畢海燕

金融危機爆發(fā)后,各界對危機在中美兩國不同的演進邏輯進行了剖析,現(xiàn)在已基本形成共識,即美國是遵循次貸危機——資本市場危機——金融危機——經(jīng)濟危機——第二輪資本市場危機的順序發(fā)展,而中國是由來自信貸市場的過度萎縮導致實體經(jīng)濟的大幅波動,并受到全球金融危機的影響引致出口的巨量收縮進而使實體經(jīng)濟深度下滑并客觀上加劇資本市場的下跌。導致問題的原因不同,自然解決問題的辦法也就不同。美國的救市要從金融體系開始,而中國的救市則要從實體經(jīng)濟下手。

自2008年至今,4萬億元的救市計劃進行得如火如荼,有意思的是,“民生”、“社會保障”、“促進消費”等字眼頻頻出現(xiàn)在此過程中,2009年7月召開的中央政治局會議,再次重申了保增長、保民生、保穩(wěn)定的經(jīng)濟工作主軸;溫家寶總理日前在浙江調(diào)研時亦表示,一攬子保增長計劃,要注重拉動經(jīng)濟增長與改善民生的結(jié)合。

這給了我們思考的空間,為什么要促消費、保民生?今后可預計的投放在民生工程的數(shù)萬億元計的資金會帶來哪些商機?

在拉動經(jīng)濟的三駕馬車中,投資很難企望,煤炭、鋼鐵等大企業(yè)生存艱難,而小企業(yè)中40%倒閉,40%的勉強掙扎,短時間內(nèi)投資后勁不足;出口局面繼續(xù)惡化,2009年7月出口仍有同比23%的負增長;經(jīng)濟復蘇只能依賴消費,但消費形勢依然嚴峻。

中國社會2008年的儲蓄率是51.3%,但居民消費率則只有35.3%;而美國的儲蓄率則只有12%,但消費率則高達70%。兩相對比,可以看得很清楚,中國居民不愿意也不敢花錢,他們寧可把錢存在銀行中賺取少得可憐的利息也不愿意拿出來消費。

不敢花錢原因之一:失衡的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)。從政策的層面,我國長久以來過度重視出口與投資,輕視消費。這種模式在改革開放之初是不得已的選擇,國力的匱乏,經(jīng)濟的蕭條,只能通過出口-投資模式奮起直追。但三十多年來,過度重視出口與投資,特別是政府投資,忽略內(nèi)部私人消費與社會安全網(wǎng)的建設,已經(jīng)使經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴重失衡,消費部門發(fā)展滯后,居民的消費能力與消費水平低下,消費方式單一,拉動經(jīng)濟能力不足。

不敢花錢原因之二:不健全的保障體系。央行行長周小川在早前出席全球智庫峰會時感慨:讓中國人花錢太難了!老百姓不敢花錢消費,主要原因是社會保障制度尚不健全,民眾缺乏安全感。高儲蓄率主要是源自預防性動機的需求。在歐美發(fā)達國家,從搖籃到墳墓的福利保障措施使每個人能花錢、敢花錢,甚至敢借債花錢。相反,中國人福利待遇和社會保障水平都很低,老百姓顧慮很多,自然不敢消費。

不敢花錢的原因之三:迫在眉睫的通脹。通脹的威脅反反復復,無處不在。危機以來過度寬松的貨幣政策在推高資產(chǎn)泡沫問題的同時,也使通脹壓力倍增。2009年1～7月廣義貨幣供應量增長達到28%,上半年新增貸款更創(chuàng)下7.4萬億元的歷史紀錄,與天量貨幣的投放相伴的就是物價水平的逐漸升溫。以農(nóng)產(chǎn)品為例,農(nóng)業(yè)部日前公布的對全國470個集貿(mào)市場的定點監(jiān)測表明,國內(nèi)豬肉價格已經(jīng)連續(xù)70天回升,累計漲幅達23.1%;玉米價格已上漲了逾15%;雞蛋批發(fā)價格漲幅約50%。各類農(nóng)畜產(chǎn)品價格的上升使民眾的生活壓力越來越大,對未來的預期越不明朗,居民手中僅有的一些儲蓄也越發(fā)不敢動用,由此引發(fā)的后續(xù)問題也值得擔憂。60周年大慶來臨之際,發(fā)改委連續(xù)出臺多個文件要求穩(wěn)定物價,反映了國內(nèi)官方對未來通脹的警惕和憂慮。

不敢花錢原因之四:嚴峻的就業(yè)形勢。受金融危機影響,制造業(yè)能夠容納的就業(yè)人數(shù)巨減,但就業(yè)需求剛性增長,據(jù)社科院估計,2009年全國有就業(yè)需求的農(nóng)民工、大學畢業(yè)生、其他新增就業(yè)人口高達3000萬,如不能很好解決就業(yè)安置問題,引發(fā)的社會問題值得擔憂,另外自2008年1月正式實施新《勞動合同法》以來,企業(yè)成本部分上升,勞資矛盾加劇,勞資對抗時有發(fā)生,就業(yè)形勢嚴峻,居民對未來的憂慮也直接影響到儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的進程。

不敢花錢原因之五:匱乏的投資渠道。雖然中央早已承認按生產(chǎn)要素分配的合理性,鼓勵居民在股市、樓市的投資以及憑技術、信息等生產(chǎn)要素的擁有獲得多種合法收入,但鼓勵歸鼓勵,居民投資渠道的匱乏有目共睹。瘋狂的樓價阻止了普通投資者投資的欲望,而“奇怪”的股市也使中小股民噤若寒蟬。2009年的1～7月,特別是2季度以來受多個利好憧憬帶動股市逆勢上漲,市場期望寬松的貨幣政策能繼續(xù)保持平穩(wěn),企業(yè)盈利盡早出現(xiàn)V形反彈,希望成品油價會隨國際油價不停調(diào)高。但希望愈大,失望愈大,8月以來,貨幣政策明松暗緊,成品油價該加未加,新增貸款僅僅2000多億元,企業(yè)盈利遠遜預期;四大憧憬全部落空,股市的暴跌就是預料之中的了。整個8月,上證綜指累計狂瀉21.81%,為全球主要市場中表現(xiàn)最差。多少中小股民大失所望,已投入股市的資金已大量縮水,銀行中僅剩的不多余錢更是萬萬也不敢再出動了。

以上因素導致的結(jié)果就是大家有錢不愿花,有錢不敢花,居民消費啟而不動,無法發(fā)揮效用。這也就是中央一再提到的促消費、保民生的原因。

事實上,如果中央能夠真正把保民生落到實處,不僅可以釋放巨大的居民消費力,拉動經(jīng)濟的復蘇、緩解激化的社會矛盾,而且也會產(chǎn)生龐大的商機。以醫(yī)療體制改革方案為例,未來三年,政府預計將有8500億元的資金投入?？鐕揞^已敏銳地發(fā)現(xiàn)了巨大的商機,IBM日前指出,在醫(yī)改方案提及要建立醫(yī)藥衛(wèi)生信息系統(tǒng)的背景下,將產(chǎn)生至少100億元的商機用于建立電子病歷。工業(yè)巨頭西門子同樣宣布農(nóng)村已成為醫(yī)療器械供應商進軍中國的首要開發(fā)領域,2009年在此領域已傾力加大投入力度。另一跨國醫(yī)療器械供應商GE,也預先在2008年12月與中國的醫(yī)療企業(yè)合資成立新公司,目標亦是農(nóng)村。同樣,眾多的保險公司也看到了商機。許多國內(nèi)外的保險公司都開始關注中國醫(yī)改方案,并策劃設計合適的健康保險產(chǎn)品服務,以滿足未來中國醫(yī)療新體系下居民的需求。