷提升,實(shí)現(xiàn)了自身的可持續(xù)發(fā)展,是目前我國(guó)特許經(jīng)營(yíng)類(lèi)的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和發(fā)展的重要模式。
對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施的特許經(jīng)營(yíng)指的是政府按照相關(guān)規(guī)定,采用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制,依法授權(quán)合法的法人或組織機(jī)構(gòu),在一定期限和范圍內(nèi),以協(xié)議合同的形式明確雙方的權(quán)利、義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn),對(duì)某項(xiàng)市政公用事業(yè)產(chǎn)品或某項(xiàng)公共服務(wù)進(jìn)行投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)并獲得收益的經(jīng)營(yíng)模式。特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施的主要行業(yè)類(lèi)型有公共交通、供水、供電、供氣、供熱、通信、垃圾處理、污水處理等,具有基礎(chǔ)性、自然壟斷性、成本聚集性、收益長(zhǎng)期性等主要特征。其基礎(chǔ)性指的是公共基礎(chǔ)設(shè)施提供的產(chǎn)品和服務(wù)是其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基礎(chǔ)條件,其價(jià)格是其他生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成本之一,是社會(huì)穩(wěn)定和發(fā)展的基礎(chǔ)。其自然壟斷性一方面是公共基礎(chǔ)設(shè)施的投資規(guī)模大、變動(dòng)小,具有非流動(dòng)性和專(zhuān)用性特征,建成后天然形成了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)屏障;另一方面是其具有主觀的地區(qū)依附性,公共基礎(chǔ)設(shè)施提供的服務(wù)主要是針對(duì)當(dāng)?shù)厝巳旱漠?dāng)?shù)叵M(fèi),具有天然的地域壟斷性。其成本聚集性指的是公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)投入高、管理成本高,部分成本會(huì)在長(zhǎng)期的使用中產(chǎn)生高度聚集沉淀,難以呈現(xiàn)出明顯的收益。其收益長(zhǎng)期性指的是公共基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)期限較長(zhǎng),變動(dòng)性極低,能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的收益。政府為了降低公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)成本,提高服務(wù)質(zhì)量,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)需,將部分適合于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)權(quán)通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)的形式實(shí)現(xiàn)政府和社會(huì)資本的共同建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理,有效解決了我國(guó)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總量低、資金來(lái)源不足、服務(wù)質(zhì)量不高等問(wèn)題,對(duì)我國(guó)社會(huì)的高質(zhì)量發(fā)展和人民生活水平的提高起到了良好的推動(dòng)作用。
PPP 是Public-Private Partnership 的簡(jiǎn)稱(chēng),指的是政府和社會(huì)資本合作模式。在公共基礎(chǔ)設(shè)施的特許經(jīng)營(yíng)中開(kāi)展PPP 項(xiàng)目融資,指的是在政府特許經(jīng)營(yíng)的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目中,政府和社會(huì)資本以PPP 模式進(jìn)行合作建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理。在特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 模式中,政府與合適的社會(huì)資本開(kāi)展公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的合作,利用社會(huì)資本的充足的資金投入,實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的高效建設(shè)和經(jīng)營(yíng);社會(huì)資本主要負(fù)責(zé)設(shè)施設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)等主體工作,政府負(fù)責(zé)對(duì)設(shè)施的產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格與質(zhì)量的監(jiān)督和管理,共同實(shí)現(xiàn)資源的最大化利用;在合同期內(nèi),政府給予社會(huì)資本相應(yīng)的政策扶持和補(bǔ)貼,基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)生的收益也歸社會(huì)資本所有;合同期滿(mǎn)后,公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益回歸政府所有。特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目最主要的目的就是借助社會(huì)資本來(lái)建設(shè)公共基礎(chǔ)設(shè)施,融資活動(dòng)是項(xiàng)目的核心,高效、合理的融資模式和運(yùn)作方式對(duì)提高設(shè)施建設(shè)質(zhì)量和效率、提高服務(wù)質(zhì)量有著重要意義。
特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目是由社會(huì)資本負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施的設(shè)計(jì)、建造、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)等主體工作,其建設(shè)成本越低和運(yùn)維的成本越低、質(zhì)量越高,則社會(huì)資本的收益就越高,因此,可以充分發(fā)揮社會(huì)資本的建設(shè)和經(jīng)營(yíng)能力,降低項(xiàng)目成本,從而提高公共基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)濟(jì)效益。而政府負(fù)責(zé)對(duì)設(shè)施產(chǎn)品、服務(wù)的價(jià)格與質(zhì)量的監(jiān)督和管理,利用行政手段,可以有效保障設(shè)施符合建設(shè)標(biāo)準(zhǔn),其產(chǎn)品和服務(wù)符合人民需求,其價(jià)格能夠在保證社會(huì)資本具有一定收益的基礎(chǔ)上保持在較低的價(jià)位上,更好地體現(xiàn)公共基礎(chǔ)設(shè)施的公益性和社會(huì)性特征。從設(shè)施建設(shè)和管理運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)看,社會(huì)資本的總體效率普遍更高。
傳統(tǒng)的公共基礎(chǔ)設(shè)施主要由政府出資建設(shè)和管理,更加注重設(shè)施的公益性,其對(duì)經(jīng)濟(jì)效益并不重視,其服務(wù)價(jià)格相對(duì)較低,基本沒(méi)有收益甚至需要大量的政府補(bǔ)貼才能維持正常運(yùn)轉(zhuǎn),這是黨和國(guó)家為人民服務(wù)的重要體現(xiàn)。但由于當(dāng)前人民對(duì)生活質(zhì)量的需求提升,公共基礎(chǔ)設(shè)施的服務(wù)類(lèi)型和規(guī)模需求在不斷增長(zhǎng),只依靠政府進(jìn)行投資建設(shè)顯然難以滿(mǎn)足社會(huì)的發(fā)展需求,極大的增加了政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。因此,通過(guò)PPP 項(xiàng)目融資模式,將公共基礎(chǔ)設(shè)施以特許經(jīng)營(yíng)的形式準(zhǔn)許社會(huì)資本入場(chǎng),可以極大地拓展公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)融資渠道,增加建設(shè)基金來(lái)源,有效緩解政府的財(cái)政預(yù)算和債務(wù)壓力,既能夠有效擴(kuò)大內(nèi)需,整合社會(huì)資源、激發(fā)社會(huì)存量資本,增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力,也能夠讓公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)更加順利、完善。另外,特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目融資模式是以項(xiàng)目為主體的融資模式,基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)收益和政府的補(bǔ)貼扶持效益是償還貸款的主要資金來(lái)源,融資活動(dòng)的信用擔(dān)保是由設(shè)施的預(yù)期收益、資產(chǎn)和政府補(bǔ)貼扶持力度來(lái)決定的,實(shí)現(xiàn)了政府與社會(huì)資本的利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),能夠有效保障項(xiàng)目的收益穩(wěn)定性,提高財(cái)務(wù)穩(wěn)定性,也是促進(jìn)公共基礎(chǔ)設(shè)施實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的有效手段。
參與到公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目中的社會(huì)資本通常在項(xiàng)目領(lǐng)域之中有著良好的社會(huì)信譽(yù)、先進(jìn)的技術(shù)手段和豐富的運(yùn)維經(jīng)驗(yàn),其能夠提供的公共服務(wù)質(zhì)量必然更高、成本更低,有能力也有意愿提供更加完善、高質(zhì)量的公共服務(wù),有利于提高人民的生活質(zhì)量。政府部門(mén)只需要加強(qiáng)對(duì)社會(huì)資本的運(yùn)維監(jiān)管,不需要進(jìn)行大量的實(shí)際工作,既能夠有效降低政府的投入成本,也能夠?qū)⒄Y源集中在服務(wù)評(píng)價(jià)和監(jiān)督考核工作中來(lái),以更少的資源、更高的效率、更嚴(yán)的監(jiān)管來(lái)促進(jìn)公共服務(wù)的質(zhì)量提升。
特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目PPP 融資模式的主要構(gòu)架包括投資結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)和信用保證結(jié)構(gòu)4 項(xiàng)內(nèi)容。
1.投資結(jié)構(gòu)
投資結(jié)構(gòu)是項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu),投資結(jié)構(gòu)的不同會(huì)影響項(xiàng)目資產(chǎn)的擁有形式、現(xiàn)金流控制、權(quán)益和義務(wù)。PPP 項(xiàng)目的主要投資結(jié)構(gòu)是政府和社會(huì)資本共同組建項(xiàng)目公司(SPC)的形式,包括公司型合資結(jié)構(gòu)和合伙制結(jié)構(gòu)。公司型合資結(jié)構(gòu)是有限責(zé)任制的SPC,SPC 既要符合我國(guó)的相關(guān)的公司經(jīng)營(yíng)法律法規(guī)的規(guī)定,也要遵守國(guó)家公共基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)政策和政府與社會(huì)資本簽訂的公私合作PPP 協(xié)議的規(guī)定。SPC 的投資方式政府和社會(huì)資本,共同對(duì)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的重大活動(dòng)進(jìn)行決策,依據(jù)出資比例和PPP協(xié)議進(jìn)行權(quán)益和義務(wù)的規(guī)范,是適用范圍最廣、最常規(guī)的PPP 項(xiàng)目投資結(jié)構(gòu)。合伙制結(jié)構(gòu)是兩個(gè)或以上的合伙人組建的SPC,不需要在政府部門(mén)進(jìn)行注冊(cè),承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任,其組建和運(yùn)作靈活高效、成本低廉,但風(fēng)險(xiǎn)較高,適用于風(fēng)險(xiǎn)小、時(shí)間短、規(guī)模小的公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
2.融資結(jié)構(gòu)
融資結(jié)構(gòu)是公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目的主體結(jié)構(gòu)和內(nèi)容,在項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)明確的情況下,設(shè)計(jì)合理的融資結(jié)構(gòu)來(lái)對(duì)投資方的融資目標(biāo)、要求、方法等進(jìn)行確定,是提高融資效率和質(zhì)量的重要工作。公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目的融資模式主要以投資方直接融資為主體,政府融資、銀行貸款、租賃、機(jī)構(gòu)融資和債券等形式為輔助,根據(jù)實(shí)際的項(xiàng)目需求、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)、融資效率等方面內(nèi)容進(jìn)行合理選擇。
3.資金結(jié)構(gòu)
資金結(jié)構(gòu)指的是融資中項(xiàng)目的股本金和債務(wù)金的出資形式、比例關(guān)系和來(lái)源等內(nèi)容,是由投資結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)共同決定的,也對(duì)整個(gè)項(xiàng)目的融資結(jié)構(gòu)起到重要的影響。股本金主要包括投資方的投入資金、公募資金、無(wú)擔(dān)保貸款資金、零息債券資金和政府資金等,債務(wù)金主要包括銀行貸款資金、市場(chǎng)投資資金、政府信貸資金和融資租賃資金等。根據(jù)公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的類(lèi)型和規(guī)模的不同,項(xiàng)目資金結(jié)構(gòu)中的股本金和債務(wù)金的來(lái)源、出資形式和比例關(guān)系也會(huì)有所調(diào)整。例如公路這種長(zhǎng)期建設(shè)項(xiàng)目,主要使用投資方直接投資、建設(shè)材料投資等有助于設(shè)施建設(shè)的投資形式。
4.信用保障結(jié)構(gòu)
政府和社會(huì)資本的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)是PPP 項(xiàng)目融資模式的信用保障結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ),公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目通常具有規(guī)模大、投資多、周期長(zhǎng)、效益低、穩(wěn)定性高等特點(diǎn),其融資模式以項(xiàng)目為主體,基礎(chǔ)設(shè)施的經(jīng)營(yíng)收益和政府的補(bǔ)貼扶持效益是償還貸款的主要資金來(lái)源,融資活動(dòng)的信用擔(dān)保是由設(shè)施的預(yù)期收益、資產(chǎn)和政府補(bǔ)貼扶持力度來(lái)共同決定的。其信用保障結(jié)構(gòu)主要由財(cái)務(wù)擔(dān)保和非財(cái)務(wù)擔(dān)保兩種類(lèi)型。財(cái)務(wù)擔(dān)保包括完工擔(dān)保、超支擔(dān)保和非預(yù)見(jiàn)費(fèi)用擔(dān)保等內(nèi)容,需要項(xiàng)目投資方、主要是社會(huì)資本提供擔(dān)保資金;非財(cái)務(wù)擔(dān)保主要包括長(zhǎng)期服務(wù)購(gòu)買(mǎi)協(xié)議、長(zhǎng)期供貨協(xié)議等合同協(xié)議等PPP 協(xié)議內(nèi)容,需要政府與社會(huì)資本提前簽訂協(xié)議來(lái)對(duì)未來(lái)收益進(jìn)行擔(dān)保。
1.責(zé)任和權(quán)利保障
明確政府、社會(huì)資本和SPC 的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù),形成完整的規(guī)章制度,是保障公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目融資順利完成的重要內(nèi)容。政府是項(xiàng)目的責(zé)任主體、發(fā)起者和監(jiān)管者,政府發(fā)起公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目的核心目的是為人民提供安全、穩(wěn)定、高質(zhì)量的公共服務(wù),對(duì)融資活動(dòng)、建設(shè)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)有著絕對(duì)的監(jiān)督和規(guī)范的責(zé)任和權(quán)利,需要對(duì)設(shè)施建設(shè)質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量、管理質(zhì)量等進(jìn)行績(jī)效考核,同時(shí)對(duì)投資方的收益回報(bào)也有著扶持、保障的義務(wù),需要制定針對(duì)性的財(cái)政補(bǔ)貼預(yù)算方案和稅收優(yōu)惠政策,還要對(duì)特殊和突發(fā)事件進(jìn)行緊急處置,全面保障項(xiàng)目的順利開(kāi)展。社會(huì)資本是項(xiàng)目的主要資金提供者,要承擔(dān)大部分的融資資金,符合PPP 協(xié)議和國(guó)家規(guī)定,在合同期限內(nèi)有著對(duì)項(xiàng)目的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)。SPC 是項(xiàng)目的主要建設(shè)者和經(jīng)營(yíng)管理者,要保證基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)管理質(zhì)量,要負(fù)責(zé)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、原料采購(gòu)、簽訂合同、資金監(jiān)管、工程建設(shè)、質(zhì)量監(jiān)督、經(jīng)營(yíng)管理、項(xiàng)目移交等主要的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)提供工作。
2.投資回報(bào)保障
在PPP 融資活動(dòng)中做好投資回報(bào)財(cái)務(wù)管理預(yù)算和經(jīng)濟(jì)效益預(yù)測(cè)分析工作,對(duì)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行科學(xué)設(shè)計(jì)和分析評(píng)價(jià),是提高PPP 項(xiàng)目投資回報(bào)保障的重要工作。政府要加強(qiáng)與社會(huì)資本的溝通交流,明確雙方的投資目標(biāo),在平等互惠、公平公正的基礎(chǔ)上進(jìn)行物有所值評(píng)價(jià)、項(xiàng)目實(shí)施方案評(píng)價(jià)和項(xiàng)目社會(huì)影響評(píng)價(jià);雙方要通過(guò)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu),提高財(cái)務(wù)分析和管理能力,提高基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目收益的預(yù)算準(zhǔn)確性,對(duì)項(xiàng)目的整體投資量、建設(shè)效率和運(yùn)營(yíng)管理質(zhì)量進(jìn)行全過(guò)程財(cái)務(wù)管理,有助于提高項(xiàng)目融資的效率性和效益性。PPP 協(xié)議既要滿(mǎn)足政府的高質(zhì)量的公共服務(wù)提供需求,也要滿(mǎn)足社會(huì)資本的投資回報(bào)需求,做好公共基礎(chǔ)設(shè)施的社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的良好平衡,實(shí)現(xiàn)公共基礎(chǔ)設(shè)施的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。
公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是保障我國(guó)人民生活質(zhì)量、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的重要基礎(chǔ),通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目融資活動(dòng)的形式,不斷拓展公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理的融資渠道,充分激發(fā)社會(huì)資本的發(fā)展活力,利用社會(huì)資本的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)和資源提高公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)效率、經(jīng)濟(jì)效益和服務(wù)質(zhì)量,既有利于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)代化調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展,也有助于我國(guó)政府職能的快速轉(zhuǎn)變,提高公共服務(wù)質(zhì)量和效率,提高國(guó)家治理能力和人民的生活水平。進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目融資模式的研究,不斷創(chuàng)新融資構(gòu)架,規(guī)范融資保障,拓展融資渠道,對(duì)提高特許經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP 項(xiàng)目融資質(zhì)量和效率、提高公共服務(wù)質(zhì)量有著重要的推動(dòng)作用。