江蘇：用好投資“深口袋” 讓文旅產(chǎn)業(yè)“靜水深流”

付奇　姚政宇

一條大運河跨越古今、縱貫?zāi)媳?，中國文旅業(yè)也猶如一條寬廣的產(chǎn)業(yè)之河，平靜的河面之下是激涌的深流。放眼未來，江蘇文旅如何在行業(yè)變革中通過投資繼續(xù)搶占先機，提升話語權(quán)？

文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，離不開產(chǎn)業(yè)方和資本方的共同參與助力。近日，第五屆大運河文化旅游博覽會的重頭戲——大運河文旅投融資論壇在江蘇省蘇州市舉行。

會場內(nèi)，來自全國的文旅產(chǎn)業(yè)專家學(xué)者、頭部文旅企業(yè)、投資界人士共同探討如何用好數(shù)字科技和金融活水繪就古老運河的嶄新畫卷。會場外，江蘇高效運管大運河文化旅游發(fā)展基金，建成運營“大運河國家文化公園數(shù)字云平臺”，投資推出舞劇《紅樓夢》、電視劇《人世間》等文化精品，通過創(chuàng)新投融資方式，助力運河沿線文旅項目提檔升級、文化科技融合發(fā)展。

市場變“熱”，投融資“遇冷”

今年以來，全國文旅市場復(fù)蘇勢頭強勁，各類屬地化、沉浸式文商旅業(yè)態(tài)不斷破圈：1至8月，江蘇省接待境內(nèi)外游客6.58億人次，實現(xiàn)旅游總收入8700億元；文旅消費總額3451億元，占全國近10%、占比全國第一。

隨著防疫政策調(diào)整，消費信心加速修復(fù)，文旅消費方式產(chǎn)生轉(zhuǎn)變，數(shù)字化、智能化的文旅產(chǎn)品供給正快速增長并日趨豐富?！把巯乱y(tǒng)籌推進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型升級和新型業(yè)態(tài)發(fā)展壯大，推進(jìn)供給側(cè)改革，更好助力文旅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展?！笔∥穆脧d副廳長李川表示。

如何推動文旅產(chǎn)業(yè)適應(yīng)需求變化而更高質(zhì)量發(fā)展？以投資布局搶占新風(fēng)口成為關(guān)鍵舉措。不過，與市場日漸火熱相比，文旅項目的投資卻顯得有些“遇冷”。

一場疫情，加劇了人們對文旅行業(yè)投資風(fēng)險的擔(dān)憂。一方面，各大文旅集團(tuán)在行業(yè)困境中雖并未停止拓展的步伐，紛紛搶抓政策與結(jié)構(gòu)性投資機遇，優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，但更趨向保守；另一方面，入局文旅賽道的“新玩家”也明顯變少。

金融市場就是“晴雨表”。據(jù)統(tǒng)計，2022年私募股權(quán)市場整體募資規(guī)模同比下降7%，但政府引導(dǎo)基金同比增長34%。募資愈發(fā)向頭部靠攏，政策性、產(chǎn)業(yè)性基金成為市場主力軍，國資背景占比持續(xù)提升，市場化機構(gòu)寒冬延續(xù)，市場整體投資規(guī)模較2021年下降23%。

中信建投研究發(fā)展部副總裁、商貿(mào)社服行業(yè)首席分析師劉樂文道出了投資者的擔(dān)憂：“在項目預(yù)期方面，首先考慮的是收入結(jié)構(gòu)，如門票收入多少、餐飲酒店有多少、文創(chuàng)以及衍生IP上面的收入有多少，預(yù)期過高風(fēng)險就大。而且文旅項目往往要多期投資，資金流壓力很大?！?/p>

“項目的投資肯定要考慮到回報率，相對來說，雖然不少文化項目收入能夠得到保證，但是缺少想象空間?！睌?shù)字中國論壇秘書長、南京尚網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)公司戰(zhàn)略顧問朱波舉例說，比如一個景點改造以后能增加多少收入，通過游客數(shù)量是可以推算出來的，因此這份收入是“可預(yù)見且有限”的。

“文旅賽道是‘朝陽賽道也是‘長跑賽道。”省文化投資管理集團(tuán)副總經(jīng)理王國豐說，因此，投資總金額較大、回收期較長、短期收益率難以達(dá)到市場平均收益以上，也成為現(xiàn)階段文旅產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展所面臨的主要堵點和難點。

“對于社會資本來講，肯定哪個項目收益率更高，就去投資哪個。但即使文旅產(chǎn)業(yè)收益率已達(dá)到社會平均水平，但對比其他高回報領(lǐng)域，社會資本的投資還相對較少?！彼硎?，這就需要采用政府引導(dǎo)基金的方式，通過政府引導(dǎo)讓利，讓社會資本參與進(jìn)來，一起振興市場。

文旅產(chǎn)業(yè)“風(fēng)往哪吹”？

那么，文旅產(chǎn)業(yè)到底“風(fēng)往哪吹”？什么樣的文旅項目最值得投？

“江蘇的歷史、文化底蘊深厚，能抓的點非常多?？梢韵戎蛔ヒ粋€較‘小的點，去打造精品的、小范圍的區(qū)域作為‘爆點，做起來以后再考慮流量轉(zhuǎn)化，延伸到周邊范圍商業(yè)轉(zhuǎn)換上面。”劉樂文建議。

以常州為例，這段時間，網(wǎng)絡(luò)上有一個熱梗叫“常州人騎著恐龍去上班”，事實上這正是在常州恐龍園主題公園經(jīng)營的過程中，強調(diào)“主題公園和城市之間無界打通”這個理念的生動體現(xiàn)。就在9月20日，也是恐龍園的“23周歲”生日這天，恐龍園與常州的一家新能源企業(yè)“永安行”共同向市場投放了2000輛恐龍主題的新能源助力車。

“要淬煉文化內(nèi)核，打造多元場景，真正鍛造主題IP的核心競爭力，它是全過程鏈條式的打造，而不是孤立的、單一的打造?！笨铸垐@文化旅游集團(tuán)股份有限公司首席投資官魏開華認(rèn)為，當(dāng)前，“文旅+地產(chǎn)”這種傳統(tǒng)的文旅發(fā)展模式“難以為繼”，同時地方文旅資源在轉(zhuǎn)化成文旅產(chǎn)品過程中，產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益并不明顯的問題也普遍存在。

“因此，想要持續(xù)規(guī)模化經(jīng)營，首先要破圈突圍?！蔽洪_華表示，主題公園的發(fā)展最好要跟城市形象完美融合在一起，就像熊貓之于成都，火鍋之于重慶，要把恐龍元素打造成常州的城市名片、城市符號、城市IP，這也是他們持續(xù)的投資、運營方向。

其他省份經(jīng)驗同樣值得借鑒。

貴州紅色旅游資源豐富，但一提起貴州旅游，人們想到的還是黃果樹瀑布。為此，當(dāng)?shù)胤e極打造長征國家文化公園貴州重點建設(shè)區(qū)，此次貴州省文旅廳帶隊專程來江蘇推介其中最新打造的“紅飄帶”項目。

“紅飄帶”項目位于貴州省貴陽市龍洞堡國際機場旁，是全國首個以長征為主題的全域行浸式數(shù)字科技體驗館，將于今年10月22日首演開館。展館集合AI虛擬交互、全維度機械運動、虛擬現(xiàn)實技術(shù)、三維聲場等最新科技手段，數(shù)字化全景再現(xiàn)長征之路；還有貴州首個電影級全8K巨型LED球幕飛行影院，結(jié)合懸掛式、多自由度動感座椅，讓觀眾猶如親身飛行于多彩貴州壯美山河之上。

“作為長征國家文化公園的重點項目，我們希望通過‘紅飄帶這一標(biāo)志性、引領(lǐng)性工程，助力貴州創(chuàng)造黔山貴水紅色旅游新亮點。”論壇現(xiàn)場，貴州省文化旅游科技有限公司董事長黃宗文說。

從江蘇省內(nèi)外的案例中可以看出，隨著文化科技融合縱深發(fā)展，以及國家文化數(shù)字化戰(zhàn)略的實施，文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展已呈現(xiàn)新的趨勢：技術(shù)作為生產(chǎn)要素，驅(qū)動文化消費場景不斷拓展，體驗不斷增強，進(jìn)而帶來增量業(yè)務(wù)機會。文化產(chǎn)業(yè)正在向前端要素市場、文化新基建、應(yīng)用領(lǐng)域進(jìn)行數(shù)字化邁進(jìn)，文化供給側(cè)改革主線下，個性化、碎片化需求倒逼生產(chǎn)端柔性供給和高質(zhì)量供給。

這些，無不成為產(chǎn)業(yè)投資的新方向。

從“資金為王”走向“資源為王”

在投融資當(dāng)中，有一個詞叫“deep pocket”，直譯為“深口袋”，即實力較強的投資方，項目一旦找到這種風(fēng)投融資，后續(xù)發(fā)展基本就“穩(wěn)”了。

在江蘇，各方正在文旅投資領(lǐng)域探索聯(lián)手做起“深口袋”。

2019年，省級政府引導(dǎo)基金——江蘇省大運河文化旅游發(fā)展基金成立。目前，大運河文化旅游發(fā)展基金形成“1只一級母基金+18只二級子基金+20只三級子基金”的母子基金體系。其中，母基金直投項目4個，二級子基金直投項目62個，實際投資金額近20億元。

發(fā)展引導(dǎo)基金，難點在前期吸引社會資本?！白鳛榛鹬饕l(fā)起單位，省文投集團(tuán)通過實施‘投資+產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動、母子基金聯(lián)動、股債聯(lián)投等方式，實現(xiàn)大運河文旅發(fā)展基金體系規(guī)模持續(xù)放大?！蓖鯂S舉例說，江蘇采用讓利的方式來拓展、吸引社會資本，政府和社會資本“各投一份”，投資收益超過固定數(shù)值的收益率，就可以讓利給社會資本，通過超過社會平均水平的收益率來提高吸引力?！罢龊煤褪袌龅碾p向嫁接，也需要雙方共擔(dān)風(fēng)險，這就必須通過市場機制把優(yōu)質(zhì)項目選好?！?/p>

社會化募資不斷突破，帶動基金投資多點開花、快速增長。

論壇現(xiàn)場，發(fā)布了“2023年度大運河投融資金帆獎榜單”，11個團(tuán)隊上榜。其中，大運河常州基金于2019年12月成立，短短幾年已完成對恐龍園贊奇影業(yè)、海圖科技等7個項目的投資，并參股2只子基金，總投資額超億元。

“我們通過‘母子基金、直接股權(quán)投資等運作方式，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)方和資本方共同投向大運河文化帶重大項目?！背Ｖ葑踊鸸芾頇C構(gòu)負(fù)責(zé)人吳玲介紹，下一步還將聯(lián)合省大運河基金推進(jìn)“運河之眼”“東方侏羅紀(jì)”等標(biāo)志性項目，實現(xiàn)運河遺產(chǎn)保護(hù)與文化創(chuàng)意、娛樂休閑、旅游觀光等相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良性互動，持續(xù)撬動金融資本。

基金不僅推動了文化項目的生存，同時也推動了文化內(nèi)容的生產(chǎn)。獲獎電視劇《北上》，便是由大運河母基金、影視子基金、無錫子基金、淮安子基金聯(lián)合投資。

“政府引導(dǎo)資金往往投放時間比較長，我們不追求高收益，而是以長線穩(wěn)定的收益為主，文化本身公益性比較強，政府的目標(biāo)更多是要把文化做出來，把旅游業(yè)發(fā)展起來?！蓖鯂S表示，收益當(dāng)然同樣重要，通過引導(dǎo)文旅企業(yè)上市，基金也能夠獲得增值，將這部分資金再投到文化街區(qū)等收益相對不高的部分，這也是引導(dǎo)資金的投資策略和意義所在。

放眼未來，文旅投資要從“資金為王”走向“資源為王”已成為業(yè)內(nèi)共識。

“在今天所處的數(shù)字文旅時代，不光是要將一個個項目‘推出來，還要讓身在其間的制造商、渠道、合作方、運營方、消費者等，都能在一個新的‘生態(tài)圈中實現(xiàn)共享共贏?！敝觳▽K文旅的投資方向表示了肯定，他建議，江蘇文投和文旅主管部門應(yīng)從生態(tài)的角度繼續(xù)思考出路，并逐步把省內(nèi)的“小生態(tài)”發(fā)展成為可覆蓋全國范圍的“大生態(tài)”，比如，圍繞大運河做文章，用投融資整合資源、撬動發(fā)展、深扎文脈，正是最好的契機和可行的探索。

（責(zé)任編輯：豆瑞超）