張桂寧
本研究采用Topsis熵權(quán)法,對YZ集團的輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)財務(wù)風險進行了識別和評價,并提出了財務(wù)風險防控對策。研究結(jié)果可為相關(guān)政策制定者提供參考, 并根據(jù)企業(yè)實際情況制定支持企業(yè)的政策,促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。從風險類型的評價權(quán)重來看,YZ集團投資風險的權(quán)重最高,其次是可持續(xù)風險的權(quán)重,表明該集團具備一定的業(yè)務(wù)增長潛力,而籌資和營運風險相對較低。
根據(jù)TOPSIS分析結(jié)果的排序,可以得出,YZ集團在2017—2021年期間,2020年的財務(wù)風險最低,而2018年的財務(wù)風險最高。為提升集團財務(wù)風險管理能力,增強集團競爭力并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展,YZ集團高速公路經(jīng)營企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),加強對投資項目的全方位監(jiān)管,控制成本費用,加強應(yīng)收款項的清收,提高結(jié)算效率,持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加大對企業(yè)可持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力的投資,并時刻關(guān)注國家相關(guān)政策的動向。
一、前言
YZ集團是一家大型綜合性企業(yè)集團,擁有多種輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù),這些業(yè)務(wù)在集團的整體經(jīng)營中發(fā)揮著重要的作用。然而,隨著市場競爭的日益激烈和經(jīng)濟環(huán)境的變化,這些輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)面臨著各種財務(wù)風險,如資金流動性風險、市場價格波動風險、信用風險等。為了有效管理和應(yīng)對這些財務(wù)風險,YZ集團有必要進行相關(guān)研究,以制定合適的風險管理策略。
識別和評估YZ集團輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)所面臨的各類財務(wù)風險,包括流動性風險、市場風險、信用風險等。通過深入分析風險的來源、影響因素和潛在后果,為集團管理層提供全面的風險認知。對YZ集團輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)財務(wù)風險管理的現(xiàn)狀和存在的問題進行研究,通過對集團當前的風險管理策略、制度和流程進行評估,發(fā)現(xiàn)并分析其中存在的不足之處和改進空間。提出針對YZ集團輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)財務(wù)風險的管理策略?;趯︼L險識別和現(xiàn)狀評估的分析,提出合理的風險管理框架和具體操作步驟,以降低財務(wù)風險對集團經(jīng)營的不利影響。
該研究通過評估輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)風險,有助于集團管理層更加全面地認知和理解業(yè)務(wù)風險的本質(zhì)和潛在影響,為決策提供科學依據(jù)。針對輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)風險提出具體的管理策略和措施,能夠幫助集團有效降低風險水平,保護公司利益,提高經(jīng)營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。該研究的成果還可為其他類似企業(yè)提供借鑒和參考,促進整個行業(yè)對輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)財務(wù)風險的認識和管理水平的提升。
二、高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)財務(wù)風險模型構(gòu)建
(一)高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)特點
高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)是在高速公路服務(wù)區(qū)或附近提供多樣化服務(wù)的企業(yè),地理位置優(yōu)勢、多樣化的服務(wù)、便利性和高效率、與其他產(chǎn)業(yè)的協(xié)同效應(yīng)、資本投入和管理運營面臨挑戰(zhàn)等為其主要特點。這些企業(yè)通過滿足高速公路使用者的需求,提供餐飲、加油、停車、休息、旅游等一系列服務(wù),以提高競爭力和市場吸引力。然而,它們也需要面對資本投入和管理運營方面的挑戰(zhàn)??傮w而言,了解這些特點有助于我們更好地理解高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)的運作模式。
(二)高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)財務(wù)風險分類
高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)在籌資方面面臨多種風險,它們通常需要進行大額的投資來建設(shè)和運營各種設(shè)施,如加油站、餐飲服務(wù)設(shè)施、住宿設(shè)施等。這些投資需要大量的資金,如果企業(yè)無法獲得足夠的資金支持,可能會導致項目無法啟動或無法維持正常運營。此外,企業(yè)在選擇融資渠道和方式時,需要權(quán)衡利率水平、還款期限、債務(wù)和股權(quán)比例等因素。如果企業(yè)選擇不當或無法按時償還債務(wù),可能會導致財務(wù)壓力增加,甚至面臨資金鏈斷裂的風險。
高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)的投資風險通常涉足多個方面,如加油站、餐飲店、商店等,每項業(yè)務(wù)都需要進行相應(yīng)的投資。然而,市場需求和競爭環(huán)境的變化可能會對不同業(yè)務(wù)的盈利能力產(chǎn)生影響。如果企業(yè)對某項業(yè)務(wù)進行了大量投資,但該項業(yè)務(wù)的市場需求下降或競爭加劇,可能導致投資回報率下降甚至虧損。
高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)的營運涉及各種風險因素。企業(yè)需要合理控制成本,包括人力成本、物料采購成本、運營費用等,以保持盈利能力并提高競爭力。此外,市場需求的波動和季節(jié)性變化也是營運風險的一部分。高速公路上的交通流量可能會因為節(jié)假日、天氣和其他因素而發(fā)生變化,這會對企業(yè)的收入和業(yè)績產(chǎn)生影響。
可持續(xù)風險是指企業(yè)在長期運營過程中面臨的環(huán)境、社會和治理方面的挑戰(zhàn)。高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)需要關(guān)注環(huán)境保護、社會責任和治理規(guī)范等問題。在環(huán)境方面,這些企業(yè)需要遵守相關(guān)的環(huán)境法規(guī),減少對環(huán)境的負面影響,如減少廢物排放、節(jié)約能源等;社會方面,企業(yè)需要關(guān)注員工福利、社區(qū)關(guān)系等,保持良好的企業(yè)形象;治理方面,企業(yè)需要建立健全內(nèi)部控制機制和合規(guī)制度,確保企業(yè)運營的合法性和透明度??沙掷m(xù)風險管理對于高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)的長期發(fā)展至關(guān)重要。
(三)高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)財務(wù)風險評價指標體系構(gòu)建
本文參考《企業(yè)績效評價標準值》的績效評價指標,并結(jié)合高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)的特點,選取了27個具有代表意義的指標,所選指標涵蓋籌資、投資、運營和成長等四個維度,指標選取結(jié)果如表1 所示。
三、YZ高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)財務(wù)風險評價分析
(一)YZ高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)財務(wù)狀況分析
YZ集團(Yanzhao Yixing Group)成立于2005年,總部位于中國河北省石家莊市。YZ集團在高速公路輔助經(jīng)營領(lǐng)域開展了一系列業(yè)務(wù),包括服務(wù)區(qū)經(jīng)營、停車場管理、道路設(shè)施維護和高速公路運營養(yǎng)護等。YZ集團在高速公路輔助經(jīng)營領(lǐng)域開展了多個業(yè)務(wù),實現(xiàn)了多元化的業(yè)務(wù)布局,提高了企業(yè)的綜合競爭力。
基于YZ企業(yè)資產(chǎn)負債表分析,YZ集團的流動比率在過去幾年持續(xù)穩(wěn)定增長。YZ集團的速動比率在過去幾年呈現(xiàn)出相對穩(wěn)定的趨勢,現(xiàn)金流動負債率在過去幾年內(nèi)波動較大。資產(chǎn)負債率在過去幾年持續(xù)下降。YZ集團的財務(wù)狀況在過去幾年中呈現(xiàn)出相對穩(wěn)定的趨勢,并取得了一些成績。流動比率和速動比率的增長顯示了集團的償債能力的提高,而降低的資產(chǎn)負債率反映了集團在債務(wù)管理方面的積極努力。在過去的幾年中,YZ集團的營業(yè)收入增長率呈現(xiàn)出波動的態(tài)勢,營業(yè)利潤增長率在過去幾年內(nèi)呈現(xiàn)出較大的波動,YZ集團的總資產(chǎn)增長率在過去幾年持續(xù)下降。這表明YZ集團的資產(chǎn)規(guī)模在過去幾年中逐漸縮小,可能受到了經(jīng)營狀況和外部環(huán)境的影響。
(二)YZ高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)財務(wù)風險權(quán)重評價
本研究使用Topsis熵權(quán)法進行財務(wù)風險評價,可以綜合考慮多個指標,客觀量化指標權(quán)重,具有較高的靈活性和適應(yīng)性,能夠提供對YZ集團財務(wù)風險的全面、準確的評估結(jié)果。
根據(jù)表1所選籌資、投資、運營和成長等四個維度指標進行整理,選定YZ集團財務(wù)風險評價指標進行數(shù)據(jù)的收集,通過YZ集團財務(wù)年度報告收集了2017—2021年集團財務(wù)風險評價指標的相關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)指標的不同性質(zhì)對指標數(shù)據(jù)進行標準化處理,采用極差標準化法對 YZ集團2017—2021年的數(shù)據(jù)進行無量綱處理?;跇藴驶蟮臄?shù)據(jù),計算各指標的熵值、差異化系數(shù)和熵權(quán)。
根據(jù)對YZ企業(yè)財務(wù)風險類型的評價權(quán)重,得出YZ集團高速公路經(jīng)營企業(yè)的整體財務(wù)風險評價情況。籌資風險的權(quán)重為14.97%,投資風險的權(quán)重為48.27%,運營風險的權(quán)重為14.46%,可持續(xù)風險的權(quán)重為23.32%。從整體情況來看,投資風險的權(quán)重最高,表明YZ集團的盈利能力和投資回報率對財務(wù)風險具有較大的影響??沙掷m(xù)風險的權(quán)重,表明YZ集團具備一定的業(yè)務(wù)增長潛力。然而,籌資和運營風險相對較低,表明YZ集團在現(xiàn)金流動性和償債能力方面較為穩(wěn)定。綜合來看,YZ集團在整體財務(wù)風險評價中表現(xiàn)良好,但仍需關(guān)注和管理投資風險、可持續(xù)風險和優(yōu)化運營風險,以維持和提升企業(yè)財務(wù)穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力。為降低財務(wù)風險,建議YZ集團可以進一步優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)、提高運營效率,并加強創(chuàng)新投入,以使企業(yè)保持可持續(xù)發(fā)展。此外,YZ集團可著眼于提高資產(chǎn)運營效率和盈利能力,增強市場競爭力。全面管理和平衡各項風險類型,將有助于YZ集團的長期穩(wěn)定發(fā)展。
(三)YZ高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)財務(wù)風險TOPSIS評價結(jié)果
利用熵權(quán)法后加權(quán)生成的數(shù)值進行TOPSIS分析,結(jié)果顯示在表2中。
根據(jù)排序結(jié)果,2020年的財務(wù)風險最低,接近正理想解,是較為穩(wěn)健的年份。而2018年的財務(wù)風險最高,相對接近度較低,需要更多地關(guān)注并加以改進。綜合考慮其他年份的數(shù)據(jù),可以得出對YZ高速公路輔助性經(jīng)營企業(yè)的財務(wù)風險評價排序為:2020年> 2019年>2017年>2021年>2018年。
結(jié)語:
從風險類型的評價權(quán)重來看,投資風險的權(quán)重最高,其次是可持續(xù)風險的權(quán)重,籌資和運營風險相對較低。綜合來看,YZ集團整體表現(xiàn)良好,但仍需關(guān)注和管理投資風險、可持續(xù)風險和降低運營風險,以維持和提升企業(yè)的財務(wù)穩(wěn)定性和可持續(xù)發(fā)展能力。對于YZ集團輔助性經(jīng)營業(yè)務(wù)的財務(wù)風險,提出相應(yīng)的管理策略。YZ集團高速公路經(jīng)營企業(yè)應(yīng)拓寬融資渠道,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),加強對投資項目的全方位監(jiān)管,控制成本費用,加強應(yīng)收款項的清收,提高結(jié)算效率,持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加強企業(yè)可持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新能力投資,時刻注重國家相關(guān)政策的動向。這些措施將有助于企業(yè)提高財務(wù)風險管理能力,增強競爭力并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。