基于電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)特征及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)探究

吳迪 陳文博

摘?要：隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，基于電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融模式為解決中小微企業(yè)融資難、融資貴問題提供了有效解決方案。通過調(diào)研，以J公司供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品體系為例，與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融對(duì)比，對(duì)電商供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)特征、運(yùn)營(yíng)效益和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析探討。最后從政府、電商平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)3個(gè)方面提出了未來發(fā)展的相應(yīng)策略建議，可為其他電商企業(yè)開展供應(yīng)鏈金融提供經(jīng)驗(yàn)借鑒，同時(shí)為進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)，化解中小企業(yè)融資問題，提供政策參考。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融；電商平臺(tái)；金融產(chǎn)品；風(fēng)險(xiǎn)分析

中圖分類號(hào)：F25?????文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A??????doi：10.19311/j.cnki.16723198.2024.03.014

0?引言

自改革開放以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，中小企業(yè)作出了巨大的貢獻(xiàn)，尤其是在就業(yè)創(chuàng)業(yè)、技術(shù)革新、制度創(chuàng)新等諸多方面起著至關(guān)重要的作用。截至2020年末，我國(guó)共有中小微企業(yè)單位2156萬家，在全部企業(yè)中占比達(dá)到了99.8%，其創(chuàng)造的GDP超過國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%，提供城鎮(zhèn)新增就業(yè)崗位達(dá)80%以上。但是中小企業(yè)在進(jìn)行融資貸款時(shí)，往往會(huì)受到商業(yè)銀行對(duì)其商業(yè)信譽(yù)、經(jīng)營(yíng)狀況和資產(chǎn)情況制約，導(dǎo)致小微企業(yè)更依賴于民間借貸和親友借貸（圖1）。

圖1?小微企業(yè)融資渠道調(diào)研比重柱狀圖

資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院。

電商產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)，也不斷進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，電商供應(yīng)鏈金融便成為電商平臺(tái)和互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合的產(chǎn)物。與此同時(shí)，由于商業(yè)銀行、第三方支付機(jī)構(gòu)、電商巨頭、物流企業(yè)、小貸公司紛紛參與布局供應(yīng)鏈金融，使供應(yīng)鏈鏈條更加豐富完善，政府及相關(guān)金融部門也逐步重視起來，使其市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng)（圖2）。

圖2?中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模及增速圖

資料來源：易寶研究院。

電商供應(yīng)鏈金融模式是在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融基礎(chǔ)上進(jìn)一步發(fā)展和衍生出現(xiàn)的，在融資途徑和融資服務(wù)方面有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。以電商平臺(tái)為主導(dǎo)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式不僅擴(kuò)寬了中小微企業(yè)融資渠道，為電商企業(yè)開辟了新的發(fā)展道路，極大地推動(dòng)了金融環(huán)境的改善。

1?電商平臺(tái)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)概述

1.1?電商供應(yīng)鏈金融內(nèi)涵

傳統(tǒng)商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新中出現(xiàn)了供應(yīng)鏈金融相關(guān)業(yè)務(wù)，這種以銀行為主體，鏈上企業(yè)共同發(fā)展的供應(yīng)鏈金融稱為傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融。在此模式下，銀行資金提供給供應(yīng)鏈上有資金需求的中小微企業(yè)，使得中小微企業(yè)能夠通過有效途徑來獲取資金。而電商供應(yīng)鏈金融以電商平臺(tái)為核心，利用平臺(tái)構(gòu)建新型供應(yīng)鏈體系，使鏈上企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資互助，交易互通的業(yè)務(wù)模式。與傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融對(duì)比看，電商平臺(tái)自身優(yōu)勢(shì)顯而易見，借助互聯(lián)網(wǎng)，形成“金融+科技”的現(xiàn)代供應(yīng)鏈金融，對(duì)數(shù)據(jù)的處理應(yīng)用，資金和信息的錯(cuò)配，以及對(duì)貸后的風(fēng)險(xiǎn)控制都為中小微企業(yè)融資提供了便利。通過總結(jié)電商供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)特征，可以更深入理解電商供應(yīng)鏈金融的具體發(fā)展情況，從而形成與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的直觀比較。

1.2?電商供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特征

其一，智能化風(fēng)控?；趯＜曳治鰶Q策經(jīng)驗(yàn)與人工智能技術(shù)（Artificial?Intelligence，簡(jiǎn)稱AI）一般指人工智能打造的賬戶安全體系，擁有構(gòu)建全方位自主學(xué)習(xí)，風(fēng)險(xiǎn)防控能力，為企業(yè)提供智能化、可視化、實(shí)時(shí)化的一站式風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。電商平臺(tái)不斷為供應(yīng)鏈金融注入科技動(dòng)力，形成全場(chǎng)景、多空域、不限時(shí)的AI機(jī)器運(yùn)作系統(tǒng)。系統(tǒng)內(nèi)配備了人工和智能機(jī)器兩類客服，對(duì)電商企業(yè)以金融科技為驅(qū)動(dòng)力，深度契合場(chǎng)景，提供全流程風(fēng)控解決方案，貸前、貸中、貸后提供實(shí)時(shí)免費(fèi)監(jiān)測(cè)，為商業(yè)銀行金融場(chǎng)景輸出智能風(fēng)控分析服務(wù)。

其二，個(gè)性化服務(wù)。電商供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融擁有更廣的受眾群體和服務(wù)主體。數(shù)字科技系統(tǒng)強(qiáng)大的運(yùn)算能力是提供個(gè)性化服務(wù)的保障。電商金融部門可以根據(jù)不同客戶的特定需求，設(shè)計(jì)出個(gè)性化融資解決方案。例如不少電商平臺(tái)提供了VIP客戶服務(wù)，只要用戶在平臺(tái)有較高的信用等級(jí)和好評(píng)率，就會(huì)享有融資優(yōu)先權(quán)。若不是平臺(tái)商戶，則會(huì)根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)融資時(shí)間先后順序來為其制定個(gè)性化的金融理財(cái)產(chǎn)品或融資方案。

傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融會(huì)隨著時(shí)代的進(jìn)步而不斷發(fā)展完善，以電商平臺(tái)為核心的供應(yīng)鏈金融和傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融相比具有明顯的優(yōu)勢(shì)。具體如下表所示：

2?J公司供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式分析

2.1?J公司供應(yīng)鏈金融主要發(fā)展優(yōu)勢(shì)及典型業(yè)務(wù)

J公司以電商為核心業(yè)務(wù)，布局供應(yīng)鏈眾多企業(yè)，涉及行業(yè)較廣，其中涵蓋了零售、數(shù)科、金融、物流等方面。在數(shù)十年的經(jīng)營(yíng)過程中，擁有自建的物流體系，這就成為J公司開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)與眾不同的條件。例如其開發(fā)的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，利用了AI智能化輔助系統(tǒng)，針對(duì)不同類別的質(zhì)押物計(jì)算出相應(yīng)的質(zhì)押物價(jià)格，節(jié)約了融資時(shí)間。具體業(yè)務(wù)流程如下：融資企業(yè)先和J金融平臺(tái)達(dá)成合作共識(shí)，之后將動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押給平臺(tái)合作的物流公司。J公司向物流公司進(jìn)行信息核實(shí)，同時(shí)利用云計(jì)算技術(shù)對(duì)其質(zhì)押物進(jìn)行評(píng)估；對(duì)相關(guān)意向說明進(jìn)行查驗(yàn)后，商家授權(quán)J公司金融進(jìn)行動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押；融資企業(yè)與J金融簽訂融資合作說明，后者按協(xié)議對(duì)融資企業(yè)放款；在歸還期內(nèi)，融資企業(yè)通過金融歸還錢款。

2.2?J公司供應(yīng)鏈金融主要特點(diǎn)

其一，服務(wù)主體多樣化。J在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展中對(duì)平臺(tái)用戶，上游供應(yīng)商，以及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)都有所服務(wù)。對(duì)于普通消費(fèi)者來說，使用J白條無息消費(fèi)使得其存貨周期減少，滿足消費(fèi)者消費(fèi)期望。上游供應(yīng)商也可以在商品在售期間獲得J提供的生產(chǎn)資金，以供生產(chǎn)使用。大量的客戶群體為銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸業(yè)務(wù)提供了資金源泉，提高了資金利用率。隨著J公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域的不斷拓寬，鏈上參與主體和服務(wù)主體將趨于多元化。

其二，融資流程較便捷。電商平臺(tái)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)具有極強(qiáng)的依賴性，促進(jìn)J供應(yīng)鏈金融線上操作快速發(fā)展。融資流程沒有繁雜的信用審核，資產(chǎn)審查，信息數(shù)據(jù)庫中的個(gè)人資料在有需求時(shí)被調(diào)出，能極速生成融資額度，還款期限。不需要第三方機(jī)構(gòu)作為擔(dān)保，和傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融相比，減少了大量人工操作，提高了貸款效率。還款時(shí)，只需將資金提前轉(zhuǎn)到平臺(tái)，到時(shí)平臺(tái)會(huì)統(tǒng)一收取，降低了時(shí)間成本。平臺(tái)在還款方式、還款期限、授信額度等方面給予了借方很大的選擇空間，借款期限可長(zhǎng)可短，授信額度動(dòng)態(tài)更新。

3?J公司供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)效益及風(fēng)險(xiǎn)分析

3.1?供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)效益分析

在供應(yīng)鏈金融模式中，核心企業(yè)的還款來源于整個(gè)供應(yīng)鏈上企業(yè)貿(mào)易產(chǎn)生的資金流，資金具有一定的流動(dòng)性，而鏈上節(jié)點(diǎn)企業(yè)的交易活動(dòng)會(huì)對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)生影響。

其一，服務(wù)類收入提高較大。通過調(diào)研統(tǒng)計(jì)，其營(yíng)業(yè)收入主要包括線上銷售收入和其他服務(wù)類收入。J公司供應(yīng)鏈金融獲取的利差，對(duì)上下游企業(yè)收取的服務(wù)費(fèi)，相關(guān)去留監(jiān)管費(fèi)用，都屬于服務(wù)類收入。服務(wù)收入增長(zhǎng)率直觀反映了企業(yè)供應(yīng)鏈金融模式帶來的影響，也體現(xiàn)了企業(yè)的獲利能力。據(jù)相關(guān)財(cái)報(bào)統(tǒng)計(jì)，2020年全年其凈服務(wù)收入達(dá)到939億元人民幣，同比增長(zhǎng)42%，從2013到2020年的7年間，J公司的凈服務(wù)收入年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到70%。說明了J公司供應(yīng)鏈金融服務(wù)為企業(yè)營(yíng)收作出了重要貢獻(xiàn)，服務(wù)效益增長(zhǎng)性較強(qiáng)。

其二，現(xiàn)金流量總體上平穩(wěn)?，F(xiàn)金流量決定著企業(yè)的發(fā)展，對(duì)企業(yè)籌資決策、企業(yè)資信、企業(yè)價(jià)值都有很大的影響。現(xiàn)金流量表反映的是企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)現(xiàn)金流入和流出情況。2020年J公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流增長(zhǎng)至425億元人民幣，自由現(xiàn)金流增長(zhǎng)至349億元人民幣；從表3中可以看出其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、融資活動(dòng)都保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。J公司供應(yīng)鏈金融在融資時(shí)不斷和上下游企業(yè)之間增進(jìn)合作密切程度，從而使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量趨向增長(zhǎng)，同時(shí)為J公司融資提供了更加豐富的渠道使其現(xiàn)金流更加充足。

其三，毛利率水平相對(duì)較低。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展壯大也需要耗費(fèi)J公司大量的人力、物力、財(cái)力，來建立鏈上企業(yè)相配套的管理系統(tǒng)，供應(yīng)鏈金融在便利鏈上企業(yè)合作交流，擴(kuò)展融資渠道的同時(shí)，也是對(duì)J公司自身的一大挑戰(zhàn)。調(diào)研顯示，在眾多電商企業(yè)中，J公司的毛利率是最低的，其影響因素主要是電商企業(yè)性質(zhì)和供應(yīng)鏈體系的完善，造成運(yùn)營(yíng)成本較高。J公司自營(yíng)不同于其他電商模式，平臺(tái)在線直銷會(huì)有大量的存貨占據(jù)庫房，使得存貨成本較大；其次，亞洲物流倉庫的搭建及與相關(guān)物流平臺(tái)的深入合作，如與微信平臺(tái)上專門開放J公司的直接鏈接入口等，使得成本上升，而毛利率維持在較低水平。

其四，資產(chǎn)負(fù)債率保持高位。資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值，是反映公司使用債權(quán)人資金開展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)能力的指標(biāo)。行業(yè)性質(zhì)的差異會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的高低產(chǎn)生極大影響，一般來說，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率在50%左右較為適合，達(dá)到70%時(shí)則風(fēng)險(xiǎn)較高。通過對(duì)J公司近年來資產(chǎn)負(fù)債率匯總整理，可以看出J公司的資產(chǎn)負(fù)債率水平在過去的幾年里居高不下，特別是在2016—2017年之間，J公司資產(chǎn)負(fù)債率分別達(dá)到了743%和7154%，超出了70%的預(yù)警水平。主要是因?yàn)槠潆娚绦袠I(yè)性質(zhì)的影響，商品通過物流公司儲(chǔ)存于倉庫中，形成存貨，J公司在商品出售3個(gè)月內(nèi)將貨款打給商家。在這3個(gè)月內(nèi)，J公司可利用該資金開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，形成J公司的應(yīng)付賬款和票據(jù)較多；此外，由于加強(qiáng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的布局，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在企業(yè)內(nèi)部的廣泛應(yīng)用，也導(dǎo)致J公司資產(chǎn)負(fù)債率保持在高位水平。

3.2?供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)分析

其一，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)雖有清償債務(wù)的能力，但由于無法及時(shí)獲得資金以應(yīng)對(duì)資產(chǎn)增長(zhǎng)或清償?shù)狡趥鶆?wù)的能力。2018—2020年，J應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用于衡量企業(yè)應(yīng)收賬款流動(dòng)程度的指標(biāo)。通常來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。否則，許多企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金流量將會(huì)積壓在企業(yè)應(yīng)收賬款上，對(duì)資金的流轉(zhuǎn)使用產(chǎn)生一定的影響。應(yīng)收賬款賬期對(duì)企業(yè)有很大的影響，較長(zhǎng)的賬期在給企業(yè)帶來收益的同時(shí)，會(huì)損害其他商家的利益，加劇惡性競(jìng)爭(zhēng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)不僅會(huì)造成核心企業(yè)融資成本升高以及資產(chǎn)價(jià)值受貶，還有可能導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)的流動(dòng)性危機(jī)，進(jìn)一步引發(fā)企業(yè)破產(chǎn)結(jié)算或清盤。

其二，法律性風(fēng)險(xiǎn)。法律性風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過程中因法律法規(guī)不健全，政策條款缺乏造成的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融所依據(jù)主要法律為《合同法》《擔(dān)保法》及《物權(quán)法》，但是這些法律已經(jīng)滯后于經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的發(fā)展，在處理供應(yīng)鏈金融有關(guān)問題時(shí)無法保證有法可依，從而增加法律性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率?！蛾P(guān)于推動(dòng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化中小微企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》等相關(guān)指導(dǎo)意見已經(jīng)發(fā)布眾多，但宏觀層面較為完整的法律法規(guī)仍未出臺(tái)。要進(jìn)一步清除供應(yīng)鏈金融發(fā)展道路上的障礙，發(fā)揮其助力中小企業(yè)融資優(yōu)勢(shì)，法律支持必須持續(xù)跟進(jìn)。

其三，操作性風(fēng)險(xiǎn)。操作性風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息傳遞過程和體系內(nèi)控設(shè)施設(shè)置出錯(cuò)而產(chǎn)生損失的可能性。首先，J公司供應(yīng)鏈金融憑借強(qiáng)大的信息處理系統(tǒng)來解決供應(yīng)鏈金融問題，其內(nèi)部信息系統(tǒng)包括業(yè)務(wù)處理、應(yīng)用架構(gòu)、數(shù)據(jù)模型以及技術(shù)支持，系統(tǒng)運(yùn)行中要能夠及時(shí)排查出技術(shù)故障以及業(yè)務(wù)流程中的不合規(guī)之處，確保交易信息能夠?qū)崟r(shí)被捕捉，達(dá)到可視化運(yùn)營(yíng)效果。電商平臺(tái)的日常運(yùn)營(yíng)需要專業(yè)技術(shù)人員的管理和維護(hù)，如果出現(xiàn)管理和維護(hù)不及時(shí)或者操作失誤就可能造成平臺(tái)系統(tǒng)癱瘓，對(duì)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)過程中的穩(wěn)定性有一定的影響。其次，由于鏈上企業(yè)的類別不同，其資金需求，業(yè)務(wù)需求不同相關(guān)的融資協(xié)議會(huì)依據(jù)其自身特征加以單獨(dú)定制，因人而異，個(gè)性化服務(wù)。供應(yīng)鏈金融鏈條衍生較多節(jié)點(diǎn)，鏈條企業(yè)較多，整個(gè)供應(yīng)鏈體系信息傳遞的準(zhǔn)確率會(huì)降低，業(yè)務(wù)流程的失誤率也將提高，使其操作風(fēng)險(xiǎn)大大提高。

4?電商供應(yīng)鏈金融發(fā)展的對(duì)策建議

4.1?基于政府層面的主要對(duì)策建議

政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)的法律法規(guī)，填補(bǔ)現(xiàn)有法律對(duì)供應(yīng)鏈金融監(jiān)管的漏洞，營(yíng)造良好的法治環(huán)境。應(yīng)當(dāng)在宏觀層面上出臺(tái)支持其發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策，增強(qiáng)各主體進(jìn)入供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)的積極性。首先，立法機(jī)關(guān)和相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)修訂、完善相關(guān)的法律法規(guī)，解決法律空缺問題。規(guī)劃供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)邊界，為供應(yīng)鏈金融長(zhǎng)期發(fā)展作引導(dǎo)，落實(shí)法律保護(hù)和政策指導(dǎo)，做到有法可依。其次，應(yīng)積極推進(jìn)和規(guī)劃供應(yīng)鏈金融發(fā)展，擴(kuò)充供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模，同時(shí)，對(duì)服務(wù)型產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)加大扶持力度，使其發(fā)展能力進(jìn)一步提高；相關(guān)政府部門也應(yīng)及時(shí)通過稅收優(yōu)惠、綠色通道給予政策支持。

4.2?基于電商平臺(tái)層面的主要對(duì)策建議

首先，轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)主體，擴(kuò)寬融資渠道。資金在供應(yīng)鏈金融發(fā)展歷程中是不可或缺的。由于電商企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)并非供應(yīng)鏈金融，布局的物流，支付體系等需要花費(fèi)大量資金。面對(duì)融資困難的困境，電商平臺(tái)可以利用ABS（Asset-Backed?Security）證券化的方式獲得資金。例如J公司將白條產(chǎn)品打包出售給券商機(jī)構(gòu)獲取資金。ABS證券打包使得資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有所提高，拓寬了信貸來源。其次，企業(yè)之間可以建立相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金，積極引導(dǎo)資源集聚。對(duì)發(fā)展較為緩慢的供應(yīng)鏈金融企業(yè)進(jìn)行資金支持，實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。

其次，加強(qiáng)各方合作，構(gòu)建信息平臺(tái)。鏈上企業(yè)之間應(yīng)提高合作意識(shí)，各類企業(yè)合作的加強(qiáng)能夠有效地促進(jìn)交易便捷化、利潤(rùn)最大化以及風(fēng)險(xiǎn)最低化。在資金交易，商品質(zhì)押等方面，電商平臺(tái)、商業(yè)銀行、物流公司要加強(qiáng)分工合作。一方面共建共享鏈上數(shù)據(jù)信息平臺(tái)，J公司向銀行開放自身數(shù)據(jù)池，銀行將授信系統(tǒng)向J公司開放，使得鏈上企業(yè)的信用情況、交易記錄及質(zhì)押物物流動(dòng)態(tài)信息能夠在信息平臺(tái)中實(shí)時(shí)顯示，方便了銀行和電商平臺(tái)對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)。另一方面，加強(qiáng)商品流通信息平臺(tái)建設(shè)，構(gòu)建物流信息共享平臺(tái)，讓電商平臺(tái)能夠及時(shí)了解質(zhì)押商品的有效信息，從而為智能化生成融資金額額度提供依據(jù)。

最后，推進(jìn)技術(shù)革新，完善風(fēng)控體系。平臺(tái)可以從技術(shù)層面，利用物聯(lián)網(wǎng)、5G、區(qū)塊鏈等技術(shù)，使供應(yīng)鏈上企業(yè)在交易融資過程中更加方便快捷，打通各環(huán)節(jié)信息屏障，提高供應(yīng)鏈金融運(yùn)作效率。J公司將自身掌握的IT科技與目前先進(jìn)的5G技術(shù)、雷達(dá)傳感技術(shù)相結(jié)合，打造精準(zhǔn)、及時(shí)、高效的一體化物流網(wǎng)絡(luò)，從而能夠及時(shí)監(jiān)督、追蹤、更新貨物信息。例如可以進(jìn)一步開發(fā)區(qū)塊鏈底層平臺(tái)產(chǎn)品，在有關(guān)供應(yīng)鏈金融應(yīng)用、數(shù)字貨幣、金融交易信息等諸多業(yè)務(wù)情景中發(fā)揮一定促進(jìn)作用。促使平臺(tái)為企業(yè)賦予區(qū)塊鏈能力，助力企業(yè)構(gòu)建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)體系，確保交易信息不可篡改；同時(shí)，幫助相關(guān)監(jiān)管部門追查信息源頭，并對(duì)數(shù)據(jù)流向?qū)崟r(shí)追尋。因此，供應(yīng)鏈金融與區(qū)塊鏈技術(shù)的有效融合將是電商平臺(tái)未來加強(qiáng)建設(shè)的方向。

4.3?基于金融機(jī)構(gòu)層面的主要對(duì)策建議

由于供應(yīng)鏈金融參與主體進(jìn)一步多樣化，金融機(jī)構(gòu)作用舉足輕重。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈金融交易過程進(jìn)行信息監(jiān)測(cè)，一方面，金融機(jī)構(gòu)要和核心企業(yè)之間建立良好的溝通機(jī)制，對(duì)企業(yè)的收益狀況、商譽(yù)情況及市場(chǎng)規(guī)模加以監(jiān)管。通常來說，資產(chǎn)規(guī)模大、財(cái)務(wù)狀況好、信用表現(xiàn)優(yōu)的大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較低。另一方面，金融機(jī)構(gòu)要在鏈條內(nèi)部設(shè)立辦事處，能夠真實(shí)地對(duì)業(yè)務(wù)往來進(jìn)行監(jiān)管，提升安全率。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要及時(shí)對(duì)相關(guān)金融優(yōu)惠政策進(jìn)行核實(shí)，保證信貸資金準(zhǔn)時(shí)收回。搭建風(fēng)控平臺(tái)，利用大數(shù)據(jù)分析，對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系整體違約能力進(jìn)行評(píng)估。

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