辛　悅

摘 要:上市公司盈余管理行為已經(jīng)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息不能真實(shí)反映公司的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)展前景,誤導(dǎo)投資者,危害證券市場優(yōu)化資源配置的功能,因此必須加以控制。以現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則頒布前后資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提情況為研究對象,對上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理的現(xiàn)狀和現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則關(guān)于長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變化對盈余管理影響進(jìn)行分析,以尋求進(jìn)一步完善我國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,治理過度的盈余管理的具體辦法。

關(guān)鍵詞:盈余管理;資產(chǎn)減值準(zhǔn)備;實(shí)例分析;治理建議

中圖分類號(hào):F253.7文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1672-3198(2009)16-0025-03

1 資產(chǎn)減值與盈余管理的相關(guān)性

1.1 盈余管理的內(nèi)涵及動(dòng)機(jī)分析

盈余管理是指企業(yè)管理層為了給企業(yè)和個(gè)人謀利益,通過使用會(huì)計(jì)的和非會(huì)計(jì)的手段,使企業(yè)的賬面盈余達(dá)到所期望的水平的操作性行為。這些行為既包含合法的操控性行為,又包含非法的或欺詐性的操縱行為?，F(xiàn)實(shí)中,更多的則是披著“合法”外衣的非法盈余操控,給會(huì)計(jì)信息質(zhì)量乃至整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序帶來了極大的負(fù)面影響。

1.2 資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是盈余管理的實(shí)現(xiàn)途徑之一

(1)虧損公司巨額計(jì)提減值準(zhǔn)備,即“大洗澡”。根據(jù)我國目前證券市場的規(guī)定,如果上市公司連續(xù)三年凈利潤為負(fù),公司股票就將被暫停上市交易。上市公司為了避免在以后年度的連續(xù)虧損,往往利用會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)的模糊性,巨額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,將過去積累下的費(fèi)用和損失予以確認(rèn),將未來年度的費(fèi)用和損失提前確認(rèn),一次虧個(gè)夠,以便以后年度能夠“輕裝上陣”。

(2)扭虧公司減值準(zhǔn)備的非正常轉(zhuǎn)回。如果虧損公司想要保住上市資格,就一定要避免出現(xiàn)連續(xù)虧損的局面。由于該類公司往往主營業(yè)務(wù)不景氣,很難在短期內(nèi)依賴主營業(yè)務(wù)扭虧為盈,只有“臨時(shí)抱佛腳”,在扭虧年度將過去年度計(jì)提的減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回,刻意制造“報(bào)表利潤”,造成“扭虧為盈”的虛假表象以逃避市場的監(jiān)管。

(3)盈利公司“瘦身式”計(jì)提。一些績優(yōu)上市公司往往趁生產(chǎn)經(jīng)營態(tài)勢較佳、利潤大幅增長的年份,大額加速計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。這樣既能集中清算、釋放一些歷史問題遺留下來的各種潛在風(fēng)險(xiǎn),又能利用“會(huì)計(jì)估計(jì)”而低估資產(chǎn)形成秘密準(zhǔn)備金為以后的會(huì)計(jì)期間留下足夠的“業(yè)績儲(chǔ)備”。

(4)配股。上市公司要想取得配股資格,就必須達(dá)到我國證監(jiān)會(huì)關(guān)于凈資產(chǎn)收益率方面的要求,即:最近3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)收益率平均在10%以上,且任何一年的凈資產(chǎn)收益率均不得低于6%。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備作為調(diào)節(jié)利潤的“蓄水池”,其重要性就大大凸現(xiàn)出來了。當(dāng)上市公司凈資產(chǎn)收益率達(dá)不到6%時(shí),則通過種種理由轉(zhuǎn)回減值準(zhǔn)備,而當(dāng)某些年份凈資產(chǎn)收益率超過6%的時(shí)候,則計(jì)提部分資產(chǎn)減值使賬面利潤降低,為今后的轉(zhuǎn)回打下基礎(chǔ)。

2 我國上市公司利用資產(chǎn)減值盈余管理的案例分析

(1)現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則頒布之前利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的實(shí)例分析。

南方證券是我國設(shè)立較早、規(guī)模較大的證券公司之一,1992年12月21日在深圳特區(qū)成立,注冊資本10億元。2002年,南方證券增資擴(kuò)股至34.58億元,改制為股份有限公司。近年來,由于投資理念失敗、公司管理混亂 、經(jīng)營不當(dāng),財(cái)務(wù)、資金狀況持續(xù)惡化。2004年1月,中國證監(jiān)會(huì)和和深圳市政府聯(lián)合頒發(fā)公告對南方證券實(shí)施行政接管。

政府對證券公司行政接管一般是在證券公司虧損巨大,無法擺脫自身財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),為維護(hù)市場穩(wěn)定,保護(hù)投資者利益而被迫采取的一種措施。由此可以推斷,南方證券發(fā)生巨額虧損,陷入了財(cái)務(wù)危機(jī),賬面價(jià)值低于其可回收金額,其股東應(yīng)計(jì)提長期投資減值準(zhǔn)備。

從表1可看出,各投資方對南方證券計(jì)提的減值準(zhǔn)備率各不相同,分別投資南方證券3.96億元的并列第一大股東的首創(chuàng)股份和上海汽車計(jì)提比例分別為15%和100%,一個(gè)最低一個(gè)最高。為了增強(qiáng)二者的可比性,假設(shè)兩公司都計(jì)提100%的減值準(zhǔn)備,結(jié)果將非常有趣,上海汽車豐厚的主營業(yè)務(wù)利潤在消化對南方證券的投資減值后依然有一份亮麗的年度報(bào)告,并且100%減值計(jì)提向投資者傳遞了公司管理層在提供財(cái)務(wù)信息方面的穩(wěn)健形象。但全額計(jì)提對南方證券投資的減值準(zhǔn)備,對首創(chuàng)股份可以說是晴天霹靂,其2003年度的凈利潤將由4.04億元驟減為6692萬元,降幅達(dá)83.42%,公司2003年度的凈利潤較2003年降低85.47%,業(yè)績的大幅度下滑將成為首創(chuàng)股份年報(bào)披露后的主要形象,猶如白天鵝突然蛻變?yōu)槌笮▲啞Ｆ渌麉⒐晒蓶|在計(jì)提減值準(zhǔn)備方面同樣也是“精彩紛呈”,萬鴻集團(tuán)計(jì)提比例為90%,東電B股為82%,海王生物為30%?？梢姼鞴纠媚戏阶C券事件進(jìn)行盈余管理痕跡非常明顯。

(2)現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則頒布之后利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的實(shí)例分析。

現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則于2007年1月1日開始在上市公司執(zhí)行,其中的資產(chǎn)減值準(zhǔn)則對上市公司蓄意的盈余管理主觀上有遏制作用,但客觀上也留下了“真空帶”。

表2反映的是滬深證券交易所A股發(fā)行的上市公司(2005年412家、2006年435家、2007年386家)2005年、2006年和2007年轉(zhuǎn)回各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額的比例關(guān)系。從表中可以看出,2005年排在前三位的減值準(zhǔn)備分別是壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備,2006年轉(zhuǎn)回金額排在前三位的也是壞賬準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,但轉(zhuǎn)回的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備占整體的比例卻大幅攀升,由2005年的16.89%上升到2006年的31.24%,增長了14.35%。轉(zhuǎn)回的無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備占整體的比例也有所提高,由2005年的2.02%上升至2006年的3.52%,2007年轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備中,壞賬準(zhǔn)備占總體比例的51.26%,比2005年增加了10.6%,穩(wěn)居榜首,轉(zhuǎn)回的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備也有大幅度的增加。

這中變化的主要原因是2006年發(fā)布的新資產(chǎn)減值準(zhǔn)則規(guī)定:資產(chǎn)減值損失一經(jīng)確認(rèn),在以后會(huì)計(jì)期間不得轉(zhuǎn)回。這種規(guī)定主要包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)。這意味著2006年成為長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備沖回的最后期限,上市公司在過去以各種堂而皇之的理由計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備如不及時(shí)轉(zhuǎn)回,將徹底成為沉沒成本,付諸東流。2006年固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回金額所占比例的大幅度提高正好驗(yàn)證了這一點(diǎn)。2007年在利用“苦肉計(jì)”對長期資產(chǎn)進(jìn)行盈余管理被限后,上市公司更傾向于利用短期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行盈余管理?？梢?現(xiàn)行準(zhǔn)則關(guān)掉了長期資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的大門,但上市公司仍有其他的選擇進(jìn)行盈余管理。

3 完善資產(chǎn)減值會(huì)計(jì),治理盈余管理的建議

3.1 從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則層面完善資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)

上市公司的盈余管理是在不違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下進(jìn)行的,它們利用的常常是準(zhǔn)則的“盲區(qū)”或“混水區(qū)”。好的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就像好的照相機(jī)一樣,能夠照出更敏銳、更準(zhǔn)確的照片。按良好會(huì)計(jì)準(zhǔn)則產(chǎn)生的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)是公司的經(jīng)營業(yè)績實(shí)際,不是人為“窗飾”的假象。具體來講:首先,應(yīng)制定更具操作性的詳細(xì)說明,避免過于原則化,減少資產(chǎn)減值確認(rèn)與計(jì)量的人為因素,在一定程度上限制主觀上有目的的操縱利潤行為;其次,加強(qiáng)資產(chǎn)減值相關(guān)信息的披露。會(huì)計(jì)信息使用者錯(cuò)誤決策的一個(gè)重要原因是信息不對稱。資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)進(jìn)一步提高信息披露透明度的要求,要分披露減值準(zhǔn)備金額的計(jì)算方法及過程,更充分披露減值的會(huì)計(jì)處理及對重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與盈余管理的博弈如同一場體育競技賽,誰的技高一籌,誰將贏得比賽(沈烈,2007)。在現(xiàn)行資產(chǎn)減值準(zhǔn)則的約束下,當(dāng)企業(yè)在長期資產(chǎn)減值上進(jìn)行利潤操控的手法“黔驢技窮”“壽終正寢”后,便會(huì)利用現(xiàn)行準(zhǔn)則進(jìn)行“花樣翻新”、“精心設(shè)計(jì)”、“匠心獨(dú)運(yùn)”的盈余管理,如提前處置已計(jì)提大量減值準(zhǔn)備的長期資產(chǎn),變相沖回長期資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定是一個(gè)系統(tǒng)工程,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善任重而道遠(yuǎn),它要求提高會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前瞻性和系統(tǒng)性,以減少與會(huì)計(jì)時(shí)間和經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新行為之間存在的時(shí)滯。

3.2 從會(huì)計(jì)環(huán)境層面改善資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)實(shí)施效果

(1)提高上市公司執(zhí)行資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的內(nèi)部環(huán)境質(zhì)量。

①健全公司治理結(jié)構(gòu)。我國大部分公司內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重,高管層控制了會(huì)計(jì)信息系統(tǒng),在盈余管理的“戲劇”中唱了主角。從激勵(lì)機(jī)制來看,目前,衡量他們的業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)通常是凈利潤,易造成高管層的短期行為和機(jī)會(huì)主義行為。所以應(yīng)完善公司治理結(jié)構(gòu),充分發(fā)揮上市公司董事會(huì)的核心監(jiān)管作用。另外,應(yīng)完善現(xiàn)行的薪酬激勵(lì)機(jī)制,客觀合理地評(píng)價(jià)經(jīng)營者的努力程度和經(jīng)營成就。如引入與公司業(yè)績相聯(lián)系的股票期權(quán)制,使管理者的個(gè)人利益與企業(yè)價(jià)值長期掛鉤,實(shí)現(xiàn)管理層與公司目標(biāo)函數(shù)的趨同,降低管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)成本。

②完善企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)控制。內(nèi)部控制是企業(yè)的一種自律行為,是規(guī)范經(jīng)營行為、有效防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。在企業(yè)內(nèi)部,必須牢固樹立“內(nèi)控優(yōu)先”思想,根據(jù)《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范—基本規(guī)范》就資產(chǎn)減值的會(huì)計(jì)的政策選擇、批準(zhǔn)程序、判斷標(biāo)準(zhǔn)、減值比例等作出詳細(xì)的規(guī)定,以防止并及時(shí)發(fā)現(xiàn)、糾正錯(cuò)誤及舞弊行為,提高資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)信息的可靠性。

③提高會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)。資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的運(yùn)用,如資產(chǎn)組的劃分、折現(xiàn)率的確定等,都需要會(huì)計(jì)人員有較強(qiáng)的職業(yè)判斷能力。它要求會(huì)計(jì)人員不僅具有清晰的專業(yè)知識(shí),還要有較強(qiáng)的綜合、分析、判斷能力,以及對企業(yè)客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營目標(biāo)全面深入的了解。此外,會(huì)計(jì)人員還要保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)、完整、可靠,誠信是阻斷會(huì)計(jì)職業(yè)判斷失當(dāng)和會(huì)計(jì)信息失真的“防火墻”。因此,要加強(qiáng)對會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷能力的培養(yǎng),實(shí)現(xiàn)從“算賬型”向“管理型”的跨越。同時(shí),從其法律知識(shí)、社會(huì)責(zé)任感和職業(yè)道德素質(zhì)方面多管齊下,提高其綜合素質(zhì)和自我約束能力。

(2)凈化上市公司執(zhí)行資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)的外部環(huán)境。

①完善資本市場。退市機(jī)制的建立僅是完善我國證券市場優(yōu)化資源配置的第一步,而在發(fā)達(dá)國家,證券市場往往是一個(gè)體系健全的“階梯市場”。日本規(guī)定,凡不符合繼續(xù)上市要求而退出證券交易所上市的證券,在被確認(rèn)為準(zhǔn)注冊證券的條件下可直接在場外市場流通轉(zhuǎn)讓。退市機(jī)制的完善急切呼喚場外市場的建立,一方面,場外市場承接了來自主板市場的退市公司,緩解公司和股東一下子被市場“開除”的壓力;另一方面,實(shí)現(xiàn)退市公司的重組以及申請上市企業(yè)的輔導(dǎo)和培訓(xùn),為主板市場輸送優(yōu)秀的IPO公司。

②強(qiáng)化資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的審計(jì)監(jiān)督和公共部門的監(jiān)管力度。外部審計(jì)可以在一定程度上控制錯(cuò)報(bào)的風(fēng)險(xiǎn),因此應(yīng)強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)特別是注冊會(huì)計(jì)師的“經(jīng)濟(jì)警察”的職能,努力通過注冊會(huì)計(jì)師的獨(dú)立審計(jì)遏制企業(yè)利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行利潤操縱。另外,財(cái)政和證券監(jiān)督管理部門應(yīng)從會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)性、可靠性以及信息含量上加強(qiáng)監(jiān)管,充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)手段,利用銀行監(jiān)管體系、稅控體系和社會(huì)信訪渠道等,構(gòu)建會(huì)計(jì)信息監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)體系。對“冒天下之大不韙”的公司嚴(yán)懲,增加其違規(guī)成本,提高財(cái)經(jīng)法規(guī)的嚴(yán)肅性和威懾力。

③提高財(cái)務(wù)信息使用者對盈余管理信息的識(shí)別能力。上市公司盈余管理手段很多,僅依靠上市公司公布的信息還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,信息使用者應(yīng)注意自身素質(zhì)的提高,加強(qiáng)對信息分析能力和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)、充分挖掘深層次的信息,避免被虛假信息誤導(dǎo),對資產(chǎn)減值的計(jì)提和轉(zhuǎn)回應(yīng)重點(diǎn)分析其合理性。

從表3可以看出,道德約束是對上市公司盈余管理最根本的制約力量,其作用是事前的、直接的和普遍的。盈余管理與公眾利益背道而馳,其出發(fā)點(diǎn)是局部利益或某些人的利益,在這種技術(shù)下,會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)儼然成為了數(shù)字游戲。從長遠(yuǎn)看,盈余管理要標(biāo)本兼治則必須重視德治,即提高盈余管理行為主體的法律意識(shí)、社會(huì)責(zé)任感和職業(yè)道德素養(yǎng),以達(dá)到“防患于未然”、“不戰(zhàn)而屈人之兵”。

盈余管理只是一種財(cái)務(wù)管理方法,并不是企業(yè)的核心競爭力,其初衷與企業(yè)價(jià)值最大化相悖。企業(yè)立身之本是產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)質(zhì)量和經(jīng)營管理水平的提高,不能過分依賴盈余管理。只有在企業(yè)界乃至全社會(huì)中樹立腳踏實(shí)地努力提高自身核心競爭力的理念,才會(huì)迎來盈余管理治理的和諧之光。

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