浙江小額貸款“陽(yáng)春”遇寒

鐘堅(jiān)

僅僅只過(guò)了半年，浙江的小額貸款公司就從當(dāng)初對(duì)經(jīng)營(yíng)牌照的熱情追捧到現(xiàn)在的冷卻降溫，很多地方出現(xiàn)開(kāi)張不足、經(jīng)營(yíng)難以為繼的慘淡情形。雖然目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期漸強(qiáng)，資本市場(chǎng)也漸趨活躍。

浙江省金融辦信息表明，目前浙江省各地正式開(kāi)業(yè)的小額貸款公司數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于當(dāng)初設(shè)定的最高名額。如杭州市第一批最多有18個(gè)名額，如今只有3家正式營(yíng)業(yè)，而最頂峰時(shí)期，杭州小額貸款公司的牌照爭(zhēng)奪比例竟高達(dá)20：1。一直以來(lái)民間金融最為活躍的溫州市也只開(kāi)張了5家小額貸款公司，而其名額卻有16個(gè)。

出現(xiàn)如此前熱后冷的局面，在小額貸款公司看來(lái)，這是因?yàn)槟壳罢畽C(jī)構(gòu)推出的各種指導(dǎo)意見(jiàn)或者管理辦法，行政監(jiān)管色彩濃厚，對(duì)小額信貸行為干預(yù)明顯，在這種過(guò)度監(jiān)管下，小額貸款緩解流動(dòng)性困境、為經(jīng)濟(jì)重添活力的信貸機(jī)制功能發(fā)揮有限。

“錢(qián)荒”導(dǎo)致運(yùn)轉(zhuǎn)不靈

“嚴(yán)重缺血”，是當(dāng)下小額貸款公司的普遍現(xiàn)狀。

寧波海曙永鑫小額貸款股份有限公司總經(jīng)理徐一帆說(shuō)，永鑫公司開(kāi)業(yè)至今，面臨放貸資金窘迫的境地?！艾F(xiàn)在幾乎是有人還了錢(qián)，我們?cè)侔彦X(qián)借出去?？蛻粲行枨螅覀儾湃ャy行拿錢(qián)?！?/p>

亟需“補(bǔ)血”的不只是海曙永鑫，寧波首家成立的小額貸款商——寧?？h華信小額貸款股份有限公司也有此遭遇。華信的注冊(cè)資本金達(dá)到規(guī)定的上限，為2億元，這在浙江同行中算是實(shí)力最雄厚的。然而，它成立不足半年，公司就開(kāi)始“喊窮”了。

“有的時(shí)候，2億元資金全部借完，我們只好對(duì)上門(mén)的顧客說(shuō)，能不能再等等，等這邊有企業(yè)或者農(nóng)戶把錢(qián)還過(guò)來(lái)了，我們?cè)賮?lái)跟你們聯(lián)系。經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，我們手里頭的錢(qián)，還不夠滿足一個(gè)需求較大的客戶?！比A信小額貸款公司總經(jīng)理馮在中接受采訪時(shí)說(shuō)。

寧波市審計(jì)局前不久實(shí)施的全市小額貸款公司專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查結(jié)果顯示，面對(duì)旺盛的市場(chǎng)需求，由于放貸手續(xù)簡(jiǎn)便，門(mén)檻較低，不少小額貸款公司開(kāi)業(yè)僅兩個(gè)月，放貸額已接近或超過(guò)其注冊(cè)資本金。

“三四個(gè)月下來(lái)，所有的小額貸款公司都在叫，要增資擴(kuò)股，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍?！睖刂菔薪鹑谵k官員也向記者證實(shí)。據(jù)溫州市金融辦公室主任張震宇介紹，迄今溫州市小額貸款公司共為“三農(nóng)”和中小企業(yè)累計(jì)發(fā)放貸款18.90億元，累計(jì)發(fā)放2411筆，其中50萬(wàn)元以下貸款累計(jì)占了將近一半。

但這18億元的資金在巨大的需求面前顯然是粥少僧多。小額貸款公司手里很快沒(méi)錢(qián)了。更困惑的是，小額貸款商遵循的是不能用銀行貸款投資入股、嚴(yán)禁社會(huì)集資入股的原則，這使得面前橫著“只貸不存”的高壓線。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，小額貸款公司始終被套著一個(gè)資金相對(duì)緊缺的“緊箍咒”。

“能夠通過(guò)這個(gè)合法管道流動(dòng)的資金能有多少？小額貸款商可以從商業(yè)銀行融資，但額度不得超過(guò)資本金的50%，通過(guò)銀行同業(yè)拆借，可以在一定程度上緩解小額貸款商無(wú)米下鍋的局面，但也并非長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)。以后怎么辦？”浙江經(jīng)濟(jì)學(xué)者史晉川教授表達(dá)了自己的疑慮。

制度制約日益顯現(xiàn)

試點(diǎn)小額貸款，中國(guó)起步就很審慎，盡量從源頭上開(kāi)始防范可能的金融風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，小額貸款的主發(fā)起人持股不超過(guò)20%，其他單個(gè)股東和關(guān)聯(lián)股東持股不超過(guò)10%，以防止小額貸款公司被少數(shù)大股東控制，也避免股權(quán)過(guò)于分散。小額貸款公司被禁止向股東貸款。

銀監(jiān)會(huì)和央行去年聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》其基調(diào)被認(rèn)為顯得保守，其中一個(gè)條款“單一自然人，企業(yè)法人，其他社會(huì)組織及其關(guān)聯(lián)方持有的股份，不得超過(guò)小額貸款公司注冊(cè)資本總額的10%”，雖然是基于分散風(fēng)險(xiǎn)考慮，但是這種行政權(quán)力主導(dǎo)的強(qiáng)化股權(quán)結(jié)構(gòu)分散性的做法人為地提高了資本組合的交易成本，也不利于公司的有效治理，使得國(guó)內(nèi)外一些真正擁有小額信貸經(jīng)驗(yàn)和投資意愿的機(jī)構(gòu)望而卻步。

“這些規(guī)定意味著對(duì)低端金融服務(wù)僅僅開(kāi)了一道窄門(mén)，離學(xué)界和業(yè)界期待的金融開(kāi)放尚有很大的距離?！敝袊?guó)發(fā)展研究基金會(huì)的一位專家稱，設(shè)立門(mén)檻的初衷也許是為了金融安全，但在這樣的限制性條件下，小額貸款公司的設(shè)立門(mén)檻越來(lái)越高，運(yùn)作環(huán)境越來(lái)越不友善，小額貸款模式給予中小企業(yè)的服務(wù)變得先天不足，后天失調(diào)。

在銀監(jiān)會(huì)和央行之后，試點(diǎn)的省市也相應(yīng)地進(jìn)行設(shè)限，以進(jìn)一步防范金融風(fēng)險(xiǎn)。小額貸款公司試點(diǎn)之初，浙江省進(jìn)行了宏觀數(shù)量控制。規(guī)定試點(diǎn)期間，原則上在每個(gè)縣（市、區(qū)）只能設(shè)立一家小額貸款公司，列入省級(jí)綜合配套改革試點(diǎn)的杭州市、溫州市，嘉興市、臺(tái)州市可增加5家試點(diǎn)名額。

北京天則經(jīng)濟(jì)研究所的茅于軾認(rèn)為，中國(guó)仍需要進(jìn)一步放寬政策，“現(xiàn)在很多限制是不必要的”。他舉例說(shuō)，現(xiàn)在政府要求每個(gè)股東的持股不能超過(guò)10%，這就意味著至少有10個(gè)股東，而這10個(gè)股東互相不能有關(guān)聯(lián)，“誰(shuí)會(huì)愿意把自己的錢(qián)交給9個(gè)不認(rèn)識(shí)的人去管呢”？相反，他認(rèn)為可以接受的方式是由互相認(rèn)識(shí)，互相有關(guān)聯(lián)的人組織一個(gè)公司。

回報(bào)乏力“退意”漸起

小額貸款的追捧者在最初的熱情過(guò)后，開(kāi)始進(jìn)入不適期。對(duì)投資商人來(lái)說(shuō)，如果一個(gè)新興項(xiàng)目無(wú)法通過(guò)自我滾動(dòng)積累而生存下去，甚至不能做到小有盈利，那它就會(huì)漸漸失去誘惑。

茅于軾在介紹當(dāng)初自己在山西等地開(kāi)始小額貸款的嘗試時(shí)表示，自己試點(diǎn)的小額貸款機(jī)構(gòu)年利率是18%，雖然遠(yuǎn)高于央行的一年期貸款基準(zhǔn)利率5.31%的水平，但其實(shí)也“僅能保本，并沒(méi)有多少利潤(rùn)”。茅于軾說(shuō)，這是因?yàn)樾☆~貸款的額度小，但風(fēng)險(xiǎn)比較大，人力投入多，成本也就趨高。

浙江的一些小額貸款商也很快碰到了類似的問(wèn)題。小額貸款公司貸款利率按規(guī)定不得超過(guò)銀行基準(zhǔn)利率的4倍，“這是高壓線”。以?shī)W康集團(tuán)為主發(fā)起人的溫州瑞豐小額貸款公司定下的利率是基準(zhǔn)利率的2-4倍，“放貸利率與民間借貸市場(chǎng)的報(bào)價(jià)相去甚遠(yuǎn)，資金回報(bào)率低于預(yù)期”。

溫州一位從事民間借貸的老板稱，要讓溫州的游資向小額貸款公司聚攏，沒(méi)有足夠高的利息，是根本沒(méi)有吸引力的，溫州地區(qū)民間借貸的平均月息在5分左右，甚至6分。

允許小額貸款公司根據(jù)其他有關(guān)政策規(guī)定升級(jí)為村鎮(zhèn)銀行，這是銀監(jiān)會(huì)和央行給小額貸款商的許諾。很多投資人和股東當(dāng)初也是沖著這一政策而來(lái)，因?yàn)樾☆~貸款公司一旦升格，意味著法律地位、資金來(lái)源、未來(lái)前途有了保證。

不過(guò)，人們很快發(fā)現(xiàn)，小額貸款公司改造成村鎮(zhèn)銀行并非坦途?！案鶕?jù)村鎮(zhèn)銀行的相關(guān)規(guī)定，必須有銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來(lái)作為村鎮(zhèn)銀行的最大股東。這意味著小額貸款公司主發(fā)起人的話語(yǔ)權(quán)將被削弱。顯然跟我們的初衷是違背的?！比鹭S小額貸款公司潘獻(xiàn)勇表示。

當(dāng)初打破頭爭(zhēng)搶小額貸款主發(fā)起人或者股東的企業(yè)熱情逐漸降溫了，很多投資者萌生退意?！拔覀兊呐d趣沒(méi)有以前那么大了?！痹鵁崃毅裤叫☆~貸款公司未來(lái)的奧康集團(tuán)老總王振滔最近也陷入沉默。

去年12月，溫州的另一家民企巨頭正泰集團(tuán)為主發(fā)起人成立了樂(lè)清市正泰小額貸款有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本金2億元人民幣，面向所在縣區(qū)的中小企業(yè)，“三農(nóng)”、個(gè)體工商戶和具有完全民事行為能力的自然人等提供小額貸款。

全國(guó)人大代表、正泰集團(tuán)董事長(zhǎng)南存輝在今年“兩會(huì)”上建言中國(guó)政府高度重視小額貸款公司面臨的問(wèn)題。他表示，政府可考慮在政策上給小額貸款公司予以傾斜，如適當(dāng)減免稅收，建立小額貸款公司涉農(nóng)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制等。

茅于軾也認(rèn)為，小額貸款公司能否吸引到低成本的資金，直接影響貸款公司能否持久地生存，因此，他認(rèn)為開(kāi)放小額貸款公司的存款業(yè)務(wù)十分必要。

地方政府顯然也意識(shí)到過(guò)緊限制對(duì)各方都無(wú)裨益。浙江省工商局等主管部門(mén)近日已經(jīng)起草扶持小額貸款公司的若干意見(jiàn)。有消息傳出，小額貸款公司的注冊(cè)資本上限可能會(huì)由原先的2億元上調(diào)至4億元，而從銀行機(jī)構(gòu)融入資金“不得超過(guò)資本凈額的50%”這一限制可能也將放寬，調(diào)整為“不得超過(guò)資本凈額的100%”。