本刊記者 陳慧穎 宋燕華

監(jiān)管層推進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂一聲令下,保險(xiǎn)上市公司A、H年報(bào)差異將如何彌合?

新年伊始,保監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)〉有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱《通知》),宣布與財(cái)政部成立聯(lián)合工作小組,推進(jìn)保險(xiǎn)行業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則修訂。

“財(cái)政部要求所有‘A+H公司都要解決境內(nèi)外會(huì)計(jì)報(bào)表差異。保險(xiǎn)類上市公司只是其中一類機(jī)構(gòu),但可能是受影響最大的一類機(jī)構(gòu)。”一位保險(xiǎn)業(yè)資深人士說。

2008年10月,中國(guó)平安(上海交易所代碼:601318,香港交易所代碼:2318)發(fā)布三季報(bào)。中國(guó)平安H股實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)16.1億元,同期A股卻出現(xiàn)7.05億元的虧損。同一家公司在同一時(shí)點(diǎn),出現(xiàn)盈虧相反的兩種業(yè)績(jī),可謂一大奇觀。這應(yīng)歸功于A股和H股會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的差異。

在2008年年底召開的全國(guó)保險(xiǎn)工作會(huì)議上,中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席吳定富指出,要以執(zhí)行財(cái)政部《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)》(下稱《2號(hào)解釋》)為契機(jī),研究制定保費(fèi)收入分拆辦法和最佳估計(jì)責(zé)任準(zhǔn)備金標(biāo)準(zhǔn),引導(dǎo)保險(xiǎn)行業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)產(chǎn)品的保障功能,更加科學(xué)地反映公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)狀況。

《通知》給會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整設(shè)定了更為明確的操作方向:保費(fèi)認(rèn)定、保單獲取成本處理以及準(zhǔn)備金評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)均將出現(xiàn)重大調(diào)整。新的會(huì)計(jì)政策將在編制2009年年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)執(zhí)行,所有保險(xiǎn)公司均須執(zhí)行。

這意味著,醞釀數(shù)月的保險(xiǎn)業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則大調(diào)整已經(jīng)迫近。這是一場(chǎng)牽一發(fā)而動(dòng)全身的調(diào)整,涉及保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)、精算、投資、信息技術(shù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)環(huán)節(jié),保險(xiǎn)監(jiān)管的指標(biāo)體系很可能也要重新梳理。

A股、H股差異

早在2006年2月,中國(guó)財(cái)政部頒布新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí),便已宣告了中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的接軌。中國(guó)財(cái)政部副部長(zhǎng)王軍曾與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)主席戴維·泰迪簽署聯(lián)合聲明,確認(rèn)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只在關(guān)聯(lián)方認(rèn)定及交易披露、資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回的會(huì)計(jì)處理等問題上存在差異,其他實(shí)現(xiàn)了趨同。

然而,實(shí)際情況并非如此。一位保險(xiǎn)業(yè)審計(jì)師解釋,由于保險(xiǎn)行業(yè)較為特殊,在會(huì)計(jì)處理方面,國(guó)際會(huì)計(jì)界不乏爭(zhēng)議。因此,在2006年國(guó)內(nèi)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際“接軌”時(shí),保險(xiǎn)業(yè)的會(huì)計(jì)規(guī)定并沒有全盤接受國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的做法。

從最近兩年的報(bào)表披露情況來看,“A+H”上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)仍然存在各種各樣的差異,保險(xiǎn)公司的差異尤為突出。差異主要表現(xiàn)為三大類。一是保費(fèi)確認(rèn),二是保單成本的計(jì)算,三是準(zhǔn)備金評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。

投資性質(zhì)的產(chǎn)品收入全數(shù)計(jì)入保費(fèi)收入,這是造成A股保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入遠(yuǎn)高于H股水平的主要原因。

以中國(guó)人壽和中國(guó)平安為例。2007年度,兩家公司H股保費(fèi)收入分別為A股的53%和72%;2008年上半年,兩家公司H股保費(fèi)收入分別為A股的39%和72%。

事實(shí)上,中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在保費(fèi)分拆方面已有和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相類似的規(guī)定,要求存在“重大”保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品保險(xiǎn)合同,保費(fèi)及給付在利潤(rùn)表中確認(rèn);否則認(rèn)定為非保險(xiǎn)合同,如很多理財(cái)性質(zhì)的投資連接險(xiǎn),保費(fèi)就不應(yīng)在收入中確認(rèn)。但由于沒有對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的“重大”程度進(jìn)行明確規(guī)定,上述規(guī)定未能得到有效執(zhí)行。

保費(fèi)收入的確認(rèn),是A股比H股更寬松,造成了A股保險(xiǎn)上市公司保費(fèi)收入的高企。在保單成本能否遞延方面,則是A股比H股的限制更嚴(yán),對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)的影響負(fù)面效應(yīng)更大,并成為保險(xiǎn)公司H股利潤(rùn)高于A股的主要因素之一。

在中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,保險(xiǎn)人在取得原保險(xiǎn)合同過程中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、傭金,應(yīng)于發(fā)生時(shí)記入當(dāng)期損益。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,保險(xiǎn)公司可以選擇將上述成本遞延,將成本在未來若干年度分?jǐn)偂?/p>

2008年上半年,中國(guó)平安在國(guó)際準(zhǔn)則下實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)94.87億元,比中國(guó)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)多23.85億元,其中的53.16億元差異緣于遞延成本。同期,中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)國(guó)際準(zhǔn)則下歸屬母公司凈利潤(rùn)158.38億元,比中國(guó)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)多50.66億元,其中緣自遞延成本方面的差異為66.80億元。

一位保險(xiǎn)行業(yè)審計(jì)師向《金融實(shí)務(wù)》記者表示,從收入和成本配比的原則出發(fā),成本遞延的方法更加合理,因?yàn)閷?duì)于保險(xiǎn)合同,尤其是長(zhǎng)期的保險(xiǎn)合同來講,收入會(huì)在未來若干年持續(xù)確認(rèn)。為此,雖然國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒有強(qiáng)制要求,但幾乎全部執(zhí)行國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的保險(xiǎn)公司均采用了遞延的方法,將成本在未來若干年分?jǐn)偂?/p>

三大調(diào)整

針對(duì)以上差異,2008年8月7日,財(cái)政部印發(fā)了《2號(hào)解釋》,要求境內(nèi)外上市保險(xiǎn)公司對(duì)同一交易事項(xiàng)采用統(tǒng)一的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告。并要求保險(xiǎn)公司在編制2009年年度財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí),對(duì)目前導(dǎo)致境內(nèi)外會(huì)計(jì)報(bào)表差異的各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策同時(shí)進(jìn)行變更,“一步到位”。

對(duì)此,保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)本來還有所爭(zhēng)議,但本次《通知》的出臺(tái),昭示的是保監(jiān)會(huì)堅(jiān)定的支持態(tài)度。

本次《通知》所要“統(tǒng)一”的,就來自前述保費(fèi)確認(rèn)和保單獲得成本是否可以遞延,以及準(zhǔn)備金計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)等三方面差異。

首先,《通知》要求A股在保費(fèi)確認(rèn)方面嚴(yán)格原有的保費(fèi)分拆的規(guī)定,在保費(fèi)收入的確認(rèn)和計(jì)量方面引入重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試和分拆處理,即將不具有“重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)”的合同收入,從保費(fèi)收入中剝離。一位保險(xiǎn)行業(yè)分析師表示,由于國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定并不詳細(xì),本次保監(jiān)會(huì)很可能參考美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的做法。在美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,風(fēng)險(xiǎn)比例通常要求超過5%至10%。換句話講,如果認(rèn)定保險(xiǎn)合同的風(fēng)險(xiǎn)在5%至10%以上,則可確認(rèn)為保費(fèi)收入,否則將作為負(fù)債的形式體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上。

從險(xiǎn)種來看,根據(jù)保監(jiān)會(huì)下發(fā)的關(guān)于保險(xiǎn)合同保費(fèi)認(rèn)可實(shí)施細(xì)則的征求意見稿,業(yè)內(nèi)人士估計(jì),目前保險(xiǎn)責(zé)任很小的投連和萬能險(xiǎn),大部分保費(fèi)在新準(zhǔn)則下將不能計(jì)入保費(fèi)收入。業(yè)內(nèi)的最新消息顯示,現(xiàn)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)還在討論對(duì)分紅產(chǎn)品的保費(fèi)收入進(jìn)行拆分,以此促進(jìn)保險(xiǎn)公司提高產(chǎn)品的保障功能。不過,上述變化的具體影響,還需要等到重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)、保費(fèi)分拆標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)才可以明確。

在準(zhǔn)備金計(jì)量方面,《通知》稱,應(yīng)采用新的基于最佳估計(jì)原則下的準(zhǔn)備金評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。

計(jì)算準(zhǔn)備金時(shí),一個(gè)最主要的指標(biāo)是評(píng)估利率,這個(gè)利率主要反映各家保險(xiǎn)公司的投資能力。中國(guó)保險(xiǎn)公司主要參考保監(jiān)會(huì)每年公布的利率上限,即對(duì)于高利率保單用7.5%和低價(jià)利率中較低的,其他業(yè)務(wù)用2.5%的利率,天津?yàn)I海新區(qū)補(bǔ)充養(yǎng)老試點(diǎn)對(duì)評(píng)估利率水平有所放開,上限也僅為3.5%,這相對(duì)于目前保險(xiǎn)業(yè)的投資回報(bào),顯得保守而刻板。

國(guó)際上的保險(xiǎn)公司則主要應(yīng)用“最優(yōu)估計(jì)”法,一般參考各家保險(xiǎn)公司計(jì)算內(nèi)涵價(jià)值時(shí)采用的投資收益率,下浮一定百分比來確定,更加個(gè)性化和市場(chǎng)化。

由于新準(zhǔn)備金評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)尚未公布,最為復(fù)雜的準(zhǔn)備金評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)變動(dòng)的影響現(xiàn)在亦難以估計(jì)。

一位保險(xiǎn)行業(yè)分析師指出,上述修改將有利于各家保險(xiǎn)公司用適合自身特點(diǎn)的評(píng)估利率來計(jì)算準(zhǔn)備金,更好地反映風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)績(jī)。

相比對(duì)于收入和準(zhǔn)備金調(diào)整的歡迎,保險(xiǎn)行業(yè)人士普遍對(duì)保單獲取成本的會(huì)計(jì)處理表示質(zhì)疑。在保單成本遞延方面,《通知》要求H股中資保險(xiǎn)公司亦采用計(jì)入當(dāng)期損益、不得遞延的做法,這意味著在境內(nèi)外同時(shí)上市的H股中資上市保險(xiǎn)公司,成本將出現(xiàn)大幅上升。

影響深遠(yuǎn)

對(duì)于這次會(huì)計(jì)調(diào)整,業(yè)界褒貶不一。目前,保險(xiǎn)公司、審計(jì)師和投資者普遍認(rèn)為,有關(guān)收入確認(rèn)和準(zhǔn)備金的修訂是中國(guó)準(zhǔn)則向國(guó)際準(zhǔn)則的靠攏,能夠更靈活、有效地反映經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì),而關(guān)于保單獲取成本不遞延的調(diào)整,則有些出人意料,且很難被國(guó)際投資者認(rèn)同。

經(jīng)過本次修改,H股公司將失去與國(guó)際同行的可比性。不過,也有香港分析師指出,國(guó)際投資者配置中資保險(xiǎn)公司股票,很大原因是看好中國(guó)的新興市場(chǎng)前景,往往是在中資保險(xiǎn)公司之間選擇,國(guó)際同行很少成為比較標(biāo)準(zhǔn)。

新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則施行之后,保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管思路也需要隨之調(diào)整,這也成為一大挑戰(zhàn)。比如,保費(fèi)重新計(jì)算后,必然的結(jié)果是全國(guó)保費(fèi)總量收縮,一些公司的市場(chǎng)占有率排名也將改變?！氨ＹM(fèi)規(guī)模曾經(jīng)是保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的重要考核指標(biāo)。這次統(tǒng)計(jì)口徑變化,也在一定程度上反映了監(jiān)管思路的變化?！币晃痪銕煂?duì)《金融實(shí)務(wù)》記者表示。

對(duì)那些以保費(fèi)收入為績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)的公司來說,新準(zhǔn)則將促使公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。但一位保險(xiǎn)行業(yè)審計(jì)師向《金融實(shí)務(wù)》記者表示,由于在短期之內(nèi),保費(fèi)收入仍然是保險(xiǎn)行業(yè)最主要的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo),不排除一些保險(xiǎn)公司會(huì)修改新保險(xiǎn)合同,甚至是已簽訂的保險(xiǎn)合同的條款,使之滿足會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的收入確認(rèn)需求。

事實(shí)上,近期市場(chǎng)上多有借會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整短炒上市保險(xiǎn)公司股票的傳聞,但會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變動(dòng)顯然不會(huì)改變企業(yè)的基本面。無論在收入、費(fèi)用、準(zhǔn)備金之間怎樣閃轉(zhuǎn)騰挪,也只是一種數(shù)字游戲。

不過,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變動(dòng)的影響很可能超出收入、利潤(rùn)等數(shù)據(jù)和比值。過去中國(guó)保險(xiǎn)公司編制的報(bào)表,更多是為了配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查,而不是供投資者做決策參考。新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,能否更好地反映保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)狀況,滿足各類財(cái)報(bào)使用者的需求,仍需要接受時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。答案只有到2010年后才能揭曉。■