■ 楊先

中國科學(xué)院大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 北京 100190

0 引言

2015 年10 月召開的十八屆五中全會提出“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的新發(fā)展理念，把創(chuàng)新和綠色擺在一個非常突出的位置。并且習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)：“我們既要綠水青山，也要金山銀山。寧要綠水青山，不要金山銀山，而且綠水青山就是金山銀山。”2023年11月17日，習(xí)近平總書記在亞太經(jīng)合組織第三十次領(lǐng)導(dǎo)人非正式會議上的講話中指出“加快推動發(fā)展方式綠色低碳轉(zhuǎn)型，協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長”。為了實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境協(xié)同共進(jìn)，今年來我國大力實施綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略，將綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略作為解決環(huán)境問題的根本之策[1]。對于綠色創(chuàng)新的研究可以追溯到上世紀(jì)90年代，主要是指綠色技術(shù)創(chuàng)新。綠色技術(shù)是指降低能源和原材料的消耗、減少污染類型的技術(shù)[2]。綠色創(chuàng)新不僅體現(xiàn)創(chuàng)新的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，而且還強(qiáng)調(diào)與生態(tài)效應(yīng)相統(tǒng)一，如何推動綠色創(chuàng)新是綠色發(fā)展中亟待解決的問題。

在影響綠色創(chuàng)新的因素研究中，通常會把環(huán)境規(guī)制因素作為重點考慮因素，比如：采用環(huán)境強(qiáng)度來衡量環(huán)境制度研究對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響[2][3]。但是鮮有文獻(xiàn)考慮到企業(yè)高管相關(guān)背景對于企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，企業(yè)高管的相關(guān)經(jīng)歷會對企業(yè)的決策和績效產(chǎn)生重要影響。企業(yè)高管綠色背景意味企業(yè)高管擁有綠色、可持續(xù)、環(huán)保相關(guān)的專業(yè)學(xué)習(xí)、項目以及工作等經(jīng)歷[4]，也意味著將稀缺的注意力投入到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問題上來，從而可能對企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生促進(jìn)作用。在異質(zhì)性分析方面，由于國有企業(yè)和重污染企業(yè)受到政策規(guī)范程度比較大，故是否國有企業(yè)和是否重污染行業(yè)企業(yè)為重要考慮的情景因素?；诖耍狙芯恳陨鲜衅髽I(yè)為研究對象，構(gòu)建雙向固定效應(yīng)模型，分析企業(yè)的異質(zhì)性，來研究企業(yè)高管環(huán)保背景對于企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。

本研究的邊際貢獻(xiàn)：（1）研究企業(yè)高管環(huán)保背景能否對企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生影響，是不是企業(yè)具有環(huán)保背景的高管越多那么企業(yè)綠色創(chuàng)新的程度就越高；（2）由于重污染行業(yè)企業(yè)和國企自身綠色創(chuàng)新驅(qū)動力比較強(qiáng)，綠色創(chuàng)新與高管環(huán)保背景可能相關(guān)性不大，高管環(huán)保背景對于企業(yè)綠色創(chuàng)新只會在非國企和非重污染行業(yè)企業(yè)發(fā)揮作用；（3）進(jìn)一步豐富高層梯隊理論和烙印理論，為政府機(jī)關(guān)制定企業(yè)可持續(xù)政策和企業(yè)實施綠色化戰(zhàn)略提供指導(dǎo)意義。

1 理論綜述與研究假設(shè)

1.1 企業(yè)高管背景相關(guān)研究

根據(jù)高層梯隊理論，企業(yè)高層會根據(jù)自己的價值觀和經(jīng)驗等特征對企業(yè)經(jīng)營和績效產(chǎn)生影響[5]。烙印理論探討了企業(yè)績效改變的背后原因，起源于生物學(xué)，在特定環(huán)境中會存在“敏感期”，在敏感期會形成適應(yīng)環(huán)境的“印記”，這些印記會產(chǎn)生慣性并對主體產(chǎn)生持續(xù)的影響,最早引入組織研究是組織的成立初期如何影響組織結(jié)構(gòu)[6]?；诟邔犹蓐犂碚摵屠佑±碚?，企業(yè)高管團(tuán)隊特征會對企業(yè)的決策和績效產(chǎn)生重要影響，例如：高管團(tuán)隊信息技術(shù)背景、年齡、教育背景、職業(yè)背景、海外經(jīng)歷會對數(shù)字化戰(zhàn)略決策和推進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度產(chǎn)生影響[7][8][9][10]。CEO 金融背景通過提升自信程度和緩解融資約束推進(jìn)實體企業(yè)金融化[11]；高管學(xué)術(shù)經(jīng)歷能夠降低企業(yè)債務(wù)融資成本[12]。擁有貧困經(jīng)歷高管的企業(yè)會提升其所在企業(yè)的慈善捐贈水平[13]。高管的政府背景更有利于獲取政治資源和貸款從而使其對公司價值產(chǎn)生影響[14]。CEO 職業(yè)經(jīng)歷越豐富，那么在行為決策上越會表現(xiàn)出強(qiáng)烈的風(fēng)險偏好傾向，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新水平[15]。除此之外，還有企業(yè)高管的財務(wù)經(jīng)歷[16]、從軍經(jīng)歷[17]、家鄉(xiāng)任職經(jīng)歷[18]會對企業(yè)金融策略、綠色創(chuàng)新等績效產(chǎn)生影響。

1.2 企業(yè)高管環(huán)保背景與企業(yè)綠色創(chuàng)新的關(guān)系

高管的環(huán)保背景可能會對企業(yè)績效產(chǎn)生影響，一方面具有環(huán)保背景的企業(yè)高管對企業(yè)綠色創(chuàng)新具有更加高的認(rèn)知能力，更能推動企業(yè)綠色創(chuàng)新。公司高層對于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的決策在很大程度上取決于企業(yè)高管對于綠色發(fā)展的關(guān)注程度[5]。具有環(huán)保背景的企業(yè)高管具有更高的道德標(biāo)準(zhǔn)和社會責(zé)任感，關(guān)注企業(yè)的可持續(xù)問題，將企業(yè)更多資源投入到企業(yè)綠色發(fā)展上面。企業(yè)綠色創(chuàng)新強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新的可持續(xù)性[3]，與綠色化發(fā)展高度相關(guān)。具有環(huán)保意識的高管更能將外界環(huán)境規(guī)制和綠色化產(chǎn)品需求識別為企業(yè)發(fā)展的機(jī)會，使企業(yè)經(jīng)營往綠色化模式發(fā)展。高管具有環(huán)保經(jīng)歷，更加熟悉可持續(xù)發(fā)展的行動，具有更強(qiáng)的意識促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，更加能夠意識到開發(fā)綠色產(chǎn)品和采用綠色技術(shù)的好處，那么更能意識到綠色創(chuàng)新的重要性。

另一方面具有環(huán)保背景的高管更加具有資源獲取能力推動企業(yè)綠色創(chuàng)新。根據(jù)社會資本理論，個人通過他們的成員身份在社會結(jié)構(gòu)中獲取稀缺資源的能力，那么具有環(huán)保背景的高管根據(jù)自身過往經(jīng)歷更加具備獲取綠色資源的能力。根據(jù)市場信號理論，環(huán)保背景的企業(yè)高管向外界傳遞了環(huán)保信號。綠色創(chuàng)新涉及大量投資，那么企業(yè)綠色創(chuàng)新就需要企業(yè)獲取資源，能實施綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略并及時將其轉(zhuǎn)化為綠色專利成果，更加有利于企業(yè)獲得資金投入[19]。投資人受到道德約束影響，會把資金投入到綠色創(chuàng)新程度高的企業(yè)[20]，企業(yè)聘請環(huán)保背景高管越多越能吸引綠色投資者的進(jìn)入[4]。同時，企業(yè)聘請環(huán)保背景高管順應(yīng)了政府環(huán)保政策發(fā)展目標(biāo)，政府更愿意將資源投入到環(huán)保背景高管所在企業(yè)。

順應(yīng)過往研究，我們的研究提出相應(yīng)的理論假設(shè)：H1：高管環(huán)保背景能夠促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。

1.3 企業(yè)高管環(huán)保背景的異質(zhì)性分析

根據(jù)高層梯隊理論，企業(yè)管理者會根據(jù)自己所處的特定環(huán)境來制定策略。是否國企在公司治理以及公司的許多方面存在很多差異[21]，國有產(chǎn)權(quán)的實際控制權(quán)屬于政府部門，也意味著政府部門有著極其集中的控制權(quán)[22]。 國有企業(yè)的負(fù)責(zé)人主要是由政府任命[23]，那么國有企業(yè)在制定策略時，規(guī)范約束比較強(qiáng)，會更加考慮政府綠色化轉(zhuǎn)型政策。在企業(yè)高管團(tuán)隊的權(quán)力分配上，國有企業(yè)與非國有企業(yè)也存在著明顯區(qū)別[24]。由于重污染行業(yè)企業(yè)往往更能受到國家政策關(guān)注，面臨更大的環(huán)境規(guī)制和約束[25]，重污染行業(yè)企業(yè)對綠色創(chuàng)新的意愿和動力可能更強(qiáng)[1]。因此企業(yè)所有制性質(zhì)和是否重污染行業(yè)的異質(zhì)性是本文所要重要考慮的情景。

企業(yè)所有制的異質(zhì)性。一方面，我國國有企業(yè)比民有企業(yè)占據(jù)更好的發(fā)展優(yōu)勢[3][26]，政府會向國有企業(yè)投入更多的資源，例如國有企業(yè)相對于非國有企業(yè)會獲得更多補(bǔ)貼。國有企業(yè)獲取資源能力更強(qiáng)，也自然會使用更多資源投入到企業(yè)綠色創(chuàng)新之中；另外一方面，國有企業(yè)具有更強(qiáng)的談判能力，聘任具有環(huán)保背景的高管是為了樹立企業(yè)良好形象，從而具有環(huán)保背景的高管并不會推動企業(yè)綠色化發(fā)展[4]。國有企業(yè)更能獲取經(jīng)濟(jì)資源，受到環(huán)境制度約束的程度更大，國有企業(yè)自身更能夠推動企業(yè)綠色化發(fā)展。因此，本研究提出第二個假設(shè)：

H2：高管環(huán)保背景在促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新中，非國有企業(yè)比國有企業(yè)發(fā)揮的作用更強(qiáng)。

企業(yè)是否屬于重污染行業(yè)的異質(zhì)性。企業(yè)的綠色創(chuàng)新與所處行業(yè)是否屬于重污染行業(yè)密切相關(guān)[27]，重污染行業(yè)企業(yè)受到政府政策約束比較多，在環(huán)保問題上受到政府關(guān)注比較大。重污染行業(yè)企業(yè)為了緩解金融約束和合法性壓力，重污染企業(yè)更加傾向于實施綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略[3]。因此，本研究提出第三個假設(shè)：

H3：高管環(huán)保背景在促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新中，非重污染行業(yè)企業(yè)比重污染行業(yè)企業(yè)發(fā)揮的作用更強(qiáng)。

2 研究設(shè)計

2.1 樣本選取與數(shù)據(jù)

本研究采選用2011～2021年A 股上市企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，高管環(huán)保背景數(shù)據(jù)借鑒王輝等[4]方法來測算上市企業(yè)高管環(huán)保背景狀況，通過文本分析企業(yè)高管簡歷來判斷企業(yè)高管是否具有環(huán)保背景，如果相關(guān)企業(yè)高管簡歷中包含 “清潔能源”“環(huán)境”“環(huán)?！薄靶履茉础薄吧鷳B(tài)”“低碳”“可 持 續(xù)”“節(jié)能”“綠 色”等關(guān)鍵詞的樣本，那么該企業(yè)高管為具有環(huán)保背景高管。根據(jù)企業(yè)相關(guān)職責(zé)崗位，選取董事長、副董事長、總裁、總經(jīng)理、以及副總經(jīng)理為企業(yè)高管樣本。企業(yè)綠色創(chuàng)新程度用企業(yè)當(dāng)年獨立申請綠色專利數(shù)作為替代變量，該數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫、CNRDS 數(shù)據(jù)庫、wind 數(shù)據(jù)庫，其余數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。

為了保證回歸結(jié)果的準(zhǔn)確性，對數(shù)據(jù)進(jìn)行常規(guī)化處理：一是去掉金融類、ST企業(yè)和數(shù)據(jù)缺失的樣本；二是對連續(xù)變量上下1%的縮尾處理。

2.2 模型設(shè)定

環(huán)保背景高管是否能夠促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新，為探討高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。參考研究企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響因素相關(guān)文獻(xiàn)，采用當(dāng)期綠色專利數(shù)據(jù)當(dāng)作被解釋變量[2][28]，本研究構(gòu)建如下模型：

其中，被解釋變量Patenti,t表示企業(yè)i 在t 年綠色創(chuàng)新程度，核心解釋變量是Epddumi,t和Epdi,t,Epddumi,t表示i企業(yè)在t 年有無環(huán)保背景高管，Epdi,t表示i 企業(yè)在t 年高管環(huán)保背景程度的代理變量,Epd 是環(huán)保背景英文首字母的縮寫，Controls 表示控制變量集合。ε是指時間固定效應(yīng)，σ表示企業(yè)固定效應(yīng)，ui,t為隨機(jī)擾動項。

被解釋變量：企業(yè)綠色創(chuàng)新程度。企業(yè)綠色專利申請數(shù)量通常代表著企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新方案已經(jīng)成熟，研究通常采用綠色專利申請數(shù)量衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新程度[2][3][28][29]。本研究采用當(dāng)期上市公司獨立申請的綠色專利數(shù)(綠色發(fā)明專利和綠色實用新型專利)作為企業(yè)綠色創(chuàng)新程度的代理變量，并且加1取對數(shù)，記為Patent。

核心解釋變量：高管環(huán)保背景。參照王輝等[4]衡量高管環(huán)保背景方法，本文采用是否聘任環(huán)保背景高管（Epddum）和聘任環(huán)保背景高管的程度（Epd）作為核心解釋變量，前者為虛擬變量，如果企業(yè)當(dāng)年聘請環(huán)保背景高管則為1，否則為0；后者為企業(yè)聘請高管環(huán)保背景的程度，企業(yè)當(dāng)年聘請環(huán)保背景高管數(shù)量加1取對數(shù)。

其他控制變量：公司規(guī)模（Size）、公司年齡（FirmAge）、資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)、總資凈利潤(ROA)、現(xiàn)金流比(Cashfow)、董事人數(shù)(Board)、獨立董事比例(Indep)、第一大股東持股比例(Top1)、兩職合一(Dual)、是否國企(SOE)會對企業(yè)的績效產(chǎn)生影響，把以上變量當(dāng)做本研究的控制變量。時間跨度為2011～2021年。

主要描述性統(tǒng)計如表1。

表1 描述性統(tǒng)計

3 實證結(jié)果

3.1 高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響

如表2所示，第（1）列是有無環(huán)保背景高管對企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的基準(zhǔn)結(jié)果，結(jié)果表明在其他因素不變條件下，高管環(huán)保背景對綠色創(chuàng)新的影響系數(shù)為0.026，通過了顯著性檢驗。換言之，高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新具有促進(jìn)作用。第（2）列是高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的基準(zhǔn)結(jié)果，結(jié)果表明在其他因素不變條件下，高管環(huán)保背景對綠色創(chuàng)新的影響系數(shù)為0.0356，通過了顯著性檢驗。換言之，高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新具有促進(jìn)作用，企業(yè)具有環(huán)保背景的高管越多企業(yè)綠色創(chuàng)新程度就越大，從而驗證了研究假說H1。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

3.2 高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響的異質(zhì)性分析

如表2 回歸所示，本文檢驗不同所有制企業(yè)高管環(huán)保背景對于綠色創(chuàng)新的影響。（3）至（4）列是非國有企業(yè)聘任環(huán)保北京企業(yè)高管對于綠色創(chuàng)新的影響，（5）至（6）列是國有企業(yè)高管環(huán)保背景對于企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。從第（3）列可得，在對非國有企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸中，有無高管環(huán)保背景（Epdum）對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響系數(shù)為0.05，并且在1%水平下顯著。從第（4）列可得，在對非國有企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸中高管環(huán)保背景(Epd)對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響系數(shù)為0.0612，并且在1%水平下顯著；從（5）和（6）列得知在國有企業(yè)中，有無高管環(huán)保背景（Epddum）和高管環(huán)保背景（Epd）對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響系數(shù)分別為-0.00168 和0.0082，并且都不顯著。由上可得，通過分組，高管環(huán)保背景在促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新中，在非國有企業(yè)的作用更明顯，驗證了研究假設(shè)H2。

如表2 回歸所示，本研究檢驗是否重污染行業(yè)企業(yè)高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。第（7）列和第（8）列是非重污染行業(yè)企業(yè)高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的實證結(jié)果，第（7）列是非重污染行業(yè)企業(yè)有無高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，系數(shù)為0.0352 且在5%水平下顯著；第（8）列為非重污染行業(yè)企業(yè)高管環(huán)保背景程度對企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的實證結(jié)果，系數(shù)為0.0533 且在5%水平下顯著。以上表明，在非重污染行業(yè)企業(yè)中，企業(yè)高管環(huán)保背景促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。第（9）列和第（10）列是重污染行業(yè)企業(yè)高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的實證結(jié)果，重污染行業(yè)企業(yè)對企業(yè)綠色創(chuàng)新影響的回歸系數(shù)為負(fù)且不顯著。由上可得，高管環(huán)保背景在促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新的過程中，只在非重污染行業(yè)企業(yè)發(fā)揮作用，重污染行業(yè)企業(yè)綠色創(chuàng)新與企業(yè)高管的環(huán)保背景沒有太大關(guān)系。因此驗證了研究假設(shè)H3。

3.3 滯后效應(yīng)檢驗：高管環(huán)保背景的時滯性分析

考慮到高管制定政策會從長期出發(fā)，企業(yè)的政策實施會對企業(yè)產(chǎn)生持續(xù)影響。參考王馨等[27]、he 等[30]的做法，本研究選取t+1期和t+2期的企業(yè)申請綠色專利數(shù)量進(jìn)行考察，通過高管環(huán)保背景對于企業(yè)綠色創(chuàng)新的滯后期進(jìn)行實證檢驗。

表3 回歸結(jié)果，表明高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新滯后期的影響。第（1）列是高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新未來第1年的影響，系數(shù)為正，且通過顯著性檢驗。表明高管環(huán)保背景對于企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，企業(yè)高層在制定政策后，會產(chǎn)生比較長的時間影響，考慮到高管環(huán)保背景對于企業(yè)綠色創(chuàng)新會產(chǎn)生長期影響。

表3 時滯性分析回歸結(jié)果

3.4 穩(wěn)健性檢驗：綠色專利的衡量范圍是否影響高管綠色背景的作用機(jī)制

更換被解釋變量。在替換被解釋變量方面，理由與上文類似。企業(yè)綠色專利申請數(shù)量通常代表著企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新方案已經(jīng)成熟，研究通常采用綠色專利申請數(shù)量衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新程度[2][3][27]。參考靳毓等[1]方法將企業(yè)獨立申請綠色專利數(shù)量和聯(lián)合申請綠色專利數(shù)量作為兩個衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新程度的代理變量，本研究采用當(dāng)期上市公司聯(lián)合申請的綠色專利數(shù)量(綠色發(fā)明專和綠色實用新型專利)作為企業(yè)綠色創(chuàng)新的代理變量，并且加1取對數(shù)，記為P1。數(shù)據(jù)來自CSMAR 數(shù)據(jù)庫，時間跨度為2011～2021 年。表4 第（1）列回歸結(jié)果表示，有無高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生影響；表4第（2）列回歸結(jié)果表示，高管環(huán)保背景能夠促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新。

表4 穩(wěn)健性檢驗

3.5 內(nèi)生性檢驗：高管環(huán)保背景促進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新的內(nèi)生機(jī)制分析

不考慮到企業(yè)管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響會存在內(nèi)生性。綠色創(chuàng)新程度高的企業(yè)，為了尋求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，會聘任環(huán)保背景高管參與到企業(yè)管理之中，故高管環(huán)保背景與企業(yè)綠色創(chuàng)新之間可能存在反向因果關(guān)系。

參考相關(guān)文獻(xiàn)，通常會把同行業(yè)其他公司高管相關(guān)經(jīng)歷均值作為工具變量，用同行業(yè)高管經(jīng)歷上一期的均值對該企業(yè)當(dāng)年高管相關(guān)背景產(chǎn)生影響。比如：盧建詞等[3]將同行業(yè)前兩期其他公司企業(yè)高管綠色經(jīng)歷作為工具變量；周楷唐等[13]將同行業(yè)其他企業(yè)前一期學(xué)術(shù)經(jīng)歷均值作為工具變量。

本研究將同行業(yè)其他企業(yè)高管環(huán)保背景比例均值作為工具變量（Instrumental Variable, IV），因為考慮到同行業(yè)其他企業(yè)高管環(huán)保背景均值會影響企業(yè)聘請環(huán)保背景高管決策，不會對企業(yè)綠色創(chuàng)新水平產(chǎn)生影響，所以滿足外生性和相關(guān)性的條件。

表5是工具變量檢驗對企業(yè)綠色創(chuàng)新的實證檢驗結(jié)果。第（1）列和第（3）列為第一階段回歸結(jié)果，回歸系數(shù)分別是1.831 和2.57，顯著為正，表明該企業(yè)所在行業(yè)環(huán)保背景均值比例與企業(yè)高管環(huán)保背景呈顯著正相關(guān)關(guān)系，工具變量具有相關(guān)性。第一階段F值分別為249.8和233.8，大于經(jīng)驗值10。不可識別檢驗Kleibergen-Paap rk LM 統(tǒng)計量和弱工具變量檢驗Cragg-Donald Wald F統(tǒng)計量都大于Stock-Yogo 弱工具變量10%偏誤水平下的臨界值16.38，拒絕原假設(shè)，則說明不存在弱工具變量問題。第（2）列和第（4）列是第二階段回歸結(jié)果，在2SLS估計下，系數(shù)分別為0.922 和0.656，通過了顯著性檢驗。上述檢驗表明，本文選取的工具變量合理可靠，說明企業(yè)高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新有正向促進(jìn)作用，假設(shè)1仍然成立。

表5 內(nèi)生性檢驗

4 結(jié)論

本研究以上市企業(yè)2011～2021 年的29686 個樣本，實證檢驗了高管環(huán)保背景對于企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響，并將研究樣本進(jìn)行分組進(jìn)一步探索高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響。研究結(jié)果表明：（1）有無高管環(huán)保背景會對企業(yè)綠色創(chuàng)新產(chǎn)生影響，企業(yè)聘任高管人數(shù)越多越有利于推動企業(yè)綠色創(chuàng)新；（2）企業(yè)高管環(huán)保背景對企業(yè)綠色創(chuàng)新的促進(jìn)作用只會在非國企和非重污染行業(yè)企業(yè)發(fā)揮作用，在國企和重污染行業(yè)企業(yè)不會發(fā)揮作用；（3）企業(yè)高管環(huán)保背景凸顯了企業(yè)決策層的“環(huán)?！蹦芰?，具有更強(qiáng)的認(rèn)知和資源獲取能力推動企業(yè)綠色創(chuàng)新。

本研究基于以上結(jié)論提出以下政策建議：（1）政府要采取積極的措施推動企業(yè)綠色創(chuàng)新。要推動企業(yè)綠色化發(fā)展，增強(qiáng)其創(chuàng)新能力，政府要對非國企和非重污染行業(yè)企業(yè)要加大政策規(guī)范力度，對國企和和非重污染行業(yè)企業(yè)的高管要增加環(huán)保培訓(xùn)力度，使其高管具有更強(qiáng)的綠色化轉(zhuǎn)型能力；（2）企業(yè)要增強(qiáng)高管的環(huán)保意識和經(jīng)歷。企業(yè)要促進(jìn)其綠色創(chuàng)新，一方面可以聘任一定數(shù)量的環(huán)保背景人才擔(dān)任企業(yè)高管，另一方面企業(yè)可以對高管組織環(huán)保培訓(xùn)學(xué)習(xí)，增加企業(yè)高管的綠色創(chuàng)新意識和能力。