近來(lái)，全球貿(mào)易保護(hù)愈演愈烈，美國(guó)又開(kāi)始重彈人民幣升值的老調(diào)。 表面上看，其目的只是為了減少對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差。在金融危機(jī)的前一個(gè)階段，“美國(guó)責(zé)任論” 是全球公認(rèn)的事實(shí)，現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)剛剛出現(xiàn)復(fù)蘇苗頭，美國(guó)的態(tài)度就開(kāi)始發(fā)生了根本變化。華盛頓堅(jiān)持的一個(gè)觀點(diǎn)是，盡管美國(guó)人消費(fèi)太多，儲(chǔ)蓄太少， 但中國(guó)人消費(fèi)太少，儲(chǔ)蓄太多，由人民幣過(guò)低的幣值造成的“全球經(jīng)濟(jì)的不平衡”是此次金融危機(jī)的原因。很顯然，重彈人民幣升值的老調(diào)意在轉(zhuǎn)移視線(xiàn)、重新改寫(xiě)此次金融危機(jī)的歷史根源，并讓世界各國(guó)繼續(xù)為美國(guó)巨額的雙赤字埋單。

首先，全球經(jīng)濟(jì)不平衡的根本原因是“南北”不平衡還是“東西”不平衡？應(yīng)當(dāng)說(shuō)，“南北”不平衡是因，“東西”不平衡是果。發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期主導(dǎo)世界經(jīng)濟(jì)造成的南北經(jīng)濟(jì)差異曾迫使東亞國(guó)家用出口拉動(dòng)型模式給予回應(yīng)。雖然這個(gè)發(fā)展模式有國(guó)內(nèi)消費(fèi)不足的缺點(diǎn)，但絕沒(méi)有養(yǎng)成無(wú)節(jié)制的政府支出的習(xí)慣。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不平衡究竟是外貿(mào)赤字造成的，還是不負(fù)責(zé)任的財(cái)政行為帶來(lái)的結(jié)果？應(yīng)當(dāng)看到，早在中國(guó)經(jīng)濟(jì)崛起之前，美國(guó)政府的巨額赤字財(cái)政就已經(jīng)成為常例，與人民幣幣值毫無(wú)歷史關(guān)聯(lián)。

筆者以為，近日來(lái)美國(guó)政府在美元弱勢(shì)問(wèn)題上表示的擔(dān)憂(yōu)是言不由衷的。因?yàn)樵谀壳暗膽B(tài)勢(shì)下，放任美元幣值下滑是輸出雙赤字壓力的必要舉措。 不過(guò)，這個(gè)損人利己的策略也有很大風(fēng)險(xiǎn)。 如果美國(guó)國(guó)際信譽(yù)大跌，美元大幅度貶值和美元債券被大量拋售同時(shí)發(fā)生，那么美國(guó)將是搬石頭砸自己的腳，造成本國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的夭折，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度也必將放緩。

因此， 美聯(lián)儲(chǔ)必須作出要干預(yù)美元下跌的姿態(tài)，但不必采取實(shí)際行動(dòng)。從美國(guó)國(guó)內(nèi)政治的角度看，奧巴馬此舉似乎也出于無(wú)奈。在目前的經(jīng)濟(jì)狀況下要避免美元和美國(guó)債券的雙崩潰無(wú)非有以下幾個(gè)選擇：一，提高美國(guó)國(guó)債券的收益，繼續(xù)吸引國(guó)外投資者；二，減少政府開(kāi)支；三，提高銀行利息率；四，提高稅收率。不難看出，上述的幾個(gè)方法都會(huì)讓奧巴馬政府在政治上遭遇滑鐵盧，失去眾多選民的支持。

當(dāng)然，從理論上講，還有第五個(gè)選擇。因?yàn)閷?duì)一個(gè)正常的國(guó)家來(lái)說(shuō)，應(yīng)付財(cái)政赤字的最佳方法是大幅度地降低進(jìn)口，同時(shí)大幅度的增加出口。但美國(guó)畢竟是獨(dú)一無(wú)二的超級(jí)大國(guó)，其財(cái)政赤字產(chǎn)生的主要原因從來(lái)就不是貿(mào)易逆差，而是為了維護(hù)全球地位的無(wú)節(jié)制的政府支出。而且，美國(guó)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)急劇下降，即使人民幣大幅度升值，美國(guó)對(duì)華的出口額大增也彌補(bǔ)不了財(cái)政黑洞。當(dāng)然，在國(guó)際輿論上，貿(mào)易逆差國(guó)家似乎能夠得到同情，多少有些道義上的支撐。所以，把美中貿(mào)易赤字鎖定為主攻目標(biāo)不失為一著妙棋，其國(guó)內(nèi)政治風(fēng)險(xiǎn)最小，同時(shí)還能夠起到遮人耳目的作用，掩蓋美國(guó)操縱美元匯率，用通脹方法走出危機(jī)的主導(dǎo)策略。

毫無(wú)疑問(wèn)，只要美元的國(guó)際地位不發(fā)生巨變，通脹不但可以降低美國(guó)外債的數(shù)量，還可以提高出口，部分地向別國(guó)輸出通脹壓力。所以美國(guó)政府極力避開(kāi)財(cái)政赤字問(wèn)題，而刻意強(qiáng)調(diào)“全球貿(mào)易不平衡”。事實(shí)上，人民幣升值并不一定能大幅度減少貿(mào)易逆差，無(wú)非是給其它制造業(yè)大國(guó)提供迅即填補(bǔ)中國(guó)產(chǎn)品留下的空間的機(jī)會(huì)，貿(mào)易赤字有可能進(jìn)一步擴(kuò)大。

維持全球軍事霸權(quán)和推行國(guó)內(nèi)醫(yī)改計(jì)劃都需要龐大的資金。入不敷出的美國(guó)政府只能訴諸美元的國(guó)際地位來(lái)融資。美國(guó)希望“魚(yú)和熊掌兼而得之”，所以對(duì)“弱勢(shì)美元”早有了思想準(zhǔn)備。正如聯(lián)邦儲(chǔ)備局主席伯南克所說(shuō)的，盡管美聯(lián)儲(chǔ)“密切關(guān)注美元幣值下降的趨勢(shì)”，聯(lián)邦利息率將仍然維持在低水平。

然而，從歷史角度來(lái)看，奧巴馬上臺(tái)后推行的一系列政策中，既要維持對(duì)美國(guó)有利的“帝國(guó)經(jīng)濟(jì)”體制，又要推行與“帝國(guó)經(jīng)濟(jì)”思路相悖的社會(huì)民主主義改革計(jì)劃。這類(lèi)耗資巨大的宏偉改革計(jì)劃同當(dāng)年肯尼迪總統(tǒng)的“國(guó)內(nèi)新邊疆”和約翰遜總統(tǒng)的“偉大社會(huì)”是一脈相承的。從二次大戰(zhàn)后的歷史來(lái)看，這種典型的“民主黨人的帝國(guó)主義”（Democratic Imperialism）所造成的財(cái)政赤字往往比共和黨當(dāng)政時(shí)期更大。所以我們更加有理由要時(shí)時(shí)防范美國(guó)轉(zhuǎn)嫁通脹的企圖。重彈人民幣升值 的老調(diào)不能不引起我們警覺(jué)?！ㄗ髡呤潜緢?bào)特約評(píng)論員。）

相藍(lán)欣