股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革對企業(yè)治理的影響分析

摘要：在市場化改革背景下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制發(fā)生了重大變化，由傳統(tǒng)的協(xié)商和私下交易逐步走向公開、透明和有序的股權(quán)市場。這種改革為企業(yè)治理帶來了積極影響，提高了企業(yè)透明度和信息披露程度，增強了股東的權(quán)益保護和監(jiān)督能力。然而，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革也帶來了一些失衡問題，包括股東利益沖突、信息不對稱、監(jiān)管不足等。因此，需要加強企業(yè)治理機構(gòu)的完善和優(yōu)化，提升企業(yè)治理效果，加強透明度和規(guī)范性，以實現(xiàn)企業(yè)治理的協(xié)調(diào)和良性發(fā)展。市場化背景下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制不僅在提升企業(yè)治理水平和推動資本市場改革方面具有重要作用，而且對于企業(yè)的戰(zhàn)略與決策、監(jiān)管與風險控制等方面也產(chǎn)生了顯著影響。因此，本研究的目標是深入探討股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革背景下企業(yè)治理現(xiàn)狀，分析其中存在的問題，并提出相關(guān)措施來優(yōu)化企業(yè)治理機制，推動企業(yè)健康發(fā)展，為資本市場改革提供借鑒和參考。

關(guān)鍵詞：股權(quán)轉(zhuǎn)讓；市場化改革；企業(yè)治理

一、引言

（一）背景介紹

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革作為我國資本市場改革的重要一環(huán)，旨在進一步完善企業(yè)治理機制，促進股權(quán)市場健康發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，原有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制存在著諸多問題，如交易不規(guī)范、信息不對稱和流通受限等。為了解決這些問題，我國相繼推出了一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革措施，力求實現(xiàn)企業(yè)治理的合理化、市場化和規(guī)范化。背景介紹部分將介紹股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革的動因和必要性，以及改革的目標與意義。通過深入探討股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革的背景，為讀者提供全面的研究背景，為后續(xù)章節(jié)的分析奠定基礎(chǔ)。

（二）目的和意義

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革對企業(yè)治理的研究具有重要的理論和實踐意義。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)在面臨日益激烈的競爭中，需要更加完善的治理機制來提升競爭力和適應市場的變化。股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革作為一種重要的企業(yè)治理機制改革手段，有助于推動資本市場改革，促進股東權(quán)益保護和市場規(guī)范發(fā)展，有效改善企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。研究股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革對企業(yè)治理的影響，可以幫助我們深入理解改革的效果和機制，為進一步完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革提供理論支持和政策建議。同時，研究還可以為企業(yè)決策者提供指導，以提高企業(yè)治理的效果、規(guī)范市場行為、增強企業(yè)競爭力，推動經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。因此，本研究旨在通過對股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革對企業(yè)治理的影響進行深入分析，為我國資本市場改革和企業(yè)治理的發(fā)展提供有價值的參考和指導。

二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革概述

（一）相關(guān)定義

股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股東將其所持有的股份在市場上進行交易的行為。這種行為可以通過股權(quán)交易市場、證券交易所或私下交易等方式進行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以是部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，也可以是全部股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，取決于股東的意愿和交易對象的需求。

市場化改革是指一系列政策和措施，旨在引入市場機制和競爭原則，推動經(jīng)濟體制改革，加強市場在資源配置中的決定性作用。

（二）改革所帶來的機遇與挑戰(zhàn)

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革帶來了一系列機遇和挑戰(zhàn)，這對于企業(yè)治理和資本市場的發(fā)展都具有重要意義。首先，通過市場化改革，市場參與者可以更加便利地進行投資和融資活動，提高資源配置的效率和靈活性。其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革有助于推動企業(yè)間的合作與轉(zhuǎn)型，促進企業(yè)間的競爭和創(chuàng)新。此外，改革還能夠吸引更多的投資機構(gòu)和個人參與股權(quán)市場，增加市場流動性和深化市場體系。然而，隨著市場化程度的提高，改革也面臨著一系列挑戰(zhàn)。其中，信息不對稱、交易規(guī)范和監(jiān)管監(jiān)督等問題是當前市場化改革中亟須解決的難題。因此，需要深入研究股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革的潛在機遇和可能面臨的挑戰(zhàn)，以制定有效的政策和措施來推進改革進程，實現(xiàn)企業(yè)治理的良性發(fā)展和資本市場的健康運行。

三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革背景下企業(yè)治理現(xiàn)狀

（一）市場化背景下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制

在市場化改革背景下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制發(fā)生了重大變化。傳統(tǒng)上，股權(quán)轉(zhuǎn)讓主要通過協(xié)商和私下交易進行，交易雙方之間存在信息不對稱和交易限制等問題。然而，隨著市場化改革的推進，股權(quán)轉(zhuǎn)讓逐漸走向市場化，形成了公開、透明和有序的股權(quán)市場。通過引入注冊制、信息披露和交易撮合等措施，使得股權(quán)轉(zhuǎn)讓更加便利和規(guī)范。市場化的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制為企業(yè)的股東提供了更多的選擇和靈活性，使得股權(quán)的流通更加便捷和高效。在混合所有制登上舞臺后，各大上市公司持股比例也在逐漸發(fā)生著變化，國有企業(yè)中國有持股比例由2003年的60.57%降到2018年的19.64%；民營企業(yè)中，國有持股比例由2003年的32.63%下降到2018年的6.06%；中外合資企業(yè)中，由2003年的51.77%下降到2018年的21.29%。另外，高管持股比例從無到有逐漸增加，表明上市公司開始逐步實行股權(quán)轉(zhuǎn)讓與股權(quán)激勵方案。

（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革背景下企業(yè)治理的失衡

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革的背景下，企業(yè)治理出現(xiàn)了一些失衡現(xiàn)象，這與改革帶來的新機制和市場環(huán)境的變化密切相關(guān)。以股東累積投票為例，據(jù)統(tǒng)計，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革前，2010年的中國上市公司中只有12.20%實行累積投票（其中國有控股公司為9.04%），盡管2014年上升為20.16%（其中國有控股公司為20.93%），但仍然很少。因此，為了實現(xiàn)小股東對大股東的制衡，立法可以強制混合所有制國企推行累積投票制，并將累積投票制的適用范圍擴展至有限責任公司，之后，為了對大股東進行制約，國家推行國有優(yōu)先股制度，從另一種方向來看，這也是股權(quán)轉(zhuǎn)讓分散企業(yè)治理失衡風險一種方式。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革加大了市場競爭和企業(yè)間的資源爭奪，可能導致股東之間的利益沖突。市場化的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制使得股東能夠更方便地變賣其在企業(yè)的權(quán)益，這可能導致短期利益的追逐，削弱企業(yè)長遠發(fā)展的考慮。另外，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革還加大了信息披露的壓力和難度，可能導致信息不對稱的問題。信息不對稱不僅會影響股東的投資決策和權(quán)益保護，也會降低市場效率和公平性。此外，在市場化改革過程中，監(jiān)管和監(jiān)督機制也需要進一步完善，以防止市場失靈和不正當行為的發(fā)生。因此，需要關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革背景下企業(yè)治理的失衡問題，研究如何加強股東權(quán)益保護、優(yōu)化信息披露和加強市場監(jiān)管，以實現(xiàn)企業(yè)治理的協(xié)調(diào)和良性發(fā)展。

（三）股權(quán)市場化改革當前情況

股權(quán)市場化改革在我國取得了積極的進展，但仍面臨著一些挑戰(zhàn)。首先，我國的股權(quán)市場逐漸形成了以交易所、中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和創(chuàng)業(yè)板為核心的多層次市場體系，并實行了注冊制改革，提高了市場透明度和交易效率。其次，隨著投資者保護制度的不斷完善和監(jiān)管手段的加強，市場參與者的權(quán)益得到了有效保護，增強了投資者信心和市場穩(wěn)定性。此外，我國還加強了信息披露制度的建設(shè)，并逐步推進法律法規(guī)的完善和制度的規(guī)范化，為股權(quán)市場的發(fā)展提供了良好的法治環(huán)境。

然而，股權(quán)市場化改革仍面臨一些問題。首先，市場監(jiān)管和監(jiān)督機制仍需進一步完善，以減少市場操縱和不正當行為的發(fā)生。其次，投資者教育和風險警示機制的建設(shè)亟待加強，以增強投資者的風險意識和自我保護能力。同時，股權(quán)市場還面臨著信息不對稱和交易制度不完善等問題，需要進一步加強信息披露和交易規(guī)范。針對這些問題，我國需要加大改革力度，進一步健全法律法規(guī)體系，加強市場監(jiān)管，提高市場的公平性和透明度，促進股權(quán)市場的健康發(fā)展。

四、股權(quán)轉(zhuǎn)讓對企業(yè)治理的影響

（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓與企業(yè)治理機制的互動

股權(quán)轉(zhuǎn)讓和企業(yè)治理機制之間存在著緊密的互動關(guān)系，相互影響并相互促進。首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場化改革為企業(yè)治理提供了更多的機會和選擇。通過市場化的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制，企業(yè)可以更好地吸引優(yōu)質(zhì)的投資者和資本市場資源，提高企業(yè)的治理和發(fā)展水平。同時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場的發(fā)展也為企業(yè)注入了更多的競爭機制，促使企業(yè)在治理、績效和創(chuàng)新等方面不斷提升，逐步形成良好的企業(yè)治理機制。

企業(yè)治理機制對于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場化改革起著重要的引導和監(jiān)督作用。良好的企業(yè)治理機制可以提高企業(yè)透明度和規(guī)范度，從而吸引更多的投資者參與股權(quán)市場，增加市場的流動性和活躍度。同時，有效的企業(yè)治理機制可以保護股東權(quán)益，提高投資者對股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場的信心和參與度。企業(yè)治理機制的完善還可以減少不當行為和市場操縱等違法行為的發(fā)生，維護市場的公平、公正和公開。

（二）股權(quán)轉(zhuǎn)讓對企業(yè)戰(zhàn)略與決策的影響

股權(quán)轉(zhuǎn)讓作為一種重要的股東權(quán)益行使方式，對企業(yè)的戰(zhàn)略與決策具有重要影響。首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓可以改變企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)格局，從而影響企業(yè)的決策機制和權(quán)力分配。當股權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移時，新的股東有可能對企業(yè)的戰(zhàn)略和經(jīng)營決策產(chǎn)生影響，有助于引入新的管理和經(jīng)營理念，推動企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新升級。同時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓還可以帶動資本的流入與流出，為企業(yè)提供更多的資源和機會，從而影響企業(yè)的投資決策和市場定位。

其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓還可以對企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)家精神產(chǎn)生影響，進而影響戰(zhàn)略和決策。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中，企業(yè)家可能減持股權(quán)或退出企業(yè)，導致企業(yè)治理結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。新的股東可能會對企業(yè)的戰(zhàn)略目標和經(jīng)營理念提出不同的要求和觀點，從而對企業(yè)的戰(zhàn)略和決策產(chǎn)生影響。此外，股權(quán)轉(zhuǎn)讓還可能會激發(fā)企業(yè)家精神，推動企業(yè)在創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)和戰(zhàn)略決策方面更加積極主動。

（三）股權(quán)轉(zhuǎn)讓對企業(yè)監(jiān)管與風險控制的影響

股權(quán)轉(zhuǎn)讓不僅對企業(yè)的戰(zhàn)略與決策產(chǎn)生影響，同時也對企業(yè)的監(jiān)管與風險控制帶來了一系列影響。例如，有研究通過實證發(fā)現(xiàn)，股權(quán)結(jié)構(gòu)及董事會特征是影響商業(yè)銀行風險規(guī)避行為的重要因素，實證研究表明商業(yè)銀行的股權(quán)集中度與不良貸款率之間負相關(guān)，無論第一大股東股權(quán)份額還是前五大股東股權(quán)份額的升高都會導致不良貸款率下降。研究以滬深兩地上市的11家商業(yè)銀行2006-2013年的面板數(shù)據(jù)作為研究樣本，通過對其進行模型計量后發(fā)現(xiàn)，前五大股東的股權(quán)比率F5與獨立董事比例DD與企業(yè)風險控制間存在一定回歸關(guān)系。F5與DD間的系數(shù)分別為0.007771，這表明獨立董事股權(quán)比例的增加并沒有有效提升風險控制水平，反而降低了其運轉(zhuǎn)效率，可能會造成一定的企業(yè)風險。

其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對風險控制提出了更高的要求。股權(quán)轉(zhuǎn)讓增加了信息披露的難度和風險，容易造成信息不對稱和操縱市場的行為。如果企業(yè)無法及時有效地披露信息，或者市場監(jiān)管機構(gòu)未能及時發(fā)現(xiàn)和處置違法行為，就可能給投資者帶來風險和損失。因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革的同時，也需要加強風險控制的措施，提高企業(yè)的信息披露透明度，加強市場監(jiān)管，降低投資者風險。

五、股權(quán)轉(zhuǎn)讓對企業(yè)治理問題的相關(guān)措施

（一）對企業(yè)治理機構(gòu)的完善和優(yōu)化

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革為企業(yè)治理機構(gòu)的完善和優(yōu)化提供了重要推動力。首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓通過引入更多的股東和投資者，加大了企業(yè)治理機構(gòu)的影響力和監(jiān)督力度。增加了股東人數(shù)和股權(quán)分散度可以減少大股東對企業(yè)決策的過度干預，增加了其他投資者對企業(yè)決策的關(guān)注與參與，從而促進企業(yè)治理環(huán)境的優(yōu)化和決策機制的合理化。

其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓推動了企業(yè)治理機構(gòu)的規(guī)范化和制度化建設(shè)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程中，為了保護投資者權(quán)益和市場公平，需要加強信息披露、增強透明度等制度的建設(shè)。這促使企業(yè)不斷完善治理規(guī)范，建立健全內(nèi)部控制制度，加強企業(yè)監(jiān)督和反腐敗風險防范。通過不斷強化企業(yè)治理機制，提升企業(yè)治理的合規(guī)性和廉潔性，促進企業(yè)的長期發(fā)展和穩(wěn)定經(jīng)營。

此外，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革還為企業(yè)治理機構(gòu)的專業(yè)化和獨立性提供了機會。隨著市場化改革的推進，越來越多的機構(gòu)投資者和專業(yè)投資者參與到股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場中。這為企業(yè)引入具有行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)知識的董事和監(jiān)事提供了條件，進而提高了企業(yè)治理的專業(yè)化水平。同時，注重獨立董事的設(shè)置和獨立監(jiān)事的職責執(zhí)行，有助于提升企業(yè)治理的獨立性和公正性，維護企業(yè)及各利益相關(guān)方的合法權(quán)益。

（二）提升企業(yè)治理效能

為了提升企業(yè)治理效能，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革需要從多個方面進行努力。首先，企業(yè)需要加強內(nèi)部治理機制的建設(shè)，建立健全的決策和監(jiān)督機制，明確權(quán)責分工，提高決策的科學性和決策的執(zhí)行力。企業(yè)應注重完善公司章程和治理規(guī)定，明確各方面規(guī)范，并鼓勵獨立董事的角色發(fā)揮，以實現(xiàn)多元化和獨立性的決策。

其次，加強企業(yè)與股東之間的溝通和互動也是提升治理效果的重要手段。企業(yè)應加強與投資者的關(guān)系，建立暢通的信息溝通渠道，及時披露重要信息，回應投資者關(guān)切，增加投資者對企業(yè)決策的了解和參與，提高企業(yè)治理的透明度和合規(guī)性。

此外，構(gòu)建有效的激勵和約束機制，是提升企業(yè)治理效果的重要措施之一。通過建立激勵和約束機制，可以激發(fā)企業(yè)管理層的積極性和責任感，提高企業(yè)治理的有效性和效率。激勵機制可以通過合理設(shè)定績效考核和薪酬激勵制度，吸引和留住優(yōu)秀的管理人才。而約束機制則需要建立完善的內(nèi)部控制體系和監(jiān)督機制，確保決策的合規(guī)性和風險的控制。

（三）加強企業(yè)治理的透明度和規(guī)范性

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革需要加強企業(yè)治理的透明度和規(guī)范性，以提升企業(yè)的治理效果和市場信任度。首先，企業(yè)應注重信息披露的透明度，及時準確地向投資者和社會公眾披露企業(yè)的財務(wù)狀況、運營情況和風險狀況等重要信息，避免信息不對稱和操縱市場的行為。同時，應建立健全企業(yè)內(nèi)部控制和風險管理體系，確保企業(yè)治理的規(guī)范性和合規(guī)性。

其次，加強企業(yè)治理的規(guī)范性需要建立科學有效的制度和規(guī)則，保障企業(yè)決策的合理性和公正性。企業(yè)應制定完善的公司章程和治理規(guī)定，明確各方面的權(quán)責和利益分配，規(guī)范股東會和董事會的職責與權(quán)力，加強對企業(yè)治理的監(jiān)督和約束。同時，監(jiān)管機構(gòu)也應加強對企業(yè)治理的監(jiān)管和執(zhí)法力度，及時發(fā)現(xiàn)和處理違法違規(guī)行為，維護市場的穩(wěn)定和公平。

此外，通過提高企業(yè)治理的透明度和規(guī)范性，可以吸引更多的投資者進入股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場，提高市場的流動性和資金供給能力。透明的公司治理將為投資者提供更多的信息和選擇，增強投資者對企業(yè)的信任和參與度。規(guī)范的企業(yè)治理則可提高企業(yè)的信譽和聲譽，吸引更多的合作伙伴和投資機會，促進企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

六、企業(yè)治理的優(yōu)化

（一）股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革對企業(yè)治理的啟示

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革對企業(yè)治理提供了重要的啟示。首先，企業(yè)治理需要注重股東的多元化和參與度。股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革促使企業(yè)引入更多的股東和投資者，增加了企業(yè)治理的多樣性。在企業(yè)治理中應注重優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，減少大股東對企業(yè)的過度控制，增加其他股東的權(quán)益和參與度，實現(xiàn)利益在各方面的平衡。

其次，企業(yè)治理需要加強內(nèi)部控制和風險管理。股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革強調(diào)企業(yè)規(guī)范化建設(shè)和制度化監(jiān)督，需要加強內(nèi)部控制和重視風險管理的重要性。企業(yè)應建立健全的內(nèi)部控制體系，明確職責和權(quán)限，加強風險評估和防控，防范內(nèi)部失誤和違規(guī)行為，保障企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營和發(fā)展。

此外，企業(yè)治理需要注重專業(yè)化和獨立性。股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革鼓勵企業(yè)引入具有行業(yè)經(jīng)驗和專業(yè)知識的董事和監(jiān)事，強調(diào)獨立董事和監(jiān)事的角色發(fā)揮。企業(yè)治理需要建立起職業(yè)經(jīng)理人和獨立董事的激勵和評價機制，構(gòu)建專業(yè)化的企業(yè)治理團隊，確保決策的科學性和公正性，為企業(yè)的長期發(fā)展提供堅實支持。

（二）治理機制的完善與創(chuàng)新

股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革需要在治理機制的完善與創(chuàng)新方面進行積極探索，以適應不斷變化的市場環(huán)境和經(jīng)濟需求。首先，企業(yè)應加強治理機制的內(nèi)外部整合。內(nèi)部整合包括各個治理機制的銜接與協(xié)同，確保決策的連貫性和有效性。外部整合則需要與各相關(guān)利益方進行有效互動，包括政府、監(jiān)管機構(gòu)、投資者和社會公眾等，形成治理機制協(xié)同發(fā)展的整體效應。

其次，隨著信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)應積極借助數(shù)字化和智能化手段創(chuàng)新治理機制。例如，可以建立高效的電子化決策系統(tǒng)和信息管理平臺，實現(xiàn)數(shù)據(jù)共享和信息透明，提高決策效率和信息披露的速度和準確性。同時，可以利用人工智能和大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)，優(yōu)化企業(yè)決策的科學性和預測能力，提升治理機制的智能化水平。

（三）激勵機制與薪酬管理

在股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場化改革中，激勵機制與薪酬管理是企業(yè)治理中的重要內(nèi)容。首先，要建立激勵機制，以激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力。激勵機制可以通過制定合理的激勵方案和晉升機制，使員工感受到工作的價值和成就感。此外，還可以通過員工股權(quán)激勵計劃等方式，將員工與企業(yè)的利益緊密結(jié)合，促進員工對企業(yè)長期發(fā)展的關(guān)注和投入。

其次，薪酬管理是激勵機制的重要組成部分。合理的薪酬結(jié)構(gòu)可以激勵員工努力工作和創(chuàng)造業(yè)績。企業(yè)應建立科學的薪酬管理制度，根據(jù)員工的職位和績效設(shè)置合理的薪資水平，并設(shè)定良好的績效考核和激勵機制。同時，要強調(diào)薪酬公平和透明，確保薪酬的公正性和合理性，避免薪酬差距過大和不公平現(xiàn)象帶來的諸多問題。

七、結(jié)語

市場化改革背景下，股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場發(fā)生了重大變化，形成了公開、透明、有序的股權(quán)市場。這為企業(yè)的股東提供了更多的選擇和靈活性，使得股權(quán)的流通更加便捷高效。市場化的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機制有助于提升企業(yè)治理水平和推動資本市場改革。然而，市場化背景下的股權(quán)轉(zhuǎn)讓也帶來了一些問題，企業(yè)治理出現(xiàn)了失衡現(xiàn)象，主要表現(xiàn)在股東利益沖突、短期利益追逐、信息不對稱等方面。解決這些問題，需要加強股東權(quán)益保護、優(yōu)化信息披露、加強市場監(jiān)管等措施。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓對企業(yè)治理產(chǎn)生了深遠影響。首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和企業(yè)治理機制相互影響，股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供了更多機會和選擇，促進了企業(yè)治理機構(gòu)的規(guī)范化和專業(yè)化建設(shè)。其次，股權(quán)轉(zhuǎn)讓影響企業(yè)戰(zhàn)略與決策，改變了股權(quán)結(jié)構(gòu)和所有權(quán)格局，影響了企業(yè)治理結(jié)構(gòu)和企業(yè)家精神。最后，股權(quán)轉(zhuǎn)讓對企業(yè)監(jiān)管與風險控制也帶來影響，需要加強信息披露和風險控制措施。

解決企業(yè)治理問題，需要優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，加強企業(yè)與股東之間的溝通與互動，構(gòu)建有效的激勵與約束機制。同時，還需要加強企業(yè)治理的透明度和規(guī)范性，建立科學有效的制度和規(guī)則，加大監(jiān)管和執(zhí)法力度，吸引更多投資者參與市場，提高市場的流動性和資金供給能力，促進企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

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（作者單位：武漢紫菘南湖建筑工程有限公司）