新加坡卷入港口爭(zhēng)奪戰(zhàn)

編譯《華爾街時(shí)報(bào)》

2005年12月早些時(shí)候，英國(guó)歷史最悠久的企業(yè)之一、全球著名的集裝箱碼頭運(yùn)營(yíng)商Peninsular&OrientalSteamNavigationCo．(簡(jiǎn)稱P&O)同意以33億英鎊(合58億美元)將自身出售給國(guó)有的DubaiPortsWorld，合并后的公司港口吞吐總量將躍居全球第三。

不久，新加坡政府的投資公司淡馬錫控股(TemasekHoldingsPte．)進(jìn)入倫敦股市大手筆收購(gòu)P&O的股票，其中不少價(jià)格都高于DubaiPorts的收購(gòu)出價(jià)。淡馬錫控股目前在全球第二大港口運(yùn)營(yíng)公司新加坡國(guó)際港務(wù)集團(tuán)(PSAInternationalLtd．)持有控股股權(quán)，在P&O持股4％多。

這種爭(zhēng)奪其意義并不只在于一家58億美元的公司，港口資產(chǎn)在全球貿(mào)易中已變得越來(lái)越重要。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)力量的崛起，港口爭(zhēng)奪戰(zhàn)也展開(kāi)了。隨著全球工業(yè)化的進(jìn)程，預(yù)計(jì)幾乎所有制成品的集裝箱貨運(yùn)量都將強(qiáng)勁增長(zhǎng)。P&O的全球29個(gè)港口可能屬于最后一批待售的港口，其余港口基本上都是國(guó)有的或被大港口運(yùn)營(yíng)商所掌握，而他們并不打算出售。

“在全球環(huán)境下，將P&O的港口悉數(shù)納入旗下是非常具有吸引力的，”DrewryShipping Con—sultants駐倫敦的港口事務(wù)主管戴維森(NeilDavidson)表示。他說(shuō)，P&O的核心資產(chǎn)是亞洲、北美的港口以及一個(gè)新的英國(guó)港口。“收購(gòu)P&O，就能立刻獲得印度港口市場(chǎng)的很大份額，”他說(shuō)，同時(shí)買家還可能在英國(guó)獲得拓展市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)，這是極其難得的。

淡馬錫控股的新加坡國(guó)際港務(wù)集團(tuán)港口吞吐量排名第二，在亞洲和歐洲的11個(gè)國(guó)家擁有18個(gè)碼頭，僅次于香港和記黃埔(Hutchison WhampoaLtd．)。新加坡國(guó)際港務(wù)集團(tuán)在新加坡?lián)碛腥蜃畲蟮暮竭\(yùn)中轉(zhuǎn)中心，每25秒就能處理一卡車的貨物。

無(wú)論是Dubai Ports，還是新加坡國(guó)際港務(wù)集團(tuán)，在北美都沒(méi)有集裝箱碼頭的股份，而P&O在新澤西州Port Newark ContainerTerminal有50％的股份，并持有其他碼頭股份。

迪拜和新加坡政府都認(rèn)為P&O非常有價(jià)值，不能失之交臂，兩國(guó)政府已將P&O的股價(jià)推高至超出DubaiPorts出價(jià)5％以上。

淡馬錫控股的發(fā)言人拒絕置評(píng)。

根據(jù)英國(guó)的收購(gòu)條例，DubaiPorts不能以高于收購(gòu)價(jià)的價(jià)格買進(jìn)股票。如果它這樣做，它就必須將收購(gòu)價(jià)調(diào)高到實(shí)際的最高買進(jìn)價(jià)。淡馬錫控股的證券經(jīng)紀(jì)公司則異乎尋常地表示，正在代表淡馬錫控股買入。但P&O的股價(jià)很快就突破了淡馬錫控股自設(shè)的460便士門坎，460便士要比DubaiPorts的443便士高3．8％。

使?fàn)庂?gòu)戰(zhàn)變得更加撲朔迷離的是P&O不同尋常的身份。最早可追溯至1840年的P&O是為數(shù)不多的依然獲英國(guó)皇家特許狀經(jīng)營(yíng)的企業(yè)之一，這意味著一些影響其他英國(guó)并購(gòu)交易的法規(guī)將不適用。

在不適用于P&O的法規(guī)中，最重要的一條是所謂的“擠出”，即如果一個(gè)買家持有某公司90％以上的股份，就可強(qiáng)制其他股東出售股票。但由于P&O是一家皇家特許企業(yè)，P&O的任何股東都不能被擠出。據(jù)知情人士稱，淡馬錫控股可能最終不會(huì)出價(jià)。但它可能試圖累積足夠的股票，勸說(shuō)DubaiPorts向其出售P&O在印度和中國(guó)的一些戰(zhàn)略性港口。