金融資本助力農(nóng)業(yè)科技企業(yè)成長(zhǎng)的幾點(diǎn)思考

■劉慧穎

金融資本作為一種社會(huì)資本，如何助力農(nóng)業(yè)科技企業(yè)，提升企業(yè)發(fā)展的硬核科技屬性，事關(guān)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)及鄉(xiāng)村振興的高標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)。

一、本市農(nóng)業(yè)科技企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及瓶頸

（一）發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)部門公開信息及數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，截至2022年底，本市從事農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)且擁有有效知識(shí)產(chǎn)權(quán)的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的數(shù)量為715 家。

1.經(jīng)營(yíng)范圍廣泛，海外競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。目前農(nóng)業(yè)科技企業(yè)主要涉及農(nóng)業(yè)種養(yǎng)殖技術(shù)、基因育種、生物農(nóng)業(yè)、農(nóng)業(yè)環(huán)保、農(nóng)業(yè)自動(dòng)化、農(nóng)業(yè)信息科技，以及農(nóng)業(yè)深加工等領(lǐng)域。其中，涉足自動(dòng)化、環(huán)保以及生物農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)較多。只有5%的企業(yè)涉及海外業(yè)務(wù)，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有待提高。

2.總體規(guī)模較小，科創(chuàng)屬性不強(qiáng)。注冊(cè)資本金5000 萬元以下的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)占比69%，其中30.5%企業(yè)注冊(cè)資本在1000 萬元以下。在農(nóng)業(yè)科技企業(yè)中，高新技術(shù)企業(yè)占比40%，占上海高新技術(shù)企業(yè)總量的3%。農(nóng)業(yè)科技企業(yè)中的專精特新企業(yè)占上海專精特新企業(yè)數(shù)量的2.5%；專利申請(qǐng)數(shù)量占上海專利申請(qǐng)總量的2%。

3.市場(chǎng)化程度不高，品牌意識(shí)較淡。目前農(nóng)業(yè)科技企業(yè)專利的申請(qǐng)率達(dá)到99%以上，說明對(duì)核心技術(shù)的重視程度還是較高的，但是商標(biāo)的注冊(cè)率只有73%，很多農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的品牌意識(shí)還不夠，市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型的程度還不夠。

（二）瓶頸分析

經(jīng)過近年來各類政策的引導(dǎo)支持和扶持，農(nóng)業(yè)科技企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展的快車道，但是由于科研人員缺乏、科研經(jīng)費(fèi)有效投入不足、科技成果轉(zhuǎn)化通道未能有效打通、產(chǎn)學(xué)研全產(chǎn)業(yè)鏈尚未建立等瓶頸問題，加之農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投入大、周期長(zhǎng)、預(yù)期不明朗且投資回報(bào)率較低的行業(yè)特點(diǎn)，農(nóng)業(yè)科技企業(yè)與其他戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)尤其是先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)相比，發(fā)展的速度、廣度與深度，都存在不小的差距。這種差距導(dǎo)致了金融資本在對(duì)接農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的時(shí)候，患得患失，猶豫不決。而另一方面，缺少金融資本和社會(huì)資本的介入，使得農(nóng)業(yè)科技企業(yè)過份依賴于產(chǎn)業(yè)政策和項(xiàng)目扶持，還處于“等、靠、要”的階段，無論是在直接融資還是間接融資方面，都存在層層障礙，缺乏參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)性，活力不足。

二、金融資本在農(nóng)業(yè)科技方面投入現(xiàn)狀

近年來，從全國(guó)層面來看，金融資本投資農(nóng)業(yè)科技呈現(xiàn)以下趨勢(shì)：一是投資力度不大。2019－2021 年我國(guó)農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的資本投資規(guī)模分別為303 億元、325 億元和364 億元，絕對(duì)值不高，占農(nóng)業(yè)增加值比例不到0.2%。二是投資呈加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019－2021 年我國(guó)農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的資本投資規(guī)模逐年上漲，從2021 年開始投資規(guī)模呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。2022 上半年盡管受疫情不利影響，但農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的投融資額占比卻仍在提升，不少此前關(guān)注其他賽道的投資機(jī)構(gòu)都轉(zhuǎn)而研究和投資農(nóng)業(yè)。三是投資熱點(diǎn)較為集中。近三年，在資本市場(chǎng)掛牌上市的農(nóng)業(yè)企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域集中在農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的主流方向：生物育種、農(nóng)機(jī)裝備、未來食品制造等。

截至2023 年，上海農(nóng)業(yè)科技企業(yè)掛牌上市16家，占農(nóng)業(yè)科技企業(yè)總量的2%。其中，主板上市4家、新三板上市9 家。呈現(xiàn)兩個(gè)特點(diǎn)：一是上市企業(yè)占比較少。從主板來看，上海農(nóng)業(yè)科技類企業(yè)上市公司數(shù)量占上海本地上市總量的1%；新三板中，上海農(nóng)業(yè)科技類企業(yè)上市公司數(shù)量占上海本地上市總量的0.5%。二是新三板成為農(nóng)業(yè)企業(yè)上市的主要方向。主板近三年無本地農(nóng)業(yè)科技企業(yè)上市記錄。新三板對(duì)上市條件的要求相對(duì)寬松，另外深交所已明確把農(nóng)業(yè)企業(yè)列為上市負(fù)面清單，上交所風(fēng)向也有所變化。在這樣的背景下，農(nóng)業(yè)企業(yè)上市渠道相對(duì)狹窄。

三、引導(dǎo)金融資本投入農(nóng)業(yè)科技企業(yè)思考

（一） 培育企業(yè)， 提升資本可獲得性

1.建立農(nóng)業(yè)科技企業(yè)管理庫(kù)。目前科委、經(jīng)信委已建立了中小微科技企業(yè)“兩庫(kù)”管理體系，對(duì)企業(yè)孵化、項(xiàng)目支持、產(chǎn)業(yè)基金、直接或間接融資方面有了系統(tǒng)性的支撐。但針對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)，尚未形成專門管理庫(kù)。建議根據(jù)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)現(xiàn)狀，制定標(biāo)準(zhǔn)的評(píng)估機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)入庫(kù)管理。

2.完善目前科技興農(nóng)項(xiàng)目機(jī)制。發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)支撐作用，將科技興農(nóng)專項(xiàng)從項(xiàng)目制逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楠?jiǎng)補(bǔ)制?？蓢L試通過科創(chuàng)指標(biāo)的合理設(shè)置與加持，對(duì)企業(yè)進(jìn)行考核，加強(qiáng)過程管理，按照考核結(jié)果給予獎(jiǎng)補(bǔ)資金。重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)“專精特新”農(nóng)業(yè)企業(yè)培養(yǎng)孵化，形成鼓勵(lì)創(chuàng)新、支持創(chuàng)新、成就創(chuàng)新的蓬勃生機(jī)。

3.打造農(nóng)業(yè)科技頭部企業(yè)。鼓勵(lì)和支持農(nóng)業(yè)科技企業(yè)進(jìn)一步完善公司治理與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。試點(diǎn)引入中介機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)其輔導(dǎo)力度，以促進(jìn)其直接債務(wù)融資，助力企業(yè)做大上市，打造本土頭部企業(yè)。

（二）協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，拓寬企業(yè)投融資渠道

1.拓寬信貸融資渠道。引導(dǎo)政策性銀行在其業(yè)務(wù)范圍內(nèi)為農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)提供金融服務(wù)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)推出適合農(nóng)業(yè)科技企業(yè)特點(diǎn)的專項(xiàng)貸款產(chǎn)品，同時(shí)將科技企業(yè)已經(jīng)較為成熟的融資產(chǎn)品，如高企貸、知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸、專精特新貸、供應(yīng)鏈金融貸、小巨人貸等信貸產(chǎn)品推廣到農(nóng)業(yè)科技企業(yè)中。

2.打通股權(quán)融資渠道。圍繞農(nóng)業(yè)科技企業(yè)成長(zhǎng)全生命周期，不斷培育優(yōu)質(zhì)上市資源，拓寬農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)登陸科創(chuàng)板應(yīng)用場(chǎng)景。對(duì)發(fā)展期和成熟期的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)，引入風(fēng)險(xiǎn)投資和私募股權(quán)投資。建立農(nóng)業(yè)科技企業(yè)上市培育系統(tǒng)，對(duì)市場(chǎng)潛力大、開發(fā)前景好、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、市場(chǎng)占有率大的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)扶持，助力企業(yè)做大上市，實(shí)現(xiàn)證券融資。支持符合條件的已上市創(chuàng)新型企業(yè)再融資和進(jìn)行市場(chǎng)化并購(gòu)重組。

3.建立農(nóng)業(yè)科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)基金。適時(shí)成立鄉(xiāng)村振興基金（農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)基金可作為平行子基金），通過市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理，引入銀行、保險(xiǎn)等金融資本作為L(zhǎng)P，通過股權(quán)投資和投貸聯(lián)動(dòng)方式，加大對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)創(chuàng)新支持。同時(shí)設(shè)立目標(biāo)導(dǎo)向的鄉(xiāng)村振興產(chǎn)業(yè)基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系和激勵(lì)機(jī)制，在產(chǎn)業(yè)基金退出方面，可考慮公開上市、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)收購(gòu)、控股股東回購(gòu)等多種退出方式。

（三）搭建平臺(tái)，形成一體化支持體系

1.完善產(chǎn)業(yè)支持政策。將融資貼息貼費(fèi)政策,扶持對(duì)象擴(kuò)展到農(nóng)業(yè)科技企業(yè)，同時(shí)考慮到中心城區(qū)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的特殊性，允許科技型農(nóng)業(yè)企業(yè)直接向農(nóng)業(yè)主管部門申報(bào)。加大對(duì)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的政策性擔(dān)保信貸投放力度，通過“政銀擔(dān)”“銀擔(dān)”等多種合作模式,充分發(fā)揮政策性擔(dān)保優(yōu)勢(shì),引入資金“活水”,服務(wù)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)。

2.探索上海農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)與多層次資本市場(chǎng)的融通共享機(jī)制。探索利用產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，打造高水平的農(nóng)業(yè)科技成果創(chuàng)造、運(yùn)用、保護(hù)、管理、服務(wù)、金融全鏈條生態(tài)，構(gòu)建“科技成果+金融”的創(chuàng)新服務(wù)體系，提升科技成果和知識(shí)產(chǎn)權(quán)助力農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資能力。發(fā)揮產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)非標(biāo)準(zhǔn)化資本要素市場(chǎng)功能，撬動(dòng)金融和社會(huì)資本投入農(nóng)業(yè)科技企業(yè)，打造農(nóng)業(yè)投行服務(wù)模式，為各類涉農(nóng)企業(yè)發(fā)展提供股權(quán)配置、改制、境內(nèi)外上市、權(quán)益融資、重組并購(gòu)、質(zhì)押融資等系列服務(wù)。

3.創(chuàng)建上海市農(nóng)業(yè)科技發(fā)展產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟。聯(lián)盟以“創(chuàng)新、合作、共享”為目標(biāo)，為國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)農(nóng)業(yè)高新技術(shù)項(xiàng)目的篩選、推薦、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、市場(chǎng)分析等提供服務(wù), 為農(nóng)業(yè)科技企業(yè)提供強(qiáng)大的智力支撐。同時(shí)收集產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新需求，加強(qiáng)政策進(jìn)一步完善與聚焦。打造成為懂科研、能推廣、善經(jīng)營(yíng)、會(huì)運(yùn)作的服務(wù)平臺(tái)，解決金融機(jī)構(gòu)與政府主管部門、農(nóng)業(yè)科技企業(yè)之間的信息不對(duì)稱問題。

4.研究建立農(nóng)業(yè)科技企業(yè)信息平臺(tái)。健全平臺(tái)管理和政務(wù)公開制度，充分發(fā)揮農(nóng)業(yè)主管部門的引導(dǎo)服務(wù)作用，結(jié)合各地招商引資工作，整合發(fā)布發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)動(dòng)態(tài)等信息，有針對(duì)性地向國(guó)內(nèi)外具備投資能力的各類資本推送，增加企業(yè)曝光度和融資機(jī)會(huì)。

（四）完善機(jī)制，營(yíng)造資本投資環(huán)境

1.成立促進(jìn)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)發(fā)展的聯(lián)席工作會(huì)議制度。由市農(nóng)業(yè)農(nóng)村委牽頭協(xié)調(diào)市科委、人民銀行上?？偛?、市金融辦、市銀保監(jiān)局、市證監(jiān)局、市財(cái)政局以及市人社局等，通過聯(lián)席會(huì)的頂層設(shè)計(jì)和督促協(xié)調(diào)，形成系統(tǒng)的政策支持體系以及適應(yīng)科技型企業(yè)特點(diǎn)的信貸管理制度和差異化的考核機(jī)制，營(yíng)造金融資本“愿投敢投”的支持環(huán)境。

2.加快農(nóng)業(yè)科技園區(qū)建設(shè)?？萍紙@（谷）以科技開發(fā)、示范、輻射和推廣為主要內(nèi)容，促進(jìn)農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，依托“線上+線下”聯(lián)動(dòng)模式，集聚農(nóng)業(yè)科技資源和主體，幫助農(nóng)業(yè)科技企業(yè)有效鏈接產(chǎn)業(yè)、園區(qū)、高校院所以及金融資本等，加速科技成果轉(zhuǎn)化落地，推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技企業(yè)孵化成長(zhǎng)。

3.建立和完善風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制。探索農(nóng)業(yè)科技保險(xiǎn)，除通過保險(xiǎn)機(jī)制分散農(nóng)業(yè)科技企業(yè)生產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)以外，可探索由風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)科技企業(yè)聯(lián)合為農(nóng)業(yè)高新技術(shù)購(gòu)買科技保險(xiǎn)，由保險(xiǎn)公司、科技企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共同分擔(dān)企業(yè)失敗的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>