摘要：企業(yè)集團內(nèi)部開展的融資工作需要進行妥善管理，以保證融資活動的規(guī)范性與合理性。尤其是針對擔保管理，必須確保其合規(guī)性，以避免企業(yè)承受不必要的風險，從而提升運營的穩(wěn)定性。本文通過分析融資擔保的概念及其相關(guān)作用，探討了企業(yè)集團內(nèi)部融資擔保管理存在的問題，并同時探究了企業(yè)集團內(nèi)部融資擔保管理的有效路徑，希望能為實際工作提供參考。

關(guān)鍵詞：融資擔保；內(nèi)部融資管理；融資風險

一、融資擔保的概念及作用

融資擔保是指為了滿足被擔保對象的融資需求而產(chǎn)生的一種信用保障中介行為。具體而言，內(nèi)部融資擔保是指企業(yè)集團內(nèi)部成員單位之間，以自有資源為擔保物而進行的一種財務(wù)承諾行為。融資擔保的作用在于能夠幫助企業(yè)緩解資金不足的壓力，促進企業(yè)更好地發(fā)展。同時，企業(yè)集團內(nèi)部的融資擔保也有利于分散風險，降低融資成本[1]。

二、企業(yè)集團內(nèi)部融資擔保管理面臨的問題

（一）內(nèi)部股權(quán)關(guān)系繁復(fù)

探討企業(yè)集團內(nèi)部融資擔保管理的現(xiàn)狀時，有一個值得關(guān)注的方面：內(nèi)部股權(quán)關(guān)系的復(fù)雜性。在多數(shù)企業(yè)集團中，股權(quán)結(jié)構(gòu)往往較為繁復(fù)，而對各子公司的管理控制則通常由事業(yè)部來執(zhí)行。這種架構(gòu)下，子公司的融資風險不可避免地帶有一定的不確定性。尤其值得注意的是，在規(guī)模較大的集團中，往往存在多層委托代理的運行機制。這種機制在業(yè)務(wù)運作時可能會引發(fā)一些難以有效調(diào)和的矛盾，進而導(dǎo)致內(nèi)部融資擔保的風險增加。例如，當子公司被集團方擔保后，而該子公司本身無法償還債務(wù)或不履行相關(guān)業(yè)務(wù)時，集團也可能會因此承擔連帶責任，從而造成風險的擴散。

（二）內(nèi)部融資擔保的風險評估不到位

保障風險信息的有效獲取及分析至關(guān)重要。但目前不少集團企業(yè)在處理對內(nèi)擔保的融資資格審查時顯得松散，對風險評估的認知也有待加強。企業(yè)通常采用定性與定量評估相結(jié)合的方式進行融資擔保風險評估。定性評估會考慮行業(yè)法律政策、市場經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與戰(zhàn)略需求等多維度因素，分析潛在風險。定量評估則主要分析企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，如息稅前利潤、現(xiàn)金凈流量、資產(chǎn)流動比率等，以評估企業(yè)的償債能力和資產(chǎn)質(zhì)量，并量化實際風險。然而，許多企業(yè)集團在內(nèi)部融資擔保的風險評估方面并未嚴格遵循定量風險評估的分值標準，對定性評估的處理也較為模糊。這一問題值得深入關(guān)注和思考，以便進一步完善風險評估機制。

（三）擔保超出能力范圍

集團企業(yè)對子公司的內(nèi)部融資擔保，旨在確保子公司能夠獲得充足的資金支持其營運與發(fā)展。然而，值得注意的是，集團本身的擔保能力并非無限，它同樣受到一定限制。當子公司的擔保需求超出集團可承受的能力范圍時，集團企業(yè)需要謹慎考慮并做出明智的決策。因為，若擔保不當，可能會給集團帶來無法承受的經(jīng)濟風險，進而影響到企業(yè)整體的平穩(wěn)運行。這也是目前企業(yè)集團在內(nèi)部融資擔保管理方面需要特別關(guān)注和審慎處理的問題之一[2]。

（四）擔?？傤~標準不明晰

在企業(yè)內(nèi)部融資擔保管理中，擔?？傤~標準的明晰度有待提升，特別是在那些資產(chǎn)規(guī)模較小、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對單一的企業(yè)中，這一問題尤為突出。這類企業(yè)的擔?？傤~應(yīng)當設(shè)置一個合理的上限，以避免擔保額度與擔保能力之間的不匹配，從而降低擔保管理實施過程中受到不確定性因素的影響。針對這一情況，管理層人員需要綜合考慮企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，科學評定自身的償債能力，并據(jù)此設(shè)置一個具有彈性的擔?？傤~上限。

（五）缺乏內(nèi)部資源協(xié)調(diào)配置機制

許多企業(yè)在集團層面面臨內(nèi)部資源協(xié)調(diào)配置不足的問題，這給內(nèi)部融資擔保管理帶來負擔。具體表現(xiàn)為資源共享程度低、資金配置效率低、資源利用分散，呈現(xiàn)“小而全、大而全”特征。這意味著業(yè)務(wù)部門經(jīng)營過于獨立，配置了獨立融資機制，導(dǎo)致資源難以整合。一些子公司甚至回避總部管理，內(nèi)部資金統(tǒng)籌不到位，依賴外部融資，忽視內(nèi)部融資，增加擔保壓力。

集團企業(yè)規(guī)模大，涉足產(chǎn)業(yè)類型多，信息傳遞易受阻，可能導(dǎo)致內(nèi)部融資擔保信息失真。信息失真可能影響管理決策，資源協(xié)調(diào)配置出現(xiàn)偏差，對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生負面效應(yīng)。針對這些問題，企業(yè)應(yīng)完善內(nèi)部資源協(xié)調(diào)配置機制，提高信息共享程度，確保內(nèi)部融資擔保管理有效和企業(yè)發(fā)展穩(wěn)健。

（六）擔保管理的信息化水平低

部分企業(yè)集團在內(nèi)部融資擔保管理方面面臨著信息化水平偏低的現(xiàn)實問題，尤其是較多國有企業(yè)往往傾向于采用傳統(tǒng)的擔保管理手段，而未能及時構(gòu)建創(chuàng)新的信息化平臺，這在一定程度上導(dǎo)致了管理效率的偏低。相比之下，新時代的信息化擔保管理手段則能夠更好地對企業(yè)資金信息進行統(tǒng)計分析，有助于進一步提升管理效果。因此，考慮如何提升信息化水平，以更好地適應(yīng)新時代的管理需求，是企業(yè)集團在內(nèi)部融資擔保管理中需要關(guān)注和思考的一個重要問題。

三、企業(yè)集團內(nèi)部融資擔保管理的有效路徑

（一）完善內(nèi)部企業(yè)資信評價體系

為保證企業(yè)集團內(nèi)部融資擔保監(jiān)督管理的有效實施，需強化融資的準入審核及規(guī)?？刂?。完善內(nèi)部企業(yè)資信評價體系是關(guān)鍵，該體系旨在全面評估成員企業(yè)的信用狀態(tài)，判斷其償債能力，從而有效防范風險。評估過程中應(yīng)確保標準統(tǒng)一，實施分級管理，關(guān)注企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營水平、銀行信用、資產(chǎn)質(zhì)量及發(fā)展前景等指標?？蓞⒖夹袠I(yè)標準對這些指標進行賦值，并據(jù)此劃分信用等級，作為融資擔保核定的依據(jù)。對于信用等級較高的企業(yè)，可采用全額信用擔保；對于信用等級一般的企業(yè)，可采用部分信用擔保；而對于信用等級偏低的企業(yè)，則將其設(shè)為融資限制類，控制其融資規(guī)模并要求提供反擔保，以防止風險擴散。此外，應(yīng)明確不同信用等級企業(yè)的內(nèi)部融資控制規(guī)模標準，例如設(shè)定不同的融資規(guī)模乘數(shù)系數(shù)，以控制融資比例和資產(chǎn)負債規(guī)模，規(guī)避融資風險，推動企業(yè)集團穩(wěn)健經(jīng)營[3]。

例如：假設(shè)某企業(yè)集團有A、B、C三家成員企業(yè)，經(jīng)過資信評估，A企業(yè)信用等級較高，B企業(yè)信用等級一般，C企業(yè)信用等級偏低。根據(jù)內(nèi)部融資控制規(guī)模標準，A企業(yè)可獲得全額信用擔保，融資規(guī)模乘數(shù)系數(shù)為1.0；B企業(yè)可獲得部分信用擔保，融資規(guī)模乘數(shù)系數(shù)為0.8；而C企業(yè)則設(shè)為融資限制類，其融資規(guī)模乘數(shù)系數(shù)為0.6，并要求提供反擔保措施，以確保企業(yè)集團整體的融資風險得到有效控制。

（二）制定嚴格的管理制度

在企業(yè)集團的內(nèi)部融資擔保管理過程中，為保證資金分配的規(guī)范性，制定嚴格的內(nèi)部管理制度至關(guān)重要。該制度應(yīng)重點明確融資時的合同管理要求，可參照專業(yè)金融機構(gòu)的合同文本，具體規(guī)定資金的用途、使用期限、融資方式、監(jiān)管手段、資金費率及違約責任等內(nèi)容。這一制度應(yīng)成為集團總公司年度融資稽查審核的重要依據(jù)，以確保監(jiān)管的合規(guī)性與有效性。同時，該制度也能無形中約束各子公司履行相關(guān)義務(wù)，承擔資金規(guī)范使用的責任，從而防范融資風險。然而，目前大多數(shù)集團企業(yè)在內(nèi)部融資合同中關(guān)于擔保的約定往往缺乏有效的法規(guī)政策監(jiān)管，導(dǎo)致?lián)Ｘ熑温鋵嵅坏轿?。為解決這一問題，可以借鑒市場中非金融機構(gòu)的做法。例如，在操作管理時，可以抵押對應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營權(quán)證、房產(chǎn)證等，并安排專人保管，嚴格控制出庫與入庫的權(quán)限，使擔保登記手續(xù)更為封閉、嚴格。登記時需經(jīng)主管人員審查后批準，以確保融資后的集團企業(yè)切實掌握對擔保資產(chǎn)的控制權(quán)。對于部分難以實現(xiàn)監(jiān)管的質(zhì)押擔保存貨，可以安排人員定期進行實地查驗，或委托第三方機構(gòu)作為監(jiān)管中介，以盡可能規(guī)避內(nèi)部融資擔保的風險。

例如：某企業(yè)集團在實施內(nèi)部融資擔保管理時，制定了嚴格的內(nèi)部管理制度，并參照專業(yè)金融機構(gòu)的合同文本明確了融資合同的各項要求。同時，該集團還借鑒了市場中非金融機構(gòu)的做法，對抵押物進行專人保管，并嚴格控制擔保登記手續(xù)。通過這些措施，該集團成功規(guī)范了資金分配，降低了融資風險，確保了監(jiān)管的合規(guī)性與有效性。

（三）優(yōu)化項目調(diào)查與決策的工作流程

企業(yè)內(nèi)部融資擔保管理需要對項目調(diào)查及決策的工作流程進一步優(yōu)化，并通過研究論證其操作實施的可行性。這項工作可由集團總部的投資管理部門與資金管理部門共同負責，主要任務(wù)是分析對應(yīng)企業(yè)的盈虧水平，預(yù)測項目所需資金流，以確保資金使用的合理性和項目效益的真實性。獲得可行性批準的項目可按規(guī)定投入資金，確保融資到位和項目順利推進，同時減少外部融資需求。

內(nèi)部融資項目的決策程序應(yīng)高效執(zhí)行，且不可顛倒。首先，由資金管理部門進行初步調(diào)查并提出意見；其次，由投資管理部門和審計部門共同審核項目；最后，由相關(guān)決策委員會成員共同投票，決定項目內(nèi)部融資是否通過。

此外，為保證項目順利實施、防止資金風險，并使集團內(nèi)部資金配置更靈活，可以在內(nèi)部融資的同時向金融機構(gòu)申請授信額度。借助金融機構(gòu)的專業(yè)評估機制判斷項目資金風險，以深化擔保管理。在特殊情況下，若內(nèi)部融資需轉(zhuǎn)移，銀行的適當融資也能及時支持項目運行，避免融資鏈中斷，增強項目穩(wěn)定性。

（四）建立內(nèi)部資金配置機制，減少外部融資

優(yōu)化資源共享，企業(yè)集團內(nèi)部融資擔保管理需建立合理的內(nèi)部資金配置機制，旨在減少外部融資，降低集團整體資金成本。集團內(nèi)各成員單位作為資源和資金的使用主體，因角度和角色差異，對資源共享的需求也不同。內(nèi)部資金配置機制旨在促進成員間資源平衡，減少利益沖突。為此，可將資金需求按輕重緩急劃分層次，并通過協(xié)商、會談及共同參與等手段橫向協(xié)調(diào)各部門需求利益與發(fā)展目標。同時，運用激勵手段鼓勵資源共享，優(yōu)化資金配置。例如，通過業(yè)績考核激勵主體通過資源共享提高利益增長率，并體現(xiàn)在考核結(jié)果中，以此對各主體進行激勵，促進資金在集團內(nèi)部的高效利用。此外，可整合企業(yè)集團內(nèi)部閑置資金，構(gòu)建資金池，實現(xiàn)內(nèi)部融資后資金的最優(yōu)配置，提高資金利用率。此舉可避免企業(yè)過度依賴外部融資，降低債務(wù)成本，減輕財務(wù)風險，進一步強化成本控制能力，為企業(yè)健康發(fā)展提供助力[4]。

（五）搭建資金監(jiān)控的信息化平臺

為保證企業(yè)內(nèi)部融資的資金安全使用，企業(yè)可在集團層面搭建統(tǒng)一的資金管理信息化平臺，如建立資金中心或司庫中心。平臺運行主要把握以下兩項關(guān)鍵管理機制：

一是實現(xiàn)銀行賬戶統(tǒng)一管理。集團所有子公司開設(shè)銀行賬戶都應(yīng)經(jīng)過總公司信息化平臺的統(tǒng)一審批，對集團內(nèi)銀行賬戶進行全生命周期管理，確保賬戶及資金情況處于監(jiān)管狀態(tài)，從源頭上規(guī)避各單位私自開設(shè)銀行賬戶而隱匿資金的情況，強化內(nèi)部融資擔保管理的客觀性和公正性[5]。

二是實現(xiàn)賬戶全面可視和資金集中管理。集團總部通過銀企直聯(lián)，將子公司賬戶及資金全部納入集中管理范圍，直接監(jiān)管各單位融資資金的使用方向，避免私自挪用等違規(guī)行徑。同時，實時監(jiān)管企業(yè)是否通過經(jīng)營促進資金回籠，保證其正常周轉(zhuǎn)，謹防異動，提高安全水平，這對內(nèi)部融資擔保的穩(wěn)定管理很有幫助。

四、結(jié)論

企業(yè)集團融資擔保管理的執(zhí)行對于降低企業(yè)內(nèi)部融資風險確實能起到一定的幫助作用。然而，現(xiàn)階段的融資擔保管理仍存在諸多不足之處，具體表現(xiàn)為擔保超出能力范圍、擔?？傤~標準不明確、缺乏內(nèi)部資源協(xié)調(diào)配置機制等問題。為了解決這些問題，進一步完善和健全集團內(nèi)部融資擔保的管理體系顯得尤為必要。根據(jù)文中的分析，企業(yè)集團內(nèi)部融資擔保管理的有效實施路徑主要包括：完善內(nèi)部企業(yè)資信評價體系、制定并執(zhí)行嚴格的管理制度、優(yōu)化項目調(diào)查與決策的工作流程、建立科學的內(nèi)部資金配置機制、搭建高效的資金監(jiān)控信息化平臺，以及建立靈活的內(nèi)部動態(tài)管理機制。

參考文獻：

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[3]房素芳.基于風險管控角度的大型國有企業(yè)集團融資擔保管理探索[J].國有資產(chǎn)管理，2022（01）：46-50.

[4]王欣蘭，宋丹丹.中小規(guī)模融資擔保企業(yè)風險管理研究——基于BX融資擔保公司的案例分析[J].中國商論，2021（04）：93-95.

[5]葛得榮.融資擔保中小企業(yè)風控模型的構(gòu)建與應(yīng)用[J].福建金融，2023（12）：51-59.

（作者簡介：王謳文，山東發(fā)展投資控股集團有限公司中級會計師。）