楊紫嫻 張訓(xùn)常

內(nèi)容提要：本文基于1998—2017 年中國省級(jí)面板數(shù)據(jù)，考察國有經(jīng)濟(jì)投資與地方政府財(cái)政汲取能力之間的關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)地方政府的財(cái)政汲取能力具有正向作用。具體表現(xiàn)為，提高國有經(jīng)濟(jì)投資比重能夠擴(kuò)大地區(qū)財(cái)政汲取規(guī)模，提高財(cái)政收入增長率的穩(wěn)定性以及財(cái)政收入預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，提高市場(chǎng)化程度，建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，會(huì)削弱國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)財(cái)政汲取能力的正向作用，但這一削弱效應(yīng)主要體現(xiàn)為國有經(jīng)濟(jì)投資在提高財(cái)政收入的穩(wěn)定性以及預(yù)測(cè)性方面，并不會(huì)影響國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)財(cái)政汲取規(guī)?；蚣橙≠|(zhì)量的作用。本研究不僅為分稅制改革以來國有企業(yè)在保障國家財(cái)政能力方面的積極作用提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，而且對(duì)中國特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下政府與國有企業(yè)關(guān)系建設(shè)具有啟示性價(jià)值。

一、引言

國家能力一直是學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)話題（Besley and Persson，2010；Pomeranz and Vila-Belda，2019；呂冰洋、臺(tái)航，2019），尤其是隨著全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加劇以及多邊政治不確定性提高，研究如何增強(qiáng)國家能力以應(yīng)對(duì)這些問題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。財(cái)政汲取能力作為國家能力最重要的構(gòu)成，更是受到許多學(xué)者的關(guān)注（Olsson et al.，2020；王紹光，2002）。財(cái)政汲取能力表現(xiàn)為國家或政府有效獲得財(cái)政收入的能力，直接影響到政府可支配財(cái)力狀況，進(jìn)而影響政府提供公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量與質(zhì)量，以及影響政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)和解決就業(yè)等問題的能力（陳碩，2010）。因此，財(cái)政汲取能力是國家實(shí)現(xiàn)其他能力的基礎(chǔ)，是國家能力的核心（陳龍，2020），考察影響財(cái)政汲取能力的相關(guān)因素具有重要的學(xué)術(shù)價(jià)值。

黨的十八屆三中全會(huì)指出，“財(cái)政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱”。研究中國特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下財(cái)政汲取能力的影響因素，也同樣具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。雖然國內(nèi)外文獻(xiàn)從經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、對(duì)外開放、人口規(guī)模等經(jīng)濟(jì)性因素，以及戰(zhàn)爭(zhēng)、政治制度、財(cái)政體制等制度性因素角度考察了其對(duì)國家或政府財(cái)政汲取能力的影響（Chowdhury and Murshed，2016；Galindo-Silva，2020；Olsson et al.，2020；盧洪友、賈智蓮，2009；辛沖沖、楊文珂，2020），但以所有制結(jié)構(gòu)對(duì)財(cái)政汲取能力影響為視角，現(xiàn)有文獻(xiàn)缺乏深入的研究。堅(jiān)持公有制的主體地位是我國社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征，而國有經(jīng)濟(jì)作為公有制經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，考察國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展如何影響財(cái)政汲取能力不僅有助于從財(cái)政能力的角度審視我國國有企業(yè)發(fā)展的過去與未來，而且也有助于為改革過程中如何進(jìn)一步提高國家財(cái)政汲取能力提供重要啟示。為此，本文試圖回答如下問題：國有經(jīng)濟(jì)投資與地方財(cái)政汲取能力之間存在怎樣的關(guān)系，以及這種關(guān)系是否會(huì)隨著市場(chǎng)化進(jìn)程而發(fā)生變化？

國有企業(yè)在新中國成立70 多年的發(fā)展過程中起到了不可忽視的重要作用，其對(duì)中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、維持社會(huì)穩(wěn)定起到的積極作用也被大家所認(rèn)可（Xu，2011；程恩富，2004；葉靜怡等，2019）?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資的宏觀作用也給出了許多經(jīng)驗(yàn)證據(jù)（王文成等，2013；郭婧、馬光榮，2019）。與以往文獻(xiàn)不同，本文基于中國省級(jí)面板數(shù)據(jù)，從財(cái)政汲取規(guī)模、汲取質(zhì)量、收入穩(wěn)定性以及收入預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性四個(gè)方面來刻畫財(cái)政汲取能力，旨在考察國有經(jīng)濟(jì)投資與地方財(cái)政汲取能力之間的關(guān)系，以及這種關(guān)系是否會(huì)受到相關(guān)制度因素的影響。

本文可能的貢獻(xiàn)在于：第一，本研究豐富了國有企業(yè)投資對(duì)財(cái)政汲取能力影響的相關(guān)文獻(xiàn)，能夠從財(cái)政功能的角度進(jìn)一步認(rèn)識(shí)國有企業(yè)的歷史作用。第二，從國有經(jīng)濟(jì)投資的視角豐富了財(cái)政汲取能力影響因素的相關(guān)研究。第三，本文豐富了政府與國有企業(yè)之間關(guān)系的相關(guān)研究文獻(xiàn)。

二、研究假說

在新中國成立后的不同發(fā)展階段，國有經(jīng)濟(jì)投資行為存在較大差異。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，國有企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)必然服從政府目標(biāo)，因此國有企業(yè)投資的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)收入最大化或稅收最大化（劉小玄、劉芍佳，1998）。而在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，隨著產(chǎn)權(quán)體制改革、價(jià)格自由化和投融資體制改革，國有企業(yè)效率得到一定提升，但國有企業(yè)承擔(dān)了部分政府職能，且國有企業(yè)預(yù)算軟約束問題使其存在“投資饑渴”傾向（王曦，2005）。21 世紀(jì)以來，國有企業(yè)以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為改革方向，企業(yè)經(jīng)營狀況逐漸改善，但是其投資行為依然在很大程度上受到地方政府目標(biāo)的影響。現(xiàn)有文獻(xiàn)從宏微觀層面對(duì)此給出了較多經(jīng)驗(yàn)證據(jù)（Chen et al.，2010；曹春方等，2014；郭婧、馬光榮，2019）。

從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，國有企業(yè)與民營企業(yè)投資行為的差異，主要在于目標(biāo)函數(shù)。相比以實(shí)現(xiàn)利潤最大化為目標(biāo)的民營企業(yè)，國有企業(yè)的目標(biāo)很大程度受到政府目標(biāo)的影響（Bai et al.，2000；楊春學(xué)、楊新銘，2020）。而追求可支配財(cái)政收入最大化是我國地方政府的主要目標(biāo)之一（張莉，2020），也是政府促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長、提高公共服務(wù)水平，以及官員追求政治晉升的實(shí)現(xiàn)手段（莊子銀、鄒薇，2003；薛白、赤旭，2010；張洪輝等，2010）。因此，國有企業(yè)的投資行為必然受到政府追求可支配財(cái)政收入最大化目標(biāo)的影響。

具體而言，如果國有企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，將政府追求財(cái)政收入最大化或收入穩(wěn)定增長的目標(biāo)納入企業(yè)目標(biāo)函數(shù)，一方面，國有企業(yè)可能傾向于投資高稅負(fù)行業(yè)或能夠給政府帶來高財(cái)政收入的領(lǐng)域，這也是國有企業(yè)稅負(fù)水平高于民營企業(yè)的原因之一（倪紅福等，2020）。另一方面，國有企業(yè)進(jìn)行投資時(shí)會(huì)降低自身的避稅動(dòng)機(jī)以增加政府的財(cái)政收入，尤其是當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，國有企業(yè)會(huì)降低其避稅程度（陳冬等，2016）。因此，對(duì)于以財(cái)政收入最大化為目標(biāo)的政府而言，國有經(jīng)濟(jì)投資在增加政府財(cái)政收入，提高財(cái)政汲取規(guī)模方面比非國有經(jīng)濟(jì)投資產(chǎn)生的作用更大。此外，政府對(duì)于自身出資的國有企業(yè)具有更大的信息優(yōu)勢(shì)和更低的干預(yù)成本，地方政府和國有企業(yè)之間也更容易形成互惠互利的關(guān)系，這也使得國有企業(yè)的避稅程度呈現(xiàn)出顯著的“逆經(jīng)濟(jì)周期支持效應(yīng)”（陳冬等，2016）。可見，國有經(jīng)濟(jì)投資比非國有經(jīng)濟(jì)投資更能保障政府財(cái)政收入目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)以及財(cái)政收入的穩(wěn)定性，而無論是財(cái)政收入規(guī)模還是財(cái)政收入的穩(wěn)定性，亦或?qū)ω?cái)政收入的預(yù)見性，都體現(xiàn)為政府汲取財(cái)政收入的能力?；谝陨戏治觯疚奶岢黾僬f1。

假說1：提高國有經(jīng)濟(jì)投資比重對(duì)地方財(cái)政汲取能力具有正向影響。

顯然，政府憑借其出資人身份對(duì)國有企業(yè)進(jìn)行干預(yù)是導(dǎo)致提高國有經(jīng)濟(jì)投資比重對(duì)地方財(cái)政汲取能力產(chǎn)生正向影響的主要原因，如果國有經(jīng)濟(jì)與民營經(jīng)濟(jì)處于同等競(jìng)爭(zhēng)地位，那么無論是增加國有經(jīng)濟(jì)投資還是民營經(jīng)濟(jì)投資，對(duì)地方財(cái)政汲取能力的貢獻(xiàn)度是相同的，國有經(jīng)濟(jì)投資比重與地方財(cái)政汲取能力之間就不會(huì)存在顯著的相關(guān)關(guān)系。因此，提高國有經(jīng)濟(jì)投資比重對(duì)地方財(cái)政汲取能力具有正向影響間接反映了國有企業(yè)作為政府出資企業(yè)比民營企業(yè)多承擔(dān)的財(cái)政任務(wù)，也反映了政府對(duì)國有企業(yè)的干預(yù)程度?；谶@一點(diǎn)，市場(chǎng)化水平作為體現(xiàn)市場(chǎng)在資源配置中所起作用的程度，對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資與地方財(cái)政汲取能力間的關(guān)系具有重要影響，具體表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是市場(chǎng)化水平越高，法制環(huán)境越完善，政府干預(yù)國有企業(yè)的成本越高，從而使得政府將財(cái)政收入目標(biāo)內(nèi)化于國有企業(yè)投資決策的動(dòng)機(jī)或意愿越?。欢禽^高的市場(chǎng)化水平要求厘清政府與市場(chǎng)、政府與企業(yè)的邊界，有助于推動(dòng)不同所有制企業(yè)在稅收貢獻(xiàn)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新等方面發(fā)揮同等作用，進(jìn)而降低地方政府對(duì)國有企業(yè)財(cái)政功能的依賴程度。因此，本文提出假說2。

假說2：提高市場(chǎng)化水平會(huì)削弱國有經(jīng)濟(jì)投資比重與地方財(cái)政汲取能力之間的正向關(guān)系。

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，對(duì)于優(yōu)化國有企業(yè)投資和改善國有資本配置效率具有重要作用，是實(shí)現(xiàn)政資分開、政企分開的有效制度保障（張訓(xùn)常、蘇巧玲，2021；張訓(xùn)常、蘇巧玲，2023）。國有資本經(jīng)營預(yù)算是政府預(yù)算的重要組成部分，必須遵循政府預(yù)算編制、審批、執(zhí)行的基本流程（徐孟洲、賈劍非，2009），從而起到對(duì)政府權(quán)力的監(jiān)督與制衡作用，并且預(yù)算制度保障了人民對(duì)于國有經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的知情權(quán)、監(jiān)督權(quán)，其法律效力也能夠?qū)φ袨楫a(chǎn)生約束，從而有助于降低政府干預(yù)動(dòng)機(jī)，地方政府干預(yù)國有經(jīng)濟(jì)投資以提高財(cái)政汲取能力的作用受限?；谝陨戏治?，本文提出假說3。

假說3：建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度會(huì)削弱國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)地方財(cái)政汲取能力的正向影響。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源及說明

為了對(duì)研究假說展開實(shí)證研究，同時(shí)考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，本文剔除了數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的西藏自治區(qū)這一省份，最終選擇1998—2017 年中國內(nèi)地30 個(gè)省份（自治區(qū)、直轄市）的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本①在計(jì)算財(cái)政汲取收入的穩(wěn)定性這一指標(biāo)時(shí)，由于需要用到前后兩年的數(shù)據(jù)，因此，財(cái)政收入增長率與稅收收入增長率數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度為1996—2019 年。。原始數(shù)據(jù)主要取自歷年的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國稅務(wù)年鑒》《中國固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)年鑒》以及國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站等。需要指出的是，本文計(jì)算人均指標(biāo)時(shí)，人口數(shù)據(jù)采用了各地區(qū)年初年末平均常住人口數(shù)，涉及的貨幣數(shù)值型指標(biāo)數(shù)據(jù)均以1994 年為基期，并利用相對(duì)應(yīng)的指數(shù)對(duì)其進(jìn)行平減處理以規(guī)避價(jià)格波動(dòng)可能給實(shí)證結(jié)果造成的影響。

（二）變量定義

1.被解釋變量：財(cái)政汲取能力（FAC）

如何度量財(cái)政汲取能力是本文研究的基礎(chǔ)。根據(jù)王紹光和胡鞍鋼（1993）的定義，財(cái)政汲取能力表示國家汲取社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的能力，因此現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于財(cái)政汲取能力的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)主要體現(xiàn)為財(cái)政收入規(guī)模，而在具體度量指標(biāo)的選取上，主要是財(cái)政收入規(guī)模、人均財(cái)政收入、人均稅收收入等（王紹光，2002）。此外，一些研究通過采用定量評(píng)價(jià)方法，如主成分分析法、因子分析法、熵權(quán)法等，將多維指標(biāo)融合成單一化指數(shù)來刻畫財(cái)政汲取能力（劉溶滄、焦國華，2002；辛沖沖、楊文珂，2020），但依然主要體現(xiàn)為財(cái)政收入規(guī)模。本文認(rèn)為，財(cái)政汲取能力不僅體現(xiàn)為政府汲取社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的規(guī)模，而且應(yīng)該同時(shí)體現(xiàn)政府汲取社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的穩(wěn)定性和控制力。因此，本文分別從財(cái)政汲取規(guī)模、汲取質(zhì)量、汲取收入的穩(wěn)定性以及汲取收入預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性這4 個(gè)維度來刻畫省級(jí)政府的財(cái)政汲取能力。首先，財(cái)政汲取規(guī)模直接反映了政府能夠?qū)崿F(xiàn)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的動(dòng)員規(guī)模；其次，汲取質(zhì)量和汲取收入的穩(wěn)定性反映了政府獲得財(cái)政收入的規(guī)范性和可持續(xù)性，體現(xiàn)為政府對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的調(diào)控能力；最后，汲取收入預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性能夠體現(xiàn)政府對(duì)未來經(jīng)濟(jì)資源的規(guī)劃能力。因此，基于以上4個(gè)維度構(gòu)建的財(cái)政汲取能力指標(biāo)體系更能夠反映政府汲取社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的綜合能力（如表1）。

表1 財(cái)政汲取能力指標(biāo)體系和變量說明

在指標(biāo)賦權(quán)方面，本文主要采用熵權(quán)法對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行客觀賦權(quán)①文章穩(wěn)健性檢驗(yàn)部分采用了主成分分析法來確定各指標(biāo)的權(quán)重，確定各大類指標(biāo)之間的權(quán)重分別為財(cái)政汲取規(guī)模指數(shù)（0.14）、財(cái)政汲取質(zhì)量指標(biāo)（0.32）、財(cái)政汲取收入穩(wěn)定性指標(biāo)（0.19），以及預(yù)算偏離度指標(biāo)（0.35）。。首先，對(duì)于正向反映財(cái)政汲取能力的指標(biāo)，我們按照公式X′i=（Xi-Xmin）/（Xmax-Xmin）對(duì)其進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，而反向衡量財(cái)政汲取能力的指標(biāo)則采用公式X′i=（Xmax-Xi）/（Xmax-Xmin）進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，然后再采用熵權(quán)法對(duì)三級(jí)指標(biāo)進(jìn)行客觀賦權(quán)，并采用線性組合法構(gòu)建二級(jí)指標(biāo)，最后，再次采用熵權(quán)法對(duì)二級(jí)指標(biāo)進(jìn)行賦權(quán)，得到1998—2017 年30 個(gè)省份（自治區(qū)、直轄市）的政府財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)（如表2）②1997 年重慶市成為直轄市，而計(jì)算財(cái)政汲取收入穩(wěn)定性這一指標(biāo)需要前后兩年的數(shù)據(jù)，因此，四川省和重慶市的財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)涉及的時(shí)間范圍為1999—2017 年。。

表2 財(cái)政汲取能力各指標(biāo)賦權(quán)

2.解釋變量：國有經(jīng)濟(jì)投資比重（SIR）

借鑒郭婧和馬光榮（2019）的研究，本文采用國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資除以該省份全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額（SIR）表示；按照經(jīng)濟(jì)類型分類，國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資包括純國有企業(yè)和國有聯(lián)營企業(yè)的固定資產(chǎn)投資，但不含國有控股的股份制企業(yè)固定資產(chǎn)投資。在穩(wěn)健性檢驗(yàn)部分，本文采用按注冊(cè)登記類型分類的國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資除以該省份全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額進(jìn)行衡量。

（三）計(jì)量模型

本文采用中國省級(jí)層面的面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析國有經(jīng)濟(jì)投資比重對(duì)省級(jí)政府財(cái)政汲取能力的影響。基準(zhǔn)計(jì)量模型設(shè)定如下：

其中，被解釋變量FACit表示省份i 在t 年的財(cái)政汲取能力；核心解釋變量SIRit表示省份i 在第t 年的國有經(jīng)濟(jì)投資比重；系數(shù)β 反映國有經(jīng)濟(jì)投資比重與政府財(cái)政汲取能力之間的關(guān)系；Prov 和Year 分別表示省份虛擬變量和年份虛擬變量，用以控制地區(qū)固定效應(yīng)和時(shí)間固定效應(yīng)；εit表示隨機(jī)干擾項(xiàng)。Controls 表示一系列控制變量的集合。根據(jù)已有研究，本文的控制變量主要包括：（1）經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（lnGDP），采用以1994 年為基期的實(shí)際人均GDP 的對(duì)數(shù)值表示。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，政府可獲得越多的財(cái)政收入，預(yù)期系數(shù)為正。（2）經(jīng)濟(jì)增長水平（gGDP），采用實(shí)際GDP 增長率衡量，即GDP 指數(shù)-100。GDP 增長率一直以來在我國地方政府考核過程中占較大比重，政府可能通過減稅或者降低征管力度的方式，即犧牲自己部分財(cái)政收入來實(shí)現(xiàn)高經(jīng)濟(jì)增長的目標(biāo)，因此預(yù)期該指標(biāo)的系數(shù)為負(fù)。（3）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)（Indu），采用第三產(chǎn)業(yè)增加值與GDP 之比衡量。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)是地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要途徑，從而可能會(huì)影響地方政府的財(cái)政汲取能力，但影響方向難以確定。（4）財(cái)政支出分權(quán)（FD），采用省人均公共財(cái)政支出除以（省人均公共財(cái)政支出+中央人均公共財(cái)政支出）衡量。分稅制改變了中央與地方在財(cái)權(quán)事權(quán)分配上的格局，給地方政府較大的財(cái)政激勵(lì)，預(yù)期財(cái)政支出分權(quán)對(duì)地方財(cái)政汲取能力的影響為正。（5）經(jīng)濟(jì)開放程度（Open），采用經(jīng)營單位所在地進(jìn)出口額與GDP 之比衡量。為了統(tǒng)一貨幣單位，進(jìn)出口總額采用人民幣對(duì)美元的年平均匯率折算人民幣價(jià)格。進(jìn)出口的增長意味著更多的資金和技術(shù)流動(dòng)，有利于擴(kuò)大地方稅基，但出口規(guī)模擴(kuò)大，也一定程度上意味著出口退稅增加導(dǎo)致財(cái)政收入規(guī)模降低，因此經(jīng)濟(jì)開放程度對(duì)地方財(cái)政汲取能力產(chǎn)生的影響不明確。（6）政府競(jìng)爭(zhēng)（GC），為了避免匯率換算和價(jià)格指數(shù)調(diào)整，采用各省份實(shí)際利用外商直接投資與當(dāng)年全國實(shí)際利用外商直接投資之比進(jìn)行衡量。在財(cái)政分權(quán)體制下，吸引外來資本投入是拓寬地方政府稅收來源和增強(qiáng)地區(qū)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力的重要手段，預(yù)期政府競(jìng)爭(zhēng)對(duì)地方財(cái)政汲取能力具有促進(jìn)作用。（7）人口規(guī)模（lnpopu），采用地區(qū)年平均人口數(shù)的對(duì)數(shù)值表示。人是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)程中最活躍的因素，人口規(guī)模越大，對(duì)地區(qū)公共服務(wù)需求、經(jīng)濟(jì)增長、稅收貢獻(xiàn)等產(chǎn)生的影響越明顯，進(jìn)而影響當(dāng)?shù)卣?cái)政汲取能力，預(yù)期系數(shù)為正。

本文主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表3 所示。其中，財(cái)政收入汲取規(guī)模指標(biāo)（Fissize）、收入汲取質(zhì)量指標(biāo)（Fisquality）、汲取收入的穩(wěn)定性指標(biāo)（Stability）和收入預(yù)算的準(zhǔn)確性指標(biāo)（Predict）都是對(duì)三級(jí)指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化后加權(quán)得到二級(jí)指標(biāo)，其數(shù)值介于0 和1 之間。表3 中財(cái)政汲取能力綜合指標(biāo)（FAC）的均值為0.418，表明分稅改革以來我國地方政府的財(cái)政汲取能力并不是很高，并主要體現(xiàn)為財(cái)政收入汲取規(guī)模（均值為0.268）和財(cái)政收入汲取質(zhì)量（均值為0.374）較低。國有經(jīng)濟(jì)投資比重的均值為0.390，與郭婧和馬光榮（2019）的研究基本一致。其他控制變量的取值也在合理范圍內(nèi)。

表3 變量描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

在回歸之前，本文采用方差膨脹因子方法對(duì)各解釋變量之間是否存在多重共線性問題進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，主要模型的方差膨脹因子（VIF）平均值和單個(gè)解釋變量的VIF 值都小于10，這表明解釋變量之間不存在多重共線性問題。在模型選擇方面，本文基于Hausmam 檢驗(yàn)①本文對(duì)被解釋變量為財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)時(shí)進(jìn)行Hausman 檢驗(yàn)。的統(tǒng)計(jì)量為58.56，其P值為0.000，拒絕原假設(shè)，因此選擇固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸。表4 報(bào)告了加入控制變量以及同時(shí)控制省份固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)的回歸結(jié)果。第（1）列是采用財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)作為被解釋變量進(jìn)行回歸的結(jié)果，第（2）至第（5）列是分別從財(cái)政收入汲取規(guī)模、汲取質(zhì)量、汲取收入穩(wěn)定性和收入預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性4 個(gè)維度反映財(cái)政汲取能力的回歸結(jié)果。第（1）列顯示變量SIR 的估計(jì)系數(shù)符號(hào)為正，并且在1%的水平上顯著，表明國有經(jīng)濟(jì)投資比重越大，地方政府財(cái)政汲取能力越強(qiáng)，假說1 得到驗(yàn)證。第（2）列至第（5）列結(jié)果顯示，提高國有經(jīng)濟(jì)投資比重能夠顯著擴(kuò)大地方政府財(cái)政汲取規(guī)模，保障地方財(cái)政收入增長穩(wěn)定性以及提高財(cái)政收入預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性，但國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)提升地方財(cái)政收入質(zhì)量沒有顯著影響。從第（1）列中各控制變量對(duì)財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)的影響結(jié)果來看，各控制變量估計(jì)系數(shù)的符號(hào)與前文預(yù)測(cè)基本一致。

表4 國有經(jīng)濟(jì)投資比重與財(cái)政汲取能力

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文使用省級(jí)面板數(shù)據(jù)，通過控制地區(qū)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)，在一定程度上能夠消除遺漏變量的問題，但依然可能受到內(nèi)生性問題的影響；同時(shí)本文的回歸結(jié)果也可能受到關(guān)鍵指標(biāo)度量方式的影響。為了增強(qiáng)研究結(jié)論的可信度，本文進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)如下。

1.采用工具變量法進(jìn)行回歸

為了解決基準(zhǔn)回歸可能存在的內(nèi)生性問題，本文采用其他地區(qū)國有經(jīng)濟(jì)投資額占該地區(qū)總投資額的比例作為該地區(qū)國有經(jīng)濟(jì)投資比重的工具變量（SIR_IV）。由于我國國有經(jīng)濟(jì)在很大程度上體現(xiàn)了政府對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的控制力，并且在社會(huì)主義制度框架下，為了保持對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的控制力，中央政府有動(dòng)機(jī)將全國的國有經(jīng)濟(jì)比重維持在某一水平。為了維持這一水平，當(dāng)其他地區(qū)的國有經(jīng)濟(jì)比重較低時(shí)，該地區(qū)就很難再降低國有經(jīng)濟(jì)比重，即只能保持或提高該地區(qū)的國有經(jīng)濟(jì)比重。因此，在中央統(tǒng)一規(guī)劃下，各地區(qū)的國有經(jīng)濟(jì)比重會(huì)受到其他地區(qū)國有經(jīng)濟(jì)比重的影響。采用其他地區(qū)的國有經(jīng)濟(jì)比重作為該地區(qū)國有經(jīng)濟(jì)比重的工具變量，能夠滿足相關(guān)性要求。同時(shí)，由于其他地區(qū)國有經(jīng)濟(jì)投資情況不會(huì)直接影響本地區(qū)的財(cái)政汲取能力，本地區(qū)財(cái)政汲取能力也不會(huì)影響其他地區(qū)國有經(jīng)濟(jì)投資的情況，因此，工具變量同時(shí)滿足外生性要求①為了體現(xiàn)該工具變量的外生性，本文借鑒方穎和趙楊（2011）的研究，我們首先用工具變量SIR_IV 對(duì)財(cái)政汲取能力進(jìn)行回歸，然后再加入SIR 變量進(jìn)行回歸，我們發(fā)現(xiàn)工具變量的系數(shù)由顯著為負(fù)轉(zhuǎn)為不顯著，說明我們的工具變量并不直接影響地方財(cái)政汲取能力，而僅僅通過影響地區(qū)國有經(jīng)濟(jì)投資水平來影響財(cái)政汲取能力。。表5 報(bào)告了采用工具變量的回歸結(jié)果。其中，第（1）列為第一階段的回歸結(jié)果，顯示工具變量（SIR_IV）對(duì)SIR 的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，體現(xiàn)為當(dāng)其他地區(qū)的國有經(jīng)濟(jì)比重越低時(shí)，本地區(qū)的國有經(jīng)濟(jì)比重越高，這與預(yù)測(cè)一致；第（2）到第（6）列為采用工具變量方法分別對(duì)財(cái)政汲取能力綜合指標(biāo)以及各分項(xiàng)指標(biāo)（財(cái)政汲取規(guī)模、汲取質(zhì)量、汲取收入的穩(wěn)定性以及預(yù)算偏離度）進(jìn)行回歸的結(jié)果，顯示SIR 的回歸系數(shù)與基本回歸結(jié)果基本一致。

表5 國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)財(cái)政汲取能力的影響：2SLS 估計(jì)

2.采用滯后一期的國有經(jīng)濟(jì)投資比重作為解釋變量

由于當(dāng)期的財(cái)政汲取能力難以影響上一期的國有經(jīng)濟(jì)投資水平，因此采用滯后一期的國有經(jīng)濟(jì)投資比重作為解釋變量能夠在一定程度上消除財(cái)政汲取能力對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資的反向因果關(guān)系?；貧w結(jié)果如表6 所示，該結(jié)果得到的結(jié)論與前文保持一致。

表6 采用滯后一期的國有經(jīng)濟(jì)投資比重作為解釋變量的回歸結(jié)果

3.改變關(guān)鍵變量的度量方式

在變量的度量方面，本文也通過改變被解釋變量和核心解釋變量的度量方式進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。對(duì)于被解釋變量，這里我們采用主成分分析方法來確定財(cái)政汲取規(guī)模、汲取質(zhì)量、汲取收入的穩(wěn)定性以及預(yù)算偏離度這四個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，從而重新構(gòu)建財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果為表7 第（1）列。對(duì)于解釋變量國有經(jīng)濟(jì)投資比重指標(biāo)，在基準(zhǔn)回歸結(jié)果中本文采用的是按經(jīng)濟(jì)類型分類的國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資除以全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額進(jìn)行度量，這里采用“按注冊(cè)登記類型分類的國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資額/全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額”度量國有經(jīng)濟(jì)投資比重，然后重新回歸進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，采用財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)以及各分項(xiàng)指標(biāo)作為解釋變量的回歸結(jié)果分別為表7 的第（2）列至第（6）列?；诒? 的估計(jì)結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，改變關(guān)鍵變量的度量方式并不影響本文的基礎(chǔ)結(jié)論。

表7 改變關(guān)鍵變量的度量方式的回歸結(jié)果

五、進(jìn)一步分析

前文研究表明，提高國有經(jīng)濟(jì)投資比重對(duì)地方政府財(cái)政汲取能力存在正向作用，其可能的原因是，由于政府將財(cái)政收入的目標(biāo)內(nèi)化于企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)函數(shù)之中，國有企業(yè)在進(jìn)行投資項(xiàng)目選擇時(shí)更有可能投資到能給地方政府帶來較多收入的領(lǐng)域，即政府可能通過干預(yù)國有企業(yè)投資決策來實(shí)現(xiàn)自身財(cái)政收入最大化的目標(biāo)，使得國有企業(yè)承擔(dān)了保障政府財(cái)政收入的職能。隨著我國經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的提升，國資改革不斷深化，國有企業(yè)經(jīng)營自主權(quán)不斷加強(qiáng)，因此，國有企業(yè)保障政府財(cái)政收入的職能是否會(huì)隨著市場(chǎng)化程度的提高以及國有企業(yè)改革的不斷完善而逐漸減弱？通過對(duì)該問題的探討能夠?yàn)檫M(jìn)一步認(rèn)識(shí)市場(chǎng)化進(jìn)程中政府與國有企業(yè)的關(guān)系提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。基于此，本文進(jìn)一步考察提高市場(chǎng)化水平、建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資與政府財(cái)政汲取能力之間的關(guān)系，即分別檢驗(yàn)假說2 和假說3。

（一）市場(chǎng)化水平的影響

本文為檢驗(yàn)假說2 即市場(chǎng)化水平對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)財(cái)政汲取能力的影響作用，構(gòu)建如下模型。

式中，被解釋變量Yit表示地方財(cái)政汲取能力；Market 表示市場(chǎng)化程度水平；其他變量的解釋與模型（1）一致。為全面體現(xiàn)市場(chǎng)化水平的作用，文章同時(shí)對(duì)財(cái)政汲取能力綜合指標(biāo)以及各分項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行回歸。數(shù)據(jù)來自歷年王小魯?shù)取吨袊质》菔袌?chǎng)化指數(shù)報(bào)告》中的市場(chǎng)化指數(shù)，回歸結(jié)果如表8所示。本文重點(diǎn)關(guān)注國有經(jīng)濟(jì)投資比重與市場(chǎng)化指數(shù)的交互效應(yīng)，即交乘項(xiàng)SIR×Market 的回歸系數(shù)。表8 第（1）列顯示，當(dāng)被解釋變量為財(cái)政汲取能力的綜合指數(shù)時(shí)，交乘項(xiàng)SIR×Market 的系數(shù)在1%的水平下顯著為負(fù)，說明市場(chǎng)化水平的提高顯著削弱了國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)政府財(cái)政汲取能力的正向作用，假說2 得到驗(yàn)證。

表8 市場(chǎng)化水平的影響

然而，考察構(gòu)成財(cái)政汲取能力綜合指標(biāo)的各項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)被解釋變量為財(cái)政汲取規(guī)模（Fissize）和財(cái)政汲取質(zhì)量（Fisquality）時(shí)，交乘項(xiàng)SIR×Market 的系數(shù)為正；但當(dāng)被解釋變量為財(cái)政汲取質(zhì)量（Fisquality）時(shí)，交乘項(xiàng)SIR×Market 的系數(shù)在10%的水平上顯著，說明提高市場(chǎng)化水平并不會(huì)影響國有經(jīng)濟(jì)投資與財(cái)政汲取規(guī)模之間的關(guān)系，但能夠促進(jìn)財(cái)政汲取質(zhì)量。當(dāng)被解釋變量為財(cái)政汲取收入穩(wěn)定性（Stability）和預(yù)測(cè)性（Predict）指標(biāo)時(shí)，交乘項(xiàng)SIR×Market 的系數(shù)在5%的水平上顯著為負(fù)?？梢?，市場(chǎng)化水平提高會(huì)通過國有經(jīng)濟(jì)投資降低財(cái)政汲取收入穩(wěn)定性以及提高汲取收入預(yù)測(cè)性的路徑，削弱國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)財(cái)政汲取能力的正向影響。其原因主要在于，一方面，隨著市場(chǎng)化水平的提高，國有企業(yè)也越傾向于市場(chǎng)化運(yùn)作，削弱了國有經(jīng)濟(jì)投資比重與財(cái)政汲取規(guī)模之間的正向關(guān)系。但另一方面，市場(chǎng)化水平越高，國有經(jīng)濟(jì)的投資效率越高，從而也可能對(duì)財(cái)政汲取規(guī)模產(chǎn)生正向影響；并且市場(chǎng)化運(yùn)作能夠減少政府對(duì)非稅收入的依賴，對(duì)提高財(cái)政汲取質(zhì)量具有積極作用。因此，市場(chǎng)化水平的提升對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資與財(cái)政汲取規(guī)模和汲取質(zhì)量之間關(guān)系的影響并不確定。而對(duì)于財(cái)政收入汲取的穩(wěn)定性和預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性而言，由于相比于政府干預(yù)國有企業(yè)對(duì)資源進(jìn)行配置，由市場(chǎng)配置資源的不確定性更大，政府的經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力以及預(yù)測(cè)能力將受到限制，因此市場(chǎng)水平的提高會(huì)影響國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)財(cái)政收入汲取的穩(wěn)定性和預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性。

（二）國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的影響

2007 年9 月國務(wù)院頒布了《關(guān)于試行國有資本經(jīng)營預(yù)算的意見》（國發(fā)〔2007〕26 號(hào)），標(biāo)志著我國開始正式實(shí)施國有資本經(jīng)營預(yù)算制度。各地區(qū)國有資本經(jīng)營預(yù)算的試行時(shí)間、范圍、步驟，由各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市人民政府決定。本文基于北大法寶數(shù)據(jù)庫、各政府官方網(wǎng)站以及百度等搜索引擎，得到各地區(qū)關(guān)于國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的試行文件，從而確定了我國30 個(gè)省（自治區(qū)、直轄市）實(shí)施國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的具體時(shí)間。根據(jù)我國國有資本經(jīng)營預(yù)算的具體實(shí)施過程，本文構(gòu)建如下計(jì)量模型來考察建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資與財(cái)政汲取能力間關(guān)系的影響，從而驗(yàn)證假說3。

模型（3）中，Budgetit表示是否試行國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的虛擬變量，如果i 省份在第t 年建立了國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，Budgetit取值為1，否則取值為0。交互項(xiàng)SIRit×Budgetit的估計(jì)系數(shù)β2反映國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的實(shí)施會(huì)如何影響國有經(jīng)濟(jì)投資比重與財(cái)政汲取能力間的關(guān)系。其他變量的解釋與模型（1）相同。

表9 報(bào)告了建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資與政府財(cái)政汲取能力之間關(guān)系的影響。結(jié)果顯示，當(dāng)被解釋變量為財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)（FAC）時(shí)，交乘項(xiàng)SIR×Budget 的估計(jì)系數(shù)在1%的水平下顯著為負(fù)，說明建立國有企業(yè)經(jīng)營預(yù)算制度會(huì)減弱國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)政府財(cái)政汲取能力的正向作用。然而，從構(gòu)成財(cái)政汲取能力綜合指數(shù)的各項(xiàng)二級(jí)指標(biāo)來看，國有資本經(jīng)營預(yù)算制度對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資與政府財(cái)政汲取能力之間關(guān)系的影響主要表現(xiàn)為降低了國有經(jīng)濟(jì)投資在穩(wěn)定財(cái)政汲取收入方面的積極作用，而對(duì)其它維度的財(cái)政汲取能力指標(biāo)并不產(chǎn)生影響?？赡艿脑蛟谟?，國有資本經(jīng)營預(yù)算制度一方面能夠通過限制政府將財(cái)政目標(biāo)內(nèi)化于國有企業(yè)從而起到削弱國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)財(cái)政汲取規(guī)模的正向作用；另一方面能夠通過做強(qiáng)做優(yōu)做大國有經(jīng)濟(jì)，從而強(qiáng)化國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)財(cái)政汲取規(guī)模的作用。因此，該制度如何影響國有經(jīng)濟(jì)投資與財(cái)政汲取規(guī)模之間的關(guān)系并不確定，但由于該制度限制了政府干預(yù)國有企業(yè)的行為，使得國有企業(yè)更加傾向于市場(chǎng)化運(yùn)作，從而會(huì)降低財(cái)政收入增長的穩(wěn)定性。上述結(jié)論也體現(xiàn)出國有資本經(jīng)營預(yù)算制度在構(gòu)建政府與國有企業(yè)正確關(guān)系方面的積極作用。

表9 建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度的影響

六、結(jié)論

黨的十八屆三中全會(huì)提出，“財(cái)政是國家治理的基礎(chǔ)和重要支柱”，該論斷更顯現(xiàn)出財(cái)政能力建設(shè)在推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化中的重要地位。在我國以公有制為主體的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，研究國有經(jīng)濟(jì)發(fā)展如何影響財(cái)政汲取能力具有重要啟示意義。本文基于1998—2017 年中國內(nèi)地30 個(gè)省份（自治區(qū)、直轄市）的面板數(shù)據(jù)，并通過從財(cái)政汲取規(guī)模、汲取質(zhì)量、汲取收入穩(wěn)定性和收入預(yù)測(cè)準(zhǔn)確性4 個(gè)維度，構(gòu)建地方政府財(cái)政汲取能力綜合指標(biāo)，考察了國有經(jīng)濟(jì)投資對(duì)地方財(cái)政汲取能力的影響。實(shí)證結(jié)果表明，提高國有經(jīng)濟(jì)投資比重對(duì)地方政府財(cái)政汲取能力存在顯著的正向作用。具體表現(xiàn)為，國有經(jīng)濟(jì)投資比重越高，地區(qū)財(cái)政汲取規(guī)模越大，財(cái)政收入增長的穩(wěn)定性越高，以及政府對(duì)財(cái)政汲取收入的預(yù)測(cè)越準(zhǔn)確。以上結(jié)果表明國有企業(yè)在一定程度上承擔(dān)著保障地方政府財(cái)政收入的任務(wù)，即國有企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)將政府的財(cái)政目標(biāo)內(nèi)部化。這一發(fā)現(xiàn)為國有企業(yè)在保障國家財(cái)政能力上發(fā)揮著積極作用提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，對(duì)全面認(rèn)識(shí)和客觀評(píng)價(jià)國有企業(yè)在中國經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)程中的功能定位具有重要啟示意義。

進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，提高市場(chǎng)化程度，以及建立國有資本經(jīng)營預(yù)算制度，會(huì)削弱國有經(jīng)濟(jì)投資與財(cái)政汲取能力之間的正向關(guān)系，但這一削弱效應(yīng)主要體現(xiàn)為國有經(jīng)濟(jì)投資在提高財(cái)政汲取收入穩(wěn)定性以及預(yù)測(cè)性方面的作用降低，對(duì)國有經(jīng)濟(jì)投資與財(cái)政汲取規(guī)模或汲取質(zhì)量之間的關(guān)系并不會(huì)產(chǎn)生較大影響。該結(jié)果表明隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，國有企業(yè)改革的不斷深化，國有企業(yè)受政府財(cái)政目標(biāo)的影響逐漸減弱，體現(xiàn)出我國國有企業(yè)發(fā)展過程中政資不分和政企不分問題得到一定的緩解。該結(jié)論為我國國有企業(yè)改革的正確方向提供了一些經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，同時(shí)也須警惕我國建立現(xiàn)代國有企業(yè)制度對(duì)地方政府可能產(chǎn)生的影響。尤其是隨著國有資產(chǎn)管理從管企業(yè)向管資本的轉(zhuǎn)變，政府依靠將財(cái)政目標(biāo)內(nèi)化于國有企業(yè)來提高財(cái)政能力的可能性進(jìn)一步降低。