劉小景

近幾年，我國上市公司的會計造假行為屢禁不止。從前些年的瓊民源、東方鍋爐、ST紅光，到后來的銀廣夏、麥科特……上市公司往往采用利潤操縱的方式編制虛假財務(wù)報告，其行為已經(jīng)成為我國社會經(jīng)濟發(fā)展的一大隱患。利潤操縱，也稱為利潤包裝，是指企業(yè)為了某些特定的目的，運用各種手段人為地調(diào)節(jié)企業(yè)現(xiàn)實利潤的行為。

一、上市公司利潤操縱的動機及常見手段

上市公司為了進行利潤操縱可謂用盡各種手段，但是，任何事情的出現(xiàn)都有其原因，上市公司為什么要進行利潤操縱呢？筆者認為主要有以下幾方面的原因：

1．利潤操縱的動機

(1)取得上市資格。根據(jù)《公司法》規(guī)定，股份有限公司向社會公眾發(fā)行股票不得低于公司股本的25％，近三年必須連續(xù)盈利，股票才能上市。眾所周知，企業(yè)上市的最大好處就是可以從證券市場上籌集到大量的資金，因此，許多企業(yè)發(fā)行股票和股票上市的欲望十分強烈，一些業(yè)績達不到要求的企業(yè)，為了能上市，往往采用各種手段進行利潤操縱。

(2)美化公司形象，維持企業(yè)信用。業(yè)績良好的企業(yè)，外部對其評價相對較高，企業(yè)的外部形象和商業(yè)信用也比較好，往往能獲得投資者的關(guān)注和金融機構(gòu)的青睞。一般來說，金融機構(gòu)是不會愿意貸款給虧損企業(yè)和商業(yè)信用等級低的企業(yè)。但是，資金是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的基礎(chǔ)，企業(yè)的發(fā)展壯大絕離不開金融機構(gòu)的支持。因此，企業(yè)為了維護自身的形象和聲譽，使自己在競爭中處于有利的位置，當實際盈利與預期目標相差甚遠時，他們往往利用會計的技術(shù)處理來彌補企業(yè)利潤“缺口”。

(3)提升考核業(yè)績。我國特定的經(jīng)濟體制決定了現(xiàn)階段考核企業(yè)管理人員的主要標準還是利潤，利潤的好壞涉及到企業(yè)負責人員管理業(yè)績的評定和升遷，因此，為了有一個良好的業(yè)績，管理階層往往要對企業(yè)利潤進行操縱。

(4)獲取配股資格。上市公司取得配股資格實際上就是獲得從證券市場中再次融資的機會，通過配股既可以降低財務(wù)費用，又可以投入新的項目，形成新的利潤增長點。但《上市公司新股發(fā)行管理辦法》規(guī)定，上市公司獲得配股資格必須是近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6％，這是較為嚴厲的政策約束，企業(yè)為了使自己能保持或是重新獲得配股資格，不惜用各種手段粉飾經(jīng)營業(yè)績。

(5)避免被“ST”或摘牌。一個上市公司如果經(jīng)營業(yè)績不佳甚至虧損，必然影響該公司的股票走勢。根據(jù)我國證券交易所規(guī)定，上市公司連續(xù)兩年虧損或當年每股凈資產(chǎn)低于面值，就要被“ST”。上市公司如果連續(xù)三年虧損，上市公司的股票就要被停止上市，即被摘牌。我們知道，一個公司取得發(fā)行額度，并發(fā)行上市相當不容易，若是被摘牌，對上市公司意味著一種稀缺資源的浪費，所以上市公司為了避免被摘牌，就會在財務(wù)處理上使用各種花招進行利潤操縱。

2．上市公司利潤操縱的常見手段

上市公司利潤操縱手段主要有以下幾種利用會計政策和會計方法的變更進行利潤操縱：通過非經(jīng)常性收入進行利潤操縱；地方政府的援助，等等。公司改制上市以后，還和當?shù)卣兄簲嘟z連的關(guān)系，在地方政府看來，利用上市公司籌資對推動地方經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的作用。上市公司一旦出現(xiàn)無法配股或面臨停牌的狀況時，地方政府往往給予上市公司支持。例如給上市公司減免稅收，地方政府直接給上市公司提供財政補貼，對上市公司拖欠的利息予以核銷減免，降低上市公司的財務(wù)費用，以增加利潤等。

綜上所述，我們可以看到，上市公司無論是出于什么動機和使用什么手段，歸根到底都是為了自己的利益。他們?yōu)榱诉_到自己的目的而損害其他相關(guān)者的利益，有時甚至會損害國家的利益。為了保護相關(guān)人的利益不受損害，遏制上市公司利潤操縱成為當務(wù)之急，這也是完善社會主義市場經(jīng)濟的當務(wù)之急。

二、治理防范上市公司利潤操縱的對策

1加強上市公司的治理

上市公司是虛假信息的產(chǎn)生源頭，是治理的重點。在對上市公司的治理中，我們應(yīng)當做到以下幾點：

首先，要對他們經(jīng)常進行法制教育和職業(yè)道德教育，加強法律法規(guī)的宣傳和普及，使他們牢固樹立起對單位會計信息負責的風險意識，建立誠信為本，依法經(jīng)營的理念，以便能從根本上治理虛假會計信息。其次，要從制度安排上減少虛假信息的產(chǎn)生條件。其中包括兩點：一是要完善公司治理結(jié)構(gòu)：二是要完善公司內(nèi)部會計控制體系，對公司的各項經(jīng)濟活動實施嚴格的控制，規(guī)范公司的財務(wù)行為，以此保證會計信息的真實與完整。

2．加強信息披露監(jiān)管

持續(xù)的信息公開制度有利于消除證券市場信息的不完全和不對稱，抑制內(nèi)幕交易和欺詐行為，實現(xiàn)證券市場的透明和規(guī)范。但是，筆者認為目前會計信息披露制度的執(zhí)行情況實在令人堪憂。監(jiān)管部門對披露信息不足的公司，應(yīng)責令其補充公告年報中語焉不詳?shù)珜镜慕?jīng)營有重大影響的經(jīng)濟活動，以限制其利潤操縱行為。

3．改革現(xiàn)有上市、配股、ST、停牌等相關(guān)規(guī)定

目前上市公司關(guān)于配股、摘牌的指標比較單一，這使得上市公司可以利用會計信息不對稱和契約的不完備性來對利潤進行操縱以獲取配股，同樣，還可以通過盈余管理先多攤多轉(zhuǎn)費用，為第三年“轉(zhuǎn)虧”做準備，以避免摘牌。對此，筆者認為，財政部應(yīng)當建立一套指標體系，避免由于指標的單一性而使相關(guān)上市公司容易進行利潤操縱。

4．增加操縱成本，加大懲罰力度

懲罰對于遏制人們的違法行為有一定的作用。如果要用懲罰手段制止上市公司的利潤操縱行為，就要做到：

首先，要盡快建立民事賠償?shù)认嚓P(guān)法律法規(guī)，通過利潤操縱者的經(jīng)濟賠償維護廣大投資者的權(quán)益，提高利潤操縱者被發(fā)現(xiàn)的可能性并加大懲處的力度。其次，引進訴訟制，使利潤操縱者的行為一旦敗露，將面臨巨額的賠償金額，不僅追究其民事責任，還要追究其刑事責任。再次，盡快構(gòu)建有效的市場退出機制，對有利潤操縱行為的上市公司立即摘牌，對相關(guān)中介機構(gòu)堅決取締。這樣，既可以使蒙受損失的投資者得到補償，又能給造假者造成實在的壓力，從而抑制其違法造假的沖動。

5．規(guī)范政府行為，強化政府監(jiān)管

政府的行為有時會產(chǎn)生很大的影響，政府應(yīng)當禁止以各種各樣的名義進行的，不符合國家政策規(guī)定和制度規(guī)定的政府財政補貼和各種稅收優(yōu)惠。這就要做到：首先，應(yīng)使政府真正實現(xiàn)“政企分離”。其次，打造信用政府形象，把誠信納入地區(qū)、部門考核的政績指標體系。再次，進一步強化證券監(jiān)管組織工作，證監(jiān)會、國資委、財政部、審計署、銀監(jiān)會、央行等部門密切配合，統(tǒng)一行動，形成治理利潤操縱的監(jiān)管合力。

總之，上市公司及從事證券中介業(yè)務(wù)的廣大從業(yè)人員要做到“誠信為本，操守為重，堅持準則，不做假賬”，遵守本行業(yè)的業(yè)務(wù)標準和道德規(guī)范，為證券市場提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。各級監(jiān)管部門繼續(xù)貫徹“法制、監(jiān)管、自律、規(guī)范”的八字一體的方針，努力提高監(jiān)管水平，把防范證券市場利潤操縱及市場風險的各項措施貫穿到監(jiān)管工作和市場運行的每個環(huán)節(jié)，保障證券市場的健康、規(guī)范發(fā)展。