上市煤炭企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題和改進(jìn)對(duì)策

宋 剛

(山西蘭花科技創(chuàng)業(yè)股份有限公司，山西 晉城 048000)

0 引言

隨著經(jīng)濟(jì)全球化加速和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，煤炭行業(yè)作為傳統(tǒng)的能源產(chǎn)業(yè)，面臨日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。特別是在綠色低碳發(fā)展趨勢(shì)下，上市煤炭企業(yè)需要應(yīng)對(duì)產(chǎn)量下滑、價(jià)格波動(dòng)、環(huán)保政策等多重壓力。 這些壓力不僅影響了煤炭企業(yè)的盈利狀況，而且加大了其營(yíng)運(yùn)資金管理難度。 為了有效應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題，上市煤炭企業(yè)需要采取改進(jìn)對(duì)策，加強(qiáng)對(duì)其營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行管理，以提高資金使用效率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并為推動(dòng)其可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。 文章主要探討上市煤炭企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理過(guò)程中存在的問(wèn)題，并提出可行的改進(jìn)對(duì)策，為企業(yè)在不確定的市場(chǎng)環(huán)境中創(chuàng)造更好的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

1 上市煤炭企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的特點(diǎn)

煤炭生產(chǎn)過(guò)程中需要大量資金投入，包括采礦設(shè)備、人力資源、原材料采購(gòu)和物流等方面，加之煤炭企業(yè)的資金需求量較大，需要有效管理資金流動(dòng)，以確保生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)順利進(jìn)行。 此外，煤炭行業(yè)的需求和價(jià)格常常受季節(jié)性因素影響，夏季用電需求相對(duì)較低，冬季需求增加，這使得煤炭企業(yè)在季節(jié)交替時(shí)面臨資金流動(dòng)壓力，需要合理調(diào)配資金以應(yīng)對(duì)季節(jié)性需求波動(dòng)。 由于煤炭市場(chǎng)具有特殊性，煤炭企業(yè)常常需要提前墊付供應(yīng)商或客戶付款。 例如，預(yù)付煤炭采購(gòu)款項(xiàng)或提供短期信貸給買(mǎi)方。 這對(duì)企業(yè)的資金管理提出了更高的要求，需要確保有足夠的自有資金儲(chǔ)備以滿足墊付款項(xiàng)。 通常情況下，上市煤炭企業(yè)需要通過(guò)銀行融資、債券發(fā)行和資本市場(chǎng)融資等方式籌集資金。 為了降低融資成本和風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要合理安排不同來(lái)源的資金優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，并及時(shí)調(diào)整資金運(yùn)作[1]。 煤炭?jī)r(jià)格受全球和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需關(guān)系、能源政策和環(huán)境因素的影響較大，價(jià)格波動(dòng)較為頻繁，給企業(yè)的資金管理帶來(lái)不確定性風(fēng)險(xiǎn)，需要靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，制訂相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

2 上市煤炭企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題

2.1 高度依賴(lài)煤價(jià)波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加劇

煤炭業(yè)是一個(gè)高度市場(chǎng)化的行業(yè)，煤價(jià)受供需關(guān)系、國(guó)際煤價(jià)、政策變化等各種因素影響，波動(dòng)頻繁。 這就導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入不穩(wěn)定，給加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理帶來(lái)了極大的挑戰(zhàn)。 當(dāng)煤價(jià)降低時(shí)，企業(yè)的利潤(rùn)就會(huì)受到影響，可能會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流短缺的問(wèn)題。 在資金鏈條斷裂的情況下，企業(yè)可能無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)，甚至出現(xiàn)債務(wù)違約，加劇了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 由于高度依賴(lài)煤價(jià)，企業(yè)在做投資決策時(shí)會(huì)過(guò)于謹(jǐn)慎或者過(guò)度投資，這都可能對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展造成影響。 當(dāng)市場(chǎng)煤價(jià)波動(dòng)較大或者長(zhǎng)期偏低時(shí)，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)會(huì)變得困難，影響企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)。

2.2 資金過(guò)度投入固定資產(chǎn)，資金利用效率偏低

由于煤炭業(yè)的特殊性，其生產(chǎn)過(guò)程需要大量的固定資產(chǎn)，如礦山設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備等。 如果企業(yè)過(guò)度投入固定資產(chǎn)，導(dǎo)致可用的營(yíng)運(yùn)資金減少，生產(chǎn)靈活性降低，同時(shí)也加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 當(dāng)企業(yè)的資金主要投入固定資產(chǎn)，遭遇市場(chǎng)環(huán)境變化時(shí)，企業(yè)將難以快速調(diào)整生產(chǎn)策略。 同時(shí)，固定資產(chǎn)折舊也會(huì)吞噬企業(yè)的利潤(rùn)，進(jìn)一步降低資金利用效率。 過(guò)度投入的固定資產(chǎn)也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流緊張，資金周轉(zhuǎn)困難，影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)，進(jìn)而限制企業(yè)在研發(fā)、市場(chǎng)拓展等方面的投入，阻礙企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

例如，H 企業(yè)是當(dāng)?shù)厣鲜械拿禾科髽I(yè)，在過(guò)去幾年中，由于煤炭行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好以及市場(chǎng)需求增加，決定擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模以滿足市場(chǎng)需求。 為此，H 企業(yè)大量投入資金用于新礦井的建設(shè)，購(gòu)買(mǎi)新的采礦設(shè)備和煤炭加工生產(chǎn)線等固定資產(chǎn)。 然而，在執(zhí)行擴(kuò)大規(guī)模的策略時(shí)，H 企業(yè)未充分考慮資金利用效率和市場(chǎng)變化的潛在風(fēng)險(xiǎn)。 由于煤炭市場(chǎng)具有不確定性和煤價(jià)波動(dòng)，加之大量資金投入固定資產(chǎn)，H 企業(yè)的資金被束縛在長(zhǎng)期不流動(dòng)的資產(chǎn)上，以至于資金流動(dòng)性不足。 因此，很長(zhǎng)一段時(shí)間H 企業(yè)面臨現(xiàn)金流問(wèn)題，難以滿足日常運(yùn)營(yíng)資金需求，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。

2.3 缺乏準(zhǔn)確的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，難以應(yīng)對(duì)突發(fā)事件

煤炭市場(chǎng)受多種因素影響，如供需關(guān)系、政策變化、國(guó)際煤價(jià)等，這些因素的變化往往難以預(yù)測(cè)。 若企業(yè)無(wú)法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)市場(chǎng)走向，將會(huì)導(dǎo)致資源配置不當(dāng)，影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和利潤(rùn)水平。 此外，突發(fā)事件，如自然災(zāi)害、政策調(diào)整、國(guó)際能源市場(chǎng)變動(dòng)等都可能對(duì)煤炭行業(yè)產(chǎn)生重大影響。 企業(yè)如果沒(méi)有做好應(yīng)對(duì)預(yù)案和風(fēng)險(xiǎn)管理的準(zhǔn)備，可能會(huì)產(chǎn)生資金短缺、業(yè)務(wù)中斷等問(wèn)題，進(jìn)而影響企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。 在煤炭行業(yè)合同銷(xiāo)售過(guò)程中，客戶通常需要一段時(shí)間來(lái)支付賬款，在這段時(shí)間內(nèi)，公司的資金將被占用在應(yīng)收賬款上，無(wú)法立即得到回收。 此時(shí)若市場(chǎng)出現(xiàn)突變，客戶無(wú)法按期支付，企業(yè)也就無(wú)法及時(shí)獲取足夠的資金用于應(yīng)急和業(yè)務(wù)調(diào)整，將面臨資金周轉(zhuǎn)困難以及經(jīng)營(yíng)能力受限的問(wèn)題，甚至資金鏈斷裂。

3 上市煤炭企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的改進(jìn)對(duì)策

3.1 開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)策略

近年來(lái)，全球范圍內(nèi)對(duì)環(huán)保低碳的要求越來(lái)越高，清潔能源的發(fā)展成為趨勢(shì)。 煤炭企業(yè)可以開(kāi)發(fā)清潔能源項(xiàng)目，如風(fēng)電、太陽(yáng)能等，或者進(jìn)行煤炭清潔利用技術(shù)研發(fā)，如潔凈煤技術(shù)、碳捕捉和存儲(chǔ)技術(shù)等。 如此既可以滿足環(huán)保要求，又可以通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)減少對(duì)煤價(jià)波動(dòng)的依賴(lài)，提高資金效率。 煤化工是煤炭的深度加工，可以制造各種高附加值化工產(chǎn)品。 煤炭企業(yè)可以通過(guò)拓展煤化工產(chǎn)業(yè)鏈，增加產(chǎn)品種類(lèi)和附加值，增強(qiáng)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。除了煤化工產(chǎn)品，煤炭企業(yè)還可以考慮開(kāi)發(fā)其他高附加值產(chǎn)品，如煤基活性炭、煤基炭黑等。 不僅可以提高產(chǎn)品價(jià)格，擴(kuò)大利潤(rùn)空間，也能夠提高資金使用效率，降低營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 優(yōu)化資金管理

優(yōu)化資金管理可以提高資金利用效率和財(cái)務(wù)透明度，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供支持。 在資金管理工作中，首先，企業(yè)可以通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，從而提高資金使用效率。 并通過(guò)采用財(cái)務(wù)管理手段，如資金預(yù)算、資金池管理等優(yōu)化資金配置，提高資金使用效率。 其次，為了減少資金被固定在庫(kù)存和應(yīng)收賬款中，企業(yè)需要做好庫(kù)存管理和應(yīng)收賬款管理工作。 尤其要準(zhǔn)確預(yù)測(cè)需求，合理安排生產(chǎn)和進(jìn)貨，避免產(chǎn)生庫(kù)存。 對(duì)應(yīng)收賬款，企業(yè)需要做好信用管理工作，減少壞賬損失，同時(shí)，可以考慮使用應(yīng)收賬款融資等方式加快應(yīng)收賬款資金回籠速度[2]。 最后，通過(guò)與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，利用供應(yīng)鏈金融服務(wù)，如預(yù)付賬款融資、訂單融資等提高資金使用效率，降低融資成本。 通過(guò)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，還可以幫助企業(yè)提升供應(yīng)鏈管理水平，規(guī)避供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力

增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力是解決資金管理問(wèn)題的關(guān)鍵，也是企業(yè)降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)企業(yè)利益，確?？沙掷m(xù)發(fā)展的必要手段。 首先，企業(yè)應(yīng)構(gòu)建全面、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等方面的評(píng)估。 通過(guò)建立模型，企業(yè)可以對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化，從而準(zhǔn)確地估計(jì)和計(jì)劃其資金需求，提升資金利用效率。 其次，企業(yè)需要建立一套完整的市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，定期收集和分析市場(chǎng)信息，如煤炭?jī)r(jià)格、供需情況、宏觀經(jīng)濟(jì)狀況等。 再次，企業(yè)需要建立預(yù)警機(jī)制，當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)不利變化時(shí)可以及時(shí)發(fā)出預(yù)警，使企業(yè)有足夠的時(shí)間來(lái)調(diào)整策略。 最后，制訂應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的應(yīng)急計(jì)劃，包括但不限于煤炭?jī)r(jià)格暴跌、重大事故、政策突變等。 其中詳細(xì)規(guī)定在不同情況下的應(yīng)對(duì)策略，包括資金調(diào)配、產(chǎn)能調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)控制等[3]。 需要注意的是，這些措施的實(shí)施需要企業(yè)投入足夠的資源和注意力，建立專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)，持續(xù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和管理。 同時(shí)建立健全的內(nèi)部控制體系，以確保資金管理規(guī)范和有效。

仍以H 企業(yè)為例，為了解決營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題，H 企業(yè)重新審慎評(píng)估了投資項(xiàng)目，并基于市場(chǎng)需求和煤價(jià)的可靠預(yù)測(cè)，建立了有效的資金規(guī)劃和預(yù)測(cè)體系，用于預(yù)測(cè)市場(chǎng)需求、煤價(jià)波動(dòng)等因素對(duì)資金需求的影響，及時(shí)調(diào)整資金使用計(jì)劃。 同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)情況和預(yù)測(cè)，在固定資產(chǎn)投資之外，H 企業(yè)適度調(diào)整了資金運(yùn)用策略，增強(qiáng)了現(xiàn)金流的靈活性，增加了流動(dòng)資金儲(chǔ)備，并對(duì)供應(yīng)鏈管理做出了優(yōu)化。 通過(guò)實(shí)施一系列措施，H 企業(yè)有效降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，極大地解決了資金運(yùn)營(yíng)管理問(wèn)題。

4 上市煤炭企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理改進(jìn)的實(shí)施路徑

4.1 制訂明確的目標(biāo)和計(jì)劃

明確的目標(biāo)和計(jì)劃是上市煤炭企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的必要基礎(chǔ)。 企業(yè)需要明確其資金管理的具體目標(biāo)，例如，降低資金占用成本，提高資金使用效率，增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力等。 這些目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)一致，并能夠清晰地量化，以便于后續(xù)執(zhí)行和監(jiān)測(cè)。 根據(jù)上述目標(biāo)制訂具體的資金管理計(jì)劃，包括資金預(yù)算、資金使用計(jì)劃、資金拆借和還款計(jì)劃等。 針對(duì)各項(xiàng)計(jì)劃，詳細(xì)規(guī)定資金的使用和回收時(shí)間、方式、額度等，以便于企業(yè)進(jìn)行精細(xì)化資金管理。

4.2 落實(shí)責(zé)任和監(jiān)督機(jī)制

為了有效執(zhí)行資金管理計(jì)劃，上市煤炭企業(yè)需要明確定義各相關(guān)部門(mén)和職務(wù)的責(zé)任和權(quán)力，包括決定資金使用、監(jiān)督資金流動(dòng)和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等各方面的任務(wù)，確保各部門(mén)和個(gè)人明確自身在資金管理中的責(zé)任，以便正確執(zhí)行決策。 此外，企業(yè)需要設(shè)立獨(dú)立的內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)或者使用第三方審核機(jī)構(gòu)，對(duì)企業(yè)的資金運(yùn)用、賬目和流程進(jìn)行定期查核，及時(shí)檢測(cè)和糾正潛在的問(wèn)題，防止不當(dāng)操作，保障資金管理合規(guī)[4]。 同時(shí)制訂一套對(duì)資金管理績(jī)效的考核制度，包括資金使用效率、資金回籠速度、風(fēng)險(xiǎn)控制效果等方面，以激勵(lì)管理者和員工更好地執(zhí)行資金管理任務(wù)，提高資金管理效率。

4.3 引入科技手段提升管理效能

現(xiàn)代化煤炭企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理過(guò)程中引入科技手段既是提升管理效能的關(guān)鍵，也是企業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨。 一方面，企業(yè)可以開(kāi)發(fā)或引入適用于煤炭企業(yè)的智能財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。 該系統(tǒng)需集成財(cái)務(wù)、預(yù)算、報(bào)銷(xiāo)、結(jié)算等多個(gè)模塊，并具備數(shù)據(jù)分析和決策支持功能，幫助企業(yè)提升資金的高效管理和透明度?；蚴墙⒆约旱碾娮由虅?wù)平臺(tái)，通過(guò)線上銷(xiāo)售和采購(gòu)，改善資金流動(dòng)和供應(yīng)鏈效率，減少存貨占用資金，并提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)以支持企業(yè)運(yùn)營(yíng)。 另一方面，善于利用科技手段對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的流程進(jìn)行自動(dòng)化優(yōu)化。 例如，采用電子支付系統(tǒng)、財(cái)務(wù)軟件等實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)流程的自動(dòng)化，降低人力成本和錯(cuò)誤率，提升資金管理效率。 同時(shí)也可以應(yīng)用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)、銷(xiāo)售和供應(yīng)鏈等數(shù)據(jù)進(jìn)行深度挖掘，通過(guò)分析數(shù)據(jù)，提前預(yù)警和調(diào)整資金管理策略，減少資金占用和風(fēng)險(xiǎn)。 此外，在引入科技手段的同時(shí)，需重視數(shù)據(jù)安全保護(hù)，加強(qiáng)信息系統(tǒng)安全建設(shè)，防止數(shù)據(jù)泄露和惡意攻擊，確保企業(yè)資金管理過(guò)程安全和可靠。

4.4 建立與金融機(jī)構(gòu)的合作關(guān)系

與金融機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，可以幫助企業(yè)更好地利用各種金融工具和服務(wù)，如信貸、融資租賃、供應(yīng)鏈金融等，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，降低融資成本。 上市煤炭企業(yè)應(yīng)選擇具有穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、良好聲譽(yù)并且富有經(jīng)驗(yàn)的金融機(jī)構(gòu)作為合作伙伴，以提高企業(yè)的融資成功率。 為保障合作順利開(kāi)展，企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間需要簽訂具體的合作協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，利用金融機(jī)構(gòu)提供的各種金融產(chǎn)品，如貸款、保理、融資租賃等，優(yōu)化自身資金結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。 在與金融機(jī)構(gòu)的合作中，應(yīng)確保其財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)確，按時(shí)償還貸款，以建立良好的信用記錄，提高企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)中的信用等級(jí)，從而獲得更好的融資條件。 企業(yè)還可以利用金融機(jī)構(gòu)提供的咨詢服務(wù)，如投融資咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢等，提升其資金管理能力。 此外，上市煤炭企業(yè)需定期與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通交流，及時(shí)了解金融市場(chǎng)的最新動(dòng)態(tài)，同時(shí)也借此機(jī)會(huì)反映企業(yè)的最新情況，以加強(qiáng)雙方合作。

4.5 持續(xù)監(jiān)測(cè)和評(píng)估改進(jìn)效果

企業(yè)需要設(shè)定一些關(guān)鍵指標(biāo)(KPIs)來(lái)衡量資金管理效果，如資金周轉(zhuǎn)率、資金占用成本、資金利用率等，并定期檢查這些關(guān)鍵指標(biāo)，通過(guò)每月、每季度或每年的財(cái)務(wù)報(bào)告，跟蹤和監(jiān)控資金管理效果。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)比分析來(lái)評(píng)估資金管理效果。例如，將當(dāng)前的關(guān)鍵性指標(biāo)與歷史數(shù)據(jù)、預(yù)設(shè)目標(biāo)或同行業(yè)的平均水平進(jìn)行比較，從而評(píng)估其資金管理效果。 如果發(fā)現(xiàn)資金管理效果不盡如人意，就需要制訂并實(shí)施改進(jìn)計(jì)劃，如優(yōu)化資金管理流程、引入新的管理工具、提高員工的資金管理能力等。 此外，上市煤炭企業(yè)應(yīng)定期收集員工、客戶和供應(yīng)商的反饋，以便了解其資金管理的實(shí)際效果，根據(jù)反饋結(jié)果適時(shí)調(diào)整其資金管理策略和方法。

5 結(jié)論

綜上所述，上市煤炭企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)其可持續(xù)發(fā)展具有積極的影響。 隨著全球能源結(jié)構(gòu)變化和環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)，煤炭行業(yè)正面臨諸多挑戰(zhàn)與機(jī)遇。 因此，優(yōu)化資金管理、開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)策略和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等舉措將變得愈發(fā)重要，上市煤炭企業(yè)需要不斷采取措施改進(jìn)營(yíng)運(yùn)資金管理工作中的問(wèn)題。 未來(lái)，隨著煤炭行業(yè)演變和市場(chǎng)環(huán)境變化，還需通過(guò)不斷創(chuàng)新和改進(jìn)，以更好地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，維持企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)健的發(fā)展。