陳艷虹

摘 要：現(xiàn)金流之于一個企業(yè)至關重要，文章旨在探究適合供銷社發(fā)展歷程和業(yè)務特征的資金集中管理模式。首先分析三種資金集中模式的特征，通過案例研究發(fā)現(xiàn)存在問題，提出基于資金池視角優(yōu)化供銷社資金管理的策略，包括基本架構和實施路徑等。

關鍵詞：供銷社 資金集中模式 資金池

中圖分類號：F233

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2024）04-055-02

供銷社作為我國農(nóng)村合作經(jīng)濟的重要組成部分，始于建國初的計劃經(jīng)濟時代，歷經(jīng)市場化的綜合改革，面臨現(xiàn)代化企業(yè)管理的轉型，因此推進資金管理現(xiàn)代化、提高經(jīng)濟效益和管理水平具有研究價值和實踐意義。

一、資金集中管理模式的概述

資金集中管理最早的統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式一般適用于總公司和分支機構非獨立法人機構，當前最常見的運用于集團資金集中管理的模式有三種：結算中心、財務公司和資金池模式。

結算中心主要是財務職能及人員的集中。通過將子公司的財務部門歸集到集團財務結算中心，對財務收支、核算、報表、報稅、投融資等流程進行標準化改造，強化集中管理、調度、運營和監(jiān)控。缺點是一定程度上降低子公司的自主權，不利于對市場的及時響應。

資金池是借助銀行信息化平臺，實現(xiàn)集團內(nèi)部資金的隱形歸集和安排，主要是對資金使用權、調配權、資金規(guī)模的集中，提高融資談判籌碼，增強資金效率，增強集團整體的存、貸款的議價能力。缺點是資金風險集中化，內(nèi)部借貸存在一定稅務風險。

財務公司是受銀保監(jiān)會批準的專業(yè)獨立法人。集團內(nèi)實行市場化的金融管理，運營成本高，是集團發(fā)展到一定規(guī)模的選擇。

二、X縣供銷社的現(xiàn)狀分析

（一）X縣供銷社的組織結構和產(chǎn)權特征

供銷社資本來源比較多樣化，主要包括國家財政撥款、國家貸款、農(nóng)民入股和自籌資金等方式，《中華人民共和國集體所有制企業(yè)法》明確其所有權屬于全體成員共同所有。供銷社分布全國，有省市級、區(qū)級和基層村級社，通過上下級關系進行協(xié)調和管理?；鶎由缗c上級區(qū)級、市級、全國總社沒有產(chǎn)權隸屬關系，而是基于管理契約，X縣供銷社從工商查詢產(chǎn)權登記顯示為資本自籌。

（二）X縣供銷社的業(yè)務結構和管理模式

X縣供銷社匯總報表顯示，28家基層社和社辦企業(yè)的資金合計約5億元，總資產(chǎn)23億元，致力于為農(nóng)服務和鄉(xiāng)村振興，主要從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品收購、加工、商品批發(fā)零售以及資產(chǎn)運營等業(yè)務，不同業(yè)務板塊的特征、上下游差異比較大。

X縣供銷社通過制度引領和預算管理監(jiān)督下級基層社和社屬企業(yè)（以下統(tǒng)稱為“成員單位”）的財務運行，制定資金的收付制度，明確審批流程權限，定期檢查資金預算和執(zhí)行、存量分布情況，對資金短缺進行統(tǒng)籌管理，集中統(tǒng)一融資擔保。成員單位都各自設置財務部門獨立核算，整體資金關聯(lián)比較松散。對2020—2022年的單體報表分析比較，選出資金收益率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、速動比率作為衡量各單位資金盈利性、流動性、安全性的指標。由于企業(yè)的規(guī)模行業(yè)特征不同，成員單位在指標上也顯示出較大的差異。

1.資金收益率（利息收入/貨幣資金均值），衡量資金盈利性。28家成員單位近3年資金收益率均值在0.74%到0.88%之間波動，介于此期間銀行的通知存款利率1天0.5%，7天1.1%之間。最大值與最小值相差3%以上，2022年差距縮小到1.79%，中位值從0.37%逐年提升至0.78%，說明各單體對資金盈利性的關注有所提升，但仍分散且不均衡。

2.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤），衡量企業(yè)利潤的變現(xiàn)能力。2021年出現(xiàn)最大值達到537倍，是1家微利的基層社在當年收回上年度欠收的租金；最小值出現(xiàn)負數(shù)這種極端情況，是1家農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)，當年盈利但回款不佳，導致2021年的均值高達22.19倍。整體農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品加工、零售及資產(chǎn)管理業(yè)務主要都采取現(xiàn)收現(xiàn)付模式，大多數(shù)企業(yè)沒有應收賬款、應付賬款，2020、2021年度整體現(xiàn)金回款情況好，均值和中位值都大于1倍，2022年主要受新冠疫情減免租金政策影響，資金凈流入減少。

3.速動比率[（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債]，衡量企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)償付流動負債的安全性。業(yè)界慣例認為超過200%處于安全水平，28家單位速動比率的均值、中位值都超過200%，存在最小值48%，整體資金安全性比較高。

綜上，結合企業(yè)實際情況，X縣供銷社的資金管理主要存在以下問題：一是，資金收益率較低，各基層單位跟合作銀行對存款利率的議價能力差異很大。二是，資金流動性整體較高，賬戶多且分散，資金沉淀分布不均衡。三是，大多數(shù)基層單位的資金安全風險較低，都儲備了償付業(yè)務中流動負債的資金存量，也存在個別單位有資金支持的需求。

（三）資金集中模式的適配

基于X縣供銷社資金分散不均衡，收益率低的問題，不同業(yè)務板塊成員單位需要及時響應市場變化，抓緊市場機遇。綜合比較，資金池是有效且經(jīng)濟的模式，可以借助銀行信息化平臺，實現(xiàn)X縣供銷社及成員單位資金的隱形歸集和安排，實現(xiàn)整體資金統(tǒng)籌運用監(jiān)管，資金信息充分支持決策，同時聚集資金規(guī)模增強存、貸款的議價能力。資金池的歸集運作并不會造成下屬子公司賬戶存款所有權的變化，保障被歸集企業(yè)的原有利益，減少成員單位對參與資金集中管理的抵觸心理。

三、X縣供銷社資金池產(chǎn)品方案

（一）構建資金池二級架構

X縣級社和納入資金集約管理的各成員單位統(tǒng)一在資金池合作銀行開立“池賬戶”和“子賬戶”。所有成員單位的“子賬戶”全部作為集團“池賬戶”下的二級賬戶進行上掛，授權集團對其賬戶內(nèi)資金進行直接歸集、劃撥和管理。

（二）實行全額資金歸集模式

集團每天日終定時自動歸集，將池內(nèi)二級賬戶資金毫無保留地全部歸集到主賬戶中，二級賬戶每天日終保持“零余額”。當二級賬戶發(fā)起支付申請，經(jīng)審批系統(tǒng)會自動從主賬戶下?lián)芟鄳馁Y金，便于下屬各成員單位自主支付。

（三）以收定支與法人透支賬戶相結合

X縣供銷社對成員單位采取以收定支的支付控制，成員單位在各自二級賬戶上存至集團“池賬戶”的資金余額限額內(nèi)有自主審批支付的權限。對于超過限額的支付指令，在X縣供銷社資金總額以及與銀行協(xié)定的法人透支額度內(nèi)，由X縣供銷社授權責任人逐級審批后對外支付。

（四）計息規(guī)則

為鼓勵成員單位積極性，X縣供銷社的資金池根據(jù)市場情況和資金需求設置上存利率和短負利率，按月實際計息且分配。月度結息單還將提供資金存量、資金流向等分析內(nèi)容，為池內(nèi)企業(yè)提供資金管理決策依據(jù)。

（五）實施路徑

資金集中將打破原有的利益格局、銀行關系的平衡、風險控制、改變操作習慣，因此需要從戰(zhàn)略定位、組織保障、制度建設、試點推廣到監(jiān)督評估，五位一體合力推進實施。

四、總結與展望

（一）預期效果

1.提高整體管控能力。通過資金集中，X縣供銷社可以更好地掌握下屬成員單位的資金使用情況、財務狀況，及時發(fā)現(xiàn)問題并采取措施加以解決，結合信息化手段，提高了資金運營的專業(yè)性和規(guī)范性，加強防范風險。

2.優(yōu)化配置能力。通過資金集中，X縣供銷社更好地規(guī)劃和配置集團內(nèi)部的資金資源，資金池的功能優(yōu)勢是排除了集團下屬企業(yè)擁有法人地位而不能靈活拆借或集中的困難，更好地協(xié)調和管理下屬企業(yè)的資金，優(yōu)化集團內(nèi)部的資金配置，還可以降低企業(yè)的負債率，進一步提高企業(yè)的償債能力和穩(wěn)定性。

3.提升資金議價能力。通過資金集中，X縣供銷社可以增強集團整體的存、貸款的議價能力。通過整合下屬企業(yè)的資金規(guī)模，提高存款收益率；通過更好地了解自身的財務狀況和信用評級，提高融資議價能力，降低企業(yè)的融資成本，進一步提高企業(yè)的競爭力。

（二）預期難點

1.對歸集銀行的選擇和關系進行平衡。資金池產(chǎn)品要借助銀行平臺且X縣供銷社和成員單位都在同一家銀行開戶，考慮退出、替換代價高，在目前大量合作銀行中比較銀行產(chǎn)品服務能力以及權衡關系利弊，審慎選擇一家銀行深度合作。

2.信息化建設的整合融通。資金池產(chǎn)品建立在銀企直聯(lián)基礎上，首先系統(tǒng)安全性是關鍵要素，其次為了更好地發(fā)揮資金池的優(yōu)勢，與全面預算系統(tǒng)、費用控制系統(tǒng)、合同管理系統(tǒng)、人力資源管理系統(tǒng)、資產(chǎn)管理系統(tǒng)和OA系統(tǒng)的整合是難點。只有做好信息系統(tǒng)的融合才能實現(xiàn)業(yè)務流、信息流和資金流的信息共享和協(xié)同配合，提高工作效率和準確性，從而有效提升X縣供銷社的信息化水平、管理效率和市場競爭力。

（三）展望和局限

X縣供銷社積極探索建立資金池，可以提高整體管控能力、優(yōu)化配置能力、增強融資能力、優(yōu)化資本結構、提高運營效率、提高信息化水平等多個方面的作用，同時方案也存在一定局限性，結算中心和資金池并非兩個互斥的選項，可以選擇“財務組織架構”配合“資金”同步集中管理。未來在實施過程中優(yōu)化制度設計平衡集權與分權，可以將資金池的資金審批權限適度下放到各成員單位，保證成員單位市場化的響應效率和自主性；同時，通過標準化的流程改造將成員單位的財務職能歸集結算中心，實現(xiàn)財務共享服務與資金歸集的融合，不斷提升自身的綜合實力和市場競爭力。

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（責編：呂尚）