張珍珍 張 波

（作者單位：青島大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)系）

一、研究背景

城市商業(yè)銀行作為我國(guó)的支柱行業(yè)之一，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)揮了積極作用，近年來發(fā)展迅猛，資產(chǎn)規(guī)模不斷增長(zhǎng)。但是商業(yè)銀行資產(chǎn)快速增長(zhǎng)的背后，與之相伴的風(fēng)險(xiǎn)也日益突出，比如商業(yè)銀行自身的局限性導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)易突發(fā)、傳播性強(qiáng)、影響力大，從而導(dǎo)致多家銀行難以避免地遭受過巨大損失。比如經(jīng)營(yíng)了23 年之久的包商銀行，由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)未得到有效控制，于2021 年2 月7 日正式宣布破產(chǎn)。城市商業(yè)銀行改良資產(chǎn)質(zhì)量、防范應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的第一道保障就是管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣也可以提升整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，改善財(cái)務(wù)現(xiàn)狀，進(jìn)而保證我國(guó)商業(yè)銀行的平穩(wěn)發(fā)展[1]。本文從資產(chǎn)質(zhì)量、資本充足性、流動(dòng)性、盈利性與管理水平五個(gè)方面，來選取ZZ 銀行2018—2021 年的數(shù)據(jù)作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)，并將以上指標(biāo)細(xì)化為19 個(gè)細(xì)分類項(xiàng)，來分析與評(píng)價(jià)ZZ 銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、駱駝評(píng)價(jià)體系的理論介紹

（一）駱駝風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)法的概念及特征

由美國(guó)金融管理局提出的駱駝風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)法，主要從五個(gè)方面評(píng)價(jià)商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括資本充足性、管理水平、資產(chǎn)質(zhì)量、流動(dòng)性和盈利狀況，由首字母的組合“CAMEL”而取名駱駝風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)法。其具備以下幾個(gè)特點(diǎn)：第一，把整體評(píng)分與單項(xiàng)評(píng)分相結(jié)合；第二，把定量與定性相結(jié)合；第三，在評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的同時(shí)，能夠兼顧到銀行的規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)層次[2]。

（二）駱駝風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)法的評(píng)級(jí)體系及指標(biāo)選取

我國(guó)銀行監(jiān)管部門對(duì)評(píng)級(jí)體系有三個(gè)方面的公示：一是商業(yè)銀行的五級(jí)分類；二是潛在風(fēng)險(xiǎn)的所占百分比；三是商業(yè)銀行風(fēng)控等級(jí)的確立和管理[3]。商業(yè)銀行從五個(gè)方面選取相應(yīng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)來評(píng)價(jià)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，再確定權(quán)重，最后對(duì)選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)和相關(guān)權(quán)重加權(quán)匯總，得到商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的得分。根據(jù)得分比照對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的規(guī)定，確認(rèn)出實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)，并將評(píng)級(jí)結(jié)果作為銀保監(jiān)會(huì)評(píng)判的重要依據(jù)，為商業(yè)銀行后續(xù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供參考[4]。

駱駝評(píng)級(jí)法的綜合評(píng)級(jí)如下：一是高水準(zhǔn)銀行，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)影響，完全符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；二是正常運(yùn)行的銀行，不需要市場(chǎng)監(jiān)管過多關(guān)注；三是存在部分問題的銀行，需要引起監(jiān)管部門重視；四是財(cái)務(wù)狀況陷入危機(jī)的銀行，需要政府采取必要措施；五是瀕臨破產(chǎn)的銀行，應(yīng)及時(shí)整頓，更換決策者重新經(jīng)營(yíng)[5]。

三、ZZ 銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的總體評(píng)價(jià)

（一）ZZ 城商銀行概況

ZZ 銀行于2018 年9 月19 日在深圳證券交易所掛牌上市，是國(guó)內(nèi)城市商業(yè)銀行首家“A+H”股上市的銀行。2020 年末，ZZ 銀行總資產(chǎn)規(guī)模超過7 000 億元，存款余額突破了3 110 億元，區(qū)域存款份額也連續(xù)8 年排名各金融機(jī)構(gòu)第一。

雖然ZZ 銀行近年來發(fā)展良好，但在發(fā)展中遇到的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題也不容忽視。2017 年，京藍(lán)科技的子公司京藍(lán)能科承接沁陽(yáng)永潤(rùn)科技發(fā)展有限公司的工程項(xiàng)目，由于雙方都不符合貸款條件，由沁陽(yáng)永潤(rùn)的母公司焦作潤(rùn)華，向ZZ 銀行明理路支行申請(qǐng)7 000 萬元貸款（用于沁陽(yáng)永潤(rùn)的項(xiàng)目建設(shè)），作為增信措施，京藍(lán)科技為焦作潤(rùn)華向ZZ 銀行的貸款提供了擔(dān)保，真實(shí)融資方是沁陽(yáng)永潤(rùn)、京藍(lán)能科，在京藍(lán)能科等公司并不具備貸款資質(zhì)的情況下，ZZ 銀行依舊審批了貸款。截至2021 年末，京藍(lán)科技實(shí)際擔(dān)保余額合計(jì)34.28 億元，占公司凈資產(chǎn)370.86%，營(yíng)業(yè)收入7.38 億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-12.75 億元。京藍(lán)科技經(jīng)營(yíng)連年虧損，巨額擔(dān)保壓頂，訴訟纏身失信被執(zhí)行，ZZ 銀行這筆貸款存在很大的逾期風(fēng)險(xiǎn)。因此，ZZ 銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估就非常重要。

（二）ZZ 銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)

1.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行有一定的償債能力，但缺少足夠的資金和成本，進(jìn)而產(chǎn)生到期無法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。ZZ 銀行主要通過吸收存款和同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)來獲取資金，然后通過發(fā)放貸款來進(jìn)行財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)行，借此來維持銀行的流動(dòng)性。2018—2021 年，ZZ 銀行的存貸款比率分別是66.06%、72.33%、82.63%、98.13%；資產(chǎn)流動(dòng)性比率分別是56.39%、56.44%、70.41%、63.72%；流動(dòng)性覆蓋率分別是304.42%、300.37%、353.94%、339.61%。

由存貸款比例過大轉(zhuǎn)為財(cái)務(wù)杠桿過大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。2018 年ZZ 銀行的存貸款比率為66.06%，與標(biāo)準(zhǔn)值75%向下偏離較大，說明ZZ 銀行生息機(jī)會(huì)少，盈利性較差，但也說明其資金儲(chǔ)備較充足，無法按期支付的風(fēng)險(xiǎn)較低；2020—2021 年，ZZ 銀行的存貸款比率由82.63%增加到98.13%，迅速上漲的趨勢(shì)表明ZZ 銀行的財(cái)務(wù)杠桿也在逐漸加大，帶來高收益的同時(shí)也加大了銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。ZZ 銀行還需進(jìn)一步調(diào)整存貸款比率，以保持較穩(wěn)定的資產(chǎn)流動(dòng)性水平。

流動(dòng)性覆蓋率偏高，資產(chǎn)利用效率不高。流動(dòng)性覆蓋率的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是不低于100%，但也并非越大越好，如果比率太高，表明流動(dòng)性資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響經(jīng)營(yíng)資金的周轉(zhuǎn)。ZZ 銀行的流動(dòng)性覆蓋率逐漸上漲，在2021 年達(dá)到339.61%，表明其流動(dòng)性資產(chǎn)充足，對(duì)于資金風(fēng)險(xiǎn)的抵抗力較強(qiáng)；但是，其流動(dòng)性覆蓋率過高，在2020 年達(dá)到了353.94%，表示流動(dòng)性資產(chǎn)的儲(chǔ)備比未來30 日資金凈流出量的3 倍還多，大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占用會(huì)導(dǎo)致銀行的資產(chǎn)利用效率降低，ZZ 銀行的運(yùn)營(yíng)管理還需完善。

2.資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

由資產(chǎn)業(yè)務(wù)而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)稱為資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，其主要是由銀行自身的貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生的，銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)比較隱蔽，經(jīng)常以資金影響的程度隨著貸款增長(zhǎng)逐步體現(xiàn)，幾乎無法完全控制。2018—2021 年，ZZ 銀行的不良貸款率分別是2.47%、2.37%、2.08%、1.85%；最大十家客戶貸款比例分別是21.46%、26.94%、26.17%、27.66%；單一最大客戶貸款比例分別是4.13%、4.11%、3.61%、4.75%。

對(duì)部分客戶放貸較多，貸款投放集中度較高。關(guān)注最大十家客戶貸款比例和單一最大客戶貸款比例可以防止銀行貸款過于集中而造成風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)法律規(guī)定單一客戶貸款比例不得超過10%。ZZ 銀行的單一最大客戶貸款比例在2020 年下降，為3.61%，其余年份持續(xù)增長(zhǎng)，2021 年達(dá)到了4.75%，均低于銀保監(jiān)會(huì)的10%的標(biāo)準(zhǔn)。如果單一客戶的貸款比例持續(xù)增長(zhǎng)，ZZ 銀行不得不考慮大客戶流失可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)；如果比例過低，ZZ 銀行也要考慮客戶資源不穩(wěn)定，以及客戶不集中所帶來的經(jīng)營(yíng)問題。2019 年，最大十家客戶貸款比例增長(zhǎng)了5.48%，達(dá)到了26.94%，到2021 年持續(xù)在27%左右，集中度偏高，ZZ 銀行既要考慮貸款過于集中所帶來的資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，也要考慮大客戶資源流失帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.資本充足性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

資本充足性主要用來衡量銀行業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況，它既要求銀行的資本能夠彌補(bǔ)壞賬損失，又要求保證銀行的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，可以反映出商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御和補(bǔ)償能力的強(qiáng)弱。2018—2021 年，ZZ 銀行的資本充足率分別是13.15%、12.11%、12.86%、15%；核心一級(jí)資本充足率分別是8.22%、7.98%、8.92%、9.49%；杠桿率分別是6.79%、6.34%、6.63%、8.72%。

資本充足率反映了商業(yè)銀行可以用自有資本來彌補(bǔ)虧損的水平。杠桿率作為銀行負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)，能側(cè)面體現(xiàn)銀行還款能力，不得小于4%。杠桿有利也有弊，如果銀行盈利，那么增加杠桿就可以擴(kuò)大盈利，但是杠桿過多可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)增加。《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定，銀行核心一級(jí)資本充足率應(yīng)當(dāng)高于7.5%，資本充足率應(yīng)當(dāng)高于10.5%。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，ZZ 銀行的資本充足率和核心一級(jí)資本充足率，基本滿足銀保監(jiān)會(huì)的要求，說明ZZ 銀行的資本充足性水平良好，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性較低。杠桿率從2018 年的6.79%增長(zhǎng)到2021 年的8.72%，處于合理的增長(zhǎng)范圍內(nèi)，但是如果繼續(xù)增長(zhǎng)，可能會(huì)由于杠桿加的過多產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.盈利性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

商業(yè)銀行也是特殊的企業(yè)，盈利能力是其最為看重的環(huán)節(jié)，為保證ZZ 銀行的正常經(jīng)營(yíng)，穩(wěn)健發(fā)展，商業(yè)銀行需要重點(diǎn)識(shí)別影響ZZ 銀行盈利性的風(fēng)險(xiǎn)因素并及時(shí)防范，進(jìn)一步改善其經(jīng)營(yíng)管理，提高經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。2018—2021 年，ZZ 銀行的成本收入比分別是27.96%、26.46%、22.4%、22.98%；凈利差分別是1.77%、2.29%、2.46%、2.24%；凈資產(chǎn)收益率分別是8.88%、8.73%、7.62%、6.31%；凈利息收益率分別是1.70%、2.16%、2.4%、2.31%；總資產(chǎn)收益率分別是0.69%、0.70%、0.63%、0.61%。

盈利指標(biāo)存在波動(dòng)，收益率明顯不足。凈資產(chǎn)收益率反映股東權(quán)益收益的程度，其指標(biāo)值越高，表明股東權(quán)益收益越高、盈利能力也越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)收益率能夠較真實(shí)地反映銀行盈利能力與發(fā)展現(xiàn)狀，指標(biāo)值越高，該銀行的綜合經(jīng)營(yíng)管理水平越高。2018—2021 年間，ZZ 銀行凈資產(chǎn)收益率從8.88%降到6.31%，總資產(chǎn)收益率從0.69%降0.61%,從歷年數(shù)據(jù)分析來看，這是因?yàn)殇N售凈利率及權(quán)益乘數(shù)降低，同時(shí)歸母凈利潤(rùn)占比下降。

5.管理水平風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

要提升商業(yè)銀行的管理水平，除了要合理把控經(jīng)營(yíng)成本、提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，也要注重對(duì)于人力資源的把控，然后才具備以科學(xué)的資產(chǎn)管理來提高銀行盈利水平的條件。2018—2021 年，ZZ 銀行的員工30 歲以下占比分別是52.23%、39.50%、42.45%、29.35%；40 歲以下占比分別是81.35%、81.84%、84.02%、83.55%；員工增長(zhǎng)率分別是12.87%、9.15%、3.74%、3.66%；2019—2021 年，碩士以上增長(zhǎng)率分別是6.63%、16.27%、7.61%；本碩以上增長(zhǎng)率分別是4.46%、10.34%、5.23%。

銀行的管理水平，可以從員工結(jié)構(gòu)和增長(zhǎng)率來分析評(píng)價(jià)。2018 年至2021 年，ZZ 銀行員工30 歲以下占比逐年下降，40 歲以下占比只是略微增長(zhǎng)，說明40 歲以上的占比呈現(xiàn)較大的上漲趨勢(shì)，ZZ 銀行的平均年齡較高，老齡化問題逐漸顯露。除此之外，碩士和本碩以上的增長(zhǎng)率都在2020 年迅速增長(zhǎng)之后，在2021 年又大幅下降，2020 年ZZ 銀行吸納了大量的高學(xué)歷人才，但是2021 年又放緩了腳步，明顯波動(dòng)表明ZZ 銀行用人策略計(jì)劃不當(dāng)，沒有長(zhǎng)期穩(wěn)定的用人計(jì)劃，臨時(shí)招聘的可能性比較大。2018 年到2021 年，員工增長(zhǎng)率逐年下降，到2021 年甚至只有3.66%，ZZ 銀行員工增長(zhǎng)率與整體業(yè)務(wù)增長(zhǎng)明顯不符，易導(dǎo)致管理風(fēng)險(xiǎn)。ZZ 銀行應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)年輕人才的選拔力度，建立合理的人才吸納計(jì)劃，以及人才激勵(lì)政策，避免在人才管理中出現(xiàn)年齡斷層和學(xué)歷斷層的情況。

四、ZZ 銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

（一）調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)

一是優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，ZZ 銀行應(yīng)適當(dāng)增加高質(zhì)量貸款比重，提升短期貸款比例，嚴(yán)控中長(zhǎng)期貸款所占比例，將貸款比重控制在合理的范圍內(nèi)，提升貸款質(zhì)量，將存貸款比例控制在合理的區(qū)間。

二是做好資產(chǎn)儲(chǔ)備規(guī)劃，ZZ 銀行可以將剩余的資金儲(chǔ)備用于其他投資或管理規(guī)劃，以提高資金利用效率，將流動(dòng)性覆蓋率控制在國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)之上，但不需要太高，防止資源浪費(fèi)。

（二）加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管理

建議ZZ 銀行對(duì)前五大客戶貸款對(duì)象進(jìn)行嚴(yán)格審查，對(duì)其資產(chǎn)狀況、還貸能力和還貸時(shí)間等重點(diǎn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行嚴(yán)格核算，同時(shí)，也要找機(jī)會(huì)，在不影響公司業(yè)務(wù)的前提下，限制對(duì)前幾名大客戶的貸款額度，以防止后期出現(xiàn)大客戶還不上款所造成的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)貸款業(yè)務(wù)總量較多的客戶群體進(jìn)行適當(dāng)?shù)念~度控制，個(gè)人貸款以及企業(yè)貸款均應(yīng)嚴(yán)格設(shè)置限額條款，加強(qiáng)相關(guān)信用信譽(yù)評(píng)估工作，實(shí)時(shí)跟進(jìn)及時(shí)反饋，盡量避免信貸業(yè)務(wù)集中化現(xiàn)象的產(chǎn)生。

（三）提高總體盈利能力

ZZ 銀行要提高盈利能力，可以通過“開源節(jié)流”來實(shí)現(xiàn)，可以采用開拓收入渠道，降低成本費(fèi)用的方式。在存款方面，ZZ 銀行可以在保證合理存款結(jié)構(gòu)的前提下，對(duì)于利差較大的產(chǎn)品進(jìn)行適當(dāng)激勵(lì)，對(duì)于利差較小的產(chǎn)品增加規(guī)模效益，利用規(guī)模增長(zhǎng)提高利潤(rùn)；貸款方面，加強(qiáng)電商互聯(lián)網(wǎng)貸款等業(yè)務(wù)的審批以及放款力度，并且緊跟生態(tài)產(chǎn)業(yè)布局步伐，支持綠色發(fā)展，降低資金使用風(fēng)險(xiǎn)。

可以通過三種方式降低成本費(fèi)用，確保各項(xiàng)花費(fèi)高效合理。將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域和內(nèi)部財(cái)務(wù)系統(tǒng)，可以加強(qiáng)管控力度和水平，進(jìn)行精準(zhǔn)有效的管理；努力提高營(yíng)銷水平，提高營(yíng)銷資金的使用效率，實(shí)現(xiàn)差異化營(yíng)銷，使得營(yíng)銷費(fèi)用最大化地對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行支持。

（四）健全人才隊(duì)伍建設(shè)與激勵(lì)機(jī)制

ZZ 銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)年的業(yè)務(wù)發(fā)展和總體規(guī)劃，提前編制用人計(jì)劃，每年的招聘需求和招聘數(shù)量也應(yīng)當(dāng)提前做好規(guī)劃，一方面可以對(duì)人才進(jìn)行布局，全方位引進(jìn)人才；另一方面也減少人員冗余或人員不足所帶來的效率低下問題。

ZZ 銀行還應(yīng)當(dāng)調(diào)整人才年齡層次結(jié)構(gòu)，防止銀行的平均年齡偏大，后期出現(xiàn)老齡化問題。盡可能實(shí)現(xiàn)基層員工年輕化，優(yōu)化基層工作人員年齡結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)一線工作人員的生機(jī)活力。