羅穎 熊良才

摘要：近幾年鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略上升為國家戰(zhàn)略，中央一號文件多次提到建立健全鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略多元化投入保障機制，創(chuàng)新多渠道資金籌集機制，完善農(nóng)村金融服務(wù)。在中央政策的支持下，各地鄉(xiāng)村振興相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的融資逐步活躍，出現(xiàn)一系列財政支持農(nóng)業(yè)企業(yè)融資新機制、新模式，有力地支持了鄉(xiāng)村振興。農(nóng)業(yè)是鄉(xiāng)村振興的根本，廣西具有發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的獨特優(yōu)勢，但是產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱，金融、資本市場不發(fā)達，“融資難、融資貴、融資慢”矛盾突出，嚴重制約了廣西農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，因此廣西積極探索政府性投資基金、農(nóng)業(yè)融資擔保、財政貼息等財政金融聯(lián)動模式，支持農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展。論文主要分析廣西現(xiàn)階段財政金融聯(lián)動的實施情況，分析存在的問題，并提出優(yōu)化建議。

關(guān)鍵詞：鄉(xiāng)村振興 農(nóng)業(yè)企業(yè) 財政金融聯(lián)動 融資模式

*基金項目：廣西高校中青年教師科研基礎(chǔ)能力提升項目“鄉(xiāng)村振興背景下廣西農(nóng)業(yè)多元化融資模式研究”。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)受到國家支持、金融支持等方面因素的影響，資金短缺等因素將阻礙農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展進程，反映出農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體與金融機構(gòu)貼合不緊密，資金缺乏往往會成為限制農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體經(jīng)營發(fā)展的主要因素，通過文獻整理，本文旨在研究在農(nóng)業(yè)企業(yè)融資問題中，財政與金融的支持力度及如何滿足農(nóng)業(yè)企業(yè)融資發(fā)展的需要，財政和金融作為經(jīng)濟社會發(fā)展的兩大政策工具，對優(yōu)化資源配置共同發(fā)力支持農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展具有重要的價值。

近年來，中央、自治區(qū)在農(nóng)業(yè)方面的投入政策包含信貸、擔保、股權(quán)投資、財政補貼等多種財政金融聯(lián)動方式，為廣西農(nóng)業(yè)企業(yè)進行多元化融資提供了有力的政策支持和保障。財政部門、金融機構(gòu)、投資機構(gòu)在改革發(fā)展大局中緊密合作，發(fā)揮了資金放大、政策疊加、效果倍增作用。廣西農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)財政金融聯(lián)動主要模式如下：

（一）財政貼息

財政貼息以解決企業(yè)融資貴為基本導向，以財政補貼的方式發(fā)放到金融機構(gòu)或企業(yè)，減少企業(yè)的利息費用或融資成本。2020年，廣西壯族自治區(qū)政府印發(fā)《關(guān)于深入開展“桂惠貸”支持廣西經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》，明確未來五年每年安排40億元，對符合條件的新發(fā)貸款按照2或3個百分點利差進行貼息?！肮鸹葙J”實行名單制，是以間接貼息為核心的“準政策性”財金聯(lián)動信貸產(chǎn)品，基本覆蓋區(qū)內(nèi)實體經(jīng)濟各個領(lǐng)域和各類市場主體，為包括農(nóng)業(yè)在內(nèi)的相關(guān)企業(yè)提供貸款貼息支持。支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，積極引導金融機構(gòu)按照市場化、法治化原則。除此之外還有“三農(nóng)貸”重點支持糧食、蔗糖、果蔬、漁業(yè)等廣西優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)企業(yè)、對于充分調(diào)動金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”積極性、引導金融資本加快投向“三農(nóng)”領(lǐng)域、做大做強“三農(nóng)”領(lǐng)域投資市場起到重要促進作用。自治區(qū)財政廳、人民銀行等有關(guān)部門制定了財政貼息政策。財政貼息主要由企業(yè)向財政申請貸款利息補貼，降低企業(yè)的融資成本，目前自治區(qū)財政每年安排貼息資金近5億元，近半數(shù)投向了農(nóng)業(yè)相關(guān)企業(yè)。

（二）政策性農(nóng)業(yè)融資信貸擔保

農(nóng)業(yè)企業(yè)想要通過正規(guī)渠道進行融資，銀行成為主要選擇對象，但是農(nóng)戶信用等級的評價是需首要考慮的因素，往往農(nóng)戶的信用評級達不到銀行的規(guī)定，需要擔保公司提供信用增級，但是完全市場化的商業(yè)性融資擔保公司，一方面對資產(chǎn)抵質(zhì)押要求較高，農(nóng)業(yè)企業(yè)難以提供；另一方面擔保費率要求較高，農(nóng)業(yè)企業(yè)難以承受，因此農(nóng)業(yè)企業(yè)特別是中小農(nóng)業(yè)企業(yè)“融資難、融資貴”的問題尤為突出，完全依靠市場行為無法農(nóng)業(yè)企業(yè)的融資需要。因此以政府為主導，財政注資成立政策性的農(nóng)業(yè)融資擔保公司具有重要意義。2016年，自治區(qū)成立了廣西農(nóng)業(yè)信貸融資擔保公司，采用“客戶申請，農(nóng)擔公司審查擔保，銀行放款”的模式，通過政府設(shè)立的農(nóng)業(yè)信貸擔保公司為客戶提供增信服務(wù)，幫助農(nóng)業(yè)企業(yè)獲得金融機構(gòu)貸款。

（三）政策性農(nóng)業(yè)保險

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)受天氣、病蟲害等不可抗因素影響較大，具有天然的弱質(zhì)性，發(fā)展農(nóng)業(yè)保險，轉(zhuǎn)移農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的風險，對農(nóng)業(yè)企業(yè)融資至關(guān)重要。但是如果單獨一家保險公司對農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)投資過多，對保險公司的財務(wù)壓力和運營風險也會產(chǎn)生不利影響，大多數(shù)保險公司不愿意也沒資金支持擴大農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)范圍，農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)覆蓋率很難推進，農(nóng)業(yè)保險體系發(fā)展與其他險種相比不健全。為了支持廣西農(nóng)業(yè)保險發(fā)展，提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)主抗風險能力，國家和自治區(qū)積極推行政策性農(nóng)業(yè)保險制度，彌補商業(yè)保險在農(nóng)業(yè)保險領(lǐng)域內(nèi)的空缺。2022年11月，廣西壯族自治區(qū)財政廳、農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳等八部門聯(lián)合印發(fā)《廣西農(nóng)業(yè)保險保費補貼管理實施細則》（桂財規(guī)〔2022〕6號），根據(jù)市縣險種、自治區(qū)補貼險種、中央財政補貼險種，分別給予30%—90%的補貼，提高農(nóng)業(yè)保險的覆蓋率，降低農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營風險。

（四）政府投資基金

金融機構(gòu)信貸資金一般只能解決具備一定規(guī)模，發(fā)展成熟企業(yè)的流動資金不足的問題，不能解決發(fā)展?jié)摿Υ?、但體量小的中早期項目資金需求問題，也不能解決企業(yè)資本金問題。2015年，自治區(qū)本級財政深化經(jīng)濟體制改革，轉(zhuǎn)變財政支出方式，注資30億元成立廣西政府投資引導基金。廣西政府投資引導基金與其他社會資本共同成立公司制或有限合伙制基金，其中財政出資比例不超過30%，吸引金融機構(gòu)、國有企業(yè)等社會資本共同參與，采用基金股權(quán)投資方式支持廣西項目企業(yè)。廣西政府投資引導基金堅持“投早、投小、投好”，重點投資符合自治區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，發(fā)展前景較好的中早期項目，為企業(yè)提供資本金支持。生豬保供、林業(yè)、水果、糖業(yè)、茶葉、中醫(yī)藥等特色農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)是政府投資基金支持的重點方向。目前，政府投資基金認繳出資7.59億元，支持設(shè)立了總規(guī)模40億元的新希望生豬保供專項產(chǎn)業(yè)基金，引入上市生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)新希望集團在廣西投資生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈項目；認繳出資1億元，支持設(shè)立了總規(guī)模5億元的桂墾佳沃科創(chuàng)投資基金，引入了上市水果供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)佳沃集團，在廣西投資水果供應(yīng)鏈項目，平均放大財政資金杠桿5倍左右。

（一）補貼形式為主，難以實現(xiàn)財政金融聯(lián)動政策長期滾動持續(xù)發(fā)展

廣西財政金融聯(lián)動中，目前能實現(xiàn)滾動投資的主要是政府性投資基金，但是在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的投入較少；財政貼息、政策性農(nóng)業(yè)保險均采用補貼方式投入，財政投入無法直接收回，加上大部分農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)免稅，無法實現(xiàn)財政投入——收回或產(chǎn)出的良性滾動循環(huán)，需要財政長期投入，一方面加重了財政負擔，對政策和財政投入的穩(wěn)定性產(chǎn)生較大的影響；另一方面補貼方式主要降低了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的融資貴的問題，對解決融資難的問題作用較小。

（二）廣西政策性農(nóng)業(yè)融資擔保公司資本實力較弱，與廣西農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)規(guī)模不匹配

2016年，廣西財政廳注資成立了廣西農(nóng)業(yè)信貸融資擔保公司。經(jīng)過近幾年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一定的規(guī)模，在全區(qū)設(shè)立80多家分支機構(gòu)，實現(xiàn)40多個鄉(xiāng)村振興重點縣業(yè)務(wù)全覆蓋。深化政、銀、企合作，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，創(chuàng)新?lián)I(yè)務(wù)產(chǎn)品，穩(wěn)步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，切實放大財政支農(nóng)政策效用和乘數(shù)效應(yīng)，撬動更多金融資本助力廣西鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實施。目前廣西農(nóng)業(yè)信貸融資擔保公司注冊資本16.3億元，目前擔保余額70億元左右，平均放大財政資金杠桿倍數(shù)4.5倍左右，近幾年平均在保余額38.6億元，支持農(nóng)業(yè)企業(yè)融資取得了一定的成效。但是，對比與廣西農(nóng)業(yè)發(fā)展情況相當?shù)钠渌》荩r(nóng)業(yè)信貸規(guī)模偏小，資本金不足，抗風險能力較弱，與廣西農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模與需要不匹配。另外還存在市場化能力較弱，保值增值和可持續(xù)發(fā)展能力較弱。

（三）保險機構(gòu)參與農(nóng)業(yè)保險的積極性不足

廣西農(nóng)業(yè)保險體系不健全，很多保險公司對農(nóng)業(yè)保險的設(shè)立是在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略以后，起步晚，且險種單一。一方面，商業(yè)保險公司在農(nóng)業(yè)保險險種的研發(fā)與創(chuàng)新方面的內(nèi)生動力不強，農(nóng)業(yè)保險業(yè)務(wù)雖然有所新增，但其所提供的農(nóng)業(yè)保險大多是在沒有進行對農(nóng)戶融資需求調(diào)研的基礎(chǔ)上研發(fā)的，與農(nóng)戶實際需求、收入水平以及風險偏好都無法匹配，實際支農(nóng)效果差；另一方面，通過發(fā)放保險補貼的方式，僅僅降低了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的保險成本，提高了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的參保意愿，但是沒有解決保險公司的風險問題，因此實際保險公司參與農(nóng)業(yè)保險的意愿仍然不足，農(nóng)業(yè)保險的覆蓋率推進仍然緩慢。

（四）農(nóng)產(chǎn)品衍生金融體系落后，市場監(jiān)管不成熟

廣西本屬于經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)，各類金融工具的運用一直落后于發(fā)達地區(qū)。雖然在政府的引導下農(nóng)產(chǎn)品基礎(chǔ)性衍生金融工具票據(jù)、股票、債券等開始出現(xiàn)，但由于農(nóng)產(chǎn)品衍生金融市場結(jié)構(gòu)復雜，操作難度大，大多數(shù)農(nóng)戶對金融知識缺乏，參與的積極性不高，同時市場監(jiān)管體系不夠成熟甚至缺位提高了農(nóng)產(chǎn)品衍生金融市場的操作風險，同時降低了農(nóng)產(chǎn)品衍生金融產(chǎn)品的普及率，給農(nóng)產(chǎn)品衍生金融服務(wù)體系的建立和完善帶來了巨大的不利影響。除此之外，還存在金融投資期限與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期不匹配，農(nóng)業(yè)農(nóng)村金融項目吸引社會資本投資不足等問題，針對廣西現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)企業(yè)融資存在的主要問題，只有完善農(nóng)村信貸擔保體系，促進農(nóng)業(yè)擔保和保險體系發(fā)展，規(guī)范市場監(jiān)督提高農(nóng)產(chǎn)品衍生金融工具的運用效果，為農(nóng)業(yè)企業(yè)資金需求提供有力保障。

（一）堅持市場行為導向，加強市場化財政金融聯(lián)動政策的投入，做到精準支持

市場是進行資源配置的最有效手段。發(fā)揮市場化金融機構(gòu)、投資機構(gòu)的專業(yè)能力，支持信貸資金、產(chǎn)業(yè)資本等向經(jīng)營穩(wěn)健、前景好、見效快的產(chǎn)業(yè)方向和項目企業(yè)，有的放矢，減少“撒胡椒面”支持方式，減少財政資金的浪費，提高財政資金使用效益和效率。政府性投資基金、政策性農(nóng)業(yè)融資擔保，政府不干預(yù)金融機構(gòu)、投資機構(gòu)的市場決策，均以投資機構(gòu)、金融機構(gòu)的市場化決策為基礎(chǔ)，應(yīng)加大支持力度。

（二）堅持發(fā)揮財政資金乘數(shù)效應(yīng)，帶動社會資本投入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)

廣西財力有限，單純依靠財政支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展是遠遠不夠的。必須創(chuàng)新財政金融聯(lián)動方式，以有限財政投入，撬動社會資本、金融機構(gòu)等共同投資農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。融資擔保、政府投資基金一般都能實現(xiàn)財政資金杠桿放大5倍左右。財政貼息表面支出不多，支持金融機構(gòu)貸款金額巨大，但是僅僅是減少了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)企業(yè)的財務(wù)負擔，沒有為企業(yè)帶來增量貸款，實際并未體現(xiàn)“撬”，財政資金使用效率不高，應(yīng)該減少支持。

（三）政府主動參與金融機構(gòu)創(chuàng)新融資模式，分類施策

目前，政府不懂金融，金融機構(gòu)不懂政策的現(xiàn)象尤為突出。金融機構(gòu)、政府有關(guān)主管部門溝通不足，政府部門制訂財政金融聯(lián)動政策與市場脫軌，與實際情況結(jié)合不緊密，效果偏離預(yù)期情況突出；金融機構(gòu)設(shè)計金融產(chǎn)品時，對財政資金有關(guān)政策把握不準，無法靈活運用，難以設(shè)計出有吸引力的金融產(chǎn)品。政府部門應(yīng)該主動加強與金融機構(gòu)的溝通協(xié)作，積極探索支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效辦法，主動為金融機構(gòu)產(chǎn)品設(shè)計提供政策支撐與智力支持，根據(jù)不同區(qū)域、不同農(nóng)產(chǎn)品的特點，量身打造特色金融產(chǎn)品，提高財政金融聯(lián)動政策的有效性，提高財政資金使用效率。

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（作者單位：廣西農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)大學廣西投資引導基金有限責任公司）

責任編輯：李政