葉　輝

8月市場(chǎng)大跌，基金普遍損失慘重，不少基金虧損超過(guò)20％。不過(guò)，也有一些基金表現(xiàn)出良好的抗跌性，嘉實(shí)主題精選和南方隆元產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)都很出色，是虧損最少的兩只股票方向基金。

投資能力PK

嘉實(shí)主題精選的投資能力很強(qiáng)，自2006年7月21日成立以來(lái)，截至2009年8月31日收益率為151.28％。該基金今年的表現(xiàn)也很不錯(cuò)，截至8月31日以52.97％的收益率在所有開(kāi)放式基金中排名第23位。季報(bào)顯示，該基金在2008年三季度末時(shí)，股票倉(cāng)位為82.43％，到年底市場(chǎng)反彈時(shí)堅(jiān)決加倉(cāng)到了94.48％，接近了95％的股票倉(cāng)位上限，較好地分享了今年上半年市場(chǎng)快速上漲的成果。

南方隆元產(chǎn)業(yè)基金由封閉式基金隆元轉(zhuǎn)型而成。該基金的股票倉(cāng)位上限也是95％，不過(guò)其今年以來(lái)的股票倉(cāng)位都比較低，影響了業(yè)績(jī)，截至8月31日的收益率僅為37.47％，2007年11月9日成立以來(lái)甚至虧損39.10％，業(yè)績(jī)不如嘉實(shí)主題精選。

風(fēng)險(xiǎn)控制能力PK

在8月份大跌中，兩只基金都展示了良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

按照產(chǎn)品設(shè)計(jì)，嘉實(shí)主題精選的股票倉(cāng)位為30％-95％，債券為0-70％。該基金較好地發(fā)揮這個(gè)優(yōu)勢(shì)，今年年初和一季度末的股票倉(cāng)位都接近95％，分享了大漲，二季度末股票倉(cāng)位一下子降到了不足60％，有效躲過(guò)了這次大劫。從其8月份只虧損2.83％看，該基金的股票倉(cāng)位日前有可能已經(jīng)再次降低。

南方隆元產(chǎn)業(yè)基金的股票倉(cāng)位為60％至95％，因?yàn)楸容^早地預(yù)測(cè)到了風(fēng)險(xiǎn)，該基金從一季度末開(kāi)始股票倉(cāng)位一直維持在60％附近，因此8月份只虧損7.87％。不過(guò)，低倉(cāng)位也使其錯(cuò)過(guò)了今年的部分行情，導(dǎo)致今年以來(lái)的收益率比較落后。

從市場(chǎng)普跌的2008年情況看，兩只基金的損失都比較大，由于長(zhǎng)時(shí)間堅(jiān)持高股票倉(cāng)位，嘉實(shí)主題精選虧損52.49％，南方隆元產(chǎn)業(yè)當(dāng)年虧損57.97％。也許因?yàn)榻?jīng)歷了去年的熊市，使兩只基金開(kāi)始變得謹(jǐn)慎起來(lái)。

管理人PK

嘉實(shí)和南方都是資產(chǎn)管理規(guī)模比較大的老牌基金公司，實(shí)力都比較強(qiáng)。

嘉實(shí)主題精選基金經(jīng)理鄒唯是理學(xué)碩士，8年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任職于長(zhǎng)城證券，2003年6月加入嘉實(shí)基金，歷任嘉實(shí)穩(wěn)健、嘉實(shí)策略增長(zhǎng)、嘉實(shí)浦安保本基金經(jīng)理。

南方隆元產(chǎn)業(yè)目前有兩位基金經(jīng)理，分別是汪瀲女士和蔣朋宸先生。汪瀲1974年出生，CFA，工商管理碩士。1999年加入南方基金，現(xiàn)兼任封閉式基金開(kāi)元基金經(jīng)理，蔣朋宸1977年出生，北京大學(xué)生物化學(xué)碩士、美國(guó)哥倫比亞大學(xué)生物學(xué)碩士及金融工程學(xué)碩士，4年基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)兼任南方盛元紅利、南方寶元債券基金經(jīng)理。多策略增長(zhǎng)、寶康消費(fèi)品基金經(jīng)理助理。

結(jié)果

嘉實(shí)主題精選

勝出

作為8月份表現(xiàn)最搶眼的兩只基金，嘉實(shí)主題精選和南方隆元產(chǎn)業(yè)基金能前瞻性地預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)并躲過(guò)大劫，實(shí)屬難得在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面，兩只基金無(wú)疑都非常優(yōu)秀相比之下，嘉賣主題精選在投資上的表現(xiàn)更出色，它除了在這次下跌中提前減倉(cāng)，在今年上半年市場(chǎng)快速上漲的過(guò)程中非常進(jìn)取，也取得了比南方隆元產(chǎn)業(yè)更好的收益。