安監(jiān)影響下產(chǎn)地供應(yīng)恢復(fù)有限

產(chǎn)地方面，上周主產(chǎn)地價格延續(xù)反彈。8月底停產(chǎn)停銷煤礦陸續(xù)恢復(fù)，但仍有部分煤礦停產(chǎn)整頓，榆林地區(qū)化工煤、配焦煤需求較好，漲幅明顯。生產(chǎn)情況來看，鄂爾多斯日產(chǎn)有所恢復(fù)，榆林日產(chǎn)穩(wěn)定在正常水平，整體來看生產(chǎn)較上月底轉(zhuǎn)好。需求方面，上周川渝、華中區(qū)域階段性高溫，華北氣溫也出現(xiàn)反彈；化工、配焦用煤近期尚可，是支撐產(chǎn)地需求重要因素；水電表現(xiàn)環(huán)比略降，內(nèi)陸日耗總體稍有恢復(fù)。汽運方面，上周運費有所增長；鐵運方面，大秦線運量低于前期；呼鐵局受制于發(fā)運利潤倒掛，運量持續(xù)走低。

港口方面，上周延續(xù)反彈。近期北港調(diào)入持續(xù)低迷，雖然下游采購?fù)瑯悠?，但北港庫存延續(xù)了連續(xù)3個多月快速去庫，已降至2075.1萬t。目前北港可流通資源偏緊，部分大集團(tuán)北港庫存快速去化，已在產(chǎn)地采取激勵性采購政策。江內(nèi)、華東、華南等區(qū)域庫存同樣快速去化。上周沿海終端日耗略有反彈，但同比依舊偏弱，同時終端庫存維持在絕對高位，進(jìn)口招標(biāo)已有所減少。非電方面化工仍有一定需求，水泥采購持續(xù)性不足。北港預(yù)到船舶低位，沿海運費穩(wěn)中偏弱，顯示后續(xù)采購需求釋放不足，至9月8日市場氛圍已有所轉(zhuǎn)弱。

本周產(chǎn)地市場預(yù)計小幅波動，關(guān)注產(chǎn)地供應(yīng)。9月初產(chǎn)地供應(yīng)或略有好轉(zhuǎn)，但目前安監(jiān)趨嚴(yán)態(tài)勢明顯，中期來看超產(chǎn)產(chǎn)能、表外產(chǎn)能或難以釋放，產(chǎn)能核增難度加大，部分安全隱患難以整治煤礦或?qū)⒓铀偻顺?。目前產(chǎn)地港口倒掛持續(xù)，呼和浩特鐵路局周度發(fā)運量低位或?qū)⒊蔀槌B(tài)。神華、魏橋同樣采取激勵性采購政策并上調(diào)了報價，顯示出產(chǎn)地略偏緊的供應(yīng)態(tài)勢。需求方面，本周北方將迎來弱冷空氣，整體日耗預(yù)計呈下行趨勢，同比或重回負(fù)增長態(tài)勢。雖然近期內(nèi)陸終端企業(yè)累庫速度有所放緩，但絕對數(shù)量仍偏高，持續(xù)上漲后，非電行業(yè)采購需求也有一定放緩跡象，上升勢頭或?qū)p弱。同時考慮到北港已出現(xiàn)滯漲，預(yù)計本周產(chǎn)地沖高回落，小幅波動。

本周港口市場預(yù)計以穩(wěn)為主，關(guān)注調(diào)運情況。近期大秦線發(fā)運不及預(yù)期，呼和浩特鐵路局請車也持續(xù)低迷，短期北港難以扭轉(zhuǎn)去庫局面，絕對庫存已至低位，而10月份又將面臨大秦線秋檢考驗。盡管近期下游日耗不佳，庫存偏高，但大秦線秋檢前部分企業(yè)仍或有補庫需求，長協(xié)貨源難以出現(xiàn)外溢情況，短期北港價格仍有支撐。電廠高庫存策略或需要至冬季消費旺季時顯現(xiàn)，市場采購不及預(yù)期，才能看到對市場的明顯影響。本周臺風(fēng)影響消退，氣溫從北向南逐步降溫，沿海日耗或?qū)⑦M(jìn)一步回落。非電行業(yè)化工利潤較好補庫持續(xù)性尚可，水泥補庫或告一段落。今年進(jìn)口煤對沿海沖擊明顯，但目前終端庫存偏高、招標(biāo)減少，后續(xù)進(jìn)口市場或略有縮量。預(yù)計本周港口價格以穩(wěn)為主。