摘 要：近年來，由于受內(nèi)外部環(huán)境影響，部分商業(yè)銀行信用風(fēng)險相繼暴露、資產(chǎn)盈利能力下滑、核心資本持續(xù)承壓，資本新規(guī)的落地對銀行風(fēng)險抵御能力和資本管理能力提出更高要求，進(jìn)一步推動了我國商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型發(fā)展。為有效應(yīng)對新規(guī)對商業(yè)銀行風(fēng)險資產(chǎn)計量、風(fēng)險自評及監(jiān)管檢查、信息披露等方面的最新監(jiān)管要求，文章提出商業(yè)銀行可以通過深入剖析自身資本運行情況，進(jìn)一步以RWA和RORAC管理為核心優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，建立健全信用風(fēng)險管理，完善底層數(shù)據(jù)治理、加快資本系統(tǒng)建設(shè)等系列工作實現(xiàn)新舊規(guī)定順利換軌實施，加速推動銀行從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；資本新規(guī)；資本充足率；資本成本；高質(zhì)量發(fā)展；銀行轉(zhuǎn)型

本文索引：羅芳.<變量 2>[J].中國商論，2024（07）：-122.

中圖分類號：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）04（a）--04

在當(dāng)前市場環(huán)境瞬息萬變、利率低位徘徊、息差持續(xù)收窄、競爭日趨激烈的形勢下，商業(yè)銀行以量補價效果減弱，凈利潤增速持續(xù)下滑，資本內(nèi)源積累能力大幅削弱。2024年，隨著《商業(yè)銀行資本管理辦法》（以下簡稱“資本新規(guī)”）的正式實施，商業(yè)銀行資本管理面臨新的挑戰(zhàn)，本文對銀行受到的主要影響進(jìn)行分析，并就如何主動適應(yīng)新的監(jiān)管要求提出應(yīng)對策略具有重要的現(xiàn)實意義。

1 商業(yè)銀行資本管理辦法的變遷及主要影響

1.1 國內(nèi)國際監(jiān)管政策變革歷程

為維持資本市場穩(wěn)定，1988年7月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會頒布了《巴塞爾協(xié)議》，明確了全球范圍內(nèi)主要銀行的資本和風(fēng)險監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。自此之后，國內(nèi)國際資本監(jiān)管政策歷經(jīng)數(shù)次變革，相關(guān)監(jiān)管要求和監(jiān)管手段日趨嚴(yán)格，伴隨相關(guān)政策的推出，商業(yè)銀行資本管理體系也對應(yīng)做出反應(yīng)甚至進(jìn)行重塑，期間國內(nèi)國際主要管理制度變遷簡要如下：

1988年7月，巴塞爾I發(fā)布；

2004年2月，頒布《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》；

2004年6月，巴塞爾II發(fā)布；

2007年2月，《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》出臺后頒布13個指引；

2010年11月，巴塞爾III 1.0版本發(fā)布；

2012年6月，頒布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（含資本工具合格標(biāo)準(zhǔn)等17個附件）；

2013年，頒布《市場風(fēng)險管理指引》《資本管理問答》等；

2016年7月，頒布修訂的《資產(chǎn)證券化框架》；

2017年12月，《巴塞爾III：后危機改革的最終方案》發(fā)布；

2019年1月，頒布《市場風(fēng)險最低資本要求》；

2023年1月，巴塞爾III最終方案正式實施；

2023年2月，發(fā)布《資本管理辦法（征求意見稿）》；

2024年1月，《資本管理辦法》正式實施。

1.2 資本新規(guī)的主要變化

為有效應(yīng)對近年來國內(nèi)外金融形勢變化和商業(yè)銀行經(jīng)營管理中面臨的問題，人行、銀保監(jiān)會立足于我國實際，結(jié)合國際監(jiān)管改革最新成果，修訂頒發(fā)了《商業(yè)銀行資本管理辦法》，相較2012年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，本次修訂主要基于進(jìn)一步構(gòu)建差異化監(jiān)管體系，從信用風(fēng)險計量、監(jiān)督檢查和信息披露等方面，對商業(yè)銀行資本管理的三大支柱均做出了一定修改。

1.2.1 重構(gòu)第一支柱下風(fēng)險資產(chǎn)計量規(guī)則

第一支柱下風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則的調(diào)整對商業(yè)銀行資本充足率水平產(chǎn)生直接影響，本次資本新規(guī)進(jìn)一步強調(diào)全面風(fēng)險管理，對應(yīng)的管理要求也進(jìn)行了全面升級，修訂了信用風(fēng)險權(quán)重法和內(nèi)部評級法、市場風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法以及操作風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法，整體提升了資本計量的風(fēng)險敏感性。鑒于信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)在總風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)中占絕對主導(dǎo)地位，以下以信用風(fēng)險為例簡單列述主要變化，其中：內(nèi)評法整體保持穩(wěn)定，主要調(diào)整了最低違約概率（PD）和最低違約損失率（LGD）參數(shù)底線、明確了限制使用范圍、強化了合格押品要求等部分管理要求；權(quán)重法下對風(fēng)險暴露及權(quán)重進(jìn)行了細(xì)化、引入了風(fēng)險因子LTV設(shè)定房地產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險權(quán)重、表外信用轉(zhuǎn)換系數(shù)等。相較現(xiàn)行辦法，新規(guī)的信用風(fēng)險敏感性顯著上升，對外部評級的依賴性下降，這也要求商業(yè)銀行制定有效的制度和措施，及時準(zhǔn)確地掌握客戶風(fēng)險變化并配套適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險緩釋政策。

1.2.2 調(diào)整第二支柱監(jiān)管檢查相關(guān)規(guī)定

資本新規(guī)在延續(xù)2012年《資本管理辦法》對于第二支柱的作用和定位的基礎(chǔ)上，結(jié)合國內(nèi)國際最新監(jiān)管要求做出了對應(yīng)調(diào)整。一是充分銜接了巴塞爾III的國際標(biāo)準(zhǔn)，刪除原辦法下三年并行期第一年、第二年和第三年的調(diào)整系數(shù)分別為95%、90%和80%的資本底線要求，統(tǒng)一替換為72.5%，具體為：RWA=max（RWAa，RWAs×72.5%）。二是有效結(jié)合國內(nèi)已經(jīng)出臺的關(guān)于大額風(fēng)險暴露、流動性風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等領(lǐng)域的系列監(jiān)管指引，一方面對風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了更新和修訂，另一方面還新增了國別風(fēng)險、信息科技風(fēng)險、洗錢風(fēng)險、氣候相關(guān)風(fēng)險等“其他風(fēng)險”評估內(nèi)容。三是引入差異化監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這也是本次新規(guī)最核心的調(diào)整。新規(guī)按照銀行規(guī)模和業(yè)務(wù)復(fù)雜程度，劃分為三個檔次，匹配不同的資本監(jiān)管方案。其中，規(guī)模較大或跨境業(yè)務(wù)較多的銀行，劃為第一檔，對標(biāo)資本監(jiān)管國際規(guī)則；規(guī)模較小或跨境業(yè)務(wù)較少的銀行納入第二檔，實施相對簡化的監(jiān)管規(guī)則；第三檔主要是規(guī)模更小且無跨境業(yè)務(wù)的銀行，進(jìn)一步簡化資本計量要求，引導(dǎo)其聚焦縣域和小微金融服務(wù)[1]。

1.2.3 提升第三支柱信息披露標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)容

第三支柱信息披露的整體框架沒有變，但在披露標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)容方面有一些變化，披露內(nèi)容的顆粒度明顯提升，明顯增強了市場約束。本次資本新規(guī)，一是從信息披露的整體原則、披露內(nèi)容、治理架構(gòu)、披露時間、披露形式、呈現(xiàn)方式、模板格式、信息引用八個方面做出明確，以保障第三支柱信息披露的真實性、有效性、完整性、一致性和可比性。二是進(jìn)一步細(xì)化了信息披露要求、統(tǒng)一了披露模板，新規(guī)給出的70張報表模板覆蓋總體管理、資本、各類風(fēng)險、薪酬等多方面，既包括定量信息，也包括定性報告，在新規(guī)下商業(yè)銀行的風(fēng)險信息透明度顯著提高。以信用風(fēng)險為例在巴塞爾II第三支柱下僅有4張表單，但是在新規(guī)下有15張表單。三是配合差異化資本監(jiān)管要求明確了信息披露的詳盡程度應(yīng)與銀行的業(yè)務(wù)復(fù)雜度相匹配，根據(jù)新規(guī)下商業(yè)銀行的分檔要求，結(jié)合信用風(fēng)險評估方法、是否為系統(tǒng)重要性銀行等特征，區(qū)分各類商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)披露的最低數(shù)量表單信息要求。

2 實施資本新規(guī)對銀行的主要影響

近年來，商業(yè)銀行作為金融服務(wù)實體經(jīng)濟的主力軍，通過持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，加大實體信貸投放力度，實現(xiàn)信貸投放總量的持續(xù)提升和存款規(guī)模的高速抬升。本文主要圍繞信用風(fēng)險計量等方面的調(diào)整，分析實施資本新規(guī)對大型商業(yè)銀行的主要影響。

2.1 風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)顯著變化

權(quán)重法下信用風(fēng)險表內(nèi)資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重、表外項目信用轉(zhuǎn)換系數(shù)及合格信用風(fēng)險緩釋工具的調(diào)整，直接導(dǎo)致銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的變化，其中：優(yōu)質(zhì)企業(yè)、抵押類中小微、非房零售等資本占用有所改善，但同業(yè)融資、資管產(chǎn)品、房開貸、長期項目類、國內(nèi)信用證等項目的資本占用進(jìn)一步提升，本次資本新規(guī)的變化對零售信貸投放不足以公貸為重點拉動擴表的銀行較為不利。本文以A銀行為例，整理部分影響較為顯著的表內(nèi)外項目如表1所示。

2.2 資本充足水平影響不一

資本是商業(yè)銀行抵御風(fēng)險、吸收損失的最后一道防線，更是銀行發(fā)展業(yè)務(wù)的重要前提。監(jiān)管機構(gòu)要求銀行必須持有一定量的資本，以確保資本充分覆蓋風(fēng)險。在監(jiān)管資本口徑已經(jīng)明確的情況下，風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的變化直接影響商業(yè)銀行資本充足率水平。由表2可知，近兩年一期的披露信息顯示六大行的核心一級資本充足率距離監(jiān)管的最低要求還有一定緩沖空間，但銀行間核心資本的充足水平還存在較大差距，很明顯交通銀行和郵儲銀行的資本形勢相較四大行而言更為緊張。

資本新規(guī)的落地對于具有不同發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的銀行資本充足水平產(chǎn)生不同方向的影響，總的來說，對于較多持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、中小企業(yè)、信用卡等業(yè)務(wù)的銀行，本次新規(guī)的使用預(yù)計能夠產(chǎn)生一定的資本節(jié)約作用，小幅提升其核心一級資本充足率；反之，對于持有較多開發(fā)貸、次級債、同業(yè)債權(quán)，尤其是長期類同業(yè)債權(quán)等業(yè)務(wù)的銀行，新舊計量換軌將明顯提高資本占用，導(dǎo)致其核心一級資本充足率的下滑，這也充分體現(xiàn)了監(jiān)管對商業(yè)銀行資產(chǎn)配置的引導(dǎo)。

綜上，資本新規(guī)的實施將對商業(yè)銀行資本充足指標(biāo)產(chǎn)生明顯影響，金融監(jiān)管總局有關(guān)部門測算顯示新規(guī)實施后，銀行業(yè)資本充足水平總體保持穩(wěn)定，單家銀行因資產(chǎn)類別差異導(dǎo)致資本充足率有小幅變化，整體符合預(yù)期[2]。同時，市場也普遍預(yù)期新規(guī)對銀行業(yè)資本管理整體利好，有助于各銀行夯實資本充足水平，引導(dǎo)業(yè)務(wù)健康發(fā)展。但因發(fā)展戰(zhàn)略、資源稟賦、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、數(shù)據(jù)質(zhì)量等方面的差異，新規(guī)的實施也可能導(dǎo)致部分銀行將面臨資本形勢緊張的不利局面，銀行資本充足指標(biāo)一旦跌破紅線將面臨嚴(yán)峻后果，包括金融監(jiān)管總局將采取“限制分紅、停辦一切高風(fēng)險業(yè)務(wù)、限制或禁止增設(shè)新機構(gòu)、開辦新業(yè)務(wù)”等系列監(jiān)管措施，以及銀行存保評級下調(diào)，每年保費增加等諸多方面不良影響，因此充分做好政策銜接與應(yīng)對至關(guān)重要。

3 銀行落實資本新規(guī)的建議策略

盈利能力是銀行應(yīng)對市場競爭、防范不確定風(fēng)險的重要保障， 良好的盈利能力可以為銀行的平穩(wěn)健康發(fā)展提供支持[3]。隨著2024年1月資本新規(guī)的正式落地，商業(yè)銀行全方位全流程的轉(zhuǎn)型經(jīng)營迫在眉睫，2023年底的中央金融工作會議為金融機構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展之路舉旗定向，也為金融機構(gòu)適應(yīng)不斷變化的宏觀趨勢和監(jiān)管要求把舵領(lǐng)航。

3.1 資產(chǎn)端向服務(wù)實體、服務(wù)零售轉(zhuǎn)型

資本新規(guī)出臺前，基于規(guī)模擴張等需求，部分銀行會利用監(jiān)管漏洞將高風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至表外，導(dǎo)致實際資產(chǎn)項目風(fēng)險被嚴(yán)重低估，其本質(zhì)就是依靠國家對銀行的信用背書和隱性擔(dān)保來獲取超額利潤[4]。本次新規(guī)降低了銀行投向中小企業(yè)、信用卡、地方政府一般債券等資產(chǎn)的資本成本，著力支持小微企業(yè)和小額分散的零售貸款；增加銀行投向同業(yè)債權(quán)、次級債的資本成本等，不支持資金在同業(yè)中空轉(zhuǎn)，提高了同業(yè)互持資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重[5]。新形勢下銀行的資本和資產(chǎn)管理，應(yīng)當(dāng)以RWA和RORAC為核心考量予以配置，資本新規(guī)對信用風(fēng)險權(quán)重的調(diào)整明顯將引導(dǎo)商業(yè)銀行資產(chǎn)進(jìn)一步向?qū)嶓w流轉(zhuǎn)。同時，雖然房地產(chǎn)政策利好頻出，但一、二手房銷量發(fā)生實質(zhì)性改善仍然需要時間。此外，受收益率和流動性的影響，銀行對于配置地方一般債的意愿也相對有限，因此普惠小微企業(yè)貸款、小額零售貸款或?qū)⒊蔀樯虡I(yè)銀行資產(chǎn)端發(fā)展的主戰(zhàn)場，但由于這類企業(yè)的抗風(fēng)險能力相對較弱，商業(yè)銀行在投放時也要關(guān)注與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的適配情況。另外，由于REITs帶來的融資、托管、結(jié)算等綜合化一攬子金融服務(wù)需求和對底層資本耗用的改善，也將給牌照齊全的大型商業(yè)銀行更多業(yè)務(wù)發(fā)展機會。

3.2 負(fù)債端兼顧低成本和多樣化經(jīng)營

隨著近幾年消費者信心指數(shù)下挫，市場消費放緩，居民儲蓄意愿增強，資金由居民向企業(yè)回流放緩，導(dǎo)致銀行儲蓄存款定期化加劇、公司存款供給端吃緊，銀行存款成本率呈現(xiàn)逆勢而上的情況。2024年，隨著新一輪降準(zhǔn)的落地，市場普遍預(yù)期存款利率很快也將隨之下調(diào)，并且在未來一段時間或?qū)⒊掷m(xù)下行，隨著存款利率的持續(xù)下降，居民財富增長下的理財需求增強，“存款搬家”現(xiàn)象將進(jìn)一步凸顯。同時，隨著資本新規(guī)的落地，商業(yè)銀行長期金融債的發(fā)行難度或?qū)@著提升，那么獲得持續(xù)穩(wěn)定的長期負(fù)債來源也變得更加困難，銀行負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)入新的階段。接下來，銀行要進(jìn)一步做好負(fù)債久期分析，更加關(guān)注負(fù)債來源的多元性，既要一般性存款與同業(yè)存款的結(jié)構(gòu)合理，也要對公存款和零售存款之間、定期存款和活期存款之間的比例適當(dāng)，以及負(fù)債客戶的行業(yè)分散、客戶和業(yè)務(wù)集中度在合理范圍，特別是在新階段下，存款在經(jīng)濟循環(huán)和居民財富配置上流動更為頻繁，負(fù)債將以多種業(yè)務(wù)形式存在，要求商業(yè)銀行不斷提升負(fù)債結(jié)構(gòu)多樣性[6-7]。

3.3 中收端需快速成長為推動營收增長的主力軍

資本的監(jiān)管要求牽動著國內(nèi)整個金融體系的轉(zhuǎn)型命脈，不論當(dāng)前對商業(yè)銀行資本充足情況產(chǎn)生的影響如何，可以預(yù)見的是傳統(tǒng)以規(guī)模擴張為主的重資產(chǎn)模式將難以為繼，在當(dāng)前及今后較長一段時間銀行必然會更加注重資本約束，不斷加強資本精細(xì)化管理，將中間業(yè)務(wù)作為保障營收增長、穩(wěn)定資本內(nèi)源補充的重要途徑。目前，國內(nèi)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入對營收的貢獻(xiàn)還遠(yuǎn)低于海外銀行，推動中間業(yè)務(wù)的跨越發(fā)展將成為我國商業(yè)銀行在輕資本經(jīng)營之路上構(gòu)筑第二增長曲線的關(guān)鍵。從國內(nèi)外銀行中收突破的實踐來看，財富管理、投資銀行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)有望成為助推銀行中間業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展的關(guān)鍵，但以個人金融業(yè)務(wù)為例，后疫情時代國內(nèi)居民風(fēng)險偏好普遍下降，個人金融資產(chǎn)從資管理財類產(chǎn)品回流到儲蓄存款的現(xiàn)象明顯，個人客戶對于風(fēng)險和收益的博弈在波動調(diào)整，商業(yè)銀行主要依靠提供服務(wù)的中間業(yè)務(wù)市場廣闊但挑戰(zhàn)巨大。銀行可通過強化客戶群和目標(biāo)客戶群分析，明確自身資源稟賦優(yōu)勢和發(fā)展方向，豐富產(chǎn)品體系，完善中間業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升中間業(yè)務(wù)附加值水平和市場競爭力，拓寬與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等新渠道合作開發(fā)，推動場景營銷，實現(xiàn)中間業(yè)務(wù)多渠道拓展[8]。

3.4 風(fēng)險端要突出數(shù)據(jù)治理和系統(tǒng)建設(shè)的重要性和緊迫性

資本新規(guī)將銀行全面風(fēng)險管理推向了更高位置，也使得風(fēng)險為本、審慎經(jīng)營的管理導(dǎo)向更加明晰，在當(dāng)前階段，商業(yè)銀行迫切需要做好以下幾項工作：一是要強化低效資本占用管控，通過大力壓降不可撤銷貸款承諾，落實貸款承諾豁免要求，加強可撤銷貸款承諾、未使用信用卡額度資本占用監(jiān)測分析等，推動信貸額度使用效率的提升，實現(xiàn)資本節(jié)約。二是要完善信用風(fēng)險基礎(chǔ)管理，強化信用風(fēng)險暴露分類管理，加強風(fēng)險緩釋管理、違約認(rèn)定管理、資管產(chǎn)品穿透管理、各類業(yè)務(wù)押品等基礎(chǔ)信息的數(shù)據(jù)治理等系列工作，并提升對抵債資產(chǎn)、轉(zhuǎn)股類資產(chǎn)的監(jiān)測，加速推動資產(chǎn)處置，有效騰挪資本空間，避免低效浪費，避免轉(zhuǎn)股類資產(chǎn)長期大額占用資本等情況。三是建立健全RWA計量相關(guān)系統(tǒng)，一方面需要通過新增或衍生數(shù)據(jù)字段幫助識別相應(yīng)業(yè)務(wù)風(fēng)險暴露，加速完成相關(guān)業(yè)務(wù)系統(tǒng)群及授信、財務(wù)、風(fēng)險等相關(guān)系統(tǒng)的升級改造；另一方面也要加快開發(fā)建設(shè)RWA計量系統(tǒng)，實現(xiàn)資本計量、報表生成等系列功能，充分做好2024年底新舊監(jiān)管報表并行報送的準(zhǔn)備。

4 結(jié)語

綜上所述，《商業(yè)銀行資本管理辦法》的正式實施對于國內(nèi)商業(yè)銀行的資本計量、風(fēng)險管理、信息披露等方面產(chǎn)生了巨大影響，為有效應(yīng)對資本新規(guī)的監(jiān)管要求，商業(yè)銀行一方面要緊跟國家戰(zhàn)略步伐，加速推動業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，全力爭取政策紅利，有效實現(xiàn)資本節(jié)約；另一方面更要胸懷“國之大者”，圍繞“五大篇文章”，深度做好資本的長期管理和精細(xì)管理，不斷提升風(fēng)險抵御能力和盈利能力，推動銀行收入和利潤的高質(zhì)量發(fā)展，為資本的內(nèi)源補充提供條件。

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