鄭曉琳

理財產(chǎn)品：

某保險公司鐘愛一生養(yǎng)老年金保險

案例：

劉先生，30歲，年收入12萬元。2008年，劉先生投保了某保險公司鐘愛一生養(yǎng)老年金保險，保險金額10萬元，10年繳費，每年交費約1.6萬元。從60歲保單周年日時起，每年領(lǐng)取一次養(yǎng)老保險金，初始養(yǎng)老保險金額為每年1萬元，以后每3年按保險金額的0.6％遞增，一直到100歲保單周年日。被保險人生存至88周歲保單周年日可獲得10萬元的祝壽金。另外還可享有不確定的或有紅利分配。

如果被保險人于60歲的保單周年日前身故，按所交保費與10萬元之和與身故當時主險合同的現(xiàn)金價值（不包括因紅利分配產(chǎn)生的相關(guān)利益）的較大者領(lǐng)取身故保險金。

律師點評：

在商業(yè)養(yǎng)老保險的營銷過程中，有人作了這樣一個有趣的比喻：如果想退休后吃青菜，依靠社保就可以了；如果還想著吃肉，就得靠商業(yè)養(yǎng)老保險了?！吧虡I(yè)養(yǎng)老保險是社會養(yǎng)老保險的有益補充”，這似乎成了市場各界人士的共識?？墒牵谧屑毧疾旄黝惿虡I(yè)養(yǎng)老保險產(chǎn)品以及不同收入人群的保險或理財需求時，筆者不禁產(chǎn)生了這樣的疑問：商業(yè)養(yǎng)老保險真的是投保人確保無憂晚年生活的重要保障嗎?抑或到底我們誰更需要商業(yè)養(yǎng)老保險呢?

首先，根據(jù)不同收入人群的經(jīng)濟狀況和現(xiàn)實需求，中等收入者似乎應(yīng)該是購買商業(yè)養(yǎng)老保險的最合適的人群。很顯然，由于經(jīng)濟狀況的制約，商業(yè)養(yǎng)老保險甚至所有保險產(chǎn)品對于低收入者來說都是心有余而力不足的奢望；而商業(yè)養(yǎng)老保險漫長的領(lǐng)取年限和有限的領(lǐng)取金額，對于高收入人群來講，也只不過是無足輕重的錦上添花而已，根本不符合他們的現(xiàn)實需求。因此，對于有一定的經(jīng)濟支付能力，又有現(xiàn)實需求的中等收入人群來講，商業(yè)養(yǎng)老保險似乎應(yīng)該是最適合他們的了。譬如上述案例，按照保險計劃的利益演示，劉先生自60歲保單周年日起每年領(lǐng)取1萬元，并每隔3年按照保險金額的0.6％遞增，相當于月均1000元左右，再加上劉先生的社會養(yǎng)老保險金（一般按照在職基本收入的60％計算），劉先生的晚年應(yīng)該能夠過上比較體面的退休生活了?？墒?，劉先生的現(xiàn)實需求似乎更顯得重要。按照大中城市中等收入者的平均消費支出，劉先生每月的房貸、交通、通訊以及生活等支出約6000多元，也就是說，劉先生每月的薪金約有近4000元左右可進行理財規(guī)劃。綜合比較劉先生的各項現(xiàn)實需求，很顯然，健康和意外等人身保障是最基本的，其次才是養(yǎng)老保障，更何況劉先生還有社會養(yǎng)老保險以及企業(yè)年金等社會保障。

其次，從商業(yè)養(yǎng)老保險的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計來看，投保人的投入收益比并不合算。由于銀行利率的波動對商業(yè)養(yǎng)老保險起著決定性的作用，而持續(xù)的通貨膨脹壓力更可能是對漫長而杯水車薪式的養(yǎng)老年金的無情嘲諷，因此，有專家將商業(yè)養(yǎng)老保險看作是一場由保險公司做莊的賭局。譬如劉先生，每年繳納保費近1.6萬元，10年合計約16萬元，相比較于60歲以后每月增加1000元左右的養(yǎng)老金，投入和收益并不相匹配。在各類銀行理財產(chǎn)品層出不窮的今天，劉先生完全有更多的穩(wěn)健投資渠道，靠這樣的投資來提前獲得等值甚至高于保險公司所能提供的回報，同時還能擁有更好的流動性。

因此，無論從投保人自身的現(xiàn)實需求，還是商業(yè)養(yǎng)老保險的產(chǎn)品設(shè)計來看，商業(yè)養(yǎng)老保險并不像我們認為的那樣迫切需要，也根本無法成為社會養(yǎng)老保險的重要補充。事實上，商業(yè)養(yǎng)老保險的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計表明，保險公司似乎比不同收入人群更需要商業(yè)養(yǎng)老保險。因為，與投連險、人身保險等其他保險產(chǎn)品相比，商業(yè)養(yǎng)老保險的周期長，資金量大，來源穩(wěn)定，且償付壓力小，不僅可以為保險公司提供大量長期穩(wěn)定的資金支持，而且有利于促進資金的優(yōu)化配置，改善保險公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。