佚　名

隨著央行連續(xù)宣布銀行各期限貸款利率不同程度下調(diào)，對于從2006年以來看慣了加息的投資者來說，降息來得有些措手不及。2009年1月1日起開始執(zhí)行新利率，在此之前，我們可以充分理清自己的投資思路，對投資手段作出必要調(diào)整。

關(guān)于房貸——

固定利率可轉(zhuǎn)浮動(dòng)利率

2007年央行6次加息，讓月供族壓力增加不少，選擇固定利率房貸的人數(shù)直線攀升。然而，降息之后，那些辦了固定利率房貸的人又在為如何轉(zhuǎn)成浮動(dòng)利率而發(fā)愁。

以某商業(yè)銀行的固定房貸利率為例，降息之前，10年期固定房貸利率為6.93%，當(dāng)時(shí)相應(yīng)的浮動(dòng)利率為6.6555%；經(jīng)過兩次降息，浮動(dòng)利率降到了6.3495%。相比固定利率來講，選擇浮動(dòng)利率顯然更劃算。

我們從幾家有固定利率房貸業(yè)務(wù)的銀行了解到，固定利率房貸可以轉(zhuǎn)為浮動(dòng)利率。光大銀行表示，對于已辦理固定利率房貸，且固定利率貸款存續(xù)期在1年以上的客戶，在繳納一定違約金的情況下，也可申請轉(zhuǎn)辦浮動(dòng)利率房貸；固定利率貸款期在5年以上的，免收違約金。不過，也有銀行表示，是否可轉(zhuǎn)換，要視當(dāng)初客戶所簽合同的具體條款而定。

目前多家銀行正在研究下調(diào)固定利率房貸的利率。但市場人士認(rèn)為，固定利率房貸本來就是個(gè)頗具博弈性質(zhì)的產(chǎn)品，其優(yōu)勢在于能夠鎖定利率風(fēng)險(xiǎn)。而一旦利率下行，固定利率房貸將會(huì)逐漸被冷落。

提前還貸可以暫緩

此前，在央行歷次加息后，銀行提前還款的咨詢量都會(huì)有所增加，過去兩年，每年年末都會(huì)迎來一個(gè)提前還貸的小高峰，現(xiàn)在情況有所改變。據(jù)中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行透露，央行宣布降息后，本已預(yù)約好當(dāng)月要提前還貸的市民頻頻爽約，有的甚至放棄了提前還貸計(jì)劃。

“目前加息周期雖然不能說已經(jīng)結(jié)束，但至少是進(jìn)入尾聲，想提前還貸的‘房貸族可以緩一緩，如果有好的投資渠道，可以拿這筆資金進(jìn)行投資?！崩碡?cái)師這樣說。不過也有理財(cái)師認(rèn)為，房貸期已過一半以上的等額本息貸款，此時(shí)一半以上的利息已經(jīng)還完，所剩還款項(xiàng)主要是本金，提前還貸意義不大。

改變房貸調(diào)整周期規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

雖然央行降息是在今年9月份，但并不是說所有房貸利率都從9月開始下降。

對于已辦妥個(gè)人房貸按揭業(yè)務(wù)手續(xù)但還未放款，或者在降息之后辦理的房貸，將根據(jù)調(diào)整后的新利率執(zhí)行。而對于正在執(zhí)行的房貸，利率調(diào)整時(shí)間要視個(gè)人房貸按揭業(yè)務(wù)合同中的約定而有所調(diào)整。目前大多數(shù)銀行房貸合同中都約定，如果在貸款期間碰上利率調(diào)整下降，從次年開始調(diào)整。也就是說，這次降息后，大多數(shù)房貸老客戶都要等到明年1月1日起才能享受到降息后的利率，而今年剩下的幾個(gè)月仍然執(zhí)行原利率。

其實(shí)，一旦利率進(jìn)入下降通道，浮動(dòng)利率方式應(yīng)是客戶降低利息支出的法寶。按照相關(guān)規(guī)定，貸款利率的調(diào)整周期可由“一年一定”改為由“借貸雙方按商業(yè)原則確定，可在合同期內(nèi)按月、按季、按年調(diào)整”。而實(shí)際上，“按月”調(diào)整比“按年”調(diào)整可以省不少錢。不過，前提是房貸者判斷利率已經(jīng)進(jìn)入降息通道，否則在加息周期里這種改變會(huì)適得其反。

關(guān)于投資理財(cái)——

債券類產(chǎn)品吃香

由于利率與債券收益呈反向關(guān)系，央行降息后債券類產(chǎn)品風(fēng)頭勁升。

個(gè)人投資者可以通過兩種方式投資債券：一是參與上交所的債券市場，投資者可以獲取固定的利息收入，也可以通過市場買賣賺取差價(jià)，利率的升降還可以為投資者帶來更大的收益；還有一種途徑就是選擇以債券為投資標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品，比如銀行債券類理財(cái)產(chǎn)品或者債券型基金。

由于是理財(cái)產(chǎn)品中最為穩(wěn)健的一種，債券類理財(cái)產(chǎn)品往往收益較低，但是其投資期限也較短，大部分產(chǎn)品的投資期限為1個(gè)月～3個(gè)月，期限最短的理財(cái)產(chǎn)品只有7天。3個(gè)月產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率達(dá)4%~4.5%。

銀河證券基金研究中心的報(bào)告認(rèn)為，近來債券市場連續(xù)上漲，信用利差較高券種以及中長期券種漲幅尤其明顯，市場已形成降息的預(yù)期。而央行降息有助于強(qiáng)化降息預(yù)期，債券市場將有機(jī)會(huì)把良好的表現(xiàn)保持下去。不過對信用等級(jí)較低的債券，要保持謹(jǐn)慎。

信貸類產(chǎn)品盡量短線操作

今年以來，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品一度成為國內(nèi)銀行理財(cái)市場的主流品種，占比曾達(dá)到40%以上。由于這類產(chǎn)品本質(zhì)是融資類的信托產(chǎn)品，收益與基準(zhǔn)利率基本呈正向關(guān)系，貸款利率下降肯定會(huì)影響未來發(fā)售此類產(chǎn)品的收益情況。顯而易見的是，如果利率已進(jìn)入降息通道，信托類理財(cái)產(chǎn)品更宜短線操作。

（摘自《新京報(bào)》）