金融投資風(fēng)險(xiǎn)防范策略研究

摘 要：為合理激活金融服務(wù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正向效益，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)問題，本文基于問題導(dǎo)向視角，針對(duì)常見的金融投資風(fēng)險(xiǎn)類型，聚焦問題生成的原因，提出了針對(duì)性的防范策略，包括提升投資管理規(guī)劃性、健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系;優(yōu)化決策機(jī)制匹配度、加大大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用力度;強(qiáng)化人員專業(yè)培訓(xùn)、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)“底氣”;完善風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯、規(guī)避市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等。希望通過本文的研究，為同行更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)提供正確的方向指引。

關(guān)鍵詞：金融投資;風(fēng)險(xiǎn)控制;風(fēng)險(xiǎn)管理體系

金融投資是企業(yè)提升利潤(rùn)率的重要戰(zhàn)略選擇。與實(shí)物投資不同，各種金融產(chǎn)品投資極易受金融市場(chǎng)波動(dòng)性的影響，使企業(yè)在投資推進(jìn)環(huán)節(jié)會(huì)面臨市場(chǎng)、信用等多元風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)不可控的資產(chǎn)損失。鑒于此，為高效規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)需要構(gòu)建金融投資收益正向發(fā)展生態(tài)。

一、金融投資風(fēng)險(xiǎn)特征分析

金融投資是指企業(yè)依托金融投資、產(chǎn)品買賣等行為，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的經(jīng)營(yíng)手段。金融產(chǎn)品具有較強(qiáng)的獨(dú)特性，不同的產(chǎn)品所可能帶來的產(chǎn)品價(jià)值各不相同。但無論何種獨(dú)特的金融產(chǎn)品，一旦發(fā)生投資風(fēng)險(xiǎn)，均會(huì)統(tǒng)一量化成貨幣資金的具體得失，并持續(xù)對(duì)企業(yè)的資金流造成影響[1]。金融投資風(fēng)險(xiǎn)主要有如下幾方面特點(diǎn)，詳情見下表1。

二、常見的金融投資風(fēng)險(xiǎn)

出場(chǎng)率較高的金融投資風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、決策風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

金融投資工作通常是依托多種金融投資產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的投資。由于金融投資工具與市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境密切相關(guān)，因此，如若金融市場(chǎng)處于波動(dòng)狀態(tài)，產(chǎn)品自身所帶來的價(jià)值必定會(huì)受到波及，進(jìn)而對(duì)投資人的投資成本和收益造成直接影響。

結(jié)合問題成因的不同，可將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分為內(nèi)部、外部?jī)深?。?nèi)部風(fēng)險(xiǎn)多是由投資者自身引發(fā)的，如對(duì)市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律摸查不清、對(duì)市場(chǎng)認(rèn)知度不足等。外部風(fēng)險(xiǎn)是由對(duì)投資收益、投資結(jié)果造成影響的外界因素引發(fā)的，如消費(fèi)者群體、社會(huì)穩(wěn)定性及相關(guān)政策等。

（二）決策風(fēng)險(xiǎn)

決策是行為的重要指引，決策的正確與否會(huì)對(duì)金融投資效益造成決定性影響。從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，部分企業(yè)為獲得更為客觀的收益率，極易出現(xiàn)金融投資跟風(fēng)問題，他們往往忽視自身的實(shí)際狀況，投資一些遠(yuǎn)超于自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品，這種行為，無疑會(huì)加大企業(yè)過度負(fù)債與資金崩盤等風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能，甚至造成投資失敗。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

此風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上是交易雙方未嚴(yán)格基于合同要求履行契約而造成的經(jīng)濟(jì)損失。信用風(fēng)險(xiǎn)是出場(chǎng)率較高的風(fēng)險(xiǎn)類型，信用風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩個(gè)特征：一是周期性。表現(xiàn)為信用擴(kuò)張、信用收縮經(jīng)常交替出現(xiàn)。二是傳染性。如若企業(yè)存在信用風(fēng)險(xiǎn)，那么將會(huì)使得資金信用持續(xù)降級(jí)，在信用透支的持續(xù)作用之下，勢(shì)必會(huì)對(duì)正常資金周轉(zhuǎn)造成影響，使得風(fēng)險(xiǎn)愈發(fā)處于失控狀態(tài)[2]。

（四）操作風(fēng)險(xiǎn)

作為專業(yè)化程度較高的活動(dòng)，金融投資需要配備完備的決策程序。但在實(shí)操時(shí)，卻易受多元因素的影響時(shí)常發(fā)生操作失誤，從而造成項(xiàng)目受損。如光大證券的“烏龍指”事件便是典型的操作風(fēng)險(xiǎn)案例。上證指數(shù)僅在一分鐘內(nèi)就出現(xiàn)大幅度拉升，最高漲幅甚至可逼近5.62%，直至半個(gè)多小時(shí)后才恢復(fù)正常狀況。經(jīng)調(diào)查，此問題出現(xiàn)的原因主要是內(nèi)在套利系統(tǒng)出現(xiàn)故障，受此影響，投資者與企業(yè)之間生成了較多“猜忌”。下表2為此次烏龍指事件對(duì)市場(chǎng)方面所造成的具體影響。

由表2不難得知，在此事件發(fā)生之后，無論是對(duì)投資人員信任度還是交易活躍度而言，均有著一定程度的負(fù)面影響，亟須得到相關(guān)人員的高度警覺。

三、金融投資風(fēng)險(xiǎn)的成因

致使金融投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的成因十分多元。如投資管理體系健全度不佳、決策機(jī)制缺失、專業(yè)實(shí)踐人員工作能力差等，均會(huì)加大投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的可能，致使企業(yè)利益受損，其具體影響因素表現(xiàn)在以下幾方面：

（一）投資管理體系健全度不佳

投資體系既是投資工作開展的重要依據(jù)，也是評(píng)估投資項(xiàng)目收益及風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。然而，就絕大多數(shù)企業(yè)而言，在投資環(huán)節(jié)往往缺乏應(yīng)有的防范意識(shí)，常以博弈的心態(tài)來進(jìn)行項(xiàng)目選擇，此行為無疑會(huì)使投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率大大增加，并給企業(yè)帶來無可預(yù)估的負(fù)面影響，且一旦投資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，就可能出現(xiàn)蝴蝶效應(yīng)，使得問題缺口愈發(fā)擴(kuò)大。

（二）匹配度的決策機(jī)制缺失

決策會(huì)直接指導(dǎo)投資行為并對(duì)投資效果造成決定性影響。為實(shí)現(xiàn)利益最大化，部分企業(yè)常出現(xiàn)跟風(fēng)心理，盲目跟投高收益項(xiàng)目，此種跟風(fēng)行為僅將關(guān)注重點(diǎn)放在投資的高效益回報(bào)上，易使企業(yè)忽視投資風(fēng)險(xiǎn)的消極影響，常被迫處于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的尷尬局面之中[3]。

（三）金融投資人員專業(yè)度低

為保障投資工作更為規(guī)范開展，企業(yè)常會(huì)在金融投資前，成立獨(dú)立性較強(qiáng)的工作團(tuán)隊(duì)，要求其全方位負(fù)責(zé)金融投資工作管理任務(wù)。然而，就絕大多數(shù)投資人員來看，往往會(huì)將關(guān)注重點(diǎn)放在財(cái)務(wù)核算之上，易忽視對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)背景等進(jìn)行考量。如果長(zhǎng)期受這種片面投資管理、投資預(yù)測(cè)的影響，就會(huì)使整體的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別滯后，并為相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)埋下隱患，使最終的投資收益大打折扣。

（四）利率變動(dòng)反應(yīng)滯后

一旦利率發(fā)生變動(dòng)，將會(huì)直接對(duì)企業(yè)投資收益造成影響，使得收益愈發(fā)不確定。市場(chǎng)變化及政策調(diào)整是利率波動(dòng)的潛在促動(dòng)因素，為了更有效地規(guī)避利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)就需自覺加強(qiáng)對(duì)利率變動(dòng)的重視。然而就絕大多數(shù)企業(yè)而言，受信息內(nèi)容獲取滯后的影響，極易受市場(chǎng)信息不對(duì)稱等因素的制約，使得企業(yè)對(duì)利率變動(dòng)反應(yīng)的即時(shí)反應(yīng)被削弱，甚至還會(huì)錯(cuò)失最佳的投資機(jī)會(huì)，使得最終的金融投資效果與預(yù)期出現(xiàn)明顯差距。

四、金融風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

為將風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響控制在可接受范圍之內(nèi)，有效激活金融投資的正向經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，需嚴(yán)格基于具體問題進(jìn)行具體分析，進(jìn)而制定防范措施?？赏ㄟ^風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制，靈活地將風(fēng)險(xiǎn)問題控制在可接受范圍之內(nèi)，切實(shí)保障企業(yè)資金鏈及企業(yè)現(xiàn)時(shí)投資收益趨于穩(wěn)定狀態(tài)，高質(zhì)量對(duì)接良性健康運(yùn)營(yíng)發(fā)展需要。

（一）提升投資管理規(guī)劃性，健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系

第一，企業(yè)需充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，從大局出發(fā)，選用適配的金融投資方式，同時(shí)要加強(qiáng)投資全過程監(jiān)控以及投資結(jié)果評(píng)估，憑借一體式投資流程優(yōu)化設(shè)計(jì)，確保能夠更及時(shí)地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)把控，真正助推資產(chǎn)保值增值[4]。

第二，企業(yè)要將關(guān)注重點(diǎn)放在風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別上，聚焦較易發(fā)生的金融投資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行損失統(tǒng)計(jì)并快速判斷損失對(duì)企業(yè)造成的現(xiàn)實(shí)影響，真正做到心中有數(shù)。同時(shí)需要實(shí)時(shí)對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，一旦發(fā)現(xiàn)存在風(fēng)險(xiǎn)，立即反應(yīng)，及時(shí)上報(bào)給領(lǐng)導(dǎo)層，確保能夠快速形成風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方案，憑借資源的合理調(diào)動(dòng)，快速化解風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，還要具有主動(dòng)意識(shí)，指派市場(chǎng)調(diào)查專員進(jìn)行市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查，進(jìn)一步評(píng)判當(dāng)今市場(chǎng)環(huán)境是否適合大規(guī)模投資，以便為后續(xù)更具針對(duì)性的投資決策提供正確方向指引。

第三，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層要化被動(dòng)為主動(dòng)，積極與同類型的企業(yè)形成良好的交流合作關(guān)系，從側(cè)面了解其他企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的現(xiàn)實(shí)態(tài)度，從而持續(xù)革新本企業(yè)的投資決策，投資決策能夠達(dá)到最為理想的預(yù)期效益。

（二）優(yōu)化決策機(jī)制匹配度，加大大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用力度

為持續(xù)提升決策機(jī)制匹配度，企業(yè)在選擇金融投資項(xiàng)目期間，需從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度出發(fā)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面審視，并在決策環(huán)節(jié)廣泛聽取專業(yè)人員的意見，形成合力，確保投資決策有效性。同時(shí)，考慮到金融投資活動(dòng)屬于長(zhǎng)期性、系統(tǒng)性工程，企業(yè)還要充分結(jié)合現(xiàn)實(shí)所需，制定具象化的投資方案，并隨著投資周期的持續(xù)增長(zhǎng)，靈活調(diào)整投資規(guī)劃，確保整體決策的可行性，相關(guān)的投資活動(dòng)能夠更為高效地展開。

為持續(xù)提升管理效能，企業(yè)還要加大互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用力度，以此為“媒”，快速實(shí)現(xiàn)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的防范布局。首先，需在市場(chǎng)調(diào)研環(huán)節(jié)引入信息系統(tǒng)，進(jìn)行內(nèi)容跟蹤，為后續(xù)更好地實(shí)現(xiàn)投資決策提供實(shí)用內(nèi)容支撐。其次，在工作落實(shí)階段，要充分采用大數(shù)據(jù)深度挖掘技術(shù)實(shí)現(xiàn)多元市場(chǎng)信息、企業(yè)數(shù)據(jù)收集，并以此為依托，助力自身發(fā)展定位，為后續(xù)制定針對(duì)性更強(qiáng)的防控方案提供正確的方向指引。最后，要進(jìn)行金融投資風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)管理。企業(yè)要制定具體的風(fēng)險(xiǎn)值，在此基礎(chǔ)上確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，一旦監(jiān)測(cè)到相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)高于預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)值，立即上報(bào)給相關(guān)負(fù)責(zé)人，督促其快速制定針對(duì)性處理措施，從根本上保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益與預(yù)期高度一致。為保障風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)管理效率，可積極采用多元化方法進(jìn)行內(nèi)在計(jì)算邏輯設(shè)置。以最為典型的在職價(jià)值法為例，相關(guān)人員就可借此方法，依據(jù)下述計(jì)算公式，進(jìn)行常規(guī)損失分析，以此為風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)管理提供實(shí)用參數(shù)支撐。

Prob（△pgt;VaR）=1-c

公式之中，Prob這一參數(shù)表示為資產(chǎn)價(jià)值現(xiàn)實(shí)損失率;△p、c這兩個(gè)參數(shù)所對(duì)應(yīng)表示為企業(yè)金融資產(chǎn)損失額度及初期給定的具體置信水平;VaR則表示在特定置信水平之下的具體價(jià)值，也可簡(jiǎn)稱為易損失的最高數(shù)值。計(jì)算完畢之后，便可結(jié)合具體的計(jì)算結(jié)果數(shù)值，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，明確具體的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

（三）強(qiáng)化人員培訓(xùn)與引進(jìn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)“底氣”

人才培養(yǎng)屬于長(zhǎng)期性工作，為保障能夠持續(xù)不間斷地為管理提供人才供給，夯實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)對(duì)“底氣”，企業(yè)需嚴(yán)格基于自身現(xiàn)實(shí)的金融資產(chǎn)投資需要，制定具體的人才職業(yè)素質(zhì)培訓(xùn)計(jì)劃，使其既能夠熟練精通相關(guān)政策法規(guī)，還能夠掌握專業(yè)且前沿的風(fēng)險(xiǎn)防控要點(diǎn)，真正杜絕風(fēng)險(xiǎn)問題的進(jìn)一步擴(kuò)大。首先，企業(yè)可積極與專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)形成良好的合作關(guān)系，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)防控專業(yè)人員，充分借助案例分析法進(jìn)行風(fēng)控知識(shí)培訓(xùn)，幫助參訓(xùn)人員情境式體驗(yàn)金融投資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要細(xì)節(jié)，使其更具風(fēng)險(xiǎn)防控能力;其次，要對(duì)培訓(xùn)內(nèi)容進(jìn)行實(shí)時(shí)更新，并及時(shí)傳達(dá)政府相關(guān)政策，使其能夠掌握相關(guān)政策細(xì)節(jié)，以此保障后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作更為合規(guī);最后，在培訓(xùn)完畢之后，為進(jìn)一步固化培訓(xùn)效果，還要定期進(jìn)行素質(zhì)考核，并嚴(yán)格基于職業(yè)技能風(fēng)險(xiǎn)控制、知識(shí)掌握度等細(xì)節(jié)指標(biāo)打分，以此促進(jìn)參訓(xùn)人員明確自身的學(xué)習(xí)缺陷及學(xué)習(xí)優(yōu)勢(shì)，真正獲得個(gè)人能力的持續(xù)進(jìn)步。同時(shí)，企業(yè)還可設(shè)置一定的獎(jiǎng)罰措施。如對(duì)于職業(yè)水平提升快的風(fēng)控人員，進(jìn)行薪酬獎(jiǎng)勵(lì)，并為他們提供外出進(jìn)修的機(jī)會(huì)，進(jìn)而持續(xù)激發(fā)其自主學(xué)習(xí)熱情，使其能夠更好地?fù)?dān)負(fù)起風(fēng)險(xiǎn)防控重任，為企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避貢獻(xiàn)自己的一份力量，發(fā)揮個(gè)人的崗位價(jià)值[5]。

此外，人才引進(jìn)工作也必不可少。為高質(zhì)量對(duì)接長(zhǎng)期發(fā)展需求，還要正視金融投資人才資源儲(chǔ)備的重要價(jià)值，可與高校形成良好的合作關(guān)系，從優(yōu)質(zhì)生源之中進(jìn)行選拔，快速與相關(guān)人才形成定向合作關(guān)系，確保能夠持續(xù)擴(kuò)充基層人才數(shù)量與質(zhì)量，真正為投資風(fēng)險(xiǎn)的有效降低保駕護(hù)航。

（四）完善風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯，規(guī)避市場(chǎng)環(huán)境變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

金融投資不同階段的投資風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)存在一定的差異，且市場(chǎng)環(huán)境是持續(xù)變化發(fā)展的，因此為保障風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)底氣更強(qiáng)，企業(yè)還要自覺完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，通過靈活性策略，如風(fēng)險(xiǎn)分散、轉(zhuǎn)移、對(duì)沖策略，確保能夠持續(xù)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。第一，風(fēng)險(xiǎn)分散。企業(yè)要在資產(chǎn)類別、資產(chǎn)行業(yè)等多個(gè)維度進(jìn)行操作布局，通過將資金投向多種類型資產(chǎn)等措施，合理規(guī)避單一資產(chǎn)類別因市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資所造成的負(fù)面沖擊，切實(shí)保障資產(chǎn)安全。第二，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。企業(yè)可借助金融衍生品，將特定風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至專業(yè)的第三方風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)構(gòu)承擔(dān)，確保能夠合理降低自身所直接面臨的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)在多變的市場(chǎng)之中能夠穩(wěn)健發(fā)展。第三，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。為進(jìn)一步做到防患于未然，在進(jìn)行金融投資活動(dòng)時(shí)，企業(yè)要謹(jǐn)慎地進(jìn)行潛在性、隱匿性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以合理規(guī)避超出自身接受范圍領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于不確定的行業(yè)，要以謹(jǐn)慎的態(tài)度進(jìn)行投資規(guī)劃，通過投資的優(yōu)化組合，持續(xù)夯實(shí)整體的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。第四，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。企業(yè)可充分利用期貨、期權(quán)等對(duì)沖工具，快速且高效地進(jìn)行潛在風(fēng)險(xiǎn)管理，確保企業(yè)在市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)的發(fā)展環(huán)境下也能夠穩(wěn)健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]孫雷.基于財(cái)務(wù)管理視域的企業(yè)金融投資風(fēng)險(xiǎn)問題研究[J].中小企業(yè)管理與科技，2024（13）：170-172.

[2]陳佳穎.地方國(guó)有金融投資公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)的常見問題及對(duì)策建議[J].企業(yè)改革與管理，2023（21）：112-114.

[3]趙蘇.淺談企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的金融投資風(fēng)險(xiǎn)問題及對(duì)策[J].財(cái)經(jīng)界，2023（11）：90-92.

[4]王婷婷.企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融投資風(fēng)險(xiǎn)與完善措施[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化，2022（22）：129-131.

[5]龐通.探討“一帶一路”新形勢(shì)下的金融投資現(xiàn)狀與風(fēng)險(xiǎn)[J].納稅，2022，13（01）：181-182.