重新認(rèn)識(shí)高利貸

茅于軾

大量資本的涌入會(huì)把利息率壓低,高利貸慢慢地就變成正常借貸了。

莎士比亞在《威尼斯商人》一劇中對(duì)苛刻的放高利貸者夏洛克的描寫(xiě),從人道主義出發(fā)淋漓盡致地發(fā)揮了對(duì)高利貸的控訴。特別是黨政的統(tǒng)治集團(tuán)和宗教教主,為了裝扮自己的正義性,往往制定各種法律規(guī)定,打擊和懲罰高利貸。盡管如此,高利貸卻轉(zhuǎn)入地下,頑強(qiáng)地存在著。它經(jīng)受了各種非議和制裁,綿延幾千年之久。

對(duì)于這樣的矛盾現(xiàn)象,一些有頭腦、有思想的人發(fā)現(xiàn)它并非大家所想象的那樣不合理。取締高利貸倒反而是不合理的。這樣的爭(zhēng)議也有了幾百年了,但是始終未能動(dòng)搖反對(duì)高利貸的主流觀(guān)點(diǎn)。一直到近幾年世界銀行發(fā)表了對(duì)各國(guó)小額貸款的成敗研究,才對(duì)農(nóng)村高利貸的合理性做了肯定。

小額貸款從大約二十年前開(kāi)始試驗(yàn),有不計(jì)其數(shù)的失敗經(jīng)驗(yàn),慢慢地找到了成功的竅門(mén),其中包括遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均水平的借貸利率。小額貸款不但沒(méi)有剝削窮人,反而是脫貧致富的重要手段。但是由于幾千年對(duì)高利率的批判,至今陳腐的觀(guān)點(diǎn)還相當(dāng)流行。在我們這個(gè)國(guó)家里更多了一個(gè)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和國(guó)家至上的包袱,對(duì)高利貸又多了一層偏見(jiàn)。

多數(shù)人不明白的是對(duì)窮人為什么還要收高利息率。答案是低利息率的貸款往往被村子里有社會(huì)關(guān)系的人拿去,轉(zhuǎn)手放高利貸了。要讓窮人能夠借到錢(qián),必須提高利率。

大家都以為放高利貸的人賺了很多錢(qián),其實(shí)不然。果真如此的話(huà),許多錢(qián)都去放高利貸了,資金充足了利息就下降,高利貸就變成普通借貸了。

放高利貸的成本很高。首先是風(fēng)險(xiǎn)大,還款率低。尤其因?yàn)楦呃J非法,不受法律保護(hù)。其次,大部分高利貸數(shù)目都很小,幾千元到幾萬(wàn)元。據(jù)統(tǒng)計(jì),這種貸款的經(jīng)營(yíng)成本是正常借貸成本的五倍以上。所以放高利貸不見(jiàn)得利潤(rùn)很豐厚,因此盡管利息率很高,大銀行都不愿意經(jīng)營(yíng)小額借貸。

大家反對(duì)高利貸的原因之一是有人想方設(shè)法從農(nóng)信社以正常借款套取資金,然后轉(zhuǎn)手放高利貸,獲取利息差。我認(rèn)為這應(yīng)該說(shuō)是好現(xiàn)象。金融業(yè)的任務(wù)就是把資金引導(dǎo)到獲利最高的地方去。

高利貸與農(nóng)信社爭(zhēng)奪資金,而且往往是農(nóng)信社爭(zhēng)不過(guò)高利貸,結(jié)果造成農(nóng)信社資金不足。有人認(rèn)為這妨礙了農(nóng)信社的改革和發(fā)展。其實(shí),作為地下金融的高利貸具有較高的資金運(yùn)用效率,錢(qián)放在高利貸市場(chǎng)比放在農(nóng)信社更能夠發(fā)揮效用。當(dāng)可以動(dòng)用的資金量有限時(shí),應(yīng)該讓資金盡可能發(fā)揮最大的效用。所以把錢(qián)放在高利貸市場(chǎng)沒(méi)有什么不合理。地下金融暗地里在和正規(guī)金融競(jìng)爭(zhēng),當(dāng)然不受正規(guī)金融的歡迎。

還有一種理由,認(rèn)為高利貸市場(chǎng)脫離了政府的監(jiān)管,有礙于國(guó)家的宏觀(guān)調(diào)控。其實(shí)高利貸市場(chǎng)不但不會(huì)擾亂金融市場(chǎng),反而是穩(wěn)定金融市場(chǎng)的一支力量。印度尼西亞在亞洲金融危機(jī)中,許多大銀行都陷入債務(wù)危機(jī),唯獨(dú)發(fā)放高利貸的農(nóng)村小額貸款沒(méi)有受到影響。后來(lái)在金融恢復(fù)中,小額貸款銀行還幫助國(guó)家走上正軌,立下了汗馬功勞。

高利貸有眾所周知的種種毛病,加重借款人的負(fù)擔(dān),容易引發(fā)嚴(yán)重的民間糾紛。但單就高利貸本身而言,有許多毛病跟它的非法存在有關(guān)。如果合法化,利息率會(huì)降低,糾紛會(huì)減少,也便于管理,能夠糾正一些現(xiàn)有的不規(guī)范的做法。

我國(guó)政府對(duì)高利貸的看法也逐漸趨于寬松?，F(xiàn)在允許私人資本進(jìn)入農(nóng)村金融,雖然具體辦法還沒(méi)有出來(lái),方向是明確的。民間資本進(jìn)農(nóng)村一定會(huì)瞄準(zhǔn)利息率最高的市場(chǎng)。大量資本的涌入會(huì)把利息率壓低,高利貸慢慢地就變成正常借貸了。這是我們所希望的前景。

作者系天則經(jīng)濟(jì)研究所理事長(zhǎng)