江新峰 馬榕

［收稿日期］20231229

［基金項(xiàng)目］國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目（22FJYB054，21BJY124）；湖北省教育廳哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目（23G059）

［作者簡(jiǎn)介］江新峰（1989— ），男，山東泰安人，華中農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授，博士，從事環(huán)境政策與企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為研究，E-mail：jxf@mail.hzau.edu.cn；馬榕（2000— ），女，山東濰坊人，華中農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，從事環(huán)境政策與企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為研究。

［摘要］以尚未納入碳交易體系的上市公司為樣本，基于溢出效應(yīng)框架分析碳市場(chǎng)建立對(duì)非控排企業(yè)環(huán)保決策的影響。研究發(fā)現(xiàn)，客戶被納入碳市場(chǎng)交易促進(jìn)了非控排供應(yīng)商企業(yè)的綠色創(chuàng)新。其作用機(jī)制在于，碳交易下的控排企業(yè)綠色創(chuàng)新具有基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的壓力效應(yīng)和動(dòng)力效應(yīng)，能夠激發(fā)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)的綠色創(chuàng)新意愿，并助推其綠色創(chuàng)新能力提升。這一溢出效應(yīng)有助于實(shí)現(xiàn)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新增量提質(zhì)，且該過(guò)程具有方向性，碳市場(chǎng)建立并不存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)“自上而下”的治理效果外溢，相關(guān)影響在非控排企業(yè)客戶集中度較高、綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)較好及環(huán)境不確定性較高時(shí)更加明顯。此外，碳市場(chǎng)建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)對(duì)于推動(dòng)非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有積極作用。研究結(jié)論為高效發(fā)揮碳市場(chǎng)綠色治理效果、深化環(huán)保改革以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了管理啟示。

［關(guān)鍵詞］碳市場(chǎng)；非控排企業(yè)；綠色創(chuàng)新；生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)；綠色發(fā)展；綠色治理

［中圖分類號(hào)］F275

［文獻(xiàn)標(biāo)志碼］A［文章編號(hào)］10044833（2024）04011612

一、引言

綠色創(chuàng)新是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在動(dòng)力，亦是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)的必然要求。當(dāng)前我國(guó)環(huán)境污染問(wèn)題對(duì)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略形成制約，如何引導(dǎo)綠色創(chuàng)新以突破經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸成為亟須解決的重要議題。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)整體綠色創(chuàng)新水平較低，綠色專利申請(qǐng)以高校為主［1］。企業(yè)作為環(huán)境污染主體，其綠色創(chuàng)新在生態(tài)文明建設(shè)中的作用有待于進(jìn)一步激發(fā)。但鑒于綠色創(chuàng)新的特殊性，企業(yè)通常因能力與意愿約束而導(dǎo)致綠色創(chuàng)新不足：綠色創(chuàng)新需要大量資金投入，且其結(jié)果存在知識(shí)溢出和環(huán)境保護(hù)雙重外部性，企業(yè)權(quán)衡成本收益而不愿開(kāi)展相關(guān)活動(dòng)；同時(shí)，綠色創(chuàng)新涉及研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)管理與成果轉(zhuǎn)化等多個(gè)復(fù)雜環(huán)節(jié)，周期長(zhǎng)且風(fēng)險(xiǎn)高，較強(qiáng)的不確定性易使企業(yè)陷入不敢實(shí)施綠色創(chuàng)新的困境。破解企業(yè)“不愿”以及“不敢”進(jìn)行綠色創(chuàng)新的難題，引導(dǎo)其積極承擔(dān)環(huán)境社會(huì)責(zé)任，對(duì)于加快推動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

近年來(lái)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向的碳排放權(quán)交易制度成為生態(tài)文明建設(shè)的重要抓手，通過(guò)內(nèi)化排污成本與減排收益促進(jìn)了企業(yè)低碳發(fā)展。現(xiàn)有文獻(xiàn)多以控排企業(yè)這一監(jiān)管部門(mén)確定的碳市場(chǎng)參與主體作為研究對(duì)象，探討碳市場(chǎng)設(shè)立對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的積極作用［23］。事實(shí)上，環(huán)境規(guī)制作為典型的公共產(chǎn)品，其實(shí)施效果通常具有外溢性，企業(yè)間基于網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)進(jìn)行的互動(dòng)能夠?qū)е抡邲_擊進(jìn)行傳染與放大［4］。綠色創(chuàng)新是企業(yè)通過(guò)技術(shù)變革減少能源耗費(fèi)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)清潔生產(chǎn)的過(guò)程。鑒于企業(yè)間經(jīng)營(yíng)關(guān)聯(lián)的普遍存在，以供需為基礎(chǔ)構(gòu)建的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)綠色創(chuàng)新實(shí)踐中扮演重要角色［5］。一方面，客戶在借助綠色創(chuàng)新促進(jìn)自身低碳發(fā)展的同時(shí)，對(duì)其供應(yīng)商企業(yè)產(chǎn)生協(xié)同需求，迫使供應(yīng)商為維持生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定而形成更強(qiáng)的綠色創(chuàng)新意愿。另一方面，企業(yè)綠色創(chuàng)新涉及多個(gè)領(lǐng)域的知識(shí)需求，客戶綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施拓寬了供應(yīng)商企業(yè)的知識(shí)獲取途徑，能夠通過(guò)提供管理借鑒增強(qiáng)供應(yīng)商的綠色創(chuàng)新能力，為其相關(guān)活動(dòng)開(kāi)展注入動(dòng)力。那么，碳市場(chǎng)建立能否通過(guò)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)改變關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)對(duì)綠色創(chuàng)新“不愿”以及“不敢”的態(tài)度，從而實(shí)現(xiàn)其綠色治理效果在企業(yè)層面的擴(kuò)大？對(duì)這一問(wèn)題的探討有助于進(jìn)一步厘清碳交易制度的微觀作用機(jī)理，進(jìn)而發(fā)掘其治理效果提升路徑，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)共贏。

本文選取中國(guó)A股上市公司中的非控排企業(yè)作為初始研究樣本，通過(guò)匹配與控排企業(yè)間的生產(chǎn)聯(lián)結(jié)數(shù)據(jù)，考察碳市場(chǎng)建立對(duì)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的潛在影響。研究表明，在客戶被納入碳市場(chǎng)交易名單后，非控排企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平顯著提升，即碳市場(chǎng)建立對(duì)非控排企業(yè)存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，控排企業(yè)綠色創(chuàng)新對(duì)其生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)兼具壓力與動(dòng)力效應(yīng)，能夠加劇非控排企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力，迫使其產(chǎn)生更強(qiáng)的綠色創(chuàng)新意愿，并通過(guò)提供經(jīng)驗(yàn)借鑒助力其綠色創(chuàng)新能力提升。上述現(xiàn)象具有基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的方向性，但尚未有證據(jù)表明碳市場(chǎng)建立存在“自上而下”的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)。同時(shí)，碳市場(chǎng)治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大實(shí)現(xiàn)了關(guān)聯(lián)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量與質(zhì)量的同步提升，其作用能夠進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為較高的財(cái)務(wù)與環(huán)境績(jī)效，對(duì)于關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有積極意義。異質(zhì)性分析結(jié)果表明，在客戶集中度較高、綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)較好及所處環(huán)境不確定性較高的非控排企業(yè)中，碳市場(chǎng)建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)表現(xiàn)更加明顯。

本文的研究貢獻(xiàn)體現(xiàn)在：第一，區(qū)別于既有文獻(xiàn)對(duì)碳交易制度微觀直接治理效果的考察，本研究通過(guò)分析碳市場(chǎng)建立對(duì)未納入交易體系的企業(yè)綠色創(chuàng)新行為的影響，揭示了其在非控排企業(yè)層面的潛在溢出效應(yīng)，有助于拓寬碳市場(chǎng)建設(shè)對(duì)企業(yè)綠色治理效果的研究范疇。第二，以企業(yè)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)為切入點(diǎn)，構(gòu)建基于非平等利益交換關(guān)系與平等協(xié)同合作關(guān)系的理論分析框架，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)中的壓力倒逼和信息傳遞探尋碳市場(chǎng)治理溢出效應(yīng)形成的內(nèi)在機(jī)制，能夠豐富有關(guān)企業(yè)關(guān)系聯(lián)結(jié)在生態(tài)文明建設(shè)中應(yīng)用價(jià)值的理論認(rèn)知。第三，基于控排企業(yè)被納入碳市場(chǎng)交易這一外生情境，立足生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)視角解讀碳市場(chǎng)建立驅(qū)動(dòng)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的具體邏輯，并綜合非控排企業(yè)自身及所處環(huán)境特征分析其綠色創(chuàng)新行為的差異化表現(xiàn)，為探討企業(yè)綠色創(chuàng)新影響因素提供了新的場(chǎng)景和思路，有助于進(jìn)一步了解企業(yè)環(huán)保行為動(dòng)機(jī)、完善環(huán)境規(guī)制，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)與環(huán)境相容發(fā)展。

二、制度背景、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

（一）制度背景與文獻(xiàn)綜述

碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是運(yùn)用產(chǎn)權(quán)路徑緩解污染問(wèn)題的典型實(shí)踐，本質(zhì)是將二氧化碳等溫室氣體視為一種產(chǎn)權(quán)并賦予企業(yè)，通過(guò)市場(chǎng)交易實(shí)現(xiàn)環(huán)境污染治理?；趯?duì)碳排放總量的控制，碳市場(chǎng)設(shè)立主要通過(guò)向企業(yè)分配初始排放配額，并允許企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)出售剩余配額和購(gòu)買(mǎi)超排額度，最終達(dá)到整體減碳的效果。中國(guó)自2013年起先后于深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶與福建地區(qū)開(kāi)展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)，2021年正式啟動(dòng)發(fā)電行業(yè)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)。在分地區(qū)逐步試點(diǎn)的模式下，綜合地區(qū)與行業(yè)污染屬性等因素，政府將部分企業(yè)強(qiáng)制納入碳市場(chǎng)總量管制和交易體系，即作為碳市場(chǎng)交易主體的控排企業(yè)。而非控排企業(yè)則為碳交易體系之外，不受碳市場(chǎng)建立直接影響的企業(yè)。碳市場(chǎng)的設(shè)立賦予了控排企業(yè)更多自主選擇權(quán)，有助于激發(fā)其關(guān)于環(huán)境治理的主觀能動(dòng)性，促使其積極進(jìn)行技術(shù)革新以實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展［23］。

前期文獻(xiàn)從宏觀、微觀多重視角證明了碳市場(chǎng)的綠色治理功能。宏觀視角文獻(xiàn)指出，碳市場(chǎng)建設(shè)能夠產(chǎn)生“雙重紅利”，即在實(shí)現(xiàn)降碳減排以改善環(huán)境狀況的同時(shí)，對(duì)于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生正向調(diào)控功效［6］。同時(shí)有研究發(fā)現(xiàn)，其綠色治理效果具有空間和產(chǎn)業(yè)鏈層面的溢出效應(yīng)［78］。微觀視角文獻(xiàn)主要以控排企業(yè)作為研究對(duì)象，通過(guò)考察碳市場(chǎng)建立對(duì)其綠色行為的影響，探討生態(tài)文明建設(shè)下的企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造途徑。相關(guān)研究表明，碳交易體系通過(guò)內(nèi)化環(huán)境治理的成本與收益對(duì)企業(yè)形成減排激勵(lì)，作為趨利性經(jīng)濟(jì)主體，企業(yè)并不會(huì)采取購(gòu)買(mǎi)超排額度和減少產(chǎn)出等完全被動(dòng)的應(yīng)對(duì)方式，而是傾向于調(diào)整投資決策［9］，增加研發(fā)與環(huán)保投入［10］，提升綠色創(chuàng)新產(chǎn)出水平［11］，在優(yōu)化自身生產(chǎn)模式的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)低碳發(fā)展?？傮w而言，現(xiàn)有研究已充分肯定了碳市場(chǎng)建設(shè)的綠色治理效果，但微觀層面文獻(xiàn)多基于控排企業(yè)個(gè)體行為進(jìn)行分析，尚未依托某種可能渠道探索其在非控排企業(yè)層面的溢出效應(yīng)問(wèn)題，低估了碳市場(chǎng)綠色治理功能的作用范圍。在生產(chǎn)關(guān)聯(lián)日趨復(fù)雜的當(dāng)下，針對(duì)特定經(jīng)濟(jì)體的外生政策沖擊能夠基于生產(chǎn)聯(lián)結(jié)傳導(dǎo)至其他部門(mén)［12］，使碳市場(chǎng)治理效果可能通過(guò)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)形成外溢?；诖?，本文以尚未納入碳交易體系的非控排企業(yè)作為研究對(duì)象，立足生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)視角探討碳市場(chǎng)治理在企業(yè)層面的溢出效應(yīng)，以此豐富碳市場(chǎng)微觀綠色治理效果相關(guān)研究。

（二）研究假設(shè)

碳市場(chǎng)建立對(duì)控排企業(yè)綠色創(chuàng)新形成有效激勵(lì)，該影響能夠通過(guò)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)向關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)傳遞。考慮到生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中存在的非平等利益交換和平等協(xié)同合作關(guān)系，本文認(rèn)為客戶被納入碳市場(chǎng)交易可能通過(guò)壓力和動(dòng)力效應(yīng)影響非控排供應(yīng)商企業(yè)的綠色創(chuàng)新行為。

從壓力效應(yīng)看，客戶受碳交易制度激勵(lì)而進(jìn)行綠色創(chuàng)新，生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的非平等利益交換關(guān)系將導(dǎo)致供應(yīng)商為維持網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外部關(guān)系穩(wěn)定，迫于倒逼壓力而產(chǎn)生更強(qiáng)的綠色創(chuàng)新意愿。首先，碳市場(chǎng)建立下客戶綠色創(chuàng)新水平的提升對(duì)供應(yīng)商產(chǎn)品供給的環(huán)保性提出了更高要求，促使供應(yīng)商開(kāi)展綠色創(chuàng)新以提高自身生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)適應(yīng)性。同一生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)存在休戚與共的緊密聯(lián)系，供應(yīng)商會(huì)對(duì)其客戶的行為決策、經(jīng)營(yíng)狀況與發(fā)展動(dòng)向等予以密切關(guān)注，并在必要時(shí)根據(jù)客戶需求進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整［13］。受碳市場(chǎng)激勵(lì)影響，控排客戶企業(yè)試圖通過(guò)技術(shù)革新向低碳發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，這一過(guò)程需要供應(yīng)商在產(chǎn)品供給方面的密切配合。為防止外部競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手入侵而導(dǎo)致客戶流失，作為供應(yīng)商的關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)將積極利用已有資源更新技術(shù)并優(yōu)化生產(chǎn)流程，通過(guò)提升自身綠色創(chuàng)新水平以滿足控排客戶企業(yè)綠色發(fā)展的協(xié)同需求［14］。其次，客戶綠色創(chuàng)新能夠在提高自身市場(chǎng)價(jià)值的同時(shí)降低供應(yīng)商的相對(duì)議價(jià)能力，迫使供應(yīng)商為維持競(jìng)爭(zhēng)均勢(shì)而跟隨客戶進(jìn)行綠色創(chuàng)新。在生態(tài)文明建設(shè)進(jìn)程中，綠色創(chuàng)新既是企業(yè)實(shí)現(xiàn)降本增效的投資方式，也是其樹(shù)立環(huán)保形象、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段［1516］?？嘏牌髽I(yè)受碳交易制度驅(qū)動(dòng)而進(jìn)行環(huán)保革新，能夠向外界傳達(dá)其踐行環(huán)境社會(huì)責(zé)任的積極信號(hào)，有助于獲得利益相關(guān)者認(rèn)可，進(jìn)而提高自身市場(chǎng)議價(jià)能力。面對(duì)控排客戶企業(yè)議價(jià)能力提升可能導(dǎo)致的利潤(rùn)空間壓縮，非控排供應(yīng)商有動(dòng)機(jī)選擇與控排客戶企業(yè)一致的綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略，以此維持自身在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的相對(duì)地位。因此，碳市場(chǎng)通過(guò)激勵(lì)控排企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新，對(duì)其供應(yīng)商提出了協(xié)同需求，在維持生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外部關(guān)系穩(wěn)定的壓力倒逼下，非控排供應(yīng)商的綠色創(chuàng)新意愿得到增強(qiáng)，傾向于開(kāi)展綠色創(chuàng)新活動(dòng)以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。

從動(dòng)力效應(yīng)看，生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的平等合作關(guān)系有助于控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新相關(guān)信息向供應(yīng)商傳遞，在提供經(jīng)驗(yàn)參考的基礎(chǔ)上增強(qiáng)供應(yīng)商綠色創(chuàng)新能力，從而為其環(huán)保戰(zhàn)略實(shí)施賦予動(dòng)力。在環(huán)境不確定性與技術(shù)復(fù)雜度日益提升的當(dāng)下，企業(yè)難以通過(guò)內(nèi)部創(chuàng)造滿足其綠色創(chuàng)新面臨的全部資源需求，借助網(wǎng)絡(luò)嵌入跨組織獲取知識(shí)經(jīng)驗(yàn)成為改善企業(yè)綠色創(chuàng)新績(jī)效的必要途徑［17］。文獻(xiàn)研究表明，以產(chǎn)品供需為基礎(chǔ)形成的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)間知識(shí)傳遞和行為擴(kuò)散的重要渠道［1819］。企業(yè)綠色創(chuàng)新是一項(xiàng)涉及多領(lǐng)域、包含多環(huán)節(jié)在內(nèi)的復(fù)雜活動(dòng)，控排企業(yè)受碳市場(chǎng)激勵(lì)而改變環(huán)保決策偏好，在探索可持續(xù)發(fā)展路徑的過(guò)程中，其綠色創(chuàng)新相關(guān)經(jīng)驗(yàn)得到較好積累。與控排企業(yè)間生產(chǎn)聯(lián)結(jié)的存在為非控排企業(yè)獲取環(huán)保決策有用信息提供了良好渠道，借助與控排客戶企業(yè)的日?；?dòng)，非控排供應(yīng)商能夠獲取其綠色創(chuàng)新決策所需的關(guān)鍵信息，彌補(bǔ)自身在環(huán)保領(lǐng)域的知識(shí)不足，在整合應(yīng)用外部綠色信息和內(nèi)部互補(bǔ)知識(shí)的基礎(chǔ)上，迅速提升自身綠色創(chuàng)新能力。同時(shí)，控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新績(jī)效的改善為供應(yīng)商提供了成功經(jīng)驗(yàn)借鑒，能夠幫助其在模仿學(xué)習(xí)相關(guān)決策之余，進(jìn)一步篩選合適的綠色創(chuàng)新路徑，提高綠色創(chuàng)新管理水平?；诖耍谔际袌?chǎng)建立驅(qū)動(dòng)控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的背景下，依托生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中企業(yè)的互動(dòng)交流，控排客戶企業(yè)能夠向供應(yīng)商傳遞綠色創(chuàng)新實(shí)踐的知識(shí)和信息，并為其創(chuàng)造學(xué)習(xí)與模仿綠色創(chuàng)新行為的機(jī)遇，有助于增強(qiáng)非控排供應(yīng)商企業(yè)的環(huán)保決策能力，進(jìn)而提升其綠色創(chuàng)新水平。

綜合上述分析，碳市場(chǎng)建立能夠驅(qū)動(dòng)控排客戶企業(yè)改善綠色創(chuàng)新績(jī)效，這一發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變可基于經(jīng)營(yíng)壓力倒逼非控排供應(yīng)商增強(qiáng)綠色創(chuàng)新意愿，并借助知識(shí)傳遞與行為擴(kuò)散提升其綠色創(chuàng)新能力，在一定程度上緩解其“不愿”以及“不敢”進(jìn)行綠色創(chuàng)新的問(wèn)題，最終實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)綠色創(chuàng)新治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大。因此，本文提出假設(shè)H1和假設(shè)H2。

H1：限定其他條件，客戶被納入碳交易體系能夠促進(jìn)供應(yīng)商企業(yè)綠色創(chuàng)新。

H2：壓力效應(yīng)和動(dòng)力效應(yīng)是促成碳市場(chǎng)綠色創(chuàng)新治理效果外溢的機(jī)制。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2007—2022年A股上市公司中尚未納入碳市場(chǎng)交易名單的非控排企業(yè)作為初始樣本，參照既有研究慣例進(jìn)行如下篩選：（1）剔除交易狀態(tài)異常（ST、*ST、PT等）的上市公司；（2）剔除金融類上市公司；（3）剔除其他相關(guān)數(shù)據(jù)存在缺失的樣本。同時(shí)，本文對(duì)所有連續(xù)型變量進(jìn)行上下1%分位數(shù)的縮尾處理以克服極端值影響。本研究所需生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)由國(guó)泰安經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR）與中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）相互補(bǔ)充整理獲得，企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)據(jù)源于CNRDS，其他企業(yè)層面財(cái)務(wù)和治理數(shù)據(jù)主要來(lái)自CSMAR。

（二）模型設(shè)定

為考察碳市場(chǎng)建立對(duì)非控排企業(yè)是否存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)，本文構(gòu)建多期雙重差分模型進(jìn)行檢驗(yàn)。在該模型中，第一重差分源于與控排企業(yè)存在生產(chǎn)關(guān)聯(lián)和不存在生產(chǎn)關(guān)聯(lián)的非控排企業(yè)之間；第二重差分來(lái)自碳市場(chǎng)建立影響下關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)自身的前后變化，通過(guò)將兩重差分相減剔除隨時(shí)間改變及不可觀測(cè)因素的影響，進(jìn)而得到碳市場(chǎng)建立對(duì)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的凈效應(yīng)。具體模型設(shè)定如下：

EnvrPatit=β0+β1Connectit+γXit+μi+ηt+εit

（1）

其中，被解釋變量EnvrPatit表示企業(yè)綠色創(chuàng)新情況；核心解釋變量Connectit表示非控排企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)，若企業(yè)i在第t年與控排企業(yè)存在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)，則Connectit取1，否則取0；Xit為控制變量；μi為個(gè)體固定效應(yīng)，ηt為時(shí)間固定效應(yīng)；εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)。

（三）變量選取與說(shuō)明

1.被解釋變量

本文基于綠色專利構(gòu)建企業(yè)綠色創(chuàng)新衡量指標(biāo)。具體而言，綠色專利數(shù)據(jù)有申請(qǐng)量和授權(quán)量之分。鑒于授權(quán)的滯后性問(wèn)題，專利可能在申請(qǐng)階段已投入使用，且已授權(quán)的專利存在因未及時(shí)繳納年費(fèi)而被取消的風(fēng)險(xiǎn)，因此，專利申請(qǐng)相比專利授權(quán)更具穩(wěn)定性和時(shí)效性。參考徐佳和崔靜波［20］、Javed等［21］研究，本文以企業(yè)獨(dú)立申請(qǐng)綠色專利數(shù)量加一的自然對(duì)數(shù)（EnvrPat）衡量其綠色創(chuàng)新情況。

2.核心解釋變量

以碳交易試點(diǎn)及發(fā)電行業(yè)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)為基礎(chǔ)識(shí)別控排企業(yè)，并根據(jù)與控排企業(yè)間的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)情況對(duì)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)作出界定。首先，結(jié)合各批次碳市場(chǎng)建立時(shí)間，依據(jù)所處地區(qū)與行業(yè)特征定義控排企業(yè)。2013年起，中國(guó)先后于深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶與福建八個(gè)試點(diǎn)地區(qū)實(shí)施碳排放權(quán)交易制度，2021年發(fā)電行業(yè)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)啟動(dòng)交易。對(duì)于前期碳交易試點(diǎn)而言，考慮到高碳排放行業(yè)企業(yè)是碳市場(chǎng)的參與主體，根據(jù)胡江峰等［22］、張嬈和郭曉旭［23］的研究思路，本文將試點(diǎn)地區(qū)屬于石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和航空等高碳排放行業(yè)的企業(yè)識(shí)別為受到碳交易制度直接影響的核心企業(yè)。同時(shí)，借鑒吳茵茵等［24］的做法，本文以碳市場(chǎng)啟動(dòng)當(dāng)年作為核心企業(yè)被納入碳市場(chǎng)交易的起始時(shí)間，即：2013年（深圳、上海、北京、廣東、天津）、2014年（湖北、重慶）、2016年（福建）。對(duì)前期試點(diǎn)地區(qū)外的發(fā)電行業(yè)企業(yè)，以2021年作為其被納入碳市場(chǎng)交易的時(shí)間。被納入碳市場(chǎng)交易的核心企業(yè)即為碳排放權(quán)交易制度下的控排企業(yè)。其次，將與控排企業(yè)存在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)的非控排企業(yè)界定為關(guān)聯(lián)企業(yè)，即本研究的處理組，其他企業(yè)歸入對(duì)照組。具體而言，若非控排企業(yè)i第t年起前五大客戶中存在控排企業(yè)，則表明企業(yè)i進(jìn)入處理期，當(dāng)年份大于等于t時(shí)，Connect取值為1，否則為0。

3.控制變量

借鑒Lin等［25］、謝佩君等［26］的研究，本文在模型中就企業(yè)經(jīng)營(yíng)（企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿、盈利能力、成長(zhǎng)能力）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（現(xiàn)金持有、固定資產(chǎn)比例）、公司治理（兩職合一、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層持股）、上市公司基本特征（賬面市值比、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、上市時(shí)間）與環(huán)境特點(diǎn)（區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)）等層面控制其他的企業(yè)綠色創(chuàng)新影響因素。各變量定義如表1所示。

四、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2列示了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)情況。結(jié)果顯示，企業(yè)綠色創(chuàng)新水平EnvrPat的均值是0.489，最小值為0，而最大值達(dá)到3.611，說(shuō)明我國(guó)企業(yè)綠色創(chuàng)新水平總體較低，且不同企業(yè)綠色創(chuàng)新行為存在較大差異。Connect變量的均值為0.059，即樣本中與控排企業(yè)存在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)的非控排企業(yè)占比5.9%，表明在生產(chǎn)關(guān)聯(lián)日益復(fù)雜的背景下，基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)視角探討碳市場(chǎng)建立對(duì)非控排企業(yè)的綠色治理效應(yīng)具有一定現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)于控制變量，Lev均值為0.433，Roe均值為0.052，反映了樣本企業(yè)盈利能力良好且負(fù)債水平適度。就變量Dua與State而言，樣本中董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一的企業(yè)占比22.5%，國(guó)有企業(yè)比例為43.9%。其他變量分布與現(xiàn)有文獻(xiàn)基本保持一致。

（二）回歸分析

為考察碳市場(chǎng)建立對(duì)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的潛在影響，本文利用模型（1）進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表3所示。其中，第（1）列回歸未加入控制變量，第（2）列為控制所有變量的回歸結(jié)果?？梢钥吹剑硎酒髽I(yè)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)狀態(tài)變量Connect的回歸系數(shù)分別為0.230與0.251，且均在1%水平上顯著，說(shuō)明客戶被納入碳市場(chǎng)交易與非控排供應(yīng)商企業(yè)綠色創(chuàng)新水平呈正相關(guān)關(guān)系，即碳市場(chǎng)建立存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)。回歸分析結(jié)果表明，在碳交易制度實(shí)施背景下，以控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新為基礎(chǔ)產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)壓力與管理信息能夠沿生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳遞，有助于提升其非控排供應(yīng)商企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力和意愿，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)綠色創(chuàng)新治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大，假設(shè)H1得到經(jīng)驗(yàn)證據(jù)支持。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)強(qiáng)度檢驗(yàn)

控排企業(yè)在碳市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)下提升綠色創(chuàng)新水平，進(jìn)一步通過(guò)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的壓力和動(dòng)力效應(yīng)影響關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)決策，這一溢出效應(yīng)的形成以碳市場(chǎng)建立能夠影響控排企業(yè)綠色創(chuàng)新為前提?；诖耍疚氖褂萌可鲜泄緲颖痉治鲈O(shè)立碳市場(chǎng)前后控排企業(yè)（Control）的綠色創(chuàng)新變化。表4顯示，碳市場(chǎng)建立后，控排企業(yè)綠色專利申請(qǐng)（EnvrPat）、綠色發(fā)明專利申請(qǐng)（EnvrInvPat）、綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)（EnvrUtyPat）與綠色專利授權(quán)（EnvrPat_Grant）數(shù)量均顯著增加，說(shuō)明碳交易制度有效促進(jìn)了控排企業(yè)綠色創(chuàng)新，為碳市場(chǎng)建立這一準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)強(qiáng)度提供了證據(jù)支持。

2.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

平行趨勢(shì)是多期雙重差分模型應(yīng)用的前提，即若不存在碳市場(chǎng)建立的影響，處理組與對(duì)照組企業(yè)綠色創(chuàng)新應(yīng)具有相同的變化趨勢(shì)。本文利用事件研究法構(gòu)造模型對(duì)這一假設(shè)進(jìn)行檢驗(yàn)：

EnvrPatit=β0+∑3k=-4βkConnectit+γXit+μi+ηt+εit

（2）

其中，βk是需要重點(diǎn)關(guān)注的參數(shù)。以關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)受到

碳交易制度影響的前一年為基期進(jìn)行回歸，根據(jù)95%置信區(qū)間繪制的βk估計(jì)值如圖1所示。結(jié)果表明，在通過(guò)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)接受碳市場(chǎng)影響前，組間差異并沒(méi)有明顯趨勢(shì)；受到碳市場(chǎng)建立影響后，組間差異有所增加。同時(shí)，接受影響前的βk不顯著異于0，說(shuō)明處理組與對(duì)照組企業(yè)綠色創(chuàng)新水平并不存在系統(tǒng)性差異，即平行趨勢(shì)假設(shè)成立。

3.預(yù)期效應(yīng)檢驗(yàn)

為進(jìn)一步確保碳市場(chǎng)建立通過(guò)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)對(duì)非控排企業(yè)造成的影響具有外生性，本文對(duì)潛在的預(yù)期效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)。參考閆華紅等［27］的做法，本文在模型（1）中加入表示關(guān)聯(lián)企業(yè)受到碳市場(chǎng)建立影響前一年的虛擬變量Connect（-1），表5結(jié)果顯示，Connect（-1）的估計(jì)系數(shù)并不顯著，說(shuō)明非控排企業(yè)基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)受到碳市場(chǎng)的影響具有外生性，滿足預(yù)期效應(yīng)假設(shè)。

4.安慰劑檢驗(yàn)

為排除其他隨時(shí)間變化的不可觀測(cè)因素影響，接下來(lái)本文對(duì)基準(zhǔn)回歸結(jié)果進(jìn)行安慰劑檢驗(yàn)。參考胡潔等［28］的做法，本文將表征非控排企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)的變量Connect取值隨機(jī)分配給各樣本企業(yè)，并對(duì)模型（1）進(jìn)行回歸，將此過(guò)程重復(fù)500次，核心解釋變量回歸系數(shù)模擬結(jié)果如圖2所示。其中，核心解釋變量的偽估計(jì)系數(shù)集中于0附近并近似服從正態(tài)分布，且絕大部分在10%水平上不顯著。同時(shí)，基準(zhǔn)回歸的真實(shí)估計(jì)系數(shù)明顯異于隨機(jī)賦值的偽估計(jì)系數(shù)，排除了其他無(wú)法觀測(cè)因素對(duì)本文結(jié)論的影響。

5.排除替代性解釋

（1）非控排供應(yīng)商綠色創(chuàng)新影響。在當(dāng)前大力倡導(dǎo)綠色發(fā)展背景下，非控排供應(yīng)商企業(yè)有動(dòng)機(jī)進(jìn)行綠色創(chuàng)新以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而為控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新水平提升帶來(lái)契機(jī)，即前述分析可能存在反向因果問(wèn)題。若控排客戶與非控排供應(yīng)商綠色創(chuàng)新間的正相關(guān)關(guān)系主要由非控排供應(yīng)商一方驅(qū)動(dòng)，相關(guān)影響應(yīng)因供應(yīng)商產(chǎn)品供給特性的不同而呈現(xiàn)較大差異。當(dāng)供應(yīng)商所提供產(chǎn)品的獨(dú)特性較高時(shí)，由于市場(chǎng)上能夠提供類似產(chǎn)品的供應(yīng)商數(shù)量有限，客戶采購(gòu)原材料時(shí)可選擇余地較小，相對(duì)更容易受到源自供應(yīng)商綠色創(chuàng)新的影響，即碳市場(chǎng)建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)會(huì)在非控排供應(yīng)商產(chǎn)品獨(dú)特性較高時(shí)更加明顯?；诖?，本文參考王玉龍等［29］的研究，以非控排供應(yīng)商管理費(fèi)用與銷(xiāo)售費(fèi)用之和占營(yíng)業(yè)成本的比例衡量其產(chǎn)品獨(dú)特性（Unique）并進(jìn)行分析。表6列（1）結(jié)果顯示，關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)產(chǎn)品獨(dú)特性對(duì)其碳市場(chǎng)建立下綠色創(chuàng)新水平的提升不存在促進(jìn)作用，說(shuō)明主要結(jié)論并非因非控排供應(yīng)商綠色創(chuàng)新所致。

（2）其他環(huán)境規(guī)制干擾。由于樣本期間內(nèi)二氧化硫排污權(quán)交易政策的實(shí)施可能影響企業(yè)綠色創(chuàng)新行為，根據(jù)張嬈和楊小偉［30］的做法，本文剔除天津市、河北省、山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、江蘇省、浙江省、河南省、湖北省、湖南省、重慶市和陜西省11個(gè)該政策試點(diǎn)省市樣本重新估計(jì)模型（1），結(jié)果如表6列（2）所示。在排除排污權(quán)交易政策干擾后，碳市場(chǎng)建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)仍顯著存在。

6.異質(zhì)性處理效應(yīng)檢驗(yàn)

近期關(guān)于雙重差分模型應(yīng)用的研究表明，由于異質(zhì)性處理效應(yīng)的存在，采用傳統(tǒng)雙向固定效應(yīng)估計(jì)多期DID模型可能造成估計(jì)偏誤［3132］。因此，借鑒Callaway和SantAnna［33］的研究，本文使用從未接受處理的樣本作為對(duì)照組進(jìn)行估計(jì)。結(jié)果顯示，碳市場(chǎng)建立對(duì)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的平均處理效應(yīng)為0.213，且在10%水平上顯著，說(shuō)明在緩解異質(zhì)性處理效應(yīng)影響后，主要結(jié)論未發(fā)生變化。

五、進(jìn)一步分析

（一）影響機(jī)制檢驗(yàn)

前述分析表明，碳市場(chǎng)建立下控排企業(yè)環(huán)保偏好的改變能夠通過(guò)壓力效應(yīng)增強(qiáng)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)的綠色創(chuàng)新意愿，并基于動(dòng)力效應(yīng)助推其綠色創(chuàng)新能力提升，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)碳市場(chǎng)治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大。為進(jìn)一步厘清該溢出效應(yīng)的形成機(jī)理，本文結(jié)合關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)受碳市場(chǎng)影響前后綠色創(chuàng)新能力與意愿的變化進(jìn)行分析。受制于數(shù)據(jù)的可獲得性，目前無(wú)法對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新投入進(jìn)行準(zhǔn)確識(shí)別?？紤]到企業(yè)環(huán)保投資是包含綠色技術(shù)創(chuàng)新、環(huán)境管理與污染治理等在內(nèi)的綜合支付［34］，這里使用企業(yè)環(huán)保支出作為其綠色創(chuàng)新意愿的近似度量。具體而言，借鑒于連超等［35］的研究，本文構(gòu)造變量EPI，其值等于企業(yè)資本性環(huán)保支出加一的自然對(duì)數(shù)。此外，鑒于研發(fā)效率能夠綜合反映企業(yè)創(chuàng)新資源與經(jīng)驗(yàn)積累，是企業(yè)創(chuàng)新能力的主要體現(xiàn)［36］，參考林發(fā)勤和呂雨桐［37］的做法，使用企業(yè)專利申請(qǐng)與研發(fā)投入的對(duì)數(shù)之比（PE）量化企業(yè)綠色創(chuàng)新能力，分析結(jié)果如表7所示。由（2）列和（4）列可知，以企業(yè)環(huán)保支出與研發(fā)效率為因變量進(jìn)行回歸，在納入所有控制變量后，Connect的系數(shù)分別為1.310與0.011，且均在5%水平上顯著，即存在控排客戶企業(yè)的供應(yīng)商具有更高的環(huán)保支出和研發(fā)效率，說(shuō)明碳交易制度在改變控排企業(yè)環(huán)保行為偏好的同時(shí)，亦提升了其生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)企業(yè)參與綠色創(chuàng)新的意愿與能力。碳市場(chǎng)建立下的控排企業(yè)綠色創(chuàng)新能夠借助壓力與動(dòng)力效應(yīng)緩解關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)“不愿”以及“不敢”進(jìn)行綠色創(chuàng)新的問(wèn)題，促成基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。

（二）生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的綠色創(chuàng)新溢出：存在“自上而下”的影響嗎

鑒于供應(yīng)商和客戶間的平等合作關(guān)系，以生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)形成的知識(shí)溢出通常具有雙向性。Gao等研究指出，供應(yīng)商的創(chuàng)新實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌蜓厣a(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳播，從而促進(jìn)下游企業(yè)創(chuàng)新能力提升［38］。當(dāng)供應(yīng)商企業(yè)受碳市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)而進(jìn)行綠色創(chuàng)新時(shí)，其環(huán)保決策信息可同樣沿生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳遞，通過(guò)彌補(bǔ)客戶環(huán)保知識(shí)短板對(duì)其綠色創(chuàng)新產(chǎn)生動(dòng)力效應(yīng)。那么，碳市場(chǎng)建立的綠色創(chuàng)新治理效果是否存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)“自上而下”的溢出？本文就這一問(wèn)題進(jìn)行檢驗(yàn)。定義變量Connect_Sup，當(dāng)企業(yè)前五大供應(yīng)商中存在控排企業(yè)時(shí)取1，否則取0，分析結(jié)果列示于表8。由表8列（1）和列（2）可知，控排供應(yīng)商的存在對(duì)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新并無(wú)促進(jìn)作用。表8列（3）和列（4）同時(shí)納入不同類型的生產(chǎn)聯(lián)結(jié)，可以看到，與控排客戶企業(yè)間的關(guān)聯(lián)關(guān)系（Connect_Cus）能夠在1%水平上顯著提升非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新水平，而與控排供應(yīng)商企業(yè)間關(guān)系聯(lián)結(jié)變量Connect_Sup的系數(shù)并不顯著，說(shuō)明碳市場(chǎng)建立不存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)“自上而下”的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)。其可能的原因在于，受生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中非平等利益交換關(guān)系影響，與客戶需求相比，上游供應(yīng)商技術(shù)對(duì)下游客戶在供給側(cè)的影響相對(duì)穩(wěn)定，下游企業(yè)通常適應(yīng)于上游供應(yīng)商既有的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)［39］。在碳市場(chǎng)設(shè)立背景下，企業(yè)面臨源自控排供應(yīng)商環(huán)保協(xié)同需求壓力的可能性較小。上述分析表明，企業(yè)綠色創(chuàng)新的開(kāi)展不僅依賴較強(qiáng)的環(huán)保決策能力，也需以足夠的環(huán)保參與意愿作為支撐，引導(dǎo)企業(yè)承擔(dān)環(huán)境社會(huì)責(zé)任離不開(kāi)壓力與動(dòng)力的雙重驅(qū)動(dòng)。

（三）碳市場(chǎng)建立與非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新：“量”的積累抑或“質(zhì)”的飛躍

文獻(xiàn)研究表明，企業(yè)創(chuàng)新背后存在策略逢迎與實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)型的差異化動(dòng)機(jī)［4041］，創(chuàng)新數(shù)量的增加并不等同于創(chuàng)新質(zhì)量的直接改善。進(jìn)一步探討碳市場(chǎng)在促進(jìn)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新“增量提質(zhì)”中的作用，對(duì)于了解企業(yè)環(huán)保行為驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)而調(diào)動(dòng)企業(yè)環(huán)保參與積極性具有重要意義?？紤]到發(fā)明專利能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)原創(chuàng)性創(chuàng)新活動(dòng)，借鑒王馨和王營(yíng)［42］的研究思路，本文選取綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量（EnvrInvPat）衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量，并以綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量（EnvrUtyPat）作為對(duì)比性指標(biāo)表征企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量，分別將其進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理以消除專利申請(qǐng)數(shù)據(jù)的右偏分布問(wèn)題。由表9結(jié)果可知，對(duì)于企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量與數(shù)量衡量指標(biāo)，表示生產(chǎn)聯(lián)結(jié)狀態(tài)變量Connect的估計(jì)系數(shù)始終顯著為正，說(shuō)明在碳市場(chǎng)建立背景下，基于壓力和信息傳遞形成的溢出效應(yīng)使關(guān)聯(lián)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了對(duì)于綠色創(chuàng)新“量”的積累及“質(zhì)”的飛躍，以產(chǎn)品供銷(xiāo)為基礎(chǔ)構(gòu)建的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)對(duì)于放大碳市場(chǎng)綠色治理效果、在更大范圍內(nèi)推進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新量質(zhì)齊升具有積極意義。

（四）碳市場(chǎng)建立與非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

理論分析表明，當(dāng)客戶被納入碳市場(chǎng)交易體系時(shí)，非控排供應(yīng)商有動(dòng)機(jī)進(jìn)行綠色創(chuàng)新以維持相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，并借鑒客戶決策經(jīng)驗(yàn)優(yōu)化自身環(huán)保戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)了綠色創(chuàng)新水平的提升。進(jìn)一步地，關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)借助綠色創(chuàng)新維持生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定的行為是否真正為其帶來(lái)了經(jīng)濟(jì)收益，綠色創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展能否提升其環(huán)境績(jī)效，進(jìn)而助推非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，相關(guān)問(wèn)題有待深入探討?；诖耍疚尼槍?duì)碳市場(chǎng)建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)后果分析。借鑒溫忠麟和葉寶娟［43］的研究，本文構(gòu)建中介效應(yīng)模型進(jìn)行檢驗(yàn)。

其中，因變量表示非控排企業(yè)財(cái)務(wù)和環(huán)境績(jī)效。參考孟慶蛟和孫曰瑤［44］、劉慧和白聰［45］的研究，分別以營(yíng)業(yè)收入（F.Income）與彭博ESG評(píng)級(jí)中的環(huán)境評(píng)分（F.Escore）作為企業(yè)財(cái)務(wù)和環(huán)境績(jī)效的衡量標(biāo)準(zhǔn)，將其t+1期數(shù)據(jù)作為被解釋變量代入中介效應(yīng)模型，檢驗(yàn)第二步已在主回歸中完成，表10報(bào)告第一步與第三步回歸結(jié)果?？梢钥吹?，列（1）和列（3）回歸中Connect系數(shù)顯著為正，說(shuō)明與控排企業(yè)存在生產(chǎn)聯(lián)結(jié)的非控排企業(yè)具有相對(duì)更高的財(cái)務(wù)與環(huán)境績(jī)效。列（2）和列（4）在模型中同時(shí)加入企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)（Connect）與綠色創(chuàng)新（EnvrPat）因素后，企業(yè)綠色創(chuàng)新變量EnvrPat均在1%水平上顯著為正，表明源于控排客戶綠色創(chuàng)新的壓力與動(dòng)力效應(yīng)經(jīng)由非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新水平提升后，轉(zhuǎn)化為更多的經(jīng)濟(jì)收益和更高的環(huán)境評(píng)價(jià)。實(shí)證結(jié)果表明，與控排企業(yè)間生產(chǎn)聯(lián)結(jié)的存在能夠增強(qiáng)非控排企業(yè)環(huán)保參與意愿，并對(duì)其環(huán)境治理能力做出優(yōu)化，有助于推進(jìn)非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程，意味著在當(dāng)前生態(tài)文明建設(shè)背景下，基于關(guān)系網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)完善高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)于協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與生態(tài)保護(hù)具有重要意義。

（五）異質(zhì)性分析

1.客戶集中度

客戶集中度指企業(yè)在產(chǎn)品銷(xiāo)售中下游合作伙伴數(shù)量與業(yè)務(wù)的集中程度，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策制定存在重要影響。楊金玉等分析指出，受制于資源及能力的有限性，在無(wú)法平等地向每個(gè)客戶提供其所需產(chǎn)品和服務(wù)的情況下，企業(yè)傾向于對(duì)集中度較高客戶的偏好予以優(yōu)先關(guān)注［46］。當(dāng)非控排供應(yīng)商企業(yè)的客戶集中度較高時(shí)，其對(duì)于客戶的依賴性較強(qiáng)，更有意愿重視并迎合碳市場(chǎng)建設(shè)下控排客戶企業(yè)增加的環(huán)保需求，積極協(xié)調(diào)既有資源以改善自身綠色創(chuàng)新績(jī)效。另外，較高的客戶集中度意味著企業(yè)間關(guān)系嵌入程度較高［47］，供應(yīng)商具有更多機(jī)會(huì)基于密切交流了解控排客戶綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略實(shí)施的相關(guān)細(xì)節(jié)，在吸收并消化綠色創(chuàng)新隱性知識(shí)的基礎(chǔ)上，通過(guò)知識(shí)重構(gòu)及整合應(yīng)用促進(jìn)自身綠色創(chuàng)新水平提升。因此，面對(duì)控排客戶企業(yè)受碳市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)而改變的環(huán)保行為偏好，當(dāng)客戶集中度較高時(shí)，非控排供應(yīng)商企業(yè)具有更強(qiáng)動(dòng)機(jī)迎合客戶環(huán)保需求，并有更多機(jī)會(huì)借助關(guān)聯(lián)關(guān)系獲取環(huán)保信息來(lái)輔助自身綠色創(chuàng)新決策，其綠色創(chuàng)新意愿和能力得到了較好的提升，使碳市場(chǎng)建立在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)層面的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)表現(xiàn)更加明顯。

為檢驗(yàn)上述猜想，本文以非控排企業(yè)前五大客戶銷(xiāo)售額平均占比作為客戶集中度的衡量指標(biāo)，由表11列（1）和列（2）分析可知，在納入所有控制變量前后，企業(yè)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)狀態(tài)與客戶集中度的交乘項(xiàng)（Connect×CC）系數(shù)均為正，且分別在10%與5%水平上顯著?？紤]到使用平均客戶集中度指標(biāo)可能存在的估計(jì)偏誤，列（3）和列（4）僅以第一大客戶作為企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)的判定標(biāo)準(zhǔn)，基于第一大客戶實(shí)際控排情況及銷(xiāo)售額占比進(jìn)行分析，交乘項(xiàng)系數(shù)同樣顯著為正，反映出碳交易制度激勵(lì)控排企業(yè)綠色創(chuàng)新后，較高的客戶集中度在加劇關(guān)聯(lián)供應(yīng)商經(jīng)營(yíng)壓力的同時(shí)，為其提供了更為開(kāi)放的信息獲取途徑，進(jìn)一步促進(jìn)了關(guān)聯(lián)供應(yīng)商綠色創(chuàng)新意愿和能力的提升，說(shuō)明碳市場(chǎng)治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大受到其控排客戶經(jīng)濟(jì)重要性與關(guān)系緊密程度的影響，差異化的壓力和信息來(lái)源使其綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)呈現(xiàn)異質(zhì)性。

2.綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)

受控排企業(yè)綠色創(chuàng)新導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)壓力與知識(shí)溢出影響，生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)的綠色創(chuàng)新意愿和能力得到增強(qiáng)，相關(guān)活動(dòng)的順利開(kāi)展進(jìn)一步依賴于關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)固有的內(nèi)部資源及創(chuàng)新管理能力。對(duì)于綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)較好的關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)而言，足量的資金為其通過(guò)綠色創(chuàng)新應(yīng)對(duì)外部經(jīng)營(yíng)壓力提供了物質(zhì)保障；良好的創(chuàng)新管理能力可以幫助非控排企業(yè)更好地把握客戶綠色創(chuàng)新帶來(lái)的發(fā)展契機(jī)，通過(guò)整合應(yīng)用相關(guān)信息以實(shí)現(xiàn)對(duì)綠色創(chuàng)新產(chǎn)出的高效轉(zhuǎn)化。在此情境下，碳市場(chǎng)基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的治理效果外溢能夠更好地在非控排企業(yè)中得到體現(xiàn)。

考慮到融資約束、技術(shù)基礎(chǔ)與人力資本等是影響企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)開(kāi)展的重要因素［4849］，本文基于內(nèi)部資源條件與創(chuàng)新管理能力兩個(gè)層面衡量非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)。其中，以WW指數(shù)（WW）測(cè)度融資約束水平作為非控排企業(yè)內(nèi)部資源條件的衡量標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)以企業(yè)研發(fā)人員占比（Researcher）表征其創(chuàng)新管理能力。根據(jù)表12回歸結(jié)果，由列（1）和列（2）分析可知，企業(yè)融資約束的存在顯著限制了碳市場(chǎng)綠色創(chuàng)新治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大，表明企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展需以足量物質(zhì)資源為基礎(chǔ)。列（3）和列（4）結(jié)果顯示，在納入所有控制變量前后，企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)與研發(fā)人員占比交乘項(xiàng)（Connect×Researcher）的系數(shù)分別在10%與5%水平上顯著為正，表明非控排企業(yè)良好的創(chuàng)新管理能力能夠幫助其將外部環(huán)保知識(shí)高效轉(zhuǎn)化為綠色創(chuàng)新產(chǎn)出。由此可知，碳市場(chǎng)建設(shè)綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)的形成依賴非控排企業(yè)良好的綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)，為在更大范圍內(nèi)推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，有必要豐富企業(yè)環(huán)保資源并提升其創(chuàng)新管理能力。

3.環(huán)境不確定性

關(guān)系聯(lián)結(jié)作用的發(fā)揮通常因環(huán)境變化而存在差別［50］，企業(yè)所處環(huán)境的不同決定了其對(duì)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的珍視與依賴程度各異。當(dāng)環(huán)境具備高度不確定性時(shí)，一方面，企業(yè)持續(xù)發(fā)展的實(shí)現(xiàn)更依賴自身關(guān)系網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定，生產(chǎn)聯(lián)結(jié)關(guān)系中斷或相對(duì)議價(jià)能力降低將進(jìn)一步加劇企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)碳市場(chǎng)建設(shè)下客戶綠色創(chuàng)新導(dǎo)致的環(huán)保需求激增與市場(chǎng)地位提升，為維持生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)穩(wěn)定，關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)會(huì)努力協(xié)調(diào)已有資源以滿足客戶環(huán)保需求，基于壓力效應(yīng)而產(chǎn)生更強(qiáng)的綠色創(chuàng)新意愿。另一方面，環(huán)境不確定性的增強(qiáng)使企業(yè)決策結(jié)果更加難以預(yù)測(cè)［5152］，依托生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳遞的環(huán)保信息對(duì)于非控排企業(yè)而言更具價(jià)值。向生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴尋求指導(dǎo)建議，能夠較好地滿足高環(huán)境不確定性下非控排供應(yīng)商企業(yè)的決策信息需求，從而提升其綠色發(fā)展能力。因此，本文預(yù)期當(dāng)非控排企業(yè)面臨較高環(huán)境不確定性時(shí)，碳市場(chǎng)在非控排企業(yè)層面的綠色創(chuàng)新治理效果更加明顯。

本文就非控排企業(yè)內(nèi)外部?jī)蓚€(gè)維度對(duì)環(huán)境不確定性進(jìn)行區(qū)分。從企業(yè)內(nèi)部角度來(lái)看，處于生命周期不同階段的企業(yè)面臨的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)存在較大差異［53］。與成長(zhǎng)和成熟期企業(yè)相比，業(yè)務(wù)尚未步入正軌的初創(chuàng)期企業(yè)在行業(yè)中立足未穩(wěn)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨較大不確定性。參考谷城和張樹(shù)山［54］的研究，本文根據(jù)成立年限定義企業(yè)生命周期，若非控排企業(yè)成立時(shí)間不足或等于六年，則認(rèn)為其屬于初創(chuàng)期企業(yè)，Start取1，否則取0。就企業(yè)外部而言，鑒于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇企業(yè)面臨的環(huán)境復(fù)雜性，借鑒傅超等［55］的做法，本文以赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）作為企業(yè)外部不確定性的衡量標(biāo)準(zhǔn)，赫芬達(dá)爾指數(shù)越大，則行業(yè)集中度越高，外部不確定性越弱。以此為基礎(chǔ)構(gòu)造企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)與環(huán)境不確定性交乘項(xiàng)代入模型（1），分析結(jié)果列示于表13?？梢钥吹?，關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境不確定性進(jìn)一步促進(jìn)了其綠色創(chuàng)新水平提升，說(shuō)明在碳交易制度實(shí)施背景下，與控排企業(yè)間生產(chǎn)聯(lián)結(jié)的存在能夠有效緩解因不穩(wěn)定環(huán)境導(dǎo)致的決策風(fēng)險(xiǎn)，有助于非控排企業(yè)經(jīng)營(yíng)向低碳發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。

六、結(jié)論與啟示

設(shè)立碳排放權(quán)交易市場(chǎng)能夠有效激勵(lì)控排企業(yè)綠色創(chuàng)新，基于企業(yè)間因產(chǎn)品供銷(xiāo)存在的聯(lián)結(jié)互動(dòng)，其可能通過(guò)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)對(duì)非控排企業(yè)環(huán)保行為產(chǎn)生影響。本文以生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)為切入點(diǎn)，就碳市場(chǎng)建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)進(jìn)行探討。研究表明，客戶被納入碳市場(chǎng)交易能夠促進(jìn)其非控排供應(yīng)商企業(yè)綠色創(chuàng)新，具體表現(xiàn)為供應(yīng)商企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的提升。這一溢出效果背后存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)非平等利益交換關(guān)系的壓力效應(yīng)以及基于平等協(xié)同合作關(guān)系的動(dòng)力效應(yīng)。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，碳市場(chǎng)治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大具有方向性，將供應(yīng)商納入碳交易體系對(duì)其非控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新并無(wú)顯著影響，且上述現(xiàn)象存在關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)自身與所處環(huán)境特征層面的異質(zhì)性，碳市場(chǎng)建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)在非控排企業(yè)客戶集中度較高、綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)較好、內(nèi)外部不確定性較高時(shí)更加明顯。經(jīng)濟(jì)后果檢驗(yàn)顯示，碳市場(chǎng)綠色治理效果外溢對(duì)于促進(jìn)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有積極意義。本文研究結(jié)論表明，源于供應(yīng)鏈合作伙伴的環(huán)保需求和經(jīng)驗(yàn)分享在企業(yè)綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略制定中扮演重要角色，充分發(fā)揮生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)在彌補(bǔ)企業(yè)綠色創(chuàng)新能力與意愿不足中的作用，有益于推動(dòng)環(huán)境規(guī)制治理效應(yīng)在企業(yè)層面的擴(kuò)大，進(jìn)而加速推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)。

基于上述研究發(fā)現(xiàn)，本文提出如下政策建議：首先，由于企業(yè)間互動(dòng)聯(lián)結(jié)的存在，碳市場(chǎng)綠色治理作用的發(fā)揮并不局限于直接交易主體，對(duì)于該政策實(shí)施效果的評(píng)估需將關(guān)聯(lián)關(guān)系納入考慮范疇。在逐步推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一碳市場(chǎng)建設(shè)工作的過(guò)程中，應(yīng)充分考慮其通過(guò)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)引發(fā)的溢出效應(yīng)，結(jié)合企業(yè)間關(guān)聯(lián)關(guān)系制定合理的碳配額目標(biāo)，在提升政策輻射性與持續(xù)性的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)區(qū)域環(huán)境績(jī)效的總體改善。其次，企業(yè)綠色創(chuàng)新活動(dòng)開(kāi)展需以足量的意愿和能力為前提。政府對(duì)企業(yè)環(huán)境社會(huì)責(zé)任承擔(dān)進(jìn)行引導(dǎo)，在強(qiáng)化行政監(jiān)管以增加違規(guī)成本、利用稅收減免及財(cái)政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策激發(fā)企業(yè)響應(yīng)環(huán)保要求的同時(shí)，亦需加強(qiáng)對(duì)企業(yè)環(huán)?；顒?dòng)相關(guān)的管理與技術(shù)指導(dǎo)，通過(guò)開(kāi)展綠色管理培訓(xùn)等方式，構(gòu)建“政、產(chǎn)、學(xué)、研、用”綠色創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，提升企業(yè)綠色治理能力，切實(shí)解決企業(yè)“不愿”以及“不敢”實(shí)施低碳發(fā)展戰(zhàn)略的難題。最后，在環(huán)境污染問(wèn)題日益嚴(yán)峻的當(dāng)下，綠色創(chuàng)新是企業(yè)維持長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵，以生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)進(jìn)行的壓力與信息傳遞在推動(dòng)企業(yè)綠色創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中應(yīng)對(duì)合作伙伴低碳發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施予以必要關(guān)注，充分把握與客戶間業(yè)務(wù)合作和交流的機(jī)會(huì)，借助外部市場(chǎng)學(xué)習(xí)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)企業(yè)綠色治理的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，用以更新清潔技術(shù)并優(yōu)化生產(chǎn)流程，在滿足客戶等利益相關(guān)者環(huán)保需求的同時(shí)，助力自身實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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［責(zé)任編輯：楊志輝］

Research on the Impact of Carbon Market Establishment on Green Innovation of

Non-emission-control Enterprises

JIANG Xinfeng， MA Rong

（College of Economics and Management， Huazhong Agricultural University， Wuhan 430070， China）

Abstract： With a sample of listed companies that have not yet been included in the carbon trading system， this paper analyses the impact of carbon market establishment on the green decisions of non-emission-control enterprises based on the spillover effect framework. It is found that the inclusion of customers in carbon market transactions promotes green innovation in non-emission-control supplier enterprises. The mechanism is that the green innovation behavior of emission-control enterprises under carbon trading has a pressure effect and a motivation effect based on the production network， which can stimulate the green innovation willingness of associated non-emission-control enterprises and promote the improvement of their green innovation capacity. This spillover effect helps to achieve an increase in the quantity and quality of green innovation in non-emission-control enterprises. The process is directional， and there are no “top-down” governance spillovers from the carbon market establishment based on production networks. The relevant effects are more pronounced in non-emission-control enterprises with higher customer concentration， a better foundation for green innovation and higher environmental uncertainty. In addition， the green innovation spillover effect of the carbon market establishment has a positive effect on promoting the sustainable development of non-emission-control enterprises. These conclusions provide management insights for efficiently playing the role of carbon market in the green governance and deepening environmental protection reforms to promote high-quality economic development.

Key Words： carbon market; non-emission-control enterprise; green innovation; production network; green development; green governance