摘 要:目前從國(guó)際國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看,危機(jī)仍未見(jiàn)底,不可低估此次衰退的嚴(yán)重程度。文章指出,建立在信貸爆發(fā)式增長(zhǎng)之上的樂(lè)觀是站不住腳的,合理的機(jī)制設(shè)計(jì)應(yīng)是國(guó)家以少量資金引導(dǎo)民間資本向優(yōu)勢(shì)行業(yè)流動(dòng),達(dá)到“杠桿”作用。

關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)形勢(shì) 衰退 機(jī)遇設(shè)計(jì)

中圖分類號(hào):F120.4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2009)07-044-01

目前,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀情緒在“危機(jī)”的呼聲中不斷積聚,發(fā)達(dá)國(guó)家都把中國(guó)看成了擺脫危機(jī)的中堅(jiān)力量,就連十一屆全國(guó)人大二次全會(huì)新聞發(fā)言人也表示:“中國(guó)沒(méi)有危機(jī),只是缺少信心。”上述的說(shuō)法和樂(lè)觀情緒也并非沒(méi)有道理,中國(guó)克服危機(jī)既有經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)也有政治優(yōu)勢(shì),這正是我國(guó)相比于資本主義國(guó)家的優(yōu)勢(shì)所在。另外,我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行也表現(xiàn)出良好的態(tài)勢(shì)。首先,我國(guó)銀行業(yè)依然穩(wěn)健,沒(méi)有出現(xiàn)破產(chǎn)的情況,各家銀行的壞賬率低于3%。其次,作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市表現(xiàn)喜人,2009年初A股不管外國(guó)周邊股市狀態(tài)如何,走出了一波“眾人皆跌我獨(dú)漲”的獨(dú)立行情。再次,從2008年12月開(kāi)始我國(guó)新增的信貸量呈爆發(fā)式的增長(zhǎng),三個(gè)層次的貨幣量均出現(xiàn)了強(qiáng)勁上揚(yáng),顯示出政府“保增長(zhǎng)”政策開(kāi)始初見(jiàn)成效。第四,一些標(biāo)志性產(chǎn)品(如房地產(chǎn)、汽車)也出現(xiàn)了“小陽(yáng)春”行情。由此看來(lái),我國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也似乎正在好轉(zhuǎn)。

但是,筆者認(rèn)為,從國(guó)際國(guó)內(nèi)的形勢(shì)來(lái)看,經(jīng)濟(jì)情況正在惡化,危機(jī)仍然深未見(jiàn)底,而國(guó)內(nèi)的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和官員低估了此次衰退的嚴(yán)重程度。

一、建立在信貸爆發(fā)式增長(zhǎng)之上的樂(lè)觀是站不住腳的

雖然,一月份人民幣新增貸款量突破1.6萬(wàn)億大關(guān),創(chuàng)出歷史天量,但是從新年首月的新增貸款構(gòu)成份額來(lái)看,中長(zhǎng)期貸款和票據(jù)融資占據(jù)七成以上。這是兩種較為安全的放貸方式,選擇這兩種放貸方式,表明了銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看法仍較為謹(jǐn)慎,其“惜貸”情緒并未得到真正緩解。由于銀行的惜貸,真正用于企業(yè)生產(chǎn)的貸款量仍在萎縮,民營(yíng)企業(yè)依然處于水深火熱的“貸款難”之中。這一點(diǎn)我們也可以從央行公布的M1數(shù)據(jù)看出來(lái)。一月份M1同比增長(zhǎng)6.68%,環(huán)比下降2.38%,跌入歷史低位。一月份M1數(shù)據(jù)顯示出企業(yè)層面的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍然較為委靡,當(dāng)月信貸量的增長(zhǎng)主要來(lái)自于政府層面中長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目貸款的增加,這些項(xiàng)目都與4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃相關(guān)。

從公布的PPI和CPI數(shù)據(jù)來(lái)看,我國(guó)的數(shù)據(jù)延續(xù)了幾個(gè)月以來(lái)的走低態(tài)勢(shì),PPI同比下降3.3%,CPI數(shù)據(jù)亦連續(xù)探底。有學(xué)者表示,未能挽住下行的CPI和PPI數(shù)據(jù)說(shuō)明,企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)和居民消費(fèi)環(huán)節(jié)的活躍度均不太樂(lè)觀,沒(méi)有明確跡象表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見(jiàn)底反彈。

二、我國(guó)出口面臨的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境較去年又進(jìn)一步惡化

中國(guó)制造將承受更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)2008年四季度GDP折合成年率下降3.8%,自1982年以來(lái)尚屬首次;當(dāng)季歐元區(qū)GDP下降1.5%,比前一年同期下降1.2%。發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)衰退,帶來(lái)的直接后果就是亞洲國(guó)家和地區(qū)出口額度大幅減少,其數(shù)據(jù)以“腰斬”來(lái)形容也毫不為過(guò)。2009年1月,有我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)出口同比下降44.1%,新加坡出口下降34.8%,韓國(guó)出口下降33.8%,就連日本,其出口額也同比下跌45.7%。中國(guó)內(nèi)地出口也下降了17.5%,由于中國(guó)有相當(dāng)一部分制造業(yè)嚴(yán)重依賴出口,在席卷全球的經(jīng)濟(jì)危機(jī)面前,外需下降以及成本提高等因素已將中國(guó)制造業(yè)推入寒冬,以珠三角、長(zhǎng)三角、渤海灣為首的中國(guó)大世界級(jí)制造基地?zé)o一幸免。以造船業(yè)為例,經(jīng)中國(guó)船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)初步分析,預(yù)計(jì)2009年我國(guó)新接訂單僅為2000萬(wàn)至3000萬(wàn)載重噸,同比下降48.4%至65.6%。

三、制造業(yè)低迷帶來(lái)的直接后果是失業(yè)率上升

據(jù)報(bào)道,我國(guó)目前有2000萬(wàn)農(nóng)民工失業(yè);而制造業(yè)發(fā)達(dá)的廣東省目前求職人數(shù)和崗位比率達(dá)到了1∶0.8,這意味著將有20%的求職者難以找到工作;與此同時(shí),應(yīng)屆大學(xué)畢業(yè)生的就業(yè)難問(wèn)題也日益顯現(xiàn),據(jù)中國(guó)社會(huì)調(diào)查所在北京等進(jìn)行調(diào)查顯示,到目前為止,應(yīng)屆畢業(yè)生整體就業(yè)率僅有35.6%。解決農(nóng)民工和大學(xué)生就業(yè)難問(wèn)題成為目前國(guó)內(nèi)各界所關(guān)注的焦點(diǎn)。

隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的持續(xù)惡化,國(guó)內(nèi)私人投資的持續(xù)低迷、就業(yè)問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)重,短期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將變得越來(lái)越嚴(yán)峻。2月23日,胡錦濤總書(shū)記指出,當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜,國(guó)際金融危機(jī)尚未見(jiàn)底,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力加大。由此看出,我國(guó)最高領(lǐng)導(dǎo)層已經(jīng)從分認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻性,也提出了大量保增長(zhǎng)的措施。3月5日溫家寶總理表示:今年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)是:國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)8%左右,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化;城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬(wàn)人以上,城鎮(zhèn)登記失業(yè)率4.6%以內(nèi);城鄉(xiāng)居民收入穩(wěn)定增長(zhǎng);居民消費(fèi)價(jià)格總水平漲幅4%左右;國(guó)際收支狀況繼續(xù)改善。為達(dá)到這個(gè)目標(biāo),將大規(guī)模增加政府投資,實(shí)施總額4萬(wàn)億元的兩年投資計(jì)劃。溫家寶總理表示,為彌補(bǔ)財(cái)政減收增支形成的缺口,擬安排中央財(cái)政赤字7500億元,地方財(cái)政發(fā)行2000億元債券。全國(guó)財(cái)政赤字合計(jì)9500億元,累計(jì)國(guó)債余額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重20%左右,這是我國(guó)綜合國(guó)力可以承受的,總體上也是安全的。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)上講,克服經(jīng)濟(jì)衰退,我國(guó)政府使用的還是凱恩斯主義藥方——加大財(cái)政赤字,當(dāng)然,在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,使用這一類猛藥確實(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)有相當(dāng)?shù)拇碳ぷ饔?。但?這類猛藥的應(yīng)用本身就具有兩面性,特別是財(cái)政赤字的本身就是一把雙刃劍。我們?nèi)绻褢?yīng)對(duì)衰退的著力點(diǎn)放在加大財(cái)政赤字,擴(kuò)大政府投資上的話,那就會(huì)面臨宏觀經(jīng)濟(jì)政策作用和目的相悖的尷尬局面。第一,我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)最大的問(wèn)題就是產(chǎn)能分配不合理,存在相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)能過(guò)剩行業(yè),而加大政府投資也就意味著產(chǎn)能過(guò)剩情況更加嚴(yán)重,這種情況在鋼鐵、水泥行業(yè)尤為突出,有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)應(yīng)該以消化庫(kù)存積壓為主而不是加大投資。第二,政府投資對(duì)民間資本具有“擠出效應(yīng)”,“4萬(wàn)億”投資計(jì)劃應(yīng)該是以引導(dǎo)民間資本為主,而不是靠量取勝,殊不知量越多民間資本被擠出得越厲害。筆者認(rèn)為合理的機(jī)制設(shè)計(jì)應(yīng)該是國(guó)家以少量資金引導(dǎo)民間資本向優(yōu)勢(shì)行業(yè)流動(dòng),達(dá)到“杠桿”的作用。

所以,筆者認(rèn)為,解決當(dāng)前衰退問(wèn)題應(yīng)該從改革經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理入手,我們目前經(jīng)濟(jì)是面臨相當(dāng)?shù)睦щy,卻還沒(méi)有到發(fā)生毀滅性風(fēng)險(xiǎn)的地步;宏觀經(jīng)濟(jì)政策出拳要重,也不應(yīng)該到達(dá)破釜沉舟的力度。經(jīng)濟(jì)危機(jī)讓我國(guó)經(jīng)濟(jì)制度的缺陷充分暴露出來(lái),這就為我們?cè)僖淮胃母飫?chuàng)造了機(jī)會(huì)和條件。這樣的措施不是靠行政政策“三拳兩腳”一蹴而就,也不是靠服用“財(cái)政赤字”這類猛藥立竿見(jiàn)影,而是要靠長(zhǎng)期的努力來(lái)推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革,比如打破醫(yī)療、教育、金融等壟斷行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻,基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格體制市場(chǎng)化改革等等。日本當(dāng)年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型用了20多年的時(shí)間,才將外向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化成內(nèi)需型。我國(guó)的困難顯然要比日本大得多,所以我們應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到應(yīng)對(duì)衰退并不是一個(gè)簡(jiǎn)單問(wèn)題,它有其獨(dú)特的困難性和長(zhǎng)期性,既不能盲目樂(lè)觀,也不能認(rèn)為靠下猛藥來(lái)“畢其功于一役”。

(作者簡(jiǎn)介:郭燠霖,西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院博士生,從事經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)研究 四川成都 610000)(責(zé)編:若佳)