“最高發(fā)行價”意欲何為?

吳少宇

看到即將在中小板上市的海普瑞將發(fā)行價定在148元時，股民深刻感受到了什么叫“后生可畏”，一上市它就創(chuàng)造了幾個驚人的記錄——刷新A股發(fā)行價最高紀(jì)錄、一上市就成為醫(yī)藥板塊第一大市值股、海普瑞的實(shí)際控制人一舉成為2010年內(nèi)地首富。不得不感嘆，資本的力量也太神奇了。

專業(yè)分析師在看到定價后都驚呼：“太瘋狂了，就算這家公司再好，也不至于把股價定得這么高。既然一上市就成為醫(yī)藥板塊第一大市值股，那應(yīng)該直接上主板而不是中小板?！倍W(wǎng)民對于該股超高發(fā)行價的質(zhì)疑聲不絕于耳，稱這是吸血鬼的舉動。甚至有網(wǎng)民編打油詩調(diào)侃：“他就是腳踩泰岳，力吞洋河，抽干碧水，喝茅臺的海瑞哥!”。其中泰岳(神州泰岳)、洋河(洋河股份)、碧水(碧水源)、茅臺(貴州茅臺)都是A股高價股的前幾位。

這樣高市盈率、高價發(fā)行，實(shí)質(zhì)是在為目前中小股的瘋狂炒作火上加油。海普瑞對應(yīng)的發(fā)行市盈率為73.27倍，根據(jù)統(tǒng)計(jì)今年以來前99家IPO的公司，大多數(shù)為中小板和創(chuàng)業(yè)板股票，首發(fā)市盈率平均為60.19倍，不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于A股市場30倍左右的平均市盈率(上證指數(shù)平均市盈率只有20倍左右)，也高于2009年IPO公司52倍的市盈率。而高市盈率的發(fā)行就能唬住投資人么?看完以下的數(shù)據(jù)你就知道有多瘋狂了——這99只股票，上市首日至4月12日的區(qū)間平均漲幅達(dá)到驚人的68％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)將大盤甩在身后。

炒作，更瘋狂的炒作，只有這樣的形容詞才能表達(dá)目前市場的真實(shí)狀況。我想知道，高市盈率、高價發(fā)行，放任上市公司“猛烈”圈錢、放任市場瘋狂炒作，我們的監(jiān)管機(jī)構(gòu)又到哪去了?各界對于148元這樣高發(fā)行價的追問，證監(jiān)會就一句“注意投資風(fēng)險”了事，是不是太輕率了?

樓市高壓政策已經(jīng)讓投機(jī)的資本退縮，它們必將轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市，并瞄準(zhǔn)中小盤，掀起更大的波濤。我相信，沖得越高，跌倒也越深，4月中旬短短幾天讓創(chuàng)業(yè)板集體下搓近20％就是驗(yàn)證。很可惜，創(chuàng)業(yè)板股又沖上去了，下一次的回調(diào)只會更劇烈……