王春鴻

（宜賓和正融資擔(dān)保有限公司，宜賓 644000）

引 言

隨著市場經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，企業(yè)資金管理模式發(fā)生了一定的變革，為滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求，更多企業(yè)通過融資的方式獲取資金支持，推進(jìn)企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)。在當(dāng)前市場發(fā)展背景下，如何在滿足市場發(fā)展需求的基礎(chǔ)上合理控制企業(yè)債務(wù)融資成本、提高償債能力，是企業(yè)發(fā)展面臨的首要問題。會計信息質(zhì)量要求，是對企業(yè)財務(wù)報告中提供會計信息質(zhì)量的基本要求，其包括相關(guān)性、可靠性、及時性等。

一、會計穩(wěn)健性和債務(wù)融資成本的概念解讀

（一）會計穩(wěn)健性

會計穩(wěn)健性決定著會計信息的質(zhì)量，在實際工作中，其對會計核算、確認(rèn)等環(huán)節(jié)均提出了較高的要求，需要對資產(chǎn)情況做謹(jǐn)慎性分析，對企業(yè)收益做綜合性評估，并確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債和損失情況?？梢?，會計穩(wěn)健性表現(xiàn)出明顯的指導(dǎo)性意義，對企業(yè)的發(fā)展具有實質(zhì)性影響。現(xiàn)如今，我國穩(wěn)健性研究仍處于初期探索階段，企業(yè)會計工作應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守穩(wěn)健性原則，對損失和發(fā)生費用做到精準(zhǔn)的核算和計算，同時這也是會計信息質(zhì)量對會計工作的要求[1]。另外，在穩(wěn)健性原則指導(dǎo)下，還要求企業(yè)會計工作對交易事項進(jìn)行嚴(yán)格審查，完成會計信息確認(rèn)及相關(guān)計量與報告評估，通過會計工作掌握企業(yè)負(fù)債情況，使會計工作更加嚴(yán)謹(jǐn)。

（二）債務(wù)融資成本

債務(wù)融資是企業(yè)獲取外部資金支持的一條路徑，融資成本是一項核心概念，是企業(yè)確定融資方式的重要指標(biāo)之一。融資成本是具有指導(dǎo)性意義的財務(wù)指標(biāo)，能夠輔助投資者對融資方案進(jìn)行科學(xué)評價。根據(jù)融資方式的不同，對融資成本的概念解讀也分為兩個方向，分別為債務(wù)融資成本和權(quán)益融資成本，前者是本文論述的重點[2]。在企業(yè)發(fā)展過程中，金融機構(gòu)是資金的持有者，發(fā)放融資款項前，其會對企業(yè)的償債能力進(jìn)行綜合評估，分析企業(yè)財務(wù)指標(biāo)，進(jìn)而確定是否可以批復(fù)放款。在融資款項批復(fù)之后，金融機構(gòu)需對企業(yè)償債風(fēng)險進(jìn)行持續(xù)關(guān)注，在這一過程中通過分析財務(wù)數(shù)據(jù)可了解企業(yè)還本付息能力。但在實際工作中，諸多因素會對財務(wù)數(shù)據(jù)產(chǎn)生影響，因此財務(wù)報告并非能夠完全客觀反映事實。會計政策會對評估結(jié)果產(chǎn)生影響。從分析財務(wù)會計工作中發(fā)現(xiàn)，債務(wù)融資成本與會計政策之間具有緊密聯(lián)系。

二、會計穩(wěn)健性和債務(wù)融資成本的關(guān)系

（一）會計穩(wěn)健性度量方法的優(yōu)勢特點

會計穩(wěn)健性的數(shù)據(jù)模型和度量方式隨著研究的深入而區(qū)域多樣化，如盈余回報回歸模型、凈資產(chǎn)度量、盈余與應(yīng)計度量等。將包括企業(yè)發(fā)展規(guī)律、資產(chǎn)負(fù)債率、市凈率等財務(wù)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確錄入模型中，可對企業(yè)會計穩(wěn)健性水平做到真實性模擬，進(jìn)而了解企業(yè)財務(wù)狀況。但其不足之處在于智能化水平較低，難以準(zhǔn)確分辨暫時性盈虧和實際盈虧。通過深入研究，相關(guān)學(xué)者達(dá)成了一致共識，即將會計穩(wěn)健性作為衡量企業(yè)負(fù)面信息的手段，若企業(yè)具有較低的非經(jīng)營性應(yīng)計項目，則代表具有更加穩(wěn)健的會計政策，會計信息具有更高的透明度，企業(yè)會計穩(wěn)健性管理效果良好[3]。

（二）會計穩(wěn)健性和債務(wù)融資成本之間的關(guān)系

對于會計穩(wěn)健性與債務(wù)融資成本二者之間的關(guān)系，多數(shù)學(xué)者的研究入手點為企業(yè)與投資人之間的信息不對等及有效債務(wù)契約理論等。會計穩(wěn)健性的提高更利于使債權(quán)人獲取企業(yè)信息的成本進(jìn)一步降低，促使市場資源配置效率得到提高。但這一過程中，會計信息的可靠性影響著銀行的貸款數(shù)額及利率，從債權(quán)人角度出發(fā)，會將會計信息作為衡量是否批復(fù)企業(yè)貸款的重要依據(jù)。若企業(yè)具有相對穩(wěn)健的會計信息，則債權(quán)人能夠降低獲取信息的成本，所面臨的風(fēng)險更小[4]。因此，企業(yè)會計穩(wěn)健性提高，能夠降低債務(wù)融資成本，在激烈的市場競爭環(huán)境下，掌控優(yōu)先融資的優(yōu)勢。

三、會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本的影響

（一）會計穩(wěn)健性特點

財務(wù)人員是企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的核心因素，其對于企業(yè)的發(fā)展需具有極強的敏感性，能夠?qū)︼L(fēng)險做出準(zhǔn)確的評估，在日后工作中最大限度規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。保證財務(wù)信息的穩(wěn)健性，能夠為企業(yè)管理者做出決策時提供數(shù)據(jù)支持，準(zhǔn)確評估企業(yè)風(fēng)險，明確發(fā)展方向。大量學(xué)者的研究證實了企業(yè)的社會責(zé)任（企業(yè)除考慮自身經(jīng)營和財務(wù)狀況外，加入對社會和自然環(huán)境產(chǎn)生影響的行為）和債務(wù)融資成本之間表現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系；會計穩(wěn)健性和債務(wù)融資成本之間表現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系；企業(yè)的社會責(zé)任能夠雙向調(diào)節(jié)會計穩(wěn)健性與債務(wù)融資成本。企業(yè)具有越高的社會責(zé)任履行度，其會計穩(wěn)健性對債務(wù)融資成本的影響就越明顯[5]。由此可見，會計穩(wěn)健性對企業(yè)債務(wù)融資成本產(chǎn)生明顯的影響是一個漸進(jìn)的過程。企業(yè)財務(wù)會計人員需要具有敏銳的洞察力和決策力，準(zhǔn)確把握會計政策變化。

（二）保護(hù)債權(quán)人利益，實現(xiàn)融資成本控制

股權(quán)資本、債務(wù)資本是企業(yè)主要資本構(gòu)成路徑，但二者在融資成本和渠道方面具有較大的差異。中小型企業(yè)常用的融資方式為號召內(nèi)部職工投資入股，這一股權(quán)融資方式具有更高的成本。債權(quán)融資成本雖低于股權(quán)融資成本，但要求企業(yè)具有更強的會計穩(wěn)健性。財務(wù)報表是保護(hù)債權(quán)人利益的有力依據(jù)，通過分析財報報表，初步了解企業(yè)收益和損失，以財報數(shù)據(jù)分析企業(yè)風(fēng)險，實現(xiàn)風(fēng)險的預(yù)防預(yù)控[6]。在債務(wù)融資過程中，銀行等金融機構(gòu)更愿意和會計信息報告質(zhì)量高、市場信譽良好的企業(yè)合作，通過優(yōu)勢談判可降低資金的出借利率。可見，強調(diào)會計穩(wěn)健性更利于降低企業(yè)外部融資成本，使綜合收益率得到提升。

（三）優(yōu)化內(nèi)部環(huán)境，提高風(fēng)險預(yù)警預(yù)控水平

對企業(yè)財務(wù)信息做出綜合分析與評估，能夠輔助企業(yè)決策層及時發(fā)現(xiàn)融資過程存在的不足，依照企業(yè)經(jīng)營發(fā)展現(xiàn)狀，使企業(yè)會計管理策略和內(nèi)部管理環(huán)境得到改善。在了解市場發(fā)展動向后，可結(jié)合多方位信息對融資風(fēng)險進(jìn)行評估，以完善的企業(yè)內(nèi)部控制制度和外部投資風(fēng)險評估機制，掌握生產(chǎn)經(jīng)營主動權(quán)，使企業(yè)和外界的合作質(zhì)量與溝通效率得到雙向提升。提高企業(yè)風(fēng)險預(yù)警預(yù)控水平，避免因為信息不對稱而增加企業(yè)和政府或者企業(yè)與投資方之間的利益沖突，減輕對債務(wù)融資成本的影響[7]。通過建立債務(wù)契約合作和投資模式，使報酬率得到控制的同時，規(guī)避代理業(yè)務(wù)之間的矛盾沖突，從而降低企業(yè)債務(wù)融資成本，明確金融風(fēng)險，降低風(fēng)險，保證企業(yè)獲得更高的效益。

四、會計穩(wěn)健性控制債務(wù)融資成本的應(yīng)對措施

（一）以會計穩(wěn)健性控制會計信息質(zhì)量

如今，我國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生了重大變革，企業(yè)在該經(jīng)濟(jì)形式背景下，若未準(zhǔn)確掌控宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律，將增加資金虧損風(fēng)險，甚至在激烈的市場競爭中面臨被淘汰的風(fēng)險。會計穩(wěn)健性水平能夠?qū)嬓畔①|(zhì)量做出有效控制。在企業(yè)財務(wù)管理工作中，會計穩(wěn)健性是一項關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)概念指標(biāo)，是保證企業(yè)經(jīng)營發(fā)展表現(xiàn)出穩(wěn)健性特征的重要前提，契合市場發(fā)展規(guī)律。在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，資本模式日漸豐富，會計穩(wěn)健性對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展及債務(wù)融資成本的影響將更加明顯[8]。因此，為提高會計穩(wěn)健性及會計信息質(zhì)量，需綜合評估財務(wù)風(fēng)險影響因素，提高企業(yè)決策有效性，通過事前評估及事后分析等手段，使債務(wù)融資成本得到有效控制。

（二）以會計穩(wěn)健性調(diào)整債務(wù)融資規(guī)劃

會計穩(wěn)健性可以輔助債權(quán)人評估投資決策，減少企業(yè)和投資者之間的信息不對等。企業(yè)可通過分析市場情況，結(jié)合融資風(fēng)險預(yù)案，出具優(yōu)秀的投資方案，為投資者提供客觀且真實的依據(jù)，輔助決策。會計穩(wěn)健性能夠為投融資雙方解決融資過程面臨的問題。如今，政府對市場的干預(yù)力度會影響到企業(yè)在市場中的綜合競爭力，企業(yè)之間產(chǎn)權(quán)的明晰化也對債務(wù)融資形成了約束，在法規(guī)政策的保護(hù)及融資需求的規(guī)劃背景下，更利于企業(yè)和投資者把控風(fēng)險，對維持資本市場的高效運行具有重要意義[9]?？梢?，保持合作雙方良好的契約關(guān)系，能夠從根本上保護(hù)投資者的利益，同時能夠促使企業(yè)決策者深刻認(rèn)識到會計穩(wěn)健性的重要價值，對風(fēng)險投資觀念與債務(wù)融資規(guī)劃做出合理化調(diào)整，為企業(yè)財務(wù)會計管理提供信息支持。

（三）結(jié)合企業(yè)特點調(diào)整會計準(zhǔn)則

新頒布實施的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》對會計監(jiān)管政策做出了深入解讀。因此，企業(yè)為了提高會計穩(wěn)健性以降低債務(wù)融資成本，可從以下幾方面入手。其一，企業(yè)自身應(yīng)當(dāng)深刻轉(zhuǎn)變思想觀念，調(diào)整會計穩(wěn)健性思想朝著國家宏觀調(diào)控及政府經(jīng)濟(jì)政策的方向轉(zhuǎn)變，基于會計政策對新時期會計業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整、分類與創(chuàng)新。其二，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以政策為依據(jù)，調(diào)整影響企業(yè)內(nèi)部會計穩(wěn)健性的因素，比如提高融資成本監(jiān)管要求，以及相對應(yīng)的交易費用提取限制因素，同時還需根據(jù)國家規(guī)定嚴(yán)格監(jiān)管、管控交易費用。

（四）基于會計準(zhǔn)則，提高企業(yè)會計信息質(zhì)量

會計準(zhǔn)則能夠為企業(yè)會計工作提供指導(dǎo)，是輔助企業(yè)經(jīng)營決策的關(guān)鍵依據(jù)之一，企業(yè)在為外界提供財務(wù)會計信息時，需充分遵循會計準(zhǔn)則。若企業(yè)未遵循會計準(zhǔn)則，將難以保證會計信息的真實性，進(jìn)一步增加債務(wù)融資成本?；跁嫓?zhǔn)則，為提高會計信息質(zhì)量，進(jìn)一步提高會計穩(wěn)健性，降低債務(wù)融資成本，可從以下幾方面入手。

首先，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)完善會計信息質(zhì)量保障體系，建立質(zhì)量控制監(jiān)督機制，以內(nèi)部控制手段，提高會計信息可靠性，更加準(zhǔn)確地表達(dá)出企業(yè)負(fù)債和收益情況。其次，在企業(yè)財務(wù)管理工作中，會計準(zhǔn)則發(fā)揮著關(guān)鍵性作用，企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到這一點，在經(jīng)營發(fā)展過程中，基于新形勢下會計準(zhǔn)則的要求，調(diào)整更適合企業(yè)會計發(fā)展的根本原則，提高企業(yè)會計工作規(guī)范化水平，提高會計信息謹(jǐn)慎性。此外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)深刻認(rèn)識到內(nèi)部資產(chǎn)及負(fù)債情況在財務(wù)狀況之間形成的制約關(guān)系，最大限度規(guī)避資產(chǎn)與負(fù)債之間的錯配，保證二者之間平衡的權(quán)益關(guān)系，強調(diào)會計信息相關(guān)性[10]。最后，應(yīng)當(dāng)加強企業(yè)會計管理，全面提高會計信息質(zhì)量，在日常工作中將會計穩(wěn)健性作為關(guān)鍵性指標(biāo)，使企業(yè)內(nèi)部控制成本與資金流動成本得到有效控制。同時，財務(wù)會計人員需及時了解最新的財政政策和稅務(wù)政策，掌握現(xiàn)行會計準(zhǔn)則及政策，提高會計信息及時性，實質(zhì)重于形式，提高會計信息質(zhì)量，減少對債務(wù)融資成本的影響。

（五）以新會計準(zhǔn)則實現(xiàn)會計穩(wěn)健性分析研判

以新會計準(zhǔn)則為依據(jù)，實現(xiàn)會計穩(wěn)健性的合理分析和研判，需要綜合運用時間、信用、交易費用等因素。在上述因素中，時間因素具有重要地位，信用因素在會計實務(wù)中具有代表性。若未能合理運用上述因素，將難以有效分析出會計工作的問題，影響財務(wù)數(shù)據(jù)真實性。其中，時間因素能夠真實反映出會計實務(wù)中的重大經(jīng)濟(jì)事件，這些事件將對企業(yè)財務(wù)狀況、發(fā)展前景等產(chǎn)生影響。信用因素能夠通過經(jīng)濟(jì)活動結(jié)果真實反饋出存在的客觀風(fēng)險。具有高比例特征的交易費用能夠提高會計信息的真實性，實現(xiàn)會計穩(wěn)健性的綜合分析與研判，為控制債務(wù)融資成本提供可靠的數(shù)據(jù)支撐。

（六）促進(jìn)提升會計人員風(fēng)險控制能力

會計人員在提高會計穩(wěn)健性中發(fā)揮著不可替代的價值，應(yīng)不斷提高其專業(yè)素養(yǎng)，使其具有更專業(yè)的業(yè)務(wù)分析和財務(wù)風(fēng)險控制能力，以健全完善內(nèi)部監(jiān)管機制，提高會計穩(wěn)健性，使債務(wù)融資成本得到控制。因此，企業(yè)可建立健全內(nèi)部監(jiān)管機制，以內(nèi)部控制體系明確業(yè)務(wù)范圍，形成會計人員和管理人員相互配合、監(jiān)督的運營機制，從不同節(jié)點控制內(nèi)部風(fēng)險，規(guī)避內(nèi)部矛盾。另外，企業(yè)還需定期組織會計人員學(xué)習(xí)新政策、新規(guī)范，使其深刻認(rèn)識到會計信息穩(wěn)健性對于降低債務(wù)融資成本、規(guī)避企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的重要價值，發(fā)揮會計職能優(yōu)勢，積極應(yīng)對企業(yè)發(fā)展過程中面臨的風(fēng)險。

結(jié) 語

會計穩(wěn)健性和企業(yè)債務(wù)融資成本之間具有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視提高會計穩(wěn)健性，在運營中全面控制會計信息質(zhì)量；調(diào)整債務(wù)融資規(guī)劃；根據(jù)企業(yè)特點，調(diào)整會計準(zhǔn)則原則，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)和負(fù)債間的關(guān)系；對會計穩(wěn)健性做出深入分析研判，強化會計人員專業(yè)素養(yǎng)，為控制債務(wù)融資成本提供可靠的數(shù)據(jù)支撐與人才力量，滿足企業(yè)發(fā)展的資金需求，使資本市場為企業(yè)融資提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，推進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的達(dá)成。