關(guān)于如何加強我國企業(yè)財務(wù)危機管理的思考

許　爽　張秋利

摘要：在分析企業(yè)危機表現(xiàn)形式及出現(xiàn)危機征兆的基礎(chǔ)上，進一步分析了企業(yè)危機形成的動因，最終，提出了企業(yè)危機管理的對策建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)管理；財務(wù)危機；對策思考

財務(wù)危機是企業(yè)因喪失償付能力而無法支付到期債務(wù)或費用的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。財務(wù)危機的存在威脅著企業(yè)的生存和發(fā)展，每—個企業(yè)的經(jīng)營者管理者都必須重視財務(wù)危機的防范與化解問題。復雜多變的市場環(huán)境和內(nèi)部經(jīng)營的不可控因素決定了風險的客觀存在。如果企業(yè)不能卓有成效地規(guī)避風險，危機便會在企業(yè)內(nèi)部機體滋生蔓延，首當其沖的是引發(fā)財務(wù)危機，而當危機擴散到企業(yè)無法承受的限度時，全面危機則一觸即發(fā)。財務(wù)危機的爆發(fā)，是風險積聚到一定程度的后果，具體表現(xiàn)為企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，甚至招致破產(chǎn)倒閉之劫難。因此，很有必要對財務(wù)危機的形成根源進行剖析與探究，以利于采取科學合理的拯救機制，有效遏制財務(wù)狀況惡化的勢頭。

一、財務(wù)危機的表現(xiàn)形式及出現(xiàn)危機的征兆分析

1企業(yè)財務(wù)危機主要有以下表現(xiàn)形式

(1)從企業(yè)運營情況看，表現(xiàn)為產(chǎn)銷嚴重脫節(jié)，企業(yè)銷售額和銷售利潤明顯下降，多項績效評價指標嚴重惡化。

(2)從“企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，表現(xiàn)為應(yīng)收賬款大幅增長，產(chǎn)品庫存迅速上升。

(3)從企業(yè)償債能力看，表現(xiàn)為喪失償還到期債務(wù)的能力，流動資產(chǎn)不足以償還流動負債，償、資產(chǎn)低于總負債。

(4)從企業(yè)現(xiàn)金流量看，表現(xiàn)為缺乏償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流，現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。

2企業(yè)財務(wù)危機的發(fā)生具有以下早期征兆

(1)銷售的非預期下降。

(2)非計劃的存貨積壓。

(3)平均收賬期延長。

(4)過度規(guī)模擴張。

(5)財務(wù)報表不能及時公開。

(6)財務(wù)預測在較長時間內(nèi)不準確。

(7)過度依賴貸款。

(8)過度依賴某家關(guān)聯(lián)公司。

二、企業(yè)財務(wù)危機的成因分析

1經(jīng)濟環(huán)境與政策法規(guī)的影響

政府的財政政策、稅收政策、工商管理政策、產(chǎn)業(yè)政策、證券監(jiān)管政策以及破產(chǎn)法律法規(guī)都會影響到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，進而影響到企業(yè)最終的生存與發(fā)展。同樣，若企業(yè)不能適應(yīng)諸如繁榮、復蘇、衰退、蕭條等外部經(jīng)濟環(huán)境的變化，那么發(fā)生財務(wù)危機的概率將會增大。

2企業(yè)管理人員的財務(wù)風險意識淡薄

我國許多企業(yè)的管理人員缺乏風險危機意識，認為只要管理好資金就不會產(chǎn)生財務(wù)風險，因此在管理中缺乏應(yīng)有的風險應(yīng)急方案和措施，一旦企業(yè)的籌資、投資、經(jīng)營、銷售等層面出現(xiàn)問題，就會存在財務(wù)風險，直接影響到企業(yè)的生存與發(fā)展。

3財務(wù)決策失誤

財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風險的又一重要原因。目前，我國企業(yè)的財務(wù)基礎(chǔ)工作不夠完善、專業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)不高、財務(wù)機構(gòu)設(shè)置不合理等，財務(wù)管理系統(tǒng)在應(yīng)對外部環(huán)境變化時，沒有預見性，反應(yīng)滯后，應(yīng)對措施不力，決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導致決策失誤的經(jīng)常發(fā)生，從而導致財務(wù)風險。

4資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。我國目前企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀：企業(yè)負債比重過高、非經(jīng)營性負債占據(jù)很大比重、渠道單一、企業(yè)負債過度。資本結(jié)構(gòu)問題總的來說是負債資本的比例問題。負債資本具有雙重作用，適當利用負債，可以降低企業(yè)資本成本，獲得財務(wù)杠桿利益，但當企業(yè)負債比率太高時，會產(chǎn)生財務(wù)杠桿的負效應(yīng)，尤其是當總資產(chǎn)利潤率小于負債利率時，過度負債經(jīng)營將對企業(yè)的財產(chǎn)帶來一種無情的吞噬。

5內(nèi)部控制機制缺失

內(nèi)部控制機制是企業(yè)內(nèi)部制定的一整套規(guī)章、制度、手續(xù)和辦法，通過對會計、審計、績效評估等內(nèi)部控制制度的科學設(shè)計，能實施對企業(yè)資產(chǎn)浪費、盜竊和無效率使用的預防。如果企業(yè)內(nèi)部控制機制不健全或運行失效，將難以保障各項經(jīng)營活動的正常運作，甚至陷入財務(wù)危機。

6喪失核心競爭力的多元化投資

企業(yè)首先應(yīng)擁有一種具有核心競爭力的“拳頭”產(chǎn)品，然后再考慮是否拓展多元化經(jīng)營。若沒有根植于核心競爭力的多元化經(jīng)營，又不能在外部擴張戰(zhàn)略中培植新的核心競爭力，結(jié)果只能把原來的競爭優(yōu)勢也喪失殆盡，直接的表現(xiàn)就是新項目擠占優(yōu)勢主業(yè)的資金，但卻不能產(chǎn)生相應(yīng)的效益，最終導致企業(yè)內(nèi)部整體資金的匱乏。

三、加強企業(yè)財務(wù)危機管理的對策

1強化企業(yè)管理人員危機防范意識

(1)提高企業(yè)管理者的風險意識。融入在市場經(jīng)濟大潮下的企業(yè)風險隨處可在，風險與收益是辯證對等的關(guān)系，風險越大收益越大，作為企業(yè)管理人員首先應(yīng)充分認識到財務(wù)風險的積極性和重要性，增強危機感。

(2)提高財務(wù)工作人員素質(zhì)和職業(yè)判斷力。充分調(diào)動其工作積極性，把工作由被動變主動，合理地規(guī)避不利風險因素，將不利可控風險控制在萌芽狀態(tài)。

(3)樹立全員風險管理理念。風險管理不是某一部門的工作，企業(yè)各部門、各員工必須相互支持和配合，確保企業(yè)風險管理的有效性。

(4)在企業(yè)內(nèi)部營造一個“危機”氛圍，激發(fā)員工的憂患意識，不斷改革和創(chuàng)新，從而使企業(yè)經(jīng)營良性循環(huán)和持續(xù)快速發(fā)展。

2加強企業(yè)財務(wù)風險控制

為避免理財失誤，預防財務(wù)危機的發(fā)生，就必須提高企業(yè)的財務(wù)管理水平，加強對企業(yè)財務(wù)活動全過程風險的控制與管理。

(1)依據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略目標，合理編制前瞻性的財務(wù)規(guī)劃、財務(wù)預算、營運計劃和銷售預算、生產(chǎn)預算，從而確定企業(yè)的短期現(xiàn)金收付、信貸、長期資本支出及籌措等預算。

(2)做好日常性的、例行性的營運資金管理，根據(jù)企業(yè)的銷售水平、存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度、自身的抗風險能力等來確定適當?shù)臓I運資本持有量、及合適的營運資金籌集方式。

(3)做好中長期資金的籌措(融資管理)，根據(jù)企業(yè)預算確定的資金需求，籌措不同來源的資金，保持合理的資本結(jié)構(gòu)，降低資金成本。

(4)加強投資管理。通過分析比較選擇最佳資本投資方案，確定最佳現(xiàn)金持有量、確定合理的應(yīng)收帳款收帳政策、信用政策及合理的存貨儲備政策。

(5)制定的合理的股利分配政策。

3建立動態(tài)財務(wù)危機預警系統(tǒng)

企業(yè)財務(wù)危機預警系統(tǒng)，作為一種成本低廉的診斷工具，可以預知財務(wù)危機的征兆。當可能危害企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素出現(xiàn)時，財務(wù)危機預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告，以提醒經(jīng)營者早作準備或采取對策以減少財務(wù)損失。財務(wù)風險預警機制的核心是預警指標體系，預警指標是多方面的。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身需要建立健全本企業(yè)的財務(wù)風險控制指標體系。通常情況現(xiàn)金債務(wù)總額比、權(quán)益凈利率、資產(chǎn)負債率等指標低于行業(yè)平均水平、不斷下降、具有長期趨勢而非偶然時企業(yè)財務(wù)危機很大，且權(quán)益凈利率具有很強的綜合性，如果其比率不斷下降，月Ⅱ說明企業(yè)獲利能力、杠桿貢獻力水平及資產(chǎn)管理能力在下降，而良好的獲利能力是企業(yè)發(fā)展的前提，也是企業(yè)控制財務(wù)風險的有效措施。盈利能力越強，企業(yè)的對外籌資能力和清償債務(wù)的能力才能越強。在具體的實施過程中，結(jié)合本行業(yè)特