【內(nèi)容摘要】被譽(yù)為全球芯片“代工之王”的臺(tái)積電是一家非常典型的超級(jí)企業(yè)。盡管臺(tái)積電在商業(yè)上取得了重大成功，但在日益激烈的地緣政治競(jìng)爭(zhēng)中卻陷入了巨大的“選邊困境”，不得不做出違背經(jīng)濟(jì)效率邏輯和比較優(yōu)勢(shì)原則的商業(yè)選擇，從高效的集中生產(chǎn)轉(zhuǎn)向低效的分散生產(chǎn)。臺(tái)積電陷入這種困境的原因在于，作為一家高度全球化的企業(yè)，其在技術(shù)、資本、市場(chǎng)和生產(chǎn)上高度依賴(lài)中美兩大經(jīng)濟(jì)體。臺(tái)積電既依靠美國(guó)的技術(shù)與資本支持，又依賴(lài)中國(guó)大陸的市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)生態(tài)。近年來(lái)中美圍繞半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)展開(kāi)了激烈博弈，這使存在雙重依賴(lài)關(guān)系的臺(tái)積電面臨著大國(guó)將經(jīng)濟(jì)要素“武器化”所帶來(lái)的安全風(fēng)險(xiǎn)，其既不能“一邊倒”，又很難“左右逢源”，只能“夾縫求生”。臺(tái)積電的“故事”為我們展示了大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)如何影響一個(gè)超級(jí)企業(yè)的商業(yè)戰(zhàn)略選擇，從而在微觀層面呈現(xiàn)了地緣政治環(huán)境塑造國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的宏觀圖景。

【關(guān)鍵詞】超級(jí)企業(yè)選邊困境中美戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)要素武器化臺(tái)積電

【作者簡(jiǎn)介】李巍，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院教授、美國(guó)研究中心主任（北京郵編：100872）；李玙譯，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際關(guān)系學(xué)院碩士研究生（北京郵編：100872）

【中圖分類(lèi)號(hào)】D822.371.2【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【文章編號(hào)】1006-1568-（2024）05-0001-26

【DOI編號(hào)】10.13851/j.cnki.gjzw.202405001

在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的支柱性企業(yè)臺(tái)灣積體電路制造股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“臺(tái)積電”，TSMC）由于占據(jù)著具有壓倒性優(yōu)勢(shì)的國(guó)際市場(chǎng)份額，被譽(yù)為全球芯片制造領(lǐng)域的“代工之王”，是一家非常典型的超級(jí)企業(yè)（superenterprise）。所謂的超級(jí)企業(yè)通常是指在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)占據(jù)較大市場(chǎng)份額，并且控制著產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，從而擁有重要產(chǎn)業(yè)權(quán)力（industrialpower）的企業(yè)。這種產(chǎn)業(yè)權(quán)力的生成需要兩大條件：其一，企業(yè)所在的產(chǎn)業(yè)是關(guān)乎一個(gè)經(jīng)濟(jì)體發(fā)展與安全等核心利益的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，對(duì)其綜合實(shí)力的提升有著至關(guān)重要的作用；其二，該企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的關(guān)鍵環(huán)節(jié)占據(jù)控制性地位，上下游企業(yè)對(duì)它形成較大程度的依賴(lài)。超級(jí)企業(yè)又被稱(chēng)為戰(zhàn)略性企業(yè)（strategicenterprise），即“承載戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)發(fā)展任務(wù)的龍頭企業(yè)”。

半導(dǎo)體是信息和通信技術(shù)（ICT）產(chǎn)業(yè)以及當(dāng)前方興未艾的人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基石，是當(dāng)今大國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“必爭(zhēng)之地”。臺(tái)積電因?yàn)閾碛懈叨诵酒圃飙h(huán)節(jié)的尖端技術(shù)，在芯片代工領(lǐng)域享有特殊地位，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上具有控制性地位的超級(jí)企業(yè)，它理應(yīng)在市場(chǎng)競(jìng)逐中享有高度的商業(yè)選擇自由，然而現(xiàn)實(shí)卻是它在大國(guó)競(jìng)爭(zhēng)與博弈中陷入了商業(yè)戰(zhàn)略選擇上的兩難。一方面，臺(tái)積電基于效率邏輯，應(yīng)該以要素稟賦的比較優(yōu)勢(shì)為依據(jù)，結(jié)合芯片制造業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行集中生產(chǎn)；另一方面，它基于多重政治壓力和各種安全考慮，又不得不在多地進(jìn)行分散生產(chǎn)，極大地增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本。臺(tái)積電面臨的這種商業(yè)選擇上的兩難，本質(zhì)上是超級(jí)企業(yè)在地緣政治壓力下面臨的“選邊困境”。

作為超級(jí)企業(yè)的臺(tái)積電在國(guó)際市場(chǎng)為何沒(méi)有足夠的商業(yè)選擇自由，而只能“夾縫求生”？地緣政治環(huán)境如何塑造超級(jí)企業(yè)的商業(yè)戰(zhàn)略選擇？本文以臺(tái)積電為案例，圍繞大國(guó)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)中第三方選邊站隊(duì)問(wèn)題，從國(guó)家行為體拓展至企業(yè)這一非國(guó)家行為體，闡釋國(guó)際政治力量如何影響國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)而為國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)學(xué)“找回”微觀基礎(chǔ)提供一些啟示。

一、經(jīng)濟(jì)要素“武器化”與超級(jí)企業(yè)的“選邊困境”

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是當(dāng)今全球化程度最高的產(chǎn)業(yè)之一，它擁有全球化的銷(xiāo)售市場(chǎng)、生產(chǎn)鏈、融資網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)體系。得益于冷戰(zhàn)結(jié)束后經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷加速發(fā)展的臺(tái)積電曾經(jīng)長(zhǎng)期“無(wú)關(guān)政治”?；谛酒圃斓幕井a(chǎn)業(yè)規(guī)律，長(zhǎng)期實(shí)施集中生產(chǎn)的商業(yè)策略，臺(tái)積電在全球市場(chǎng)上占據(jù)了芯片代工近六成的份額，取得了令人矚目的商業(yè)成功。

但是，在大國(guó)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇的背景下，特別是在主要大國(guó)不斷鼓吹所謂“供應(yīng)鏈安全”和“供應(yīng)鏈韌性”的戰(zhàn)略壓力下，臺(tái)積電被迫改變過(guò)去行之有效的集中生產(chǎn)策略，轉(zhuǎn)向分散生產(chǎn)，這使其在商業(yè)效率和經(jīng)營(yíng)成本上承受了巨大的壓力。

（一）從集中生產(chǎn)到分散生產(chǎn)：“并不情愿”的商業(yè)戰(zhàn)略選擇

臺(tái)積電是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的明星企業(yè)。2022年和2023年，臺(tái)積電分別憑借超過(guò)758億美元、693億美元的總營(yíng)收繼續(xù)保持全球第一大半導(dǎo)體企業(yè)的地位（見(jiàn)表1），遠(yuǎn)超三星與英特爾。不僅如此，臺(tái)積電還是助推中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵引擎。2021年，臺(tái)灣地區(qū)的GDP同比增長(zhǎng)6.3%，達(dá)到2010年以來(lái)該地區(qū)最快的經(jīng)濟(jì)增速，這主要得益于臺(tái)積電等半導(dǎo)體企業(yè)的強(qiáng)勁出口，以及該地區(qū)半導(dǎo)體投資的全面擴(kuò)張。

不僅如此，臺(tái)積電憑借在業(yè)界領(lǐng)先的3納米制程工藝，在半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中把控著高端芯片量產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)。在各大經(jīng)濟(jì)體紛紛將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)視為維護(hù)自身安全、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)的背景下，臺(tái)積電的戰(zhàn)略價(jià)值日益凸顯，大國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與地緣政治的壓力也逐漸傳導(dǎo)至這家超級(jí)企業(yè)。面對(duì)來(lái)自不同方面公開(kāi)或隱蔽的政治施壓和利益誘導(dǎo)，臺(tái)積電不得不在商業(yè)戰(zhàn)略上做出改變。

首先，臺(tái)積電在出口政策上被迫遵守美國(guó)的禁令，對(duì)自身的大客戶收緊銷(xiāo)售。2020年5月，美國(guó)商務(wù)部出臺(tái)管制令，禁止相關(guān)企業(yè)使用美國(guó)設(shè)備和軟件為華為代工自研芯片。對(duì)此，臺(tái)積電表示，將遵守美方的出口禁令，停止為華為代工。當(dāng)時(shí)，華為海思是臺(tái)積電的第二大客戶，其在2019年和2020年分別為臺(tái)積電貢獻(xiàn)了高達(dá)15%和12.8%的營(yíng)收（見(jiàn)表2）。若非迫于美方制裁壓力，臺(tái)積電斷然不會(huì)選擇放棄這一大客戶。

其次，在更加重要的生產(chǎn)政策上，在所謂“保障半導(dǎo)體供應(yīng)鏈安全”的巨大國(guó)際壓力下，臺(tái)積電被迫從集中生產(chǎn)轉(zhuǎn)向分散生產(chǎn)。集中生產(chǎn)與分散生產(chǎn)是企業(yè)的兩種商業(yè)戰(zhàn)略選擇，本沒(méi)有絕對(duì)的優(yōu)劣之分，但半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)相對(duì)而言是一個(gè)適合集中生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)，世界主要半導(dǎo)體生產(chǎn)企業(yè)都選擇集中生產(chǎn)。例如，三星的研發(fā)與銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)遍布全世界，但其芯片制造基地卻較為集中，在美方近年游說(shuō)其赴美建廠之前，三星的芯片生產(chǎn)基地主要位于韓國(guó)本土。SK海力士的四個(gè)生產(chǎn)基地分別位于韓國(guó)和中國(guó)。中芯國(guó)際在全球多地設(shè)有營(yíng)銷(xiāo)辦事處以服務(wù)客戶，生產(chǎn)基地卻僅部署于中國(guó)國(guó)內(nèi)?？梢?jiàn)，盡管銷(xiāo)售市場(chǎng)高度全球化，大部分半導(dǎo)體企業(yè)均傾向于集中生產(chǎn)。究其原因，一方面，半導(dǎo)體生產(chǎn)有賴(lài)于良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)所帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，集中生產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)恰是高效率、低成本的制造環(huán)境。有關(guān)研究認(rèn)為，集中生產(chǎn)的制造成本比分散生產(chǎn)低約3%，且前者的原材料庫(kù)存周轉(zhuǎn)率和生產(chǎn)計(jì)劃效率也相對(duì)更高。另一方面，分散生產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)主要在于減少運(yùn)輸成本、靠近下游市場(chǎng)，而芯片產(chǎn)品精致小巧、便于運(yùn)輸、制式統(tǒng)一的特征使其不必通過(guò)分散生產(chǎn)來(lái)解決運(yùn)輸成本問(wèn)題和市場(chǎng)偏好多樣性的問(wèn)題。因此，多年來(lái)臺(tái)積電將其生產(chǎn)基地特別是高端先進(jìn)制程的芯片工廠集中部署在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，后來(lái)又主要是在南京建立了成熟制程的芯片工廠。這是臺(tái)積電保持高效率生產(chǎn)、取得商業(yè)成功的重要發(fā)展戰(zhàn)略。

然而，近年來(lái)，在地緣政治的壓力下，特別是在美國(guó)政府多次以“東亞半導(dǎo)體供應(yīng)鏈存在安全風(fēng)險(xiǎn)”為由要求臺(tái)積電赴美設(shè)廠的壓力下，臺(tái)積電被迫逐漸轉(zhuǎn)向分散生產(chǎn)。2020年5月，臺(tái)積電正式宣布在美國(guó)亞利桑那州斥資120億美元新建芯片工廠，原計(jì)劃生產(chǎn)5納米芯片，之后卻在美國(guó)政商兩界的施壓下升級(jí)為4納米工藝。2022年12月，在首家工廠舉行裝機(jī)典禮后，臺(tái)積電宣布在該州新建第二家工廠，且將配備最先進(jìn)的3納米制程。盡管這兩家工廠的量產(chǎn)計(jì)劃均因遭遇各種困難而有所延后，但在2024年4月，臺(tái)積電仍被迫繼續(xù)配合拜登政府的產(chǎn)業(yè)回流步調(diào)，宣布追加總投資至650億美元，擬建設(shè)第三家工廠，且考慮配備2納米及更先進(jìn)技術(shù)。

在美國(guó)迫使臺(tái)積電赴美建廠的背景下，日本、歐盟、新加坡也積極加強(qiáng)政治游說(shuō)，并通過(guò)向臺(tái)積電提供補(bǔ)貼與市場(chǎng)來(lái)爭(zhēng)取其投資設(shè)廠。在日本，臺(tái)積電決定與索尼、電裝和豐田汽車(chē)合資成立公司并在熊本縣建設(shè)芯片工廠；在德國(guó)，臺(tái)積電則與博世、英飛凌、恩智浦這三家歐洲企業(yè)開(kāi)展類(lèi)似合作并在德累斯頓市投資設(shè)廠；在新加坡，臺(tái)積電授權(quán)其持股的晶圓代工廠商世界先進(jìn)公司與恩智浦合資建廠。臺(tái)積電已經(jīng)從在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)集中生產(chǎn)全面轉(zhuǎn)向在美、日、歐等地分散生產(chǎn)（見(jiàn)表3）。

核心工藝的分散生產(chǎn)讓臺(tái)積電付出了高昂的經(jīng)濟(jì)代價(jià)，這并不是理性的商業(yè)決策。臺(tái)積電在美國(guó)、日本以及歐洲建廠和擴(kuò)張的過(guò)程中也出現(xiàn)了人力資源成本高、技術(shù)人才短缺、與當(dāng)?shù)毓?huì)文化磨合困難等一系列問(wèn)題。這些問(wèn)題在短期內(nèi)難以被上述經(jīng)濟(jì)體的補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策所抵消。此外，分散生產(chǎn)還可能導(dǎo)致長(zhǎng)期的人才外流問(wèn)題。2022年末，臺(tái)積電開(kāi)始籌劃將企業(yè)員工及其家屬送往美國(guó)，包括將超過(guò)1000名工程師及其家人送到亞利桑那州鳳凰城。面對(duì)臺(tái)積電不斷向美國(guó)輸出人才的做法，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的民眾已經(jīng)表達(dá)了強(qiáng)烈不滿及擔(dān)憂，擔(dān)心產(chǎn)業(yè)人才外流使該企業(yè)變成“美積電”。

總之，在當(dāng)前多重地緣政治力量的壓力之下，臺(tái)積電正陷入商業(yè)選擇上的焦慮狀態(tài)。臺(tái)積電被迫改變效率更高的集中生產(chǎn)模式，轉(zhuǎn)而在不同的經(jīng)濟(jì)體分散投資設(shè)廠，這不符合芯片生產(chǎn)的基本規(guī)律，也給其自身帶來(lái)了巨大的經(jīng)營(yíng)壓力。這是一種大國(guó)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)背景下超級(jí)企業(yè)的“選邊困境”，隨著地緣政治關(guān)系的緊張與產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，那些具有戰(zhàn)略價(jià)值且全球化程度高的超級(jí)企業(yè)被迫陷入選邊站隊(duì)的困境，在效率與安全之間難以兩全。

（二）臺(tái)積電的雙重依賴(lài)與“選邊困境”

臺(tái)積電是具有極強(qiáng)戰(zhàn)略意義的超級(jí)企業(yè)，國(guó)際舞臺(tái)上的主要戰(zhàn)略“棋手”都意圖將其納入對(duì)自身有利的發(fā)展軌道，通過(guò)各種方式影響臺(tái)積電的商業(yè)戰(zhàn)略選擇。臺(tái)積電本應(yīng)憑借自身的有利條件“左右逢源”，但事實(shí)卻是由于臺(tái)積電高度依賴(lài)自由的國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，一旦這一秩序受到大國(guó)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的沖擊，其就會(huì)承受巨大壓力。這主要體現(xiàn)在：當(dāng)臺(tái)積電所依賴(lài)的不同經(jīng)濟(jì)體之間出現(xiàn)了地緣政治關(guān)系緊張或者產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況時(shí)，這種政治壓力將傳導(dǎo)至該企業(yè)，限制其商業(yè)戰(zhàn)略選擇的空間，甚至嚴(yán)重干擾其實(shí)施商業(yè)戰(zhàn)略的市場(chǎng)邏輯。

鑒于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)密集、資本密集以及規(guī)模效應(yīng)的三大基礎(chǔ)特性，臺(tái)積電需要掌握前沿的科學(xué)技術(shù)，獲取充裕的金融資本，并享有龐大的市場(chǎng)規(guī)模。此外，作為一家代工芯片的制造型企業(yè)，以盡可能低廉的成本進(jìn)行高效率的生產(chǎn)也是臺(tái)積電的重要考慮，這需要良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)環(huán)境。正因?yàn)榘雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)具有上述基本特征，使得臺(tái)積電高度依賴(lài)經(jīng)濟(jì)全球化，這主要體現(xiàn)在四個(gè)方面。一是全球化的銷(xiāo)售市場(chǎng)，臺(tái)積電的主要客戶是國(guó)際知名電子產(chǎn)業(yè)巨頭，這些巨頭的生產(chǎn)基地分布在全球各地；二是生產(chǎn)鏈的全球化，臺(tái)積電是全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上的一個(gè)環(huán)節(jié)，其上下游企業(yè)都是國(guó)際性企業(yè)；三是融資網(wǎng)絡(luò)的全球化，作為一家在全球主要金融市場(chǎng)上市的企業(yè)，臺(tái)積電的股東和投資人高度國(guó)際化；四是技術(shù)體系的全球化，作為一家技術(shù)含量超高的代工企業(yè)，臺(tái)積電需要全球性的高端技術(shù)資源?？梢哉f(shuō)，臺(tái)積電是經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代最具象征意義的企業(yè)之一，它的成長(zhǎng)和壯大充分體現(xiàn)了市場(chǎng)、生產(chǎn)、融資和技術(shù)等領(lǐng)域的全球化，而其商業(yè)成功也是建立在對(duì)市場(chǎng)、生產(chǎn)、資本與技術(shù)這四大經(jīng)濟(jì)資源在全球?qū)用孢M(jìn)行充分利用的基礎(chǔ)之上。

臺(tái)積電在生產(chǎn)要素與生產(chǎn)條件方面對(duì)美國(guó)和中國(guó)大陸有著嚴(yán)重的雙重依賴(lài)。具體而言，在全球化的環(huán)境中，臺(tái)積電在技術(shù)和資本方面更加仰仗美國(guó)的支持，而在市場(chǎng)和生產(chǎn)方面更加需要中國(guó)大陸，這種雙重依賴(lài)關(guān)系成為影響臺(tái)積電商業(yè)選擇的主要因素。在中國(guó)大陸和美國(guó)合作共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的背景下，臺(tái)積電能夠同時(shí)利用兩方面的資源迅速發(fā)展壯大；而隨著中美博弈不斷展開(kāi)，在經(jīng)濟(jì)全球化受阻、既有國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序不斷被撕裂的情況下，各方對(duì)臺(tái)積電的爭(zhēng)奪更為激烈，這使其處境日益惡化，甚至面臨“夾縫求生”的“選邊困境”（見(jiàn)圖1）。

從2018年開(kāi)始，地緣戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的加劇強(qiáng)化了臺(tái)積電的不安全感。大國(guó)之間的地緣政治壓力逐漸向企業(yè)傳導(dǎo)，臺(tái)積電在兩股政治力量的“拔河”中被持續(xù)“拉扯”，日益擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)要素“武器化”會(huì)給其帶來(lái)各種安全風(fēng)險(xiǎn)。正如一些敏銳的學(xué)者所言，臺(tái)積電、富士康等中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的企業(yè)面臨的最大挑戰(zhàn)是地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，作為一家超級(jí)企業(yè)，臺(tái)積電的崛起源于其成功地在全球?qū)用孢M(jìn)行市場(chǎng)、生產(chǎn)、資本與技術(shù)資源的配置和組合，將商業(yè)效率發(fā)揮到極致。當(dāng)經(jīng)濟(jì)全球化高歌猛進(jìn)時(shí)，臺(tái)積電如魚(yú)得水，能夠?qū)崿F(xiàn)快速發(fā)展。但是，臺(tái)積電所形成的對(duì)中國(guó)大陸在市場(chǎng)與生產(chǎn)上、對(duì)美國(guó)在技術(shù)與資本上的雙重依賴(lài)關(guān)系，使其難以跨越地緣政治上的巨大障礙。面對(duì)地緣政治競(jìng)爭(zhēng)，臺(tái)積電被迫承受選邊站隊(duì)的直接壓力。試圖保持中立的主觀意圖與難以保持中立的客觀現(xiàn)實(shí)之間的矛盾使臺(tái)積電面臨著這樣一種困局：既不能“一邊倒”，又難以“左右逢源”，只能陷入“夾縫求生”的“選邊困境”。

二、美國(guó)的技術(shù)與金融支持：臺(tái)積電崛起的重要原因

臺(tái)積電早期成功的一個(gè)關(guān)鍵因素是與美國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)建立了密切聯(lián)系。1987年，臺(tái)積電在中國(guó)臺(tái)灣新竹科學(xué)園區(qū)正式成立。作為創(chuàng)始人、后被譽(yù)為“臺(tái)積電之父”的張忠謀曾長(zhǎng)期在美國(guó)留學(xué)和工作，這位傳奇人物帶領(lǐng)臺(tái)積電首創(chuàng)芯片代工專(zhuān)業(yè)服務(wù)，此舉顛覆了半導(dǎo)體領(lǐng)域傳統(tǒng)的垂直一體化運(yùn)作模式（IDM），史無(wú)前例地將芯片生產(chǎn)的各環(huán)節(jié)分工高度細(xì)化，從而為臺(tái)積電的異軍突起寫(xiě)下最為濃墨重彩的一筆。張忠謀在美國(guó)的經(jīng)歷直接影響著臺(tái)積電的成長(zhǎng)。不僅如此，以臺(tái)積電為代表的臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的崛起，也都與美國(guó)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，這種聯(lián)系體現(xiàn)在技術(shù)、資本兩個(gè)方面。

（一）美國(guó)為臺(tái)積電提供了不可或缺的技術(shù)支持

在很大程度上，臺(tái)積電以及整個(gè)中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成功崛起離不開(kāi)美國(guó)的技術(shù)支持，盡管這種支持主要是美國(guó)企業(yè)及當(dāng)局基于自身利益的考慮，而非真誠(chéng)支持中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

20世紀(jì)60年代，美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)開(kāi)始推行離岸外包（offshoring）的商業(yè)戰(zhàn)略，這使中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)入了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的萌芽階段。1966年，通用儀器在高雄正式開(kāi)展芯片封裝業(yè)務(wù)，隨后，德州儀器等知名企業(yè)也赴臺(tái)設(shè)廠，促成了封裝測(cè)試技術(shù)在中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的落地生根。20世紀(jì)70年代，中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)開(kāi)始尋求通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策推動(dòng)技術(shù)發(fā)展，以無(wú)線電為核心的電子產(chǎn)業(yè)成為其產(chǎn)業(yè)政策的關(guān)鍵內(nèi)容，美國(guó)也成為該地區(qū)技術(shù)引進(jìn)、人才受訓(xùn)的重要來(lái)源，大量在美華人專(zhuān)家赴臺(tái)灣地區(qū)教學(xué)授課，促成了電子技術(shù)與知識(shí)在臺(tái)灣地區(qū)的傳播。

與此同時(shí)，日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在日本通商產(chǎn)業(yè)?。?001年改名為經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)?。┑恼咄苿?dòng)下迅猛發(fā)展，到20世紀(jì)70年代已對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)構(gòu)成潛在威脅，這引起了美國(guó)的警惕，擔(dān)心日本半導(dǎo)體將動(dòng)搖美國(guó)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的霸權(quán)。20世紀(jì)80年代，日本半導(dǎo)體的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)已明顯大于美國(guó)，日美在半導(dǎo)體領(lǐng)域的貿(mào)易摩擦一觸即發(fā)。為應(yīng)對(duì)日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“攻勢(shì)”，美國(guó)選擇進(jìn)一步扶持中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)以及韓國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，以制衡日本的半導(dǎo)體發(fā)展，進(jìn)而重塑東亞地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局。隨著日美兩份半導(dǎo)體協(xié)議的簽訂，以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和韓國(guó)完成對(duì)日本半導(dǎo)體的趕超，日美半導(dǎo)體之戰(zhàn)以美國(guó)的勝利而告終。這也是為何有學(xué)者坦言，日本半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)看似是受到“前門(mén)有虎”“后門(mén)有狼”的兩面夾擊，但無(wú)論是“虎”還是“狼”，其背后都得到了美國(guó)的支持。

臺(tái)積電也正是在這一背景下誕生并成長(zhǎng)起來(lái)。1988年，時(shí)任英特爾首席執(zhí)行官（CEO）的安德魯·格羅夫（AndrewStephenGrove）到訪剛成立一周年的臺(tái)積電，在張忠謀個(gè)人的推動(dòng)及臺(tái)積電全體員工的不懈努力下，臺(tái)積電成功說(shuō)服英特爾高層和技術(shù)團(tuán)隊(duì)為其進(jìn)行生產(chǎn)認(rèn)證，并順利爭(zhēng)取到英特爾的代工訂單，從而為創(chuàng)業(yè)初期的臺(tái)積電贏得了最為關(guān)鍵的“第一桶金”。事后看來(lái)，美國(guó)半導(dǎo)體巨頭英特爾為其生產(chǎn)技術(shù)資格背書(shū)是臺(tái)積電后續(xù)崛起的關(guān)鍵一步。除英特爾之外，蘋(píng)果也是臺(tái)積電十分重要的“伯樂(lè)”。早在2010年蘋(píng)果還主要依賴(lài)三星為其代工芯片時(shí)，臺(tái)積電就開(kāi)始與蘋(píng)果秘密接觸，隨后開(kāi)展技術(shù)研發(fā)、攻關(guān)等合作。2013年，臺(tái)積電公開(kāi)為蘋(píng)果代工A8芯片，二者正式開(kāi)啟了長(zhǎng)期合作。蘋(píng)果不僅是臺(tái)積電的客戶，也是其不可或缺的技術(shù)創(chuàng)新伙伴，雙方共同研發(fā)了多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)。

即使如今的臺(tái)積電已經(jīng)成為全球芯片代工領(lǐng)域的“霸主”，但在技術(shù)高度細(xì)分和專(zhuān)業(yè)化的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，其對(duì)供應(yīng)鏈上游的技術(shù)依賴(lài)程度不容忽視，尤其是對(duì)日本、荷蘭、美國(guó)的供應(yīng)商依賴(lài)度較高。從企業(yè)間往來(lái)交易額來(lái)看，臺(tái)積電上游的五大供應(yīng)商中就有三家美國(guó)企業(yè)（見(jiàn)表4），即美國(guó)應(yīng)用材料公司、科磊公司和泛林集團(tuán)，它們與另外兩大巨頭荷蘭的阿斯麥和日本的東京電子是全球五大半導(dǎo)體設(shè)備制造商。這些企業(yè)主要為臺(tái)積電提供半導(dǎo)體制造設(shè)備以及相關(guān)的制程管控、良品率管理服務(wù)。不僅如此，如果以國(guó)別或地區(qū)為劃分依據(jù)，根據(jù)彭博終端的數(shù)據(jù)，截至2024年7月21日，臺(tái)積電在上游嚴(yán)重依賴(lài)來(lái)自日本和美國(guó)供應(yīng)商的生產(chǎn)設(shè)施（supplierfacility），相應(yīng)設(shè)施的數(shù)量占比分別為19.49%和18.79%，中國(guó)大陸的供應(yīng)商則僅占9.71%。可見(jiàn)，相較于中國(guó)大陸企業(yè)，目前臺(tái)積電對(duì)美國(guó)企業(yè)所提供的技術(shù)產(chǎn)品與服務(wù)有著更高的依賴(lài)度。

除了直接的對(duì)美技術(shù)依賴(lài)，臺(tái)積電還在很大程度上受到美國(guó)在前沿與先進(jìn)科技領(lǐng)域所主導(dǎo)的多邊出口管制制度的掣肘，這集中體現(xiàn)在《瓦森納協(xié)定》上。2019年，正值中美貿(mào)易摩擦不斷、美對(duì)華技術(shù)管制不斷升級(jí)之時(shí)，《瓦森納協(xié)定》在修訂過(guò)程中將管制清單范圍擴(kuò)展到了半導(dǎo)體領(lǐng)域的計(jì)算光刻軟件與大硅片技術(shù)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，成員國(guó)對(duì)華出口上述技術(shù)須滿足至少落后最先進(jìn)技術(shù)兩代的要求，加之審核過(guò)程耗時(shí)較長(zhǎng)，中國(guó)在有關(guān)領(lǐng)域能夠獲取的技術(shù)基本會(huì)落后于全球最先進(jìn)技術(shù)三代或三代以上。雖然臺(tái)積電目前并未受到直接的出口限制，但仍需要以該機(jī)制為基礎(chǔ)來(lái)考慮其商業(yè)戰(zhàn)略。

綜上所述，無(wú)論是在先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備及原材料的供應(yīng)上對(duì)美國(guó)的依賴(lài)，還是受制于美國(guó)所主導(dǎo)的技術(shù)制度網(wǎng)絡(luò)，臺(tái)積電這家以工藝為本的高科技企業(yè)均離不開(kāi)美國(guó)的技術(shù)支持。

（二）美國(guó)為臺(tái)積電提供了重要的金融支持

在資本維度，作為資金密集型企業(yè)，臺(tái)積電也高度依賴(lài)美國(guó)的融資支持。臺(tái)積電對(duì)美國(guó)的金融依賴(lài)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是高度依賴(lài)美國(guó)的金融市場(chǎng)所提供的融資渠道；二是高度依賴(lài)美國(guó)的資金，其股權(quán)結(jié)構(gòu)中來(lái)自美國(guó)的資金占比極大。

美國(guó)金融市場(chǎng)作為融資渠道對(duì)臺(tái)積電的崛起與成長(zhǎng)意義重大。迄今為止，臺(tái)積電僅在臺(tái)灣證券交易所和紐約證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紐交所”）掛牌上市，且主要依靠后者進(jìn)行融資。從再融資頻率來(lái)看，自1994年首次在臺(tái)灣證券交易所公開(kāi)募股以來(lái)，臺(tái)積電僅在2007年、2008年兩次增發(fā)股票；而在1997年首次赴美上市后，其迄今為止已通過(guò)紐交所增發(fā)股票共計(jì)7次，可見(jiàn)正是美國(guó)的融資渠道滿足了臺(tái)積電在成長(zhǎng)過(guò)程中的資金需求。

2023年3月，張忠謀曾回憶臺(tái)積電赴美上市的“心路歷程”。他表示，很多研究過(guò)分強(qiáng)調(diào)了臺(tái)灣地區(qū)行政管理機(jī)構(gòu)對(duì)該企業(yè)的金融支持，事實(shí)上，當(dāng)時(shí)僅有時(shí)任臺(tái)灣當(dāng)局經(jīng)濟(jì)事務(wù)主管部門(mén)負(fù)責(zé)人李國(guó)鼎對(duì)臺(tái)積電的發(fā)展予以支持，臺(tái)灣地區(qū)行政管理機(jī)構(gòu)其實(shí)扮演的是“心不甘情不愿的投資者”角色。這也讓臺(tái)積電不得不“為錢(qián)所困”，只能逐漸轉(zhuǎn)向美國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)行融資。1997年10月，臺(tái)積電在紐交所掛牌上市，它也是在紐交所成功上市的第一家中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)。在上市之后，臺(tái)灣當(dāng)局便有意盡快賣(mài)出手中的股票，其持股率從40%的高位迅速下降，當(dāng)前穩(wěn)定在6%左右。如今，紐交所依然是臺(tái)積電進(jìn)行融資的主要渠道，這也意味著其必須遵守美國(guó)的相關(guān)法律和法規(guī)。

此外，以美國(guó)花旗銀行為代表的存托機(jī)構(gòu)（Depositary）是臺(tái)積電借助美國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行全球融資的重要平臺(tái)。截至2023年12月20日，臺(tái)積電托管在美國(guó)花旗銀行的存托憑證（ADR）專(zhuān)戶持股比例高達(dá)20.50%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于創(chuàng)始股東臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)業(yè)基金管理機(jī)構(gòu)的6.38%。對(duì)于臺(tái)積電而言，花旗銀行等是非常重要的融資中介機(jī)構(gòu)，可以有效協(xié)助其在美國(guó)證券市場(chǎng)甚至全球金融市場(chǎng)籌資。2024年，臺(tái)積電的資金支出預(yù)計(jì)在280億—320億美元。在巨大的資金消耗下，誰(shuí)掌控臺(tái)積電的“錢(qián)袋子”，誰(shuí)就握住了其命脈。

不僅如此，美資還掌控著臺(tái)積電的主要股權(quán)。根據(jù)臺(tái)積電2023年年報(bào)，以2023年12月20日為持股基準(zhǔn)日，臺(tái)積電72.56%的普通股由外部機(jī)構(gòu)及個(gè)人所持有。根據(jù)彭博終端的最新統(tǒng)計(jì)，臺(tái)積電近五成的股份都由美國(guó)投資者所掌握，而中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的資本僅占到一成（見(jiàn)圖2）。這說(shuō)明，就企業(yè)所有者結(jié)構(gòu)而言，美國(guó)資本在其中占據(jù)主導(dǎo)地位。因此，對(duì)于在美上市、高度依靠美資的臺(tái)積電而言，其非常忌憚美國(guó)對(duì)其使用金融武器。

總之，無(wú)論是在初創(chuàng)和發(fā)展階段，還是在當(dāng)下，臺(tái)積電都高度依賴(lài)美國(guó)的技術(shù)與資本，其維持芯片代工“霸主”的地位也離不開(kāi)美國(guó)的支持。

三、中國(guó)大陸的生產(chǎn)與市場(chǎng)：臺(tái)積電成長(zhǎng)的重要條件

對(duì)于臺(tái)積電而言，大陸擁有世界上最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)，同時(shí)，作為“世界工廠”，大陸擁有良好的半導(dǎo)體及相關(guān)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，從而在市場(chǎng)和生產(chǎn)兩端為臺(tái)積電的發(fā)展提供了不可或缺的助力。

（一）臺(tái)積電意圖借力大陸的生產(chǎn)

從生產(chǎn)條件來(lái)看，全球半導(dǎo)體制造業(yè)主要集中在東亞地區(qū)。據(jù)國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備與材料產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）統(tǒng)計(jì)，截至2022年，全球約82%的芯片生產(chǎn)在東亞地區(qū)進(jìn)行，美洲地區(qū)僅占8%。這主要是因?yàn)闁|亞地區(qū)自20世紀(jì)80年代以來(lái)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈遷移浪潮中成功塑造了適宜半導(dǎo)體制造的良好產(chǎn)業(yè)生態(tài)，包括完備的基礎(chǔ)設(shè)施、配套的工業(yè)網(wǎng)絡(luò)、充足的技能型人才與勞動(dòng)力等高效生產(chǎn)的條件。中國(guó)大陸也不例外，充裕的制造業(yè)勞動(dòng)力、發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)設(shè)施和支持性的產(chǎn)業(yè)政策共同形成了巨大的產(chǎn)業(yè)向心力，吸引包括臺(tái)積電在內(nèi)的半導(dǎo)體制造企業(yè)以及相關(guān)的全球產(chǎn)業(yè)鏈向自身集聚。

從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，臺(tái)積電赴大陸生產(chǎn)可謂水到渠成。自1987年成立以來(lái)，除了近幾年在特殊國(guó)際背景下的擴(kuò)張計(jì)劃外，臺(tái)積電在臺(tái)灣地區(qū)之外持續(xù)投資建廠的唯一目的地便是大陸。早在2002年，臺(tái)積電就申請(qǐng)?jiān)谏虾Ｋ山萍紙@區(qū)投資8.98億美元興建工廠，這也使臺(tái)積電成為當(dāng)時(shí)在大陸建設(shè)晶圓廠的首家臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)。2016年，臺(tái)積電再投資30億美元在南京建立一家12寸芯片工廠和一個(gè)設(shè)計(jì)服務(wù)中心，配備16納米制程。臺(tái)積電的這一投資在當(dāng)時(shí)創(chuàng)下了臺(tái)灣地區(qū)企業(yè)赴大陸投資的最高金額紀(jì)錄。臺(tái)積電的南京工廠14個(gè)月便建成投產(chǎn)，在3年之內(nèi)便實(shí)現(xiàn)盈利。

臺(tái)積電選擇南京作為投資目的地，其看重的主要因素有四方面。一是南京市擁有長(zhǎng)江三角洲的地理與交通優(yōu)勢(shì)，二是該市的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈已較為完善，三是該市優(yōu)秀的工程技術(shù)人才較為充足，四是當(dāng)?shù)卣休^強(qiáng)的合作意愿且提供設(shè)廠政策優(yōu)惠。此外，環(huán)保與水電供應(yīng)等優(yōu)勢(shì)也是臺(tái)積電前往南京設(shè)廠的考慮因素。

總之，無(wú)論是基于地理交通、供應(yīng)鏈、人才、產(chǎn)業(yè)政策因素的考慮，還是出于環(huán)境與資源的考慮，前往南京設(shè)廠有利于臺(tái)積電維持生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)、降低成本。2021年4月，為應(yīng)對(duì)全球芯片短缺危機(jī)，臺(tái)積電宣布投資28.87億美元在南京工廠擴(kuò)建新生產(chǎn)線，增產(chǎn)車(chē)載半導(dǎo)體等緊缺產(chǎn)品。這也進(jìn)一步說(shuō)明大陸能夠很好地幫助臺(tái)積電進(jìn)行高效率的芯片生產(chǎn)。

反觀美國(guó)方面，臺(tái)積電此前曾嘗試在美國(guó)生產(chǎn)芯片，但因高昂的制造成本而“水土不服”，最終放棄擴(kuò)建。早在1996年，臺(tái)積電宣布斥資12億美元在美國(guó)卡馬斯市成立子公司并新建芯片制造工廠，但因居高不下的生產(chǎn)成本和人力資本的缺失而以失敗告終。2022年4月，張忠謀在接受訪談時(shí)提到，在美國(guó)制造晶片的成本比在臺(tái)灣地區(qū)貴50%。他還表示，為美國(guó)工廠配備專(zhuān)業(yè)人員一直是一個(gè)難題。也正是由于成本高與招工難這兩大主要問(wèn)題，張忠謀表示，“在卡馬斯市擴(kuò)張沒(méi)有意義，因?yàn)榕_(tái)積電這家公司可以在其他地方獲取更多資金”。2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅時(shí)，臺(tái)積電的這家美國(guó)子公司在一個(gè)季度內(nèi)就虧損了12億新臺(tái)幣（約為3874萬(wàn)美元），險(xiǎn)些拖垮臺(tái)積電母公司。

鑒于這一教訓(xùn)，張忠謀并不看好在美國(guó)發(fā)展芯片制造。雖然2022年12月張忠謀出席了新廠的移機(jī)典禮并發(fā)表了演講，且改口稱(chēng)“我們已準(zhǔn)備得更為充分”，但仍明確指出，臺(tái)積電在華盛頓州建廠的首次嘗試失敗了，甚至“從美夢(mèng)演變成為一場(chǎng)噩夢(mèng)”，并感慨如今的地緣政治局勢(shì)致使“全球化與自由貿(mào)易接近死亡”。2023年1月12日，臺(tái)積電財(cái)務(wù)長(zhǎng)黃仁昭也公開(kāi)表示，美國(guó)當(dāng)?shù)氐膭诠ぜ案鞣N費(fèi)用使美國(guó)工廠的成本比中國(guó)臺(tái)灣工廠的成本高4—5倍?？梢?jiàn)，臺(tái)積電赴美建廠是逆市場(chǎng)規(guī)律而動(dòng)，對(duì)其長(zhǎng)期盈利能力造成更大的不確定性。

不僅如此，2023年2月28日，美國(guó)商務(wù)部下屬的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)研究院（NIST）還明確提出，有關(guān)企業(yè)若獲得美國(guó)政府1.5億美元以上的補(bǔ)貼，其在實(shí)際現(xiàn)金流和收益超預(yù)期的情況下，可能需要將超出部分的收益與美國(guó)政府直接共享。這意味著，即使臺(tái)積電日后成功解決了成本難題，其在盈利后也可能面臨美國(guó)政府的強(qiáng)制性利潤(rùn)共享。

比較而言，中國(guó)大陸充裕的人才、完備的基礎(chǔ)設(shè)施、完善的上下游供應(yīng)鏈、具有激勵(lì)與支持作用的產(chǎn)業(yè)政策，為臺(tái)積電提供了更為良好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，便利其生產(chǎn)，這使臺(tái)積電在主觀上難以放棄大陸的生產(chǎn)條件。

（二）臺(tái)積電無(wú)法放棄大陸的市場(chǎng)

從市場(chǎng)條件來(lái)看，大陸也是臺(tái)灣地區(qū)最為重要的集成電路出口地，是臺(tái)積電無(wú)法放棄的重要市場(chǎng)。早在2002年決定赴上海建廠時(shí)，臺(tái)積電方面便意識(shí)到要高度重視大陸富有潛力的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)。該公司認(rèn)為，“除非能在當(dāng)?shù)靥峁┲苯拥男酒圃旆?wù)，否則很難有效占據(jù)合理的市場(chǎng)份額”，因此，臺(tái)積電讓新建的上海工廠承擔(dān)其當(dāng)時(shí)月均產(chǎn)量17%的生產(chǎn)任務(wù)，以滿足大陸的市場(chǎng)需求。2015年，臺(tái)積電再次強(qiáng)調(diào)大陸不斷增長(zhǎng)的半導(dǎo)體市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)發(fā)展的重要性。當(dāng)時(shí)，臺(tái)積電方面稱(chēng)，過(guò)去5年其在大陸的業(yè)務(wù)年復(fù)合增長(zhǎng)率已超過(guò)50%，該公司超過(guò)一半的收入都源于大陸的客戶，大陸的半導(dǎo)體市場(chǎng)未來(lái)可期，“是任何半導(dǎo)體公司在思考其全球布局時(shí)必須重視的市場(chǎng)”。之后，臺(tái)積電又決定赴南京建廠，旨在更好地把握其在大陸的商機(jī)，尤其是爭(zhēng)奪智能手機(jī)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。

當(dāng)前，中國(guó)大陸已經(jīng)成為全球最大的半導(dǎo)體消費(fèi)市場(chǎng)。2016—2022年，中國(guó)大陸半導(dǎo)體消費(fèi)的市場(chǎng)規(guī)模從1057億美元迅速增長(zhǎng)至1856億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)整個(gè)美洲地區(qū)。盡管2022—2023年中國(guó)大陸的芯片消費(fèi)市場(chǎng)規(guī)模小幅下降，但仍然領(lǐng)先于其他地區(qū)和國(guó)家（見(jiàn)圖3）。

資料來(lái)源：ThomasAlsop，“SemiconductorSalesWorldwidefrom2015to2023，byRegion，”Statista，May17，2024，https：//www.statista.com/statistics/249509/forecast-of-semiconductor-revenue-in-the-americas-since-2006/。

對(duì)于臺(tái)積電以及整個(gè)臺(tái)灣地區(qū)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)而言，獲取大陸規(guī)模如此巨大的半導(dǎo)體市場(chǎng)至關(guān)重要。自2011年以來(lái)，大陸市場(chǎng)便占據(jù)臺(tái)灣地區(qū)集成電路出口的近一半，且這一比例在之后的十年間總體保持著上升趨勢(shì)。盡管其間受到美國(guó)對(duì)華打壓以及新冠疫情等帶來(lái)的一系列負(fù)面因素的影響，但這一比例仍一路攀升至2021年的60.3%。具體到臺(tái)積電，據(jù)彭博終端統(tǒng)計(jì)，截至2023年4月，在臺(tái)積電下游的客戶中，位于中國(guó)大陸的客戶占比最高，達(dá)到25.60%，而美國(guó)的客戶則只占到18.68%。

值得說(shuō)明的是，大陸的芯片消費(fèi)量雖然巨大，但這種市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)主要是一種接近產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)的加工和組裝的生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，而不完全是終端市場(chǎng)的買(mǎi)方優(yōu)勢(shì)，并且大陸的這種市場(chǎng)吸引力還會(huì)受到臺(tái)積電下游系統(tǒng)廠商調(diào)整全球生產(chǎn)布局的影響。不過(guò)，這一風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)尚未對(duì)大陸的芯片市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)造成顯著影響，這也是臺(tái)積電當(dāng)前仍然高度重視大陸市場(chǎng)的重要原因。臺(tái)積電的最大客戶蘋(píng)果公司雖然是一家美國(guó)企業(yè)，且蘋(píng)果近年來(lái)已有意將部分低端產(chǎn)品的供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移至印度、越南等地，但迄今為止，絕大部分蘋(píng)果產(chǎn)品仍在中國(guó)制造，且業(yè)界的資深人士坦言，“蘋(píng)果難以放棄在中國(guó)歷經(jīng)多年建成的整個(gè)制造鏈生態(tài)體系”。畢竟早在2012年，蘋(píng)果公司在中國(guó)的設(shè)備資產(chǎn)投入就已超過(guò)其在全球所有設(shè)施和門(mén)店的價(jià)值。

總而言之，中國(guó)從2010年起就成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，2013年成為全球貨物貿(mào)易第一大國(guó)，中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)體系中具有舉足輕重的作用。這使得因全球化而生的超級(jí)企業(yè)臺(tái)積電不可能完全放棄中國(guó)大陸市場(chǎng)，徹底倒向美國(guó)。盡管面臨非常艱難的選擇，但臺(tái)積電目前依然看重中國(guó)大陸在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)，且繼續(xù)看好廣闊的中國(guó)大陸消費(fèi)市場(chǎng)，為此其在2024年6月努力爭(zhēng)取到了美方的無(wú)限期出口管制豁免授權(quán)，使其在南京的工廠得以長(zhǎng)期持續(xù)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)出口管制法規(guī)所涉半導(dǎo)體制造設(shè)備，并用于在中國(guó)大陸的芯片生產(chǎn)。此舉幫助臺(tái)積電強(qiáng)化了在中國(guó)大陸的生產(chǎn)能力，也讓臺(tái)積電能夠?yàn)橹袊?guó)大陸市場(chǎng)繼續(xù)提供芯片制造服務(wù)。

四、中美競(jìng)逐加劇臺(tái)積電的“選邊困境”

臺(tái)積電在技術(shù)與資本方面依賴(lài)美國(guó)，而在市場(chǎng)與生產(chǎn)方面又有求于中國(guó)大陸，這種雙重依賴(lài)關(guān)系成為其發(fā)展的困境之源。當(dāng)中美兩大經(jīng)濟(jì)體共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化之時(shí)，臺(tái)積電可以充分利用全球資源，“左右逢源”；但隨著中美戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，臺(tái)積電的“選邊困境”就會(huì)日益凸顯。其突出表現(xiàn)是，一方面，臺(tái)積電被迫犧牲效率，違背比較優(yōu)勢(shì)的邏輯而擴(kuò)張，去生產(chǎn)成本高昂的美國(guó)、日本、歐洲分散建廠；另一方面，臺(tái)積電又需要“抵抗”美國(guó)政府對(duì)華技術(shù)禁令，極力爭(zhēng)取半導(dǎo)體設(shè)備的出口管制豁免，以擴(kuò)建其在南京的產(chǎn)線。而中美兩大經(jīng)濟(jì)體圍繞臺(tái)積電所展開(kāi)的各種或明或暗的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步加劇了其“選邊困境”。

（一）美國(guó)爭(zhēng)奪臺(tái)積電：內(nèi)外雙管齊下

拜登政府執(zhí)政后，美國(guó)為了爭(zhēng)奪臺(tái)積電，推出了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策，吸引臺(tái)積電赴美投資；對(duì)外大力構(gòu)建排華半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，對(duì)臺(tái)積電與中國(guó)大陸的各種合作關(guān)系進(jìn)行約束。

第一，美國(guó)出臺(tái)助推半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的《芯片與科學(xué)法案》，這本質(zhì)上是以法律形式明確臺(tái)積電與美方聯(lián)合的利益前景及其義務(wù)，迫使其選邊站隊(duì)?！缎酒c科學(xué)法案》是非常典型的美國(guó)式產(chǎn)業(yè)政策，該法案明確規(guī)定，美國(guó)聯(lián)邦政府將為半導(dǎo)體行業(yè)提供約527億美元補(bǔ)貼，為半導(dǎo)體制造業(yè)提供25%的投資稅收抵免，并且設(shè)置了“毒丸條款”，即在未來(lái)10年內(nèi)禁止獲得資助的企業(yè)赴華新建或擴(kuò)建先進(jìn)制程芯片工廠。臺(tái)積電就受到“毒丸條款”的嚴(yán)重掣肘，必須嚴(yán)格遵守不得在中國(guó)大陸推進(jìn)先進(jìn)制程芯片生產(chǎn)計(jì)劃的規(guī)定。2023年3月，美國(guó)商務(wù)部進(jìn)一步公布了該法案的“國(guó)家安全護(hù)欄”（NationalSecurityGuardrails）條款，強(qiáng)化了對(duì)臺(tái)積電在中國(guó)大陸投資行為的約束。可見(jiàn)，在《芯片與科學(xué)法案》的資助與約束之下，美國(guó)試圖將臺(tái)積電的利益與自身進(jìn)行深度捆綁。

第二，美方一些議員和州長(zhǎng)竄訪中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，對(duì)臺(tái)積電進(jìn)行政治施壓，要求其加大對(duì)美投資。2022年8月，時(shí)任美國(guó)國(guó)會(huì)眾議長(zhǎng)佩洛西竄訪中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，并與臺(tái)積電創(chuàng)始人張忠謀、時(shí)任董事長(zhǎng)劉德音會(huì)面，旨在推動(dòng)美國(guó)企業(yè)與臺(tái)積電等中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的半導(dǎo)體企業(yè)的供應(yīng)鏈合作。此后，美國(guó)國(guó)會(huì)多名議員竄訪中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)，與臺(tái)積電高管見(jiàn)面已經(jīng)成為其例行動(dòng)作。不僅如此，致力于推動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的印第安納州和亞利桑那州也一直積極推動(dòng)與臺(tái)積電的合作，這兩個(gè)州的州長(zhǎng)也都將推動(dòng)臺(tái)積電等企業(yè)的對(duì)美半導(dǎo)體投資作為其竄訪中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的重要議事日程。

第三，美國(guó)總統(tǒng)拜登出席臺(tái)積電在亞利桑那州的工廠的移機(jī)典禮，高調(diào)表示對(duì)臺(tái)積電赴美投資的支持。2022年12月6日，在移機(jī)典禮上，拜登發(fā)表演講，對(duì)臺(tái)積電在亞利桑那州投資400億美元表示歡迎。拜登以及多位美國(guó)政府高官出席典禮，也給臺(tái)積電在美國(guó)的投資項(xiàng)目以及其他商業(yè)活動(dòng)增添了頗為濃厚的政治色彩。

第四，美國(guó)還大力推動(dòng)半導(dǎo)體合作，與日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)構(gòu)建“芯片四方聯(lián)盟”（Chip4），借此來(lái)“鎖定”美國(guó)企業(yè)與臺(tái)積電的合作。早在2022年3月，美國(guó)總統(tǒng)拜登便提出成立一個(gè)所謂的“半導(dǎo)體小聯(lián)盟”的構(gòu)想，希望拉攏日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)這三大半導(dǎo)體供應(yīng)鏈中的重要經(jīng)濟(jì)體，在東亞地區(qū)構(gòu)建一個(gè)排他性的“芯片聯(lián)盟”。該“聯(lián)盟”基本涵蓋了半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的主要分工環(huán)節(jié)：美國(guó)、日本主導(dǎo)芯片原材料和設(shè)備，美國(guó)和韓國(guó)主導(dǎo)芯片設(shè)計(jì)，韓國(guó)與中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則主導(dǎo)芯片制造。2023年2月，“芯片四方聯(lián)盟”正式召開(kāi)首次視頻會(huì)議，標(biāo)志著該機(jī)制已進(jìn)入落實(shí)的新階段。不僅如此，“芯片四方聯(lián)盟”只是美國(guó)打造排他性經(jīng)濟(jì)“聯(lián)盟”的第一步，這一供應(yīng)鏈“聯(lián)盟”極有可能隨“印太經(jīng)濟(jì)框架”（IPEF）的推進(jìn)而進(jìn)一步擴(kuò)大。

總之，拜登政府不斷通過(guò)軟硬手段拉攏臺(tái)積電，意在使其成為美國(guó)產(chǎn)業(yè)回流戰(zhàn)略的重要助力，同時(shí)更加牢固地將其嵌入由美國(guó)主導(dǎo)的排他性半導(dǎo)體體系中。在臺(tái)積電宣布赴美國(guó)亞利桑那州建廠時(shí)，時(shí)任董事長(zhǎng)劉德音明確表示，此舉并非基于效率的商業(yè)決策，而是受美方“政治驅(qū)動(dòng)”的結(jié)果。

（二）中國(guó)大陸對(duì)臺(tái)積電的爭(zhēng)?。赫咭龑?dǎo)與輿論壓力

面對(duì)美國(guó)爭(zhēng)奪臺(tái)積電并對(duì)華施壓，一方面，中國(guó)以強(qiáng)硬姿態(tài)回應(yīng)美國(guó)；另一方面，中國(guó)大陸對(duì)臺(tái)灣當(dāng)局也提出警告。

除了對(duì)美國(guó)借助盟友打造半導(dǎo)體技術(shù)排華“小圈子”的一系列行為進(jìn)行強(qiáng)硬反制之外，中國(guó)大陸也在某種意義上對(duì)臺(tái)積電采取了政策引導(dǎo)與輿論施壓的措施，以增加臺(tái)積電完全倒向美國(guó)的機(jī)會(huì)成本。一方面，繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)自身集成電路產(chǎn)業(yè)的政策扶持力度，提供具有吸引力的優(yōu)惠政策。2020年8月4日，國(guó)務(wù)院正式印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，其中財(cái)稅方面的政策提到，對(duì)于28納米及以下制程、經(jīng)營(yíng)期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，自其生產(chǎn)獲利年度起，第一年至第十年免征企業(yè)所得稅。臺(tái)積電的南京工廠便屬于這一財(cái)稅優(yōu)惠政策所涵蓋的28納米及16納米制程的集成電路生產(chǎn)企業(yè)，且它于2019年左右開(kāi)始盈利，若能保證15年以上的經(jīng)營(yíng)期，便可以享受相關(guān)優(yōu)惠政策。此外，文件還明確指出，國(guó)家將為符合一定條件的集成電路企業(yè)提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的投融資、研發(fā)、進(jìn)出口、人才、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等政策支持，可為這些企業(yè)帶來(lái)諸多利好。

另一方面，大陸也向臺(tái)灣當(dāng)局和臺(tái)積電施加了一定程度的輿論壓力。2022—2023年，中國(guó)大陸多家媒體先后發(fā)表多篇有影響力的文章警告“臺(tái)積電變‘美積電’”的嚴(yán)重后果，嚴(yán)厲批評(píng)美國(guó)采用“胡蘿卜加大棒”的方式操縱臺(tái)積電、“掏空”臺(tái)灣島內(nèi)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的行為。事實(shí)上，媒體的輿論施壓總體上還較為克制，中國(guó)大陸的民間輿論則顯得更為強(qiáng)勢(shì)。從某種意義上來(lái)說(shuō)，臺(tái)積電（甚至整個(gè)臺(tái)灣地區(qū)）也從這些表態(tài)中感受到了來(lái)自大陸的政治與輿論壓力。

中國(guó)大陸雖然并未對(duì)臺(tái)積電采取直接措施，但已經(jīng)出于安全考慮對(duì)其他半導(dǎo)體企業(yè)采取了行動(dòng)，進(jìn)而形成震懾效應(yīng)。2023年3月31日，網(wǎng)絡(luò)安全審查辦公室發(fā)布公告，宣布按照有關(guān)法律對(duì)美國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)美光公司（Micron）在華銷(xiāo)售的產(chǎn)品實(shí)施網(wǎng)絡(luò)安全審查，此舉旨在保障關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈安全，防范產(chǎn)品問(wèn)題隱患造成網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家安全。

臺(tái)積電承受著巨大的地緣政治壓力，而臺(tái)灣當(dāng)局非但沒(méi)有起到護(hù)持臺(tái)積電的作用，反而因其一系列錯(cuò)誤操作加劇了臺(tái)積電的安全風(fēng)險(xiǎn)。在地緣政治博弈中，臺(tái)灣當(dāng)局非但不思考如何通過(guò)審慎的政治行為為企業(yè)提供安全的外部環(huán)境，反而希望借助島內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的繁榮為其政治私利服務(wù)，這進(jìn)一步加劇了臺(tái)積電的“政治化”。

綜上所述，中美兩大經(jīng)濟(jì)體基于地緣政治和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的雙重考慮，日益加強(qiáng)對(duì)臺(tái)積電的爭(zhēng)奪，臺(tái)積電在此背景下顯著承壓，其商業(yè)決策逐漸被政治因素所支配和左右，并陷入“選邊困境”之中。

結(jié)語(yǔ)：艱難時(shí)世下的超級(jí)企業(yè)

20世紀(jì)70年代興起的第二輪經(jīng)濟(jì)全球化催生了一批縱橫全球的超級(jí)企業(yè)，它們利用全球化的技術(shù)、金融和市場(chǎng)資源迅速成長(zhǎng)，并且成為各方競(jìng)相爭(zhēng)取的對(duì)象。但是，成也蕭何，敗也蕭何。隨著大國(guó)戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的重新激化，經(jīng)濟(jì)全球化和既有國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序遭遇嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這些超級(jí)企業(yè)逐漸感受到地緣政治壓力并陷入商業(yè)戰(zhàn)略選擇困境。

臺(tái)積電是全球芯片代工產(chǎn)業(yè)的“霸主”，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中無(wú)可爭(zhēng)議的超級(jí)企業(yè)，但它卻在大國(guó)博弈中面臨艱難的選擇，導(dǎo)致其商業(yè)效率受到嚴(yán)重影響。臺(tái)積電所遭遇的困境源于這家超級(jí)企業(yè)的崛起高度依賴(lài)中美兩大經(jīng)濟(jì)體所提供的資源，既需要美方的技術(shù)與資本支持，又需要中國(guó)大陸的市場(chǎng)規(guī)模與生產(chǎn)環(huán)境。這種雙重依賴(lài)關(guān)系造成了臺(tái)積電的“選邊困境”。

臺(tái)積電的“故事”表明，覆巢之下，焉有完卵。那些在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中取得巨大商業(yè)成就的超級(jí)企業(yè)，當(dāng)遭遇地緣政治擠壓時(shí)，也會(huì)暴露其脆弱性。地緣政治力量猶如一股巨大的洪流，裹挾著那些具有戰(zhàn)略意義的超級(jí)企業(yè)一同前進(jìn)。超級(jí)企業(yè)難以做到“無(wú)關(guān)政治”，它們只能在地緣政治的夾縫中謹(jǐn)慎抉擇，以求生存。所謂的“平坦的”世界市場(chǎng)，那僅是一個(gè)自由主義的烏托邦神話。

[責(zé)任編輯：石晨霞]