笪莉萍
戴姆勒-克萊斯勒“協(xié)議離婚”,將對美國及中國車市產(chǎn)生什么樣的影響?
仿佛時(shí)光倒流了十年,美國三大汽車巨頭之一——克萊斯勒汽車公司在聯(lián)姻德國汽車巨頭戴姆勒-奔馳之后,又回到了美國人——私募基金Cerberus——的懷抱。所不同的是彼時(shí)的產(chǎn)業(yè)資本如今變換成了金融資本??巳R斯勒的前景因此變得難以預(yù)料,其在中國的一切承諾與計(jì)劃也因此頓生變數(shù)。
“豪華車和規(guī)模生產(chǎn)之間的距離太大”
德國當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月14日,戴姆勒-克萊斯勒集團(tuán)宣布,私募基金Cerberus資本管理公司將以55億歐元(74億美元,約合550億人民幣)收購克萊斯勒集團(tuán)80.1%的股份。最快在今年秋天,“戴姆勒-克萊斯勒股份公司”的名稱將變更為“戴姆勒股份公司”。
自今年2月克萊斯勒被宣布出售以來,全球很多大財(cái)團(tuán)都曾加入這次競購爭奪戰(zhàn),其中包括“資本玩家”柯克里安(Kerkorian)的私募股權(quán)公司、總部設(shè)在紐約的私募股權(quán)公司黑石集團(tuán)、全球知名汽車零部件制造商加拿大麥格納國際公司,也包括中國的一汽集團(tuán)。
“我們深信我們已經(jīng)找到了為戴姆勒和克萊斯勒都將創(chuàng)造最大總體價(jià)值的解決方案。通過這項(xiàng)交易,我們?yōu)榭巳R斯勒和戴姆勒的新起點(diǎn)創(chuàng)造了有利條件?!贝髂防?克萊斯勒股份公司董事長兼梅賽德斯汽車集團(tuán)總裁蔡澈博士對媒體說。
對于過去近十年“婚后”生活的艱辛和掙扎,他用了一句話做了簡潔的交代:“顯然我們高估了兩家公司合并后的潛力。我們瞄準(zhǔn)的市場截然不同,豪華車與批量生產(chǎn)之間的差距實(shí)在太大?!?/p>
1998年克萊斯勒以360億美元的身價(jià)“嫁給”梅賽德斯-奔馳公司。2005年,克萊斯勒虧損14億美元。去年業(yè)績有所提升,但今年預(yù)計(jì)依然面臨虧損局面。
依據(jù)收購協(xié)議,Cerberus將會(huì)獲得新成立的克萊斯勒控股公司80.1%的股份,而戴-克公司仍將持有剩余的19.9%股權(quán)??巳R斯勒控股將持有未來克萊斯勒公司的100%的股份以及克萊斯勒金融服務(wù)公司的100%的股份。其中,克萊斯勒公司負(fù)責(zé)生產(chǎn)和銷售克萊勒斯、道奇和吉普品牌的汽車。
分拆之后的克萊斯勒與梅塞德斯集團(tuán)正在合作的、現(xiàn)存的項(xiàng)目將繼續(xù)進(jìn)行,例如,在傳統(tǒng)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和分時(shí)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的研發(fā)、購買、銷售和金融服務(wù)(北大西洋自由貿(mào)易區(qū)之外)方面,兩者還會(huì)繼續(xù)合作。
得知這一消息時(shí),福建省汽車集團(tuán)副總裁姜安寧正在臺(tái)灣出差,“沒有想到這么快,”他在電話里告訴記者:“我認(rèn)為不是一個(gè)最好的選擇。但戴-克保留了19.9%的股份,也是考慮到了其后續(xù)計(jì)劃不受影響的保障,其中包括會(huì)繼續(xù)推進(jìn)在中國的一些項(xiàng)目。”
從2000年開始,姜安寧就開始為福汽與奔馳的合作項(xiàng)目準(zhǔn)備嫁妝,而直到去年底,雙方才正式“完婚”。顯然,股東方的“婚變”,也使戴姆勒-奔馳和克萊斯勒在中國的項(xiàng)目前景充滿了變數(shù)。
如何嚼爛硬骨頭?
在這場“婚變”發(fā)生之前,汽車公司的兼并往往發(fā)生在同行之間。而這場世界汽車工業(yè)史上首次由私人資本投資公司主導(dǎo)的大型的汽車兼并事件,使由美國前財(cái)長斯諾管理的美國私募股權(quán)公司Cerberus一夜之間眾所皆知。據(jù)公開材料顯示,Cerberus公司成立于1992年,管理資金和賬戶高達(dá)165億美元。該公司聚集了一批汽車產(chǎn)業(yè)資深人士組成的收購團(tuán)隊(duì),還請到克萊斯勒前高管、德國大眾汽車集團(tuán)前總裁貝瀚德領(lǐng)軍。
實(shí)際上,在收購克萊斯勒之前,Cerberus近年來一直在積極布局進(jìn)入汽車業(yè)。Cerberus去年投資74億美元收購了美國通用汽車金融服務(wù)公司(GMAC)的多數(shù)股份,近日又以10億美元買下了破產(chǎn)的汽車零部件供應(yīng)商TOWER AUTOMOTIVE。此外,Cerberus還準(zhǔn)備投資34億美元收購美國汽車零部件巨頭德爾福公司的股份。
作為私人股權(quán)公司,通過收購企業(yè)股權(quán),然后對企業(yè)進(jìn)行改革整理,以增加企業(yè)市值,隨后再以打包或者分拆的方式出售,是名正言順的生財(cái)之道。
由此,行業(yè)內(nèi)不少分析人士認(rèn)為,Cerberus對克萊斯勒的資產(chǎn)進(jìn)行整頓后,重新打包出售也極有可能。但國內(nèi)汽車行業(yè)資深分析師鐘師認(rèn)為,盡管無法排除被再度轉(zhuǎn)手的境遇,但就目前來說,轉(zhuǎn)手可能性非常小。
他對本刊分析說:“一般來說,克萊斯勒如果被再度出售,最大的接盤之人將是產(chǎn)業(yè)內(nèi)公司??v觀目前國際局勢,德國公司因?yàn)榇髂防张c克萊斯勒的前車之鑒,必然不敢貿(mào)然出手;主張精細(xì)生產(chǎn)方式的日本公司與美國公司之間可以說是格格不入的企業(yè),產(chǎn)品經(jīng)營思路也使得雙方的合作幾乎為零;最大的接盤者仍然是同為美國企業(yè)的福特汽車公司和通用汽車公司。同克萊斯勒一樣,這兩大美國汽車制造商也同樣背負(fù)著沉重的退休金和醫(yī)療費(fèi)用的包袱,難以壓縮過高的成本,也同樣面臨美國本土市場銷售下滑的危機(jī),在產(chǎn)品上也與克萊斯勒旗下產(chǎn)品多數(shù)存在重合,再加上可能面對美國反托拉斯法等法律障礙,克萊斯勒短期內(nèi)被轉(zhuǎn)手的可能性非常小?!?/p>
即使面臨被再度轉(zhuǎn)手,那也將是一個(gè)漫長的過程,Cerberus首先面臨的仍將是如何對這塊“硬骨頭”進(jìn)行消化的問題。在美國市場銷售下滑和內(nèi)部成本不斷上升的內(nèi)外力擠壓之下,Cerberus真的有能力化腐朽為神奇,讓克萊斯勒扭虧為盈嗎?
有報(bào)道稱,克萊斯勒在出售之時(shí)與全美工人聯(lián)合會(huì)(UAW)簽署了一份協(xié)議,承諾自己不會(huì)裁員。這也就意味著,克萊斯勒無法實(shí)施通用和福特慣用的裁員及關(guān)閉工廠等縮減成本的方法,只能將削減成本繼而盈利的希望寄托在零部件采購、生產(chǎn)以及新車型的推出上。
“全球化將成為克萊斯勒突圍的重要戰(zhàn)略?!辩妿熑绱苏J(rèn)為。
目前,通用汽車和福特汽車已從全球化采購和生產(chǎn)當(dāng)中嘗到了甜頭,即使在美國本土市場虧損的狀態(tài)下,海外市場的收益也能讓集團(tuán)的報(bào)表增色。而克萊斯勒幾乎仍是一個(gè)美國本土企業(yè),在同戴姆勒并肩作戰(zhàn)的幾年時(shí)間內(nèi),克萊斯勒的海外市場同戴姆勒-奔馳一樣發(fā)展遲滯。而相對于競爭更激烈的歐洲和日本市場來說,汽車工業(yè)發(fā)展滯后的亞洲市場對克萊斯勒的吸引力要大得多。
克萊斯勒退出北京奔馳?
中國,正是克萊斯勒目前全球戰(zhàn)略的最重要的登陸點(diǎn)??巳R斯勒出售之時(shí),也正是其在中國市場全面開花的前夜。
克萊斯勒在中國市場的決心也可從剛剛結(jié)束的上海國際車展上窺見一般,當(dāng)時(shí)克萊斯勒被出售已成定局,但克萊斯勒在車展上的亮相卻是史無前例的陣容,除了隆重在中國推出美國小車道奇品牌,還對JEEP品牌進(jìn)行重塑,這個(gè)架勢人們除了在其大本營的底特律車展見識(shí)過,在其他四大國際頂級車展上也難尋。而克萊斯勒也制定了明確的產(chǎn)品導(dǎo)入計(jì)劃,即以進(jìn)口和本地化生產(chǎn)為突破口,將克萊斯勒旗下的幾大品牌在中國市場全面復(fù)蘇,整個(gè)產(chǎn)品方陣都帶進(jìn)來。
但此時(shí),那些在中國已建、在建和準(zhǔn)備建設(shè)的項(xiàng)目前景也因此變得撲朔迷離。
克萊斯勒(中國)汽車銷售有限公司總裁兼首席執(zhí)行官艾思孟在接受國內(nèi)媒體采訪時(shí)一再強(qiáng)調(diào),克萊斯勒集團(tuán)被收購一案不會(huì)對其在中國的業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生不利影響。他表示,克萊斯勒集團(tuán)對中國市場是“非常嚴(yán)肅認(rèn)真而且有著長期承諾的”,“作為負(fù)責(zé)克萊斯勒海外最重要市場的高層管理者,現(xiàn)在我是在正確的國家、正確的品牌與正確的伙伴合作,這是一個(gè)令人興奮的時(shí)刻”。
不過,這樣的回答顯然并不能讓克萊斯勒在中國的合作方定心。有消息稱,原戴姆勒-克萊斯勒集團(tuán)與北京汽車工業(yè)集團(tuán)的合資企業(yè)BBDC(北京奔馳戴姆勒-克萊斯勒)董事長徐和誼已經(jīng)秘赴德國,斡旋此次收購可能對于BBDC產(chǎn)生的影響。北京奔馳媒體關(guān)系經(jīng)理阮建偉對本刊強(qiáng)調(diào),“這是股東方的事情,北奔不做任何評論,北奔目前正在正常運(yùn)做?!?/p>